g****t 发帖数: 31659 | 1 SP的yield可以按earing/Price来计算。
10年和30年国债的yield有数据。
这两者之间的关系自从去年8月以来,锁定的相当好。
所以目前看,大盘不存在崩盘的可能。SP的PE不行的时候,FED调节一下
国债利率就可以解决问题了。
去年初到8月份时候,确实数据是有问题的。或者是因为FED没有
及时调节yield rate造成的股债分离。
数据来源:
www.multpl.com
http://www.multpl.com/ |
t***l 发帖数: 3644 | |
g****t 发帖数: 31659 | 3 为啥不行?
长期来看,股债平衡是肯定的。
你看看99年,80年代,08年的大图。
我的结论是,你现在烧一下大盘,拿个股的alpha,
一点问题也不会有。信不信由你。
大盘变化则比较奇妙,因为TLT/SP日内锁定的很好。
但是隔夜的market rate风险比较大。
【在 t***l 的大作中提到】![](/moin_static193/solenoid/img/up.png) : 这样分析也行??……
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t***l 发帖数: 3644 | 4 bssd是啥意思?
[在 guvest (我爱你老婆Anna) 的大作中提到:]
:为啥不行?
:长期来看,股债平衡是肯定的。
:你看看99年,80年代,08年的大图。 |
g****t 发帖数: 31659 | 5 bssd的意思是不上首页,头条,etc
【在 t***l 的大作中提到】![](/moin_static193/solenoid/img/up.png) : bssd是啥意思? : [在 guvest (我爱你老婆Anna) 的大作中提到:] : :为啥不行? : :长期来看,股债平衡是肯定的。 : :你看看99年,80年代,08年的大图。
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o*********l 发帖数: 1807 | |
g****t 发帖数: 31659 | 7 你以为需要多复杂?
我的看法很简单:
国债的yield和SP的yield严重背离的时候,
大家都进去捞一把,然后等股灾就可以了。
【在 o*********l 的大作中提到】![](/moin_static193/solenoid/img/up.png) : 尼玛看一个数据就可以得出的结论
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F****s 发帖数: 3761 | 8 汗。我觉得挺复杂。
【在 g****t 的大作中提到】![](/moin_static193/solenoid/img/up.png) : 你以为需要多复杂? : 我的看法很简单: : 国债的yield和SP的yield严重背离的时候, : 大家都进去捞一把,然后等股灾就可以了。
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t***l 发帖数: 3644 | 9 多谢,大牛v5!
[在 guvest (我爱你老婆Anna) 的大作中提到:]
:bssd的意思是不上首页,头条,etc |
t***l 发帖数: 3644 | |
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w***w 发帖数: 6301 | 11 按lz的办法,2002年股市最低的时候,却是S&P earning/Price (到那时为止)历史最
高的时候,那就是应该卖的时候?
而在2000年初泡沫最大的时候,S&P earning/Price 只有前面的1/3,那就应该是买的
时候了?
还有2009年S&P PE是历史最高,股市却没什么事。
股市的定价基础是看future expectation,而不是看current PE。
看现在的PE,很多高成长股earning都是负值,因为它们把钱都花在发展和扩充上了。
http://www.multpl.com/ |
g****t 发帖数: 31659 | 12 当然复杂。
描述的经验事实是一回事。
解释市场平衡背后的soundness,出了x个诺贝尔奖,花了60年
以上的时间。
【在 F****s 的大作中提到】![](/moin_static193/solenoid/img/up.png) : 汗。我觉得挺复杂。
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g****t 发帖数: 31659 | 13 你压根没看懂我在说什么。
我说的是SP yield和bond yield之间的关系。
谁叫你单独看SP的yield了。
现在加息周期,政府动作频繁,政府动作是一票否决你别的信号的。
前几天国债利率走的那么快,你没看到?A股5年国债ETF昨天一晚跌了0.54%,
这是什么概念?这种时候只看SP的earning是没用的。
现在这情况,假如30年国债利率隔夜降个5%,你什么神票立即就
是埋坑里。定个毛的价。
【在 w***w 的大作中提到】![](/moin_static193/solenoid/img/up.png) : 按lz的办法,2002年股市最低的时候,却是S&P earning/Price (到那时为止)历史最 : 高的时候,那就是应该卖的时候? : 而在2000年初泡沫最大的时候,S&P earning/Price 只有前面的1/3,那就应该是买的 : 时候了? : 还有2009年S&P PE是历史最高,股市却没什么事。 : 股市的定价基础是看future expectation,而不是看current PE。 : 看现在的PE,很多高成长股earning都是负值,因为它们把钱都花在发展和扩充上了。 : http://www.multpl.com/
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w***w 发帖数: 6301 | |
g****t 发帖数: 31659 | |
w***w 发帖数: 6301 | 16 我给的图是3个。
很多因素都和市场有关系。
在加息周期市场对加息特别敏感,但是影响市场的因素并非只有加息一个。
如果要看加息因素,只要看FED 的policy就行了。bond yield不过是反映FED政策而已。
市场某一阶段可以和某一数据相关,过几个月却会反过来。
靠几个月的correlation就敢确定市场?
