h*******9 发帖数: 708 | 1 先说一下,现在这个时候做这种分析,要不就是成为扬名立万的大牛,要不就是千夫所
指的嘲笑对象(正如报道的传言,再过几个小时就可能file BK了),钉在历史的耻辱
柱上,呵呵,但是本人不在乎。
刚才仔细又读了一遍昨天发布的8K document,绝大多数的人都没有好好读,或者读不懂。
* 看起来SUNE目前的现金缺口是310MM, 这其中50MM是surplus in cash account,以备
不时之需,所以真正的缺口只是260MM, 他们在现金流的分析中有强调大概有90MM的资
金是因为audit result 可能不理想,以及10K delay造成的缺口,那是3/17的事了,现
在这个问题已经不存在了,所以资金缺口又减少了大概只有170MM.
* 他们列举了三种可能的商业运作scenarios,以便让lender 做least cost analysis(
按行规,这其实是每个银行自己要算的,然后他们会选择最有利自己的方案,并不代表
最后的结局就是BK),有两种方案是BK,方案一看起来像CH7,scenario #2像是Ch11,
第三个方案需要lender注入更多的钱,并且少量卖掉一些asset, 减少运营成本,可以
很快产生正的现金流, which clearly avoids BK,看起来当然是lender 的least cost
choice.并且目前形式改变了,lender 最少只需再注入170MM就可以避免BK
liquidation,要知道上个月170MM才刚好可以保证CH 11 BK而已。lenders 都不傻,任
何形式的BK都会让他们赔钱不说,而且账面上要增加12B的不良资产,这对自己的股价
也是不利的,所以能够避免BK当然是最好的,之所以观望,是因为他们对SUNE的管理层
没信心,担心Fraud的问题,所以要求SUNE将提供给lender的slides 公布,以防fraud
的可能(可以拿出来示众,以8K file给SEC的东西,多半不敢作假吧)现在KPMG的
audit
report 因该可以打消他们的疑虑了。形式在向着有利于SUNE的方向发展,比三月那阵
子好太多了。
* 无论在scenario #1还是#2都列举了在六月之前可以有将近300MM的asset sale进账
,当然这是在BK的形式下,当然卖不到好价钱,不过就算这样,卖asset的话短期也会
有300MM。这就要好好想想了,他们只缺170MM,为什么要BK呢,卖点asset不就搞定了
吗? 答案很简单,Management 并不想放弃苦心争来的asset,尤其是在印度和南美的市
场,当然他们也不是真心想file BK,只是要以此要挟银行团借钱度过难关而已。另外一
个侧面也表示,management可能已经和潜在的买家接触了,对六月之前可以买出部分
asset已经是sure thing.
*半年内Workforce 已经减少了50%,这不像是一家存心BK的公司做的事(大可以等到BK
后全部人一起砍算了,少很多麻烦),他们是在积极做事,缩减expense给银行团看,
他们是想要继续生存下去的。另外新的CFO一上任一个月不到就BK,这也是比较少见的,
何苦害人呢?旧的CFO再做几天不就得了?这从侧面说明管理层还是积极进取的,这些
都是在向lender表决心,以便早日完成融资。
* 看看 slide #31 in 8K, 银行团如果注资的话,再投入272MM 完成那些 ongoing
projects, 一旦完成的话,至少价值897MM,相当于三倍的回报率了,以这些未完成的
project 做抵押,增大了银行团继续融资的可能。 如果你是银行,自己算算吧,是马
上BK liquidate 划算还是按方案3 来救活 SUNE划算。
* 最近的坏消息都选择在Friday AH发布,时机上看显然是别有用心,SUNE最近砍了很
多人,也包括部分高管,另外两家子公司也对母公司颇有不满,不排除有人应此恶意放
出消息报复的可能。路透社尤其恶劣,看看他们这次对多哈会谈的报道吧,先是说据可
靠消息,初步达成协议了,并放出了一个协议草案;现在又报道,据内部消息,协议流
产了...满嘴跑火车。他们只需要别的媒体转载他们的耸人听闻的新闻而已,可靠性并
不高,相比WSJ的可靠性差了很多,这次WSJ倒是学乖了,没有跟这路透社炒作,相当沉
默,什么也没说。
* 我还没有见过一家公司是先以8K的形式公布BK的finance plan 之后再去file BK的,
大多都是出其不意的突然就BK了,让你跟本来不及反应,可能之前会有谣言漫天飞,但
是公司绝对不会这样来的,先告诉你,这是我要和BK的lender谈的具体DIP plan, 然后
才file BK的,顺序搞反了吧,应该先突然file BK,然后在公布DIP plan. 之所以这样
做,这从一个侧面也清楚的告诉你了, BK 目前已经不是一个选项了。 |
h*******9 发帖数: 708 | 2 如果有野心的公司想要吃掉SUNE,以最少的代价一夜成为全球最大的renewable energy
company的话,现在是最好的机会了,阻力已经很小。 management 因为170MM憋死英
雄汉; lenders 面临12b 的巨额dfault的危险,也不想继续put good money into bad;
shareholders 面对0.30的股价,任何报价都比股票归零要好,他们都会接受。我如果
有1b,我就上了! |
l*****e 发帖数: 3343 | 3
energy
bad;
如果一个老中真的上了买下这个公司呢?
