g****t
发帖数: 31659 | 1 SP 500 Dividend Yield现在是2.05%
US 10Y Bond Yield现在是1.62%
说现在有泡沫我肯定是不相信的。
实际上如果看静态，08年以后美国股市是在去杠杆。
美债比美股yield的差距在年年缩小。自2月以来，SP的分红
稳定的超过了美债。已经半年多了。
这种情况能维持10年吗？我觉得很难。
换句话说，如果利率不变，你现在买SP,10年后一定是赚的。
(利率改变弄死一些企业这个次级效应不考虑。
因为SP 500会选别的企业进来。)
如果考虑近期的话，即使是1-2年这种尺度，
变数也会有很多。
一种可能，我现在认为市场上很大的一个可能的风险是
bond可以通过大幅振荡杀自己的投资价值。简单的说，
来几个大坑，反而会保持住BND的高价。
还有一种可能，SP可以通过极其稳定的价格，提升自己的价值。
这就是我们最近看到的趋势。简单的说，管你什么坑，
自然有买了美国国债的锁利退出的资金给你填上。
以上只是很简单的初步考虑。通胀，汇率没有考虑。
如果通胀，汇率，以及宏观指数触线，那这些考虑都会作废。
股市就这点不好，看着一条线，结构太复杂,维度非常高。
你说好，那我们把通胀，汇率对冲掉，就吃这个BND和SP的差价
好不好。这个很好，但是你还得交税啊，还有交易费啊。更大的可能，
汇率一天把你的野鸡long short打穿，钱都给收走。前段时间，
好几次人民币汇率一晚跳1%。就算美国财政部，中国财政部不使坏，
那还有索罗斯呢。所谓的反身性，就是玩人啊。你看叶伦,索罗斯,巴菲特
这些人，头发都白了，整天就是琢磨你口袋里的钱啊。 |
F****s
发帖数: 3761 | 2 感叹一下，这个版能说到点子上的就是你和薇薇了。
事实上正如你所说，美联储玩的越来越高科技。因为世界已经分层，每一层的利率和通
胀率都不同，得区别对待，美联储要take care所有大中小班的小盆友们。 |
g****t
发帖数: 31659 | 3 说不定周一SP暴跌，只要BND跌的更猛，其实反而兜住了。
btw,老马过誉了。我只是习惯写几句总结下之前的思考内容。
很多人是不写而已。
【在 F****s 的大作中提到】
: 感叹一下，这个版能说到点子上的就是你和薇薇了。
: 事实上正如你所说，美联储玩的越来越高科技。因为世界已经分层，每一层的利率和通
: 胀率都不同，得区别对待，美联储要take care所有大中小班的小盆友们。
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g****t
发帖数: 31659 | 4 tlt 这个正弦曲线，就是教科书啊
【在 g****t 的大作中提到】
: SP 500 Dividend Yield现在是2.05%
: US 10Y Bond Yield现在是1.62%
: 说现在有泡沫我肯定是不相信的。
: 实际上如果看静态，08年以后美国股市是在去杠杆。
: 美债比美股yield的差距在年年缩小。自2月以来，SP的分红
: 稳定的超过了美债。已经半年多了。
: 这种情况能维持10年吗？我觉得很难。
: 换句话说，如果利率不变，你现在买SP,10年后一定是赚的。
: (利率改变弄死一些企业这个次级效应不考虑。
: 因为SP 500会选别的企业进来。)
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y********n
发帖数: 4452 | 5 你和老马都看的太简单。
如果利率变负的呢。用你的算法，难道股指再涨一倍或两倍都没泡沫？
现在的问题不是股市，股市价格已经不便宜了。
现在的问题是fed rate, 太低了，要加息。今年应该会加。 |
c**t
发帖数: 9197 | |
a********t
发帖数: 4508 | |
y********n
发帖数: 4452 | 8 其实现在通胀在中国美国已经挺严重了。政府不愿意加息会造成中产和穷人更穷。中
上层和有钱人更有钱。只有有钱人才会有大多数资产在投资里。
【在 c**t 的大作中提到】
: 国际环境和国内环境不可能迅速加息。
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g****t
发帖数: 31659 | 9 我本身8月末几个月贴讲的就是债市高危.
这个贴开头比的也是债 yield < 股票分红。
但是具体走法，只能列出几种可能。尽列是不可能的。
【在 y********n 的大作中提到】
: 你和老马都看的太简单。
: 如果利率变负的呢。用你的算法，难道股指再涨一倍或两倍都没泡沫？
: 现在的问题不是股市，股市价格已经不便宜了。
: 现在的问题是fed rate, 太低了，要加息。今年应该会加。
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g****t
发帖数: 31659 | 10 "
一种可能，我现在认为市场上很大的一个可能的风险是
bond可以通过大幅振荡杀自己的投资价值。简单的说，
来几个大坑，反而会保持住BND的高价。
"
这是我Aug 27列出的最大可能。
应验了，所以我认为是教科书走法。
欢迎批评指正.
【在 a********t 的大作中提到】
: 楼主的意思是？
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y******r
发帖数: 2986 | 11 所以这次美国大选是平民和资产阶级的对抗
屁股决定脑袋，大家都知道该怎么选
【在 y********n 的大作中提到】
: 其实现在通胀在中国美国已经挺严重了。政府不愿意加息会造成中产和穷人更穷。中
: 上层和有钱人更有钱。只有有钱人才会有大多数资产在投资里。
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y********n
发帖数: 4452 | 12 我怎么觉得希拉里是帮有钱人，大公司和华尔街，反而床破是帮穷人（美国贸易孤立主
义）。
【在 y******r 的大作中提到】
: 所以这次美国大选是平民和资产阶级的对抗
: 屁股决定脑袋，大家都知道该怎么选
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c**t
发帖数: 9197 | 13 fed only define the short end, the long end is mostly affected by inflation.
if inflation has/will pick up, then we should see a much steeper curve. |
g****t
发帖数: 31659 | 14 油价杀杀就调节通胀了
inflation.
【在 c**t 的大作中提到】
: fed only define the short end, the long end is mostly affected by inflation.
: if inflation has/will pick up, then we should see a much steeper curve.
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g****t
发帖数: 31659 | 15 一头是GDP,一头是就业吧
【在 y********n 的大作中提到】
: 我怎么觉得希拉里是帮有钱人，大公司和华尔街，反而床破是帮穷人（美国贸易孤立主
: 义）。
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g*******m
发帖数: 999 | |