前几年有一段时间市场和油价完全同步,走势图都是一模一样的。
还有几个月的时间和股市和euro完全同步。
这种同步说不定什么时候就变了。 |
g****t 发帖数: 31659 | 17 我说的几句话是我一早上写了几十个小程序统计出来的重点结果。
你查查TLT,SP的bollinger band width,
看看去年4月和今年4月的区别。
根据目前为止的信息,我基本可以肯定,今年8月不会崩。
你爱信不信。
已。
【在 w***w 的大作中提到】![](/moin_static193/solenoid/img/up.png) : 我给的图是3个。 : 很多因素都和市场有关系。 : 在加息周期市场对加息特别敏感,但是影响市场的因素并非只有加息一个。 : 如果要看加息因素,只要看FED 的policy就行了。bond yield不过是反映FED政策而已。 : 市场某一阶段可以和某一数据相关,过几个月却会反过来。 : 靠几个月的correlation就敢确定市场? : 前几年有一段时间市场和油价完全同步,走势图都是一模一样的。 : 还有几个月的时间和股市和euro完全同步。 : 这种同步说不定什么时候就变了。
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g****t 发帖数: 31659 | 18 你要讨论,那具体说说股债平衡的逻辑有什么问题。
不要拿未来不可知论来抬杠。
那是另外一个层次的问题。
你看看我的旧帖:
无需担心过去的情况预测不到未来
已。
【在 w***w 的大作中提到】![](/moin_static193/solenoid/img/up.png) : 我给的图是3个。 : 很多因素都和市场有关系。 : 在加息周期市场对加息特别敏感,但是影响市场的因素并非只有加息一个。 : 如果要看加息因素,只要看FED 的policy就行了。bond yield不过是反映FED政策而已。 : 市场某一阶段可以和某一数据相关,过几个月却会反过来。 : 靠几个月的correlation就敢确定市场? : 前几年有一段时间市场和油价完全同步,走势图都是一模一样的。 : 还有几个月的时间和股市和euro完全同步。 : 这种同步说不定什么时候就变了。
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w***w 发帖数: 6301 | 19 什么叫崩?具体定义一下。
除非加息过于剧烈,否则历史上加息周期市场从来没有崩过。因为FED总是在经济增长
时加息。而经济增长本身就是对股市的利好。
我不用看都知道。哪里需要看什么bond yield。
【在 g****t 的大作中提到】![](/moin_static193/solenoid/img/up.png) : 我说的几句话是我一早上写了几十个小程序统计出来的重点结果。 : 你查查TLT,SP的bollinger band width, : 看看去年4月和今年4月的区别。 : 根据目前为止的信息,我基本可以肯定,今年8月不会崩。 : 你爱信不信。 : : 已。
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g****t 发帖数: 31659 | 20 你不爱看bond yield那就不看好了。
祝你全知道,发大财。
【在 w***w 的大作中提到】![](/moin_static193/solenoid/img/up.png) : 什么叫崩?具体定义一下。 : 除非加息过于剧烈,否则历史上加息周期市场从来没有崩过。因为FED总是在经济增长 : 时加息。而经济增长本身就是对股市的利好。 : 我不用看都知道。哪里需要看什么bond yield。
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w***w 发帖数: 6301 | 21 不是看不看bond yield的问题。
而是你这种方式判断股市太简单。
我也不是不可知论。
看我什么时候看跌的?
