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c*****r
发帖数: 8227 | 1 以华夏银行理财产品风波为代表，
一个涉资数万亿之巨的庞氏骗局，
就要全面引爆了。。。 | k********8
发帖数: 7948 | | k********8
发帖数: 7948 | | j*****h
发帖数: 3292 | 4 夺命金：华夏银行理财产品违约风波
40多名投资者从各地赶来，顶着初冬上海市陆家嘴阴冷的寒风，高举标语向华夏银行
抗议，从12月3日开始持续两日。他们称，在从2011年年末起，陆续在华夏银行嘉定支
行购买了理财产品，如今到期无法兑付。“如果不给一个满意的说法，我们会坚持下去
，”一名投资者代表激动地说。
这批投资者表示，他们从2011年末开始陆续在嘉定支行员工濮某推荐下购买了名为“中
鼎XX入伙计划”的系列理财产品，但这些为期一年的理财产品到了今年却无法兑付，在
多次催促没有收到钱后，投资者们陆续开始担忧起自己的“血汗钱”，并且联系第二期
、第三期的投资者，一起前往华夏银行抗议。
非法募资、银行销售：投资者可能血本无归
中国媒体报道，“中鼎财富入伙计划”是通商国银资产管理有限公司募集，由一位河南
商人魏辰阳主导的股权融资计划，投入到四家河南的企业当中，募集公司已经人去楼空
，也无人知晓募集资金的去向。这四期投资计划总募资约1.6亿元，其中涉及今年未能
到期还款的华夏银行理财产品约2,000万元。投资者出示的投资计划介绍显示，这是一
款高收益（11%-13%）的非保本条款的理财产品，投资门槛为50万元。
11月30日之后的三天，华夏银行连续发布声明，表示此产品是银行工作人员私自销售，
并非银行承销，公安机关已经介入并拘捕了该工作人员，华夏银行会承担“应有的责任
”。
华夏银行理财产品的风波如同一颗炸弹投向公众。最近正在经历“严寒”的股权投资（
PE）通过信托募资，并在银行渠道销售，最后导致大面积违约——如果事实果真如此，
那此次华夏银行理财产品风波就会成为石破天惊的中国信托理财产品违约第一例。但仔
细审查交易的凭据和媒体报道，这宗风波恐怕和信托无关，和银行理财产品没有直接关
系。华夏银行理财产品风波，不过是又一宗由于银行渠道独大，利率非市场化的中国金
融畸形现状下，投资者血本无归的案例。
与信托无关？
根据投资者出具的购买理财产品的交易单据，投资者将存款直接划入“中鼎财富”在中
信银行北京富力支行的账户，而不是信托的募集专有账户，显然这笔募资没有通过信托
公司，而是在采用私募募集方式。
财新传媒引述销售该产品的华夏银行理财经理濮某的丈夫的话侧面证实了这款产品的销
售渠道：濮某是从长期合作的信托公司处了解到该项目，由濮某和嘉定支行行长一起直
接购买，并开始销售。
与银行无关？
“在银行销售，在理财经理办公室签约，由银行办理一条龙的转账等服务，怎么可能和
银行无关”，投资者愤怒的告诉福布斯中文网记者。但上海市律师协会信托业务研究会
委员许海波认为：“（银行）承担代销责任，一般需要提供相应的材料来证明这是银行
的代销行为。”如果无法提供银行代销的证据，那需要提供证据证明该理财经理的推荐
这款产品是“职务行为”。
然而在一份名为“中鼎迅捷股权投资计划”的呈送客户材料中，华夏银行以“监管银行
”在列，材料中称：“本投资计划财产由华夏银行进行单独管理。投资计划的一切资金
往来必须通过监管账户进行”，并由中发投资担保有限公司为本投资计划提供连带责任
保证。”
华夏银行发言人称：“目前为止华夏银行没有任何代销的信托产品和理财产品违约，销
售的中鼎入伙计划没有进入华夏银行的系统”。公司表态会协助警方进行资金追偿，并
称：“如果有违规行为，将会严肃处理。”
股权投资？
在上述客户材料中，所谓“股权投资”，实质上是被投资方河南省奥鑫汽车将全部股权
抵押给了通商国银资产管理有限公司，然后由魏辰阳控制的通商国银通过华夏银行募资
