m*****g
发帖数: 57 | 1 一直对Dang Dang非常有兴趣，最近刚好Dang Dang大跌，所以动了买的念头，然而读了
一下IPO的报告，很有些疑惑，很有点不敢买。我下面的了解很有可能有问题，毕竟IPO
报告很难读，我也只读了一点点，如果有大牛改正解释是最好不过了。
Dang Dang上市的公司由Peggy Yuyu和Guoqing Li创立，在Cayman Island注册。这个公
司买下了Dang Dang Information Technology, 简记为Dang Dang IT，一家北京的公司
。这个公司被视为外国公司，所以不能在中国有什么实际业务。我们所说的Dang Dang
乃是Dang Dang Kewen公司，也是由这两个人创立的，各人占50%股份，所以说完全由这
两个人所有。
Dang Dang IT跟Dang Dang Kewen是合同关系，大概是，Dang Dang IT给Dang Dang
Kewen提供无息贷款，Dang Dang Kewen给Dang Dang IT一些买他股票的option... 等等
之类的。没仔细读。(report提到的risk包括，Dang Dang IT可能不能在中国开业等等
。。。）
我感觉在美国上市的公司是Dang Dang IT，是个圈钱的空壳的皮包公司。
特别加深我这个映像的是股权结构：股分A股和B股之说。创立者拿的是B股，后来者买
的是A股。AB股价钱权利都一样，除了一样：同样一股，B股投票权是A股的10倍。当然
只能B股变A股，而不是相反。也就是说，假设有人收购了90%Dang Dang的股份，公司还
是归Peggy Yuyu和Guoqing Li所有，因为他们的10%的B股有100%的投票权，大于剩下的
90%的A股的投票权。
我只读了一点点地IPO report，所以我的理解很有可能有问题。如果没有什么大问题的
话,对于Dang Dang大家自己看着办吧。 |
t***y
发帖数: 2276 | |
s*********i
发帖数: 1813 | 3 当当的问题不在股权设置上，实际上国内大部分互联网公司都是这样的。当当的问题在
于他的主营业务不赚钱。当然前一阵子股价跌也可能和整个中国概念股的诚信度在美国
受到质疑有关。 |
t*******d
发帖数: 1186 | 4 当当客服不好，配送物流感觉很乱。
购物体验不好，跟amazon,gnc, drugstore 没法比。也不如淘宝购物快乐，淘宝相对有
保障，差评什么的，还是有点用的，当当呢，投诉不理，还告诉你是你自己的错误。
我#$%^&*()*—*&^% |
p******8
发帖数: 2565 | 5 国内公司在美国上市都是这么玩的.根本不用读他的报告。
现在国内的电子商务就是烧钱游戏,谁都不赚钱,关键是看谁能活下来，谁活到最后谁就
是AMAZON了。现在京东号称融资2亿美金，他的销售额是当当5倍，但是烧钱速度也是5
倍。看谁能最后挺下来。 |
l****6
发帖数: 68 | 6 对于你说的结构问题，这其实并不是你所谓的圈钱的空壳。
国内公司在美上市，一般都会有在这些BVI, CAYMAN注册的公司，一方面是因为税收的
考虑，一方面是在法律方面的防火墙。而你所谓的合同关系，我们行业上叫做“协议控
制”，主要是用来在美融资的转移，简单的说就是，在美国上市的公司很难把融来的钱
“花”在中国的operating company（中国dangdang实体营业公司）并且operating
company之后的利润很难被合并进上市主体，这是因为法律上的一些牵绊，所以律师们
就想出了这个协议控制的形式，来利用协议关系，为两个公司进行牵桥搭线。
IPO
Dang
【在 m*****g 的大作中提到】
: 一直对Dang Dang非常有兴趣，最近刚好Dang Dang大跌，所以动了买的念头，然而读了
: 一下IPO的报告，很有些疑惑，很有点不敢买。我下面的了解很有可能有问题，毕竟IPO
: 报告很难读，我也只读了一点点，如果有大牛改正解释是最好不过了。
: Dang Dang上市的公司由Peggy Yuyu和Guoqing Li创立，在Cayman Island注册。这个公
: 司买下了Dang Dang Information Technology, 简记为Dang Dang IT，一家北京的公司
: 。这个公司被视为外国公司，所以不能在中国有什么实际业务。我们所说的Dang Dang
: 乃是Dang Dang Kewen公司，也是由这两个人创立的，各人占50%股份，所以说完全由这
: 两个人所有。
: Dang Dang IT跟Dang Dang Kewen是合同关系，大概是，Dang Dang IT给Dang Dang
: Kewen提供无息贷款，Dang Dang Kewen给Dang Dang IT一些买他股票的option... 等等
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l****6
发帖数: 68 | 7 在股权方面，我也是比较赞同这样的构架的。
现在在美国上市的中国公司，因为融资有难度，所以都要忍受投行在帮其融资过程中设
计的各种陷阱。最常见的就是，融资完成后，你再看股本结构，发现原先的股东股权已
经被稀释的失去了主权，也就是我们所谓的资产流失掉了。而当当这样的条约约束了之
后的融资活动，不至于我们中国人的公司在不经意件就被吞噬了。当当这个条约一定是
经过激烈的磋商，对方才可能妥协的。
IPO
Dang
【在 m*****g 的大作中提到】
: 一直对Dang Dang非常有兴趣，最近刚好Dang Dang大跌，所以动了买的念头，然而读了
: 一下IPO的报告，很有些疑惑，很有点不敢买。我下面的了解很有可能有问题，毕竟IPO
: 报告很难读，我也只读了一点点，如果有大牛改正解释是最好不过了。
: Dang Dang上市的公司由Peggy Yuyu和Guoqing Li创立，在Cayman Island注册。这个公
: 司买下了Dang Dang Information Technology, 简记为Dang Dang IT，一家北京的公司
: 。这个公司被视为外国公司，所以不能在中国有什么实际业务。我们所说的Dang Dang
: 乃是Dang Dang Kewen公司，也是由这两个人创立的，各人占50%股份，所以说完全由这
: 两个人所有。
: Dang Dang IT跟Dang Dang Kewen是合同关系，大概是，Dang Dang IT给Dang Dang
: Kewen提供无息贷款，Dang Dang Kewen给Dang Dang IT一些买他股票的option... 等等
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o****d
发帖数: 2835 | 8 专业啊
【在 l****6 的大作中提到】
: 对于你说的结构问题，这其实并不是你所谓的圈钱的空壳。
: 国内公司在美上市，一般都会有在这些BVI, CAYMAN注册的公司，一方面是因为税收的
: 考虑，一方面是在法律方面的防火墙。而你所谓的合同关系，我们行业上叫做“协议控
: 制”，主要是用来在美融资的转移，简单的说就是，在美国上市的公司很难把融来的钱
: “花”在中国的operating company（中国dangdang实体营业公司）并且operating
: company之后的利润很难被合并进上市主体，这是因为法律上的一些牵绊，所以律师们
: 就想出了这个协议控制的形式，来利用协议关系，为两个公司进行牵桥搭线。
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: IPO
: Dang
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