w*******8 发帖数: 139 | 1 Apple6月1号的,$165的,还有这么长时间,看跌看涨似乎都不应该。就为了$0.73的红
利?谁给解释一下 |
w*******8 发帖数: 139 | 2 上次我的女大call被收走,第二天股票大跌。看这次是不是也这样 |
B**********r 发帖数: 7517 | 3 昨天是ex-div date,应该是昨天开盘前就靠走了。
为什么会被靠走?只要看6月1号的$165的扑的价格,只有一毛多,远低于$0.73的分红
。你理解一下,懂了你就是期权高手了。
【在 w*******8 的大作中提到】 : Apple6月1号的,$165的,还有这么长时间,看跌看涨似乎都不应该。就为了$0.73的红 : 利?谁给解释一下
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l**y 发帖数: 499 | 4 same here, [email protected], may 18 |
j*********e 发帖数: 63 | 5 你们一说,回去一看我May 25的Apple call也被提前拿走了。 |
B**********r 发帖数: 7517 | 6 5/18的$180靠走几乎是肯定的,因为那一天到期的$180扑只要1毛7
【在 l**y 的大作中提到】 : same here, [email protected], may 18
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B**********r 发帖数: 7517 | 7 你卖的5/25的靠的strike price应该是$180或更低,因为更高价位的扑的价都比分红高
【在 j*********e 的大作中提到】 : 你们一说,回去一看我May 25的Apple call也被提前拿走了。
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r*****e 发帖数: 7853 | 8 Deep in the money call, 肯定在发红之前call走
首先,call premium+strike 肯定大于 current stock price。这个在发红前后都成立
。所以,发红后差价大于红利,call才有继续拥有的意义。如果不是,就是too much
in the money,被call走不可避免
[在 BullishSolar (康南) 的大作中提到:]
:昨天是ex-div date,应该是昨天开盘前就靠走了。
:为什么会被靠走?只要看6月1号的$165的扑的价格,只有一毛多,远低于$0.73的分红
:。你理解一下,懂了你就是期权高手了。 |
B**********r 发帖数: 7517 | 9 我以前也曾经跟你一样的做法,想看Call的premium来判断会不会在ex-div时early
exercise。
但是后来发现,更准确的是看同一个价位的put的premium,低于分红就被靠走。
【在 r*****e 的大作中提到】 : Deep in the money call, 肯定在发红之前call走 : 首先,call premium+strike 肯定大于 current stock price。这个在发红前后都成立 : 。所以,发红后差价大于红利,call才有继续拥有的意义。如果不是,就是too much : in the money,被call走不可避免 : [在 BullishSolar (康南) 的大作中提到:] : :昨天是ex-div date,应该是昨天开盘前就靠走了。 : :为什么会被靠走?只要看6月1号的$165的扑的价格,只有一毛多,远低于$0.73的分红 : :。你理解一下,懂了你就是期权高手了。
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g*q 发帖数: 26623 | 10 time value
【在 r*****e 的大作中提到】 : Deep in the money call, 肯定在发红之前call走 : 首先,call premium+strike 肯定大于 current stock price。这个在发红前后都成立 : 。所以,发红后差价大于红利,call才有继续拥有的意义。如果不是,就是too much : in the money,被call走不可避免 : [在 BullishSolar (康南) 的大作中提到:] : :昨天是ex-div date,应该是昨天开盘前就靠走了。 : :为什么会被靠走?只要看6月1号的$165的扑的价格,只有一毛多,远低于$0.73的分红 : :。你理解一下,懂了你就是期权高手了。
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l**y 发帖数: 499 | 11 make sense
【在 B**********r 的大作中提到】 : 你卖的5/25的靠的strike price应该是$180或更低,因为更高价位的扑的价都比分红高
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B**********r 发帖数: 7517 | 12 都是这么说,但是怎么看time value?
看Ex-div之后的Call的time value不准确,因为它priced in“可能”被early
exercise,所以delta较高。但是put的delta不会受影响,它的time value是准确的。
没有分红因素时,Call的delta减去Put的delta=1。有分红,Ex-div后面Call/Put两个
delta差>1.
【在 g*q 的大作中提到】 : time value
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B**********r 发帖数: 7517 | 13 会不会靠走,为什么只要看同一个Strike的Put比分红便宜?
因为:
Call = 股票+Put
持有Call的人,把Call换成股票拿分红,然后买同一天到期同一个Strike Price的Put
。他得到同样的仓位,但赚了(分红-Put价) |
E***r 发帖数: 1037 | 14 BullishSolar is right.
It is implied by put-call parity.
Early assignments of calls is identical to giving out puts of the same
strike for free; early assignments of puts give out calls for free.
