a********t
发帖数: 4508 | 1 终于算是心理上过完了年，是该打起精神、重整旗鼓的时候了。回顾一下2010投资的几
个大的决定，多少有些感触。2010年整体表现如下：
Q1: 2%, Q2: 17%, Q3:5%, Q4:-1%
我一向认为看清大势比研究个股重要。尤其对于小投资者，拘泥于个股很容易被Market
Makers愚弄。研究大势、减少leverage、长期持股才是王道。2010年又一次证明这个
想法是基本正确的。
2010年以低点买入，高点耍些奇技淫巧（例如各种options strategies、VIX等等）为
主。买入部分效果很好。奇技淫巧部分，忽上忽下，总体表现一般。尤其是第四季度看
空时候的裸Put，更是错误。
年中的时候意识到当下的行情类似于03-04年。(到目前看也还是这个观点。)因此Q2和
Q3表现都不错。Q4时候为保持胜利成果（和国足一样），加上对QE2以及欧洲美国中国
的极度不看好，基本上就没有怎么操作了。同时少量看空，因此产生损失。现在看来，
倒不是说对QE2的认识有太大出入，关键是对市场参与者（hedge fund、mutual fund、
market maker）的动态不了解。在这种不了解的情况下没有参与，也不能说是很大的错
。（自我开脱型......）
2010年我极度看好和极度看差各两支股。看好的是AXP和RIMM。看差的是BP和SINA。它
们的表现大家都看得到。我认为AXP和RIMM都有较大的市场份额、loyal的客户以及创新
的潜力。BP风险不可知。SINA的所谓微博也就是一忽悠。（个人认为微博在中国只是昙
花一现的事，culture不一样。）但是无论我是看好还是看差，结果都是一样的。那就
是，涨。因此我对自己寻找个股Alpha的能力，又一次产生怀疑。
不止是对自己pick个股的能力产生怀疑，看了几本书后，对行业中professional money
managers的seeking alpha的能力也有些怀疑。对普遍认为聪明绝顶的quant和hedge
fund也怀疑了。不过这些是后话，以后再谈。
我想在2011年，还是要坚持多看多研究大势、少操作、以长线 为主。目前98%为cash。
Q1少动多看。以Q2、Q3为主。 | a********t
发帖数: 4508 | 2 再次提醒自己。。。
1st quarter，又加上earning season，有些volitility 是很正常的。还是要看主流。
看不清也没关系。不操作也没有错。不要为了3-5%的小利就贸然出手。 | i**********2
发帖数: 1114 | | a********t
发帖数: 4508 | 4 1st Quater 2011 YTD 1.5%。年初到现在，始终坚守定下的原则，多看少动或不动。目
前看来，是正确的。期间有几次操作的强烈冲动，最终克制住了。很欣慰。 |
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