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f*******2 发帖数: 341 | 1 实时:高通股价暴跌15%,面临成立以来最大危机
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系,谢谢。
美国东部时间周一,高通股价开盘后即跳水,下跌幅度一度接近15%。此次下跌是受到
了上周FTC和苹果诉讼高通的影响。而且,在FTC和苹果将要起诉高通的消息传出后,各
大投资机构纷纷下调对于高通股票的评级。
来自Nomura的分析师Romit Shah将高通的股票评级由“买入”下调至“中性”,并将其
目标价格从80美元降低到70美元。Shah表示,“高通的商业模式目前受到来自全球各地
的公司以及监管机构的挑战,这将会成为它对NXP收购案中的风险因素。最近的新诉讼
案表示该风险比起我们一开始预估的还要大。”
无独有偶,Institutional brokerage and investment group也将高通的股票评级下调
至“弱于大盘”。
苹果与FTC对高通的诉讼或使高通股价下跌50%
首先,苹果在对高通的指控中指出,高通向苹果征收的专利授权费用至少是苹果公司其
它专利商的5倍。苹果还表示,“多年来,高通一直不公平地向苹果收取无关联技术的
费用。苹果创新的独特功能越多,例如TouchID、高级显示屏以及摄像头等,高通就会
毫无缘由地向苹果征收更多的费用,苹果为资助这些创新的成本也就越来越昂贵。”苹
果的这些指控与FTC对于高通的指控如出一辙,换句话说高通的专利授权模式已成众矢
之的,而法庭对于FTC和苹果的诉讼案件很可能最终作出对高通不利的判决。
其次,苹果声称高通收取的专利费用是其他公司专利的五倍以上,而高通在财报中披露
2016财年它从苹果,三星和富士康获得的收入占总收入265亿美元的40%。依据苹果的体
量,可以估计高通从苹果的收入大约在40-50亿美金左右。一旦高通在诉讼案中败诉并
被迫下调其专利授权费用到原来的五分之一,其每年年收入可能下降数十亿美元。而且
,除了苹果之外,三星等手机大厂也可能会跟风起诉高通,使得高通的专利收入进一步
减少。
最后,根据FTC的指控,高通的芯片在手机中占有率如此之高除了技术领先以外,与高
通的专利授权模式也息息相关。FTC认定,高通在2011年至2016年对于苹果实施将芯片
与专利费用绑定的策略,苹果为了减少专利费用支出不得不使用高通的芯片。事实上,
这种策略是高通的核心市场策略之一,而FTC认为这种将专利费用与芯片绑定的行为不
是正当的市场行为,应当停止。
一旦高通的专利绑定芯片战略失效,其收入将会大打折扣。事实上,目前各大手机厂商
都在试图减少对于高通芯片的依赖。苹果在最新一代的iPhone7中,已经开始用Intel的
基带芯片部分取代高通的基带芯片。如果这种趋势继续,高通的损失会更大。
如果高通在诉讼案中败诉,高通可能每年损失高达50亿美元的收入。2016财年高通的营
收收入为265亿美元,利润为75.4亿美元。如果高通年收入减少50亿美元,其利润率可
能会下降到目前的一半左右,而其股价在市盈率不变的情况下也会下跌到目前的一半。 | n*********o 发帖数: 17 | | c*******y 发帖数: 61 | 3 最后一根稻草? 感觉气数已尽, 运气不再, 如果真能挺住这一关, 那就是金刚不败
之身了。关键是其他的OEM一起跟着起哄, 那就墙倒众人推了
【在 n*********o 的大作中提到】![](/moin_static193/solenoid/img/up.png) : 多事之秋 看来还是要分拆
| s******d 发帖数: 2568 | 4 这些官司可能会拖上几年。 严重压抑股价。 恩智浦并购案会不会受影响?
【在 c*******y 的大作中提到】![](/moin_static193/solenoid/img/up.png) : 最后一根稻草? 感觉气数已尽, 运气不再, 如果真能挺住这一关, 那就是金刚不败 : 之身了。关键是其他的OEM一起跟着起哄, 那就墙倒众人推了
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