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发帖数: 438 | 1 中国两次重大股灾，一次是2007年，另一次就在当前。最近股灾，出现了许多新状况，
一开始就把融资融券推到美轮美奂的境界，后来为了救市，国家公安部直接参入，国家
6个部委，以及所有的上市国有企业和券商，都为股市托底，立下了“汗马功劳”。
从上星期三的3509点，到今天（星期一，13日），上证指数连涨三天至近3970点，并再
现千股涨停景象。
但是，这几天上涨的幅度，比之前一个礼拜的下跌幅度小很多，说明许多股民还是在胆
战心惊中补仓，大盘的基本面已经由国家队掌控。
就7月9日和10日而言，由于国家不惜一切代价，包括资金投入以及公开接受“政府直接
干预”的名声，才把上证指数从3509点抬高到3887点。然而，哪怕是3887点，也比6月
中的峰值近5200点，下跌了25%。沪深两市，在股市大幅度下滑的时候，有一千多个股
票停牌交易，有1750只股票价格拦腰斩断，最高的股票跌幅80%。
在跌幅超过60%的股票中，它们的市盈率依然高达60倍以上，说明股市的基础并非扎实。
上市公司股票，大体可以分为三类。一类是以银行为主的“价值股”，这类公司的规模
比较大，盈利模式比较固定，如果没有金融危机，银行股和其它大型企业的股票价格，
不会大起大落。理由是它们有利润，有分红，但是，利润的增长率，分红的增长率，不
会上升太快，也不会下跌太快。因此，在股市暴涨的时候，没有人愿意把这些股票价格
成倍地推高，股市暴跌的时候，这些股票，也不会成倍下跌。
第二类股票就是所谓的“概念股”，例如许多”新三板“股票。它们上市，也许有很大
的发展空间，也许过不到几年就存活不下去。在疯牛的时候，大家都认为这些股票的价
值无穷大，因为它们的规模本来就很小，涨个10倍，也就是几亿人民币。对投资者来说
，千万不要随便在这些股票疯长的时候，跟风买涨，因为这样的股票一旦下跌，你就会
赔的连短裤也必须卖掉。
第三类股票是有价值的成长型股票。有价值指的是这些公司产品已经在市场得到认同，
并且有健康的收入来源。不过，就短期的业绩来看，这些股票的价值不会太高。它们的
价格上涨有两个理由，一是短期的表现不错，二是大家认为这种公司有很大的发展空间
。然而，发展空间归发展空间，最终能否像大家所估计的那样，却是个未知数。所以，
买这样的股票，也不能随便跟风买涨。
其实，买股票就是男人娶老婆，女人嫁老公，那么简单的哲学道理。有的人喜欢实在的
人，不大喜欢看今后如何发展，如何天花乱坠。而实在的人，往往看上去没有什么“劲
“，不够刺激，因为实在的人可能不能让你”大富大贵”。而有的人找对象，却喜欢那
些会吹，会表现的人。这种会吹会表现的人，也许今后真的能成大事，也许，今后会把
你嗐的很惨。
中国当代的男女婚配，更加注重“会吹会表现”的人，不可否定，有的婚姻是幸福的。
因为那些会表现会吹的人，最后还是做的不错的。但是，不可否定，现在的离婚率越来
越高，也是这种喜欢”会吹会表现“的文化所致。
中国目前的股市，与婚姻市场的关系非常密切。买股票的人，不喜欢买那些涨得慢的股
票，总是喜欢跟人家买那些疯长的股票，而根本不知道这些股票会给自己带来多大的灾
难。
中国股市的另一种问题是监管部门和政府，很难从股民的根本利益出发，而是以上市公
司的利益出发。股市涨了，是有关部门和组织宣传、推动和动用杠杆的结果。股市跌了
，政府怪有人做空卖空，而不是从严查上市公司有没有炒作、虚报的角度去考虑问题。
7月9日政府挺市，固然把股市的底给托住了，但是，中国股市的真实价值是什么？到底
是4000点，4500点，还是更高呢？没有答案。
难道这是政府说了算？其实，政府的干预，不能改变股市的基本面，更不能改变股市的