http://www.mitbbs.com/article_t/Stock/36651937.html
我可以说这一轮跌势还没跌够。
但是这一轮跌完以后股市很快会见新高。
所以做长线的把这一轮跌势看做买进机会也未尝不可。
【在 g****t 的大作中提到】![](/moin_static193/solenoid/img/up.png) : 你不爱看bond yield那就不看好了。 : 祝你全知道,发大财。
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g****t 发帖数: 31659 | 22 我解释过了。我讲的东西,是我一早上工作的结果。
各种回测,误差分析都做过了。光是PE,就试了好几种。
linear fitting也试了x种。bond除了看利率,ETF也看了好几种。
几小时下来,至少几百种组合情况的图,我都看过了。
你提的这些问题,not even wrong。
我看的不是大盘涨跌。看的是扣除大盘以后的泡沫。
结论就一个:对冲大盘以后,你可以吃alpha。这类策略目前还是安全的。
你到现在还没看懂我的话,还在看大盘涨跌。
【在 w***w 的大作中提到】![](/moin_static193/solenoid/img/up.png) : 不是看不看bond yield的问题。 : 而是你这种方式判断股市太简单。 : 我也不是不可知论。 : 看我什么时候看跌的? : http://www.mitbbs.com/article_t/Stock/36651937.html : 我可以说这一轮跌势还没跌够。 : 但是这一轮跌完以后股市很快会见新高。 : 所以做长线的把这一轮跌势看做买进机会也未尝不可。
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w***w 发帖数: 6301 | 23 你去金融版,看看那些人怎么回答你吧。
那些人整天就是搞你这种东西。无数的人试验过无数的东西。
【在 g****t 的大作中提到】![](/moin_static193/solenoid/img/up.png) : 我解释过了。我讲的东西,是我一早上工作的结果。 : 各种回测,误差分析都做过了。光是PE,就试了好几种。 : linear fitting也试了x种。bond除了看利率,ETF也看了好几种。 : 几小时下来,至少几百种组合情况的图,我都看过了。 : 你提的这些问题,not even wrong。 : 我看的不是大盘涨跌。看的是扣除大盘以后的泡沫。 : 结论就一个:对冲大盘以后,你可以吃alpha。这类策略目前还是安全的。 : 你到现在还没看懂我的话,还在看大盘涨跌。
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I*****S 发帖数: 1805 | |
d********1 发帖数: 2462 | 25 我觉得还是有点泡沫的,失业率低下但是工资持平低工资的service sector增长,经济
体整体deflation下的泡沫,往往比inflation还要可怕,有价无市 |
g****t 发帖数: 31659 | 26 股债平衡算是学术?
看PE是学术?
【在 I*****S 的大作中提到】![](/moin_static193/solenoid/img/up.png) : 搞学术要去学术版。
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g****t 发帖数: 31659 | 27 Sp的earning目前还可以,如果和国债的yield相比的话。
另外这个大盘的价格也同时price in了油价不会再暴跌的预期。
【在 d********1 的大作中提到】![](/moin_static193/solenoid/img/up.png) : 我觉得还是有点泡沫的,失业率低下但是工资持平低工资的service sector增长,经济 : 体整体deflation下的泡沫,往往比inflation还要可怕,有价无市
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d********1 发帖数: 2462 | 28 感觉不是油价,欧洲银行们大大小小,看着像铁板上的鱼,烤还是不烤
【在 g****t 的大作中提到】![](/moin_static193/solenoid/img/up.png) : Sp的earning目前还可以,如果和国债的yield相比的话。 : 另外这个大盘的价格也同时price in了油价不会再暴跌的预期。
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g****t 发帖数: 31659 | 29 大家看清这个帖子的日期。
每天新情况,请自己计算和判断。
【在 g****t 的大作中提到】![](/moin_static193/solenoid/img/up.png) : SP的yield可以按earing/Price来计算。 : 10年和30年国债的yield有数据。 : 这两者之间的关系自从去年8月以来,锁定的相当好。 : 所以目前看,大盘不存在崩盘的可能。SP的PE不行的时候,FED调节一下 : 国债利率就可以解决问题了。 : 去年初到8月份时候,确实数据是有问题的。或者是因为FED没有 : 及时调节yield rate造成的股债分离。 : 数据来源: : www.multpl.com : http://www.multpl.com/
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g*******e 发帖数: 3013 | 30 这说法,很有意思啊。