【在 h*******9 的大作中提到】![](/moin_static193/solenoid/img/up.png) : 如果有野心的公司想要吃掉SUNE,以最少的代价一夜成为全球最大的renewable energy : company的话,现在是最好的机会了,阻力已经很小。 management 因为170MM憋死英 : 雄汉; lenders 面临12b 的巨额dfault的危险,也不想继续put good money into bad; : shareholders 面对0.30的股价,任何报价都比股票归零要好,他们都会接受。我如果 : 有1b,我就上了!
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h*******9 发帖数: 708 | 4
看起来,HINDUJA GROUP,印度阿三准备先上了,他们严重缺电啊。
【在 l*****e 的大作中提到】![](/moin_static193/solenoid/img/up.png) : : energy : bad; : 如果一个老中真的上了买下这个公司呢?
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c********2 发帖数: 353 | 5 不论结果如何,能给出分析就是好的。
现在跳大神的,每天问别人ytd的太多,真正有价值的分析太少。 |
p*******n 发帖数: 129 | 6 今天没破产的话,就坐等股价上$1了。不过貌似很多人都觉得sune会比较bullish。 |
y****3 发帖数: 825 | 7 到现在还没破产,明天早上会逆市大涨。
【在 p*******n 的大作中提到】![](/moin_static193/solenoid/img/up.png) : 今天没破产的话,就坐等股价上$1了。不过貌似很多人都觉得sune会比较bullish。
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u******n 发帖数: 5727 | |
p*******n 发帖数: 129 | 9 有将近50%概率不破产的话,就值得赌一把了
【在 u******n 的大作中提到】![](/moin_static193/solenoid/img/up.png) : 估计bk可能大于50%。。
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l*****e 发帖数: 3343 | 10 刚才搜了 EDGAR (SEC) 系统,没有破产的新文件啊,明早赶紧把几千股都出了。 |
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h*******9 发帖数: 708 | 11 明天早盘会有一个挤短反弹,心理脆弱的就此逃命去吧 |
p*******n 发帖数: 129 | 12 如果高开就出掉本金部分,留着盈利部分继续待着,hoho
【在 h*******9 的大作中提到】![](/moin_static193/solenoid/img/up.png) : 明天早盘会有一个挤短反弹,心理脆弱的就此逃命去吧
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m*s 发帖数: 6855 | 13 一般晚上或者半夜出,明早你不用出了
【在 l*****e 的大作中提到】![](/moin_static193/solenoid/img/up.png) : 刚才搜了 EDGAR (SEC) 系统,没有破产的新文件啊,明早赶紧把几千股都出了。
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l*****e 发帖数: 3343 | 14
bingo, same idea
【在 p*******n 的大作中提到】![](/moin_static193/solenoid/img/up.png) : 如果高开就出掉本金部分,留着盈利部分继续待着,hoho
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r*****b 发帖数: 305 | 15 大家都这么想,回不回低开?
【在 p*******n 的大作中提到】![](/moin_static193/solenoid/img/up.png) : 如果高开就出掉本金部分,留着盈利部分继续待着,hoho
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h*******9 发帖数: 708 | 16 Good luck!bulls and bears. |
l*****e 发帖数: 3343 | 17 为什么这个公司的上层至今连个p都不放?