基本价值。它只能起到在股市跌到低于均衡点一下，不再继续狂跌的功能。当然，在短
期内，在股市极度恐慌的时候，是起到一些积极作用的。而这样的作用，从长期来讲，
未必尽是好处。
万一股市由于政府力托而再次进入泡沫阶段，然后再暴跌，难道政府要不断干预吗？
其实，政府干预可以有多种形式，而最重要的形式，就是信息透明与对称，交易规则公
平和公正，杜绝大鱼吃小鱼，严防公司造假和大股东过早套现，等等。通过管控上市公
司行为，通过宣传投资股票的各种风险，让公司和股民，都把股市当成长期的投资和盈
利的市场，而不是一夜暴富的赌博场所。
另外，在股民和公司没有按照投资规范进入股市之前，西方已经用的金融工具，不能随
便全面推开。新三板的上市公司，更要有严格的管控机制，要有更加透明的信息披露。
如果证监会随便批准这些公司上市，而没有透明的信息披露，就是对股民的不负责任。
对于股民，本次股市大起大落，应该认真总结教训，培养成熟的投资理念。对“花言巧
语”的公司，就像对待一位能说会道的男女朋友一样，不仅要认真对待，而且，要对公
司的情况作认真的研究，才可以买它的股票。对毫无了解的股票，不能轻易听信别人是
如何赚了钱。别人赚钱，是因为他们从低点买起，今后跌下来，也有比较强的抵抗力。
而你一旦从高点进入，一旦跌下来，你赔的是血淋淋的本钱。正因如次，你千万别看到
人家赚钱，你也可以买同样的股票。
另外，如果你真的想赚钱，那就必须有耐性。上涨的时候，反而不是买股票的时候，而
暴跌的时候，反而是入市的好时机。
本轮股灾最大的特点，就是千股涨停，然后就是千股跌停。事情发生得那么快，就连我
这个局外人，都无法反应过来，你们作为炒股者，属于局内人，心境早就非常的浮躁，
更不可能有反应的时间了。
我认识的一些朋友当中，有5000点以后大规模入市的，有下跌以后继续买入的，而再下
跌的时候，就被套进去了。这些朋友，有的是新股民，有的是老股民。但是，他们都是
智商很高的人。
也就是说，就算智商很高的人，有多年炒股经验的人，在股市大起大落的时候，也都变
得不可理喻的“笨”。对那些在校大学生，的士司机，水泥工和商店服务员来说，岂不
是要赔的更加不清不楚？
有极少数人，把炒股当成职业，而且，个个牛皮哄哄，以为除了自己，这个世界就没有
人懂股票。如果每个人都抱着这种态度炒股，那么，中国股市大起大落的局面，在所难
免。
不过，我相信，通过2007和2015年的两次股灾，股民们应该变得成熟一些。为了帮助股
民不受过大的损失，我提出下面七点建议。
第一，要认识到政府的力量，但更应该相信股市的基本价值，政府对股市的干预，有好
的一面，也有坏的一面。股民在相信股市基本面的时候，要把政府这个重要的“随机变
量”给考虑进去。但是必须记住，政府干预市场，与萧何举荐韩信无异，这是一把双刃
剑。
第二，发扬耐心和长线投资的精神，在股市，不赔钱，就是成功的基本，赚多少是个控
制风险的问题。
第三，不要跟风，就算跟风，也要知道到底风险有多大。
第四，不能随意利用杠杆，尤其是在疯长一段时间以后，坚决不要利用杠杆。
第五，遇到输钱的时候，不要随便跳楼自杀，因为生命才是重要的，一去就没有了，钱
丢了，还可以慢慢赚。
第六，股票翻倍以后，最好卖掉一部分，再翻倍，就可以考虑全部撤出。没有在短期内
连续翻倍而不暴跌的道理。在暴跌的时候，该割肉的，必需立刻执行，尤其是出现连续
两个礼拜五都暴跌的，割肉不能客气，不能怕心疼，因为牛市一去，很难短期内再来。
第七，我认真劝一下中小股民：千万不要把家庭一半以上的家产用来炒股票；千万不要
借钱炒股票；千万不要用杠杆炒股票；哪怕股市在不断涨停。因为涨的越厉害的股票，
后面跌的时候将更加惨烈。 | l*********m
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