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发帖数: 182 | 1 朋友转发过来的; 风险自负.
结论摘要:
1. 阿里巴巴第二季度报表显示极高的增长性.
2. 根据双阶段自由现金流模型预测 (2-STATE FCFF MODEL), 股票价格(12-MONTH
PRICE TARGET) 在$150.35.
3. 11/7股票价格收在$114.56; 上升空间巨大; 建议买入并持有.
具体分析:
1. 第二季度答卷合格, 符合华尔街基本预期.
9月底季度收入比去年同期增长53.7%，达到人民币168.29亿元($2,742 MILLION)，其中
中国零售商务平台（淘宝、天猫及聚划算）的收入达到人民币127.69亿元，比去年同期
的人民币86.45亿元增长了47.7%。按非美国通用会计准则计算，本季度经调整EBITDA为
人民币84.93亿元($1,348 MILLION)，比去年同期增长30.6%，经调整摊薄后每股盈利为
人民币2.79元 ($0.45),增幅9.4%; 自由现金流增长速度53%达到$1,456 MILLION).
亮点是: 移动业务的领先优势得到了进一步强化。9月底结束季度移动收入达人民币37
.19亿元，比去年同期大幅增长10.2倍。9月份，移动电商平台的月度活跃用户达到2.17
亿，在短短三个月间净增加了约2,900万月度活跃用户，增幅达到15.4%，比去年同期增
长138.5%。愈来愈多用户通过移动设备访问集团平台，带动了集团移动端商品交易额在
总商品交易额的占比持续上升，由上季度的32.8%增至本季度的35.8%，而去年同期则为
14.7%。
2. 根据双阶段自由现金流模型预测 (2-STATE FCFF MODEL), 股票价格(12-MONTH
PRICE TARGET) 在$150.35．
· 根据公司所披露的财务信息,最近一年自由现金流(FCFF）为$3,750.
· 主要假设：FCFF增长幅度在将来的四年为15%，随后调整为5%．股票BETA估测为1.8,
MRP=5.3%（根据席勒Shiller有关数据)．公司WACC则相应估测为6.6%．
· 股票12月目标价位:$150.35. 11/7股票价格收在$114.56; 上升空间巨大; 建议买入
并持有.
3. 股票价格敏感性分析表明（见下)，$150.35 这一目标价位似乎依然保守.
数据来源: 阿里巴巴财务报表,新闻通报，The Wall Street Journal 数据库. | d******5
发帖数: 4273 | 2 不错的分析。
【在 t**********r 的大作中提到】
: 朋友转发过来的; 风险自负.
: 结论摘要:
: 1. 阿里巴巴第二季度报表显示极高的增长性.
: 2. 根据双阶段自由现金流模型预测 (2-STATE FCFF MODEL), 股票价格(12-MONTH
: PRICE TARGET) 在$150.35.
: 3. 11/7股票价格收在$114.56; 上升空间巨大; 建议买入并持有.
: 具体分析:
: 1. 第二季度答卷合格, 符合华尔街基本预期.
: 9月底季度收入比去年同期增长53.7%，达到人民币168.29亿元($2,742 MILLION)，其中
: 中国零售商务平台（淘宝、天猫及聚划算）的收入达到人民币127.69亿元，比去年同期
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