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h*******o
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可以参考
http://finance.sina.com.cn/stock/hkstock/ggscyd/20140905/140620
重点这段
展望2014全年的业绩，参考广东省的试点推广规划，预计广东全年落单在2000万至2200
万美元；北京、上海、山东、河北等地也将大力推进SVAC标准，而此前已经有落单的
山西、四川等地可能会有进一步拓展。考虑到2012年的基数较低，保守估计今年安防业
务增速低于去年，获得100%左右的增长速度，安防业务全年可能获得8500万美元左右的
收入，该部分占比提升至80~82%，整体营收达到1亿美元。预计今年市场与销售成本能
会有所上升，研发成本和管理成本基本持平，SVAC占比提升助毛利率略升至35%，净利
率最终在9.8%，测算下来，今年全年净利润980万美元左右。对应目前1亿美元的市值，
仅11倍PE。考虑到公司业绩的高速增长，这个价格可谓相当便宜。去年大华、海康国内
部分收入基本都在40亿人民币，今年国内业务增速基本保持40~50%。市场和依然不错的
增速，在加上国家对SVAC的高度重视，未来中星微电子即使做不到海康威视或者大华国
内部分的规模，保守估计在国内安防行业占据5% 的市场份额应该问题不大。按2015年
与中星微电子业务相关的安防监控市场规模500亿人民币测算，中星微未来营收达到25
亿人民币(4亿美元)营收应该问题不大，按净利润率9.5%拍脑袋估算，净利润有3800万
美元。在此基础上，再打个折，净利润3000万美元，保守给予20倍市盈率，对应6亿美
元市值，相对现在1亿美金市值，空间还很大。
YMYD

a*********g
发帖数: 427

我买了一点，不敢多买

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