。与其说是募资，更不如说是合伙以银行为交易场所私募资金放贷。
依照此前中国媒体报道，主导投资和募集的河南商人魏辰阳已经被捕，项目公司资金下
落不明，销售这款产品的华夏银行工作人员被捕。很长一段时间来，每遇类似状况，监
管当局往往要求刚性支付，由银行兜底，但中金公司就此事发出报告称：“若银行继续
兜底，后患无穷。”在中金看来，这款产品的性质、条款和门槛，都已经超过了银行“
兜底”的界限，如果监管方要求银行兜底，可能“强化社会对于银行兜底的预期。”
在这场缺乏担保、没有监管和法律保护的投资残局里，在嘉定支行买产品的老百姓们极
有可能面临血本无归，或者投入大量时间和精力追索血汗钱的漫漫征途。
“在银行买的，就一定是银行的”
长久以来，信托和银行理财产品这两大“影子银行”体系一直是中国“次贷危机”导火
索的热门候选。
截至2011年底，中国理财类资产总规模已经超过了银行存款资产，而且还在飞速增长，
2012年前十个月信托资产总额达到6.58万亿元，对这笔隐藏在水面下“表外资产”的风
险，公众一直忧虑重重，而银行是这类理财资产的主要销售渠道。
老百姓信任银行，于是银行也因此成为了各类金融产品销售，特别是信托公司的主要渠
道，无法获得银行渠道的信托公司，开始争取拥有客户资源的一线理财师，“信托公司
泛滥，常常一天收到三、四个信托公司的电话，希望我们帮助销售产品”，一位银行理
财经理告诉记者。
与此同时，中国利率非市场化的特定状态下，银行通过销售各类理财产品，实质形成了
半市场化的浮动利率。从总行到各大分行、支行，庞大的商业银行体系内形成了潜在的
违规、甚至违法空间。
民生银行青岛分行的理财师逄锦冰表示：“作为一线理财师，很难区分这款产品是不是
有银行的代销协议，一般只知道银行要求推某款产品，就开始向客户推广。而老百姓则
认为，在银行里买的，就一定是银行的产品，这种默认很难打破。”
在中国“金融维稳”的环境下，理财产品主要投向风险较小的银行间市场，信托业墨守
着刚性兑付的潜规则，中央财政多次释放出了为城投债等信托产品背书的信号。
信托业资深人士告诉记者：“许多信托产品实际上在金融意义上已经违约了，只是信托
公司通过别的方法，弥补了这部分损失，让投资者拿到收益”。
如果项目公司进行股权融资，则需要非常严格的担保物，一位从事资产管理的券商从业
人员说，“如果用股权融资，那股权必须能够上市交易，如果是土地质押，那质押率只
有40%-50%，控制风险”。
美银美林首席经济学家陆挺指出：“信托产品并非短融。虽是银行表外运作，但信托贷
款都报备登记。除地下钱庄，其他比较透明。对于突破利率和信贷管制的理财产品，容
忍一点。”
但类似华夏银行此次支行和员工私售股权融资产品，则完全脱离了风险控制的范围。
这种人为的“债券无违约、银行理财无违约、信托无违约”让普通投资者对理财产品的
风险毫无察觉，购买何种产品完全依赖于理财经理的操守。中鼎迅捷股权投资计划第二
期向投资者许诺了高达14.5%的预期收益率，又信誓旦旦由中发投资担保有限公司担保
，在银行看到这份材料的的投资者完全无法分辨是普通信托产品还是私下的集资贷款。
“理财经理必须告知客户是银行发行的理财产品，银行渠道代理销售，还是私人销售。
如果私人销售其他信托公司的产品，仅仅是违规，而如果理财经理直接为股权投资公司
或者项目公司募资，性质违法了法律。” 逄锦冰说。“老百姓最后找到银行，也可以
理解，他们只能找银行”。
“我们也很同情投资者”，华夏银行的发言人表示，“现在只能通过法律途径来解决。” | M**i
发帖数: 13701 | 5 A股怎么大涨了
【在 c*****r 的大作中提到】
: 以华夏银行理财产品风波为代表，
: 一个涉资数万亿之巨的庞氏骗局，
: 就要全面引爆了。。。
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