y****i 发帖数: 778 | 1 【 以下文字转载自 Bond 俱乐部 】
发信人: yangqi (zzzzzz), 信区: Bond
标 题: 市政债券(四)债券还是债券基金
发信站: BBS 未名空间站 (Mon Sep 2 16:51:54 2013, 美东)
如果优先考虑的是稳定可以预测的收入,那么应该买入投资级市政债券并持有到归还本
金。好处是不论市场价格如何波动,你有一个固定的保底收入,除非债券违约。通过购
买第三方保险如AGM和MBIA的投资级市政债券,可以把本金损失的风险降到最低。
有时投资者希望投资评级信用低的垃圾债券,因为其利息更高。这种情况下债券基金更
好因为垃圾债券违约率高。
债券基金另一个好处是流动性比单一债券好。市政债券要卖出是通过OTC, over the
counter市场,必须打电话给交易商如Fidelity,获取bid quote。如果确认电邮中的卖
价可以接受,交易最后还是通过其提供的链接在网上完成。
债券基金的缺点是不能保证本金和利息,因为它是由一系列债券组合而成,每天的市场
价格都在变化。市政债券的ETF有全国性的MUB,垃圾债券的HYD,加州的CMF,纽约的
NYF。如果家庭收入触发AMT,应该避免购买AMT市政债券和含有AMT市政债券的基金,虽
然它们的利息会比非AMT的市政债券要高一点,但是扣除AMT的影响后真正的收入反而更
低。 |
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