【在 g****t 的大作中提到】![](/moin_static193/solenoid/img/up.png) : 你以为需要多复杂? : 我的看法很简单: : 国债的yield和SP的yield严重背离的时候, : 大家都进去捞一把,然后等股灾就可以了。
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g****t 发帖数: 31659 | 31 因为版主没选出来。这个贴置顶了这么久。
早知道会置顶这么久,我就不发帖了。
这是自己给自己挖坑跳啊。
【在 g****t 的大作中提到】![](/moin_static193/solenoid/img/up.png) : SP的yield可以按earing/Price来计算。 : 10年和30年国债的yield有数据。 : 这两者之间的关系自从去年8月以来,锁定的相当好。 : 所以目前看,大盘不存在崩盘的可能。SP的PE不行的时候,FED调节一下 : 国债利率就可以解决问题了。 : 去年初到8月份时候,确实数据是有问题的。或者是因为FED没有 : 及时调节yield rate造成的股债分离。 : 数据来源: : www.multpl.com : http://www.multpl.com/
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g****t 发帖数: 31659 | 32 4月25号大盘1929点。
人生如梦啊。
大家自己算BND yield和SP分红走势吧。
美股就是这点好,工作20小时出来的结论,
大多数情况下,就是比工作10小时出来的靠谱。
技术自动让社会更公平。
【在 g****t 的大作中提到】![](/moin_static193/solenoid/img/up.png) : SP的yield可以按earing/Price来计算。 : 10年和30年国债的yield有数据。 : 这两者之间的关系自从去年8月以来,锁定的相当好。 : 所以目前看,大盘不存在崩盘的可能。SP的PE不行的时候,FED调节一下 : 国债利率就可以解决问题了。 : 去年初到8月份时候,确实数据是有问题的。或者是因为FED没有 : 及时调节yield rate造成的股债分离。 : 数据来源: : www.multpl.com : http://www.multpl.com/
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F****s 发帖数: 3761 | 33 我觉得你需要个专业点的平台,听众都是金融科班的,至少态度上对原理不敢怠慢。
当然像股版这样的民间论坛一百年前也有,曾经叫做股票周末俱乐部,几个人上去发表
股票分析,一群人在下面听。
【在 g****t 的大作中提到】![](/moin_static193/solenoid/img/up.png) : 4月25号大盘1929点。 : 人生如梦啊。 : 大家自己算BND yield和SP分红走势吧。 : 美股就是这点好,工作20小时出来的结论, : 大多数情况下,就是比工作10小时出来的靠谱。 : 技术自动让社会更公平。
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g****t 发帖数: 31659 | 34 我多数是自己写写总结一下,
writing = think loudly,不为给谁看。
另外也保存一下,自己可以回头看。
像我几个月前写的不用担心未来现在什么的
那个贴,你让我现在写,很难再写出来了。
至于本版,我觉得不用你我操心。
有很多人都在操心。所以不久自己会互相乱咬的。
从这个角度来讲,老邢这个网站其实挺好的。
【在 F****s 的大作中提到】![](/moin_static193/solenoid/img/up.png) : 我觉得你需要个专业点的平台,听众都是金融科班的,至少态度上对原理不敢怠慢。 : 当然像股版这样的民间论坛一百年前也有,曾经叫做股票周末俱乐部,几个人上去发表 : 股票分析,一群人在下面听。
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g****t 发帖数: 31659 | 35 8月结束了。还好没有崩。
当时因为没版主,所以这个贴被谁置顶了很长时间。
很幸运,我没有给大家带来副贡献。
【在 g****t 的大作中提到】![](/moin_static193/solenoid/img/up.png) : 我说的几句话是我一早上写了几十个小程序统计出来的重点结果。 : 你查查TLT,SP的bollinger band width, : 看看去年4月和今年4月的区别。 : 根据目前为止的信息,我基本可以肯定,今年8月不会崩。 : 你爱信不信。 : : 已。
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o*****s 发帖数: 2071 | 36 老大你牛,收徒弟么?
【在 g****t 的大作中提到】![](/moin_static193/solenoid/img/up.png) : 8月结束了。还好没有崩。 : 当时因为没版主,所以这个贴被谁置顶了很长时间。 : 很幸运,我没有给大家带来副贡献。
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g****t 发帖数: 31659 | 37 都是运气。
股市就是排队枪毙,万一明天耶伦被JamesWang 那啥了,
大盘不就崩了。想办法站稳就好。
【在 o*****s 的大作中提到】![](/moin_static193/solenoid/img/up.png) : 老大你牛,收徒弟么?
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