从这个角度看,这样猪下去就是个倒闭。 |
l*****e 发帖数: 3343 | 18 13D 放出来了,好像至少倒闭的可能性没有了。 |
h*******9 发帖数: 708 | 19 现在Sune 的investor relation 变得很聪明,不随意开口,全部用SEC的官方filings
来辟谣。green light 的13D就间接打破了BK 的谣言,人家现在是insider, board 有
席位的,虽然减仓,但是没有清仓,手上还是拿着27M的股票,如果如传言的这周就要
BK 的话,人家的情报比小散和路透社都强多了,肯定一早清仓了,至少拿回10mil 也
不错呀。13 D 是交易十天内file 的,如果他们是上周四0.7的时候出掉一半,这周0.3
再捡回来呢?少于5%的持股还可以避开Sec要求的13D,方便高抛低吸,降低成本。 |
h*******9 发帖数: 708 | 20 今天AH出的slide 就是我之前分析中提到的3倍回报率的ongoing project, 看来这些项
目是目前问题的症结所在,消耗了大量的cash, 可是管理层又不甘心割肉放弃,希望继
续融资做完。看样子他们月初又找别的银行团或投资人谈了一回,这家公司也是神仙得
很,也不多说几句,就丢两页纸在那里让大家自己猜,似乎是利多,继续变相回擊BK
傳言。最近好像看戏一样,天天都会丢出几张纸,就是没有大家最想看的10K,不知明
天会有什么好看的。喜欢冒险的,炒PM 和AH 的day trade,快进快出,也是很刺激的。 |
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u*****3 发帖数: 257 | 21 今天有一篇文章说,破产的数据是3号以前的。从8k公布的13号数据看,现金流足够,
可以不用BK
http://seekingalpha.com/article/3966332-sunedison-overcome-liqu
大家怎么看?
当然买股票不要相信任何人,任何数据,破产公司的风险是无穷大的。。。
懂。
【在 h*******9 的大作中提到】![](/moin_static193/solenoid/img/up.png) : 先说一下,现在这个时候做这种分析,要不就是成为扬名立万的大牛,要不就是千夫所 : 指的嘲笑对象(正如报道的传言,再过几个小时就可能file BK了),钉在历史的耻辱 : 柱上,呵呵,但是本人不在乎。 : 刚才仔细又读了一遍昨天发布的8K document,绝大多数的人都没有好好读,或者读不懂。 : * 看起来SUNE目前的现金缺口是310MM, 这其中50MM是surplus in cash account,以备 : 不时之需,所以真正的缺口只是260MM, 他们在现金流的分析中有强调大概有90MM的资 : 金是因为audit result 可能不理想,以及10K delay造成的缺口,那是3/17的事了,现 : 在这个问题已经不存在了,所以资金缺口又减少了大概只有170MM. : * 他们列举了三种可能的商业运作scenarios,以便让lender 做least cost analysis( : 按行规,这其实是每个银行自己要算的,然后他们会选择最有利自己的方案,并不代表
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T**********6 发帖数: 8 | 22 非常赞干货!请问一下,TERP是不是风险小一点,SUNE太BINARY了。
懂。
【在 h*******9 的大作中提到】![](/moin_static193/solenoid/img/up.png) : 先说一下,现在这个时候做这种分析,要不就是成为扬名立万的大牛,要不就是千夫所 : 指的嘲笑对象(正如报道的传言,再过几个小时就可能file BK了),钉在历史的耻辱 : 柱上,呵呵,但是本人不在乎。 : 刚才仔细又读了一遍昨天发布的8K document,绝大多数的人都没有好好读,或者读不懂。 : * 看起来SUNE目前的现金缺口是310MM, 这其中50MM是surplus in cash account,以备 : 不时之需,所以真正的缺口只是260MM, 他们在现金流的分析中有强调大概有90MM的资 : 金是因为audit result 可能不理想,以及10K delay造成的缺口,那是3/17的事了,现 : 在这个问题已经不存在了,所以资金缺口又减少了大概只有170MM. : * 他们列举了三种可能的商业运作scenarios,以便让lender 做least cost analysis( : 按行规,这其实是每个银行自己要算的,然后他们会选择最有利自己的方案,并不代表
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j*****h 发帖数: 3292 | |
m*******8 发帖数: 237 | |