f******d
发帖数: 6361 | 1 http://blog.sina.com.cn/s/blog_4fdb413101017ozj.html
著名的数学家詹士.西蒙斯(James Simons)，文艺复兴公司的掌门人，已于2010年一月
退役下台。根据福布斯富豪榜，此时的他已是全世界最有富有的基金经理之一，资产85
亿美元，排全球80位。很多人可能知道，西蒙斯的财富大部分来源于其庞大对冲基金的
巨额管理费，但很少人会知道，文艺复兴的表现到底有多糟糕。网上总是流传着西蒙斯
神乎其技的财富故事，声称其如何用超级计算机的复杂演算来打败巴菲特，好像意味着
只有用数学才能最有效地抓摸市场的规律，并用之来反驾驭市场，因此程序化交易将会
是未来市场交易的主流。很可惜，这一切都是不成立的，因为文艺复兴现在已经可以说
彻底完蛋了。
文艺复兴公司现在有三个基金品种:Medallion,Renaissance Institutional Equities
Fund(RIEF),Renaissance Institutional Futures Fund(RIFF)。其中Medallion是历史
最悠久，表现最成功的，经过20年年均45%的回报，现在规模已达100亿美元，
Medallion因此也是媒体最津津乐道的例子，不过很可惜，Medallion不是文艺复兴公司
的主力基金，而Medallion的成功更是掩盖不了文艺复兴功公司整体的失败。据Wall
Street Journal的数据，RIEF+RIFF两个基金在2007年一共有350亿的规模，即相当于整
一间文艺复兴公司在其时87.5%的资金总量，RIEF+RIFF两个基金在2010年规模缩水至60
亿，原因是他们表现奇差因此投资者纷纷赎回。举个例，RIEF在2008年损失了16%的净
值，在2009年继续损失了6%的净值，而同年的S&P 500却升了26%，即在2009年西蒙斯被
市场打得满地找牙，一年损失了32%的机会成本，无论在任何标准，这都是一张极其糟
糕的成绩单！另外一方面，Medallion尽管表面上还可以，但其资金曲线的增长也不是
一帆风顺。在次贷危机的时，Medallion就试过半个月损失了20%的净值。如此糟糕和不
稳定表现，只能用“不靠谱”三个字来形容。如果大家能明白这一切，那么就不难明白
为什么西蒙斯赶着退休，并一定要在公司最困难的时候立刻退休的原因了，因为他只能
退休！否则等待他的只有彻彻底底的身败名裂！据悉，文艺复兴公司已公开表示打算取
消RIEF和RIFF两个基金。
为什么说机械交易无法成功？因为，很简单地，从来没有人成功过。从诺贝尔奖得主
们亲自操刀的LTCM输得精精光光，被人彻底打爆仓，到现在被市场吓破了胆，泪汗流满
面无力再战的西蒙斯。机械交易总是以杯具收场。对比而言,运用人脑计算的索罗斯和
巴菲特，同是79岁的高龄，却仍然活跃在市场，并始终驻留在全球富豪榜的前30位。谁
高谁低，一目了然。
在资本市场的历史长河中，称得上传奇并成功的操盘手只有两位。一位是Warren
Buffet,另外一位是George Soros。他们都有一个特性，就是非常有天赋，而同时学术
表现却非常差！巴菲特本科不得不从沃顿退学转去烂校毕业;而索罗斯因为在LSE的成绩
差，毕业出来只能靠做苦力维生。共同点，他们都不屑和不善于用数学模型来分析市场
，但他们都是天才。 | t**e
发帖数: 2379 | | e***z
发帖数: 7126 | 3 Ren Tech Institutional Eq, LP, YTD 到8月底是 +24%大概。 （不过after fees 是
否还make sense 投资人就要自己判断了）
这么黑Ren Tech 有什么意思马？反正人家机构投资人都知道ren tech 在做什么
人家也不需要散户的钱。
85
Equities
【在 f******d 的大作中提到】
: http://blog.sina.com.cn/s/blog_4fdb413101017ozj.html
: 著名的数学家詹士.西蒙斯(James Simons)，文艺复兴公司的掌门人，已于2010年一月
: 退役下台。根据福布斯富豪榜，此时的他已是全世界最有富有的基金经理之一，资产85
: 亿美元，排全球80位。很多人可能知道，西蒙斯的财富大部分来源于其庞大对冲基金的
: 巨额管理费，但很少人会知道，文艺复兴的表现到底有多糟糕。网上总是流传着西蒙斯
: 神乎其技的财富故事，声称其如何用超级计算机的复杂演算来打败巴菲特，好像意味着
: 只有用数学才能最有效地抓摸市场的规律，并用之来反驾驭市场，因此程序化交易将会
: 是未来市场交易的主流。很可惜，这一切都是不成立的，因为文艺复兴现在已经可以说
: 彻底完蛋了。
: 文艺复兴公司现在有三个基金品种:Medallion,Renaissance Institutional Equities
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