【在 B**********r 的大作中提到】 : 我以前也曾经跟你一样的做法,想看Call的premium来判断会不会在ex-div时early : exercise。 : 但是后来发现,更准确的是看同一个价位的put的premium,低于分红就被靠走。
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B**********r 发帖数: 7517 | 15 高手
【在 E***r 的大作中提到】 : BullishSolar is right. : It is implied by put-call parity. : Early assignments of calls is identical to giving out puts of the same : strike for free; early assignments of puts give out calls for free.
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j*********e 发帖数: 63 | 16 是的,你说得对。
[在 BullishSolar (康南) 的大作中提到:]
:你卖的5/25的靠的strike price应该是$180或更低,因为更高价位的扑的价都比分红
高 |
j*********e 发帖数: 63 | 17 有道理
[在 BullishSolar (康南) 的大作中提到:]
:会不会靠走,为什么只要看同一个Strike的Put比分红便宜?
:因为:
:Call = 股票+Put
:持有Call的人,把Call换成股票拿分红,然后买同一天到期同一个Strike Price的Put
:。他得到同样的仓位,但赚了(分红-Put价) |
w*******8 发帖数: 139 | |
l**y 发帖数: 499 | 19 因为有同一个strike的put,所以还是delta neutral
【在 w*******8 的大作中提到】 : 如果星期一股票大跌,收的人不是亏了吗?
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E***r 发帖数: 1037 | 20 Sorry for nitpicking, but `stock - call + put` are non-zero.
For American options on dividend-paying stocks,
its bounds are given by put-call parity:
`bond <= stock - call + put <= dividend + strike`
where "bond" denotes the present value of a
zero-coupon bond paid at the strike price.
For European options on dividend-paying stocks,
`stock - call + put = dividend + bond`.
Put
【在 B**********r 的大作中提到】 : 会不会靠走,为什么只要看同一个Strike的Put比分红便宜? : 因为: : Call = 股票+Put : 持有Call的人,把Call换成股票拿分红,然后买同一天到期同一个Strike Price的Put : 。他得到同样的仓位,但赚了(分红-Put价)
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B**********r 发帖数: 7517 | 21 你说的很专业很全面。
我经常忽略了无风险利息(bond),因为讨论的都是近期的期权,而且利率又低。现在
大致算一下,这个利息在期权上也值1毛多。
另外要说明的是,到ex-div时,期权里已经没有分红了,call=stock+put+bond,公式
里的dividend应该去掉。
最后要说的,Call Put Parity适用于欧式期权,美式期权有early exercise不适用。
你的解释明确了这一点。
【在 E***r 的大作中提到】 : Sorry for nitpicking, but `stock - call + put` are non-zero. : For American options on dividend-paying stocks, : its bounds are given by put-call parity: : `bond <= stock - call + put <= dividend + strike` : where "bond" denotes the present value of a : zero-coupon bond paid at the strike price. : For European options on dividend-paying stocks, : `stock - call + put = dividend + bond`. : : Put
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s******s 发帖数: 1793 | |
B**********r 发帖数: 7517 | 23 这个帖子在讨论“不一样”的情形。
理解了这些,大家就不会做无辜亏钱买卖,甚至可以无风险套利。
【在 s******s 的大作中提到】 : 买普特加股票就和买靠一样,很简单的道理。
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t***3 发帖数: 936 | 24 not really. 很多股票你会发现你这个不成立。
:Sorry for nitpicking, but `stock - call + put` are non-zero.
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t***3 发帖数: 936 | 25 搞懂这个就算高手了?
搞懂这个最多options 101才入门。
:高手
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s******s 发帖数: 1793 | 26 没仔细看,看上去很有道理,不过我不搞期权,没这耐心。
【在 B**********r 的大作中提到】 : 这个帖子在讨论“不一样”的情形。 : 理解了这些,大家就不会做无辜亏钱买卖,甚至可以无风险套利。
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t***3 发帖数: 936 | 27 小散想靠这个无风险套利?套谁的利?
:这个帖子在讨论“不一样”的情形。
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s******s 发帖数: 1793 | 28 我现在总资金800万, 一直靠资金大买大盘捞钱,无风险套利除了存CD我还想不出别的
辄,哪个大牛教我一下一个无风险套利的方法? |
B**********r 发帖数: 7517 | 29 你如果懂得比别人多,就可能套别人的利。
如果一个小散有deep ITM的靠,不做early exercise,他亏钱了都不知道。
很多职业交易员常做的无风险套利,就是在ex-div前卖以后的ITM靠,赚无知小散亏的
钱,或至少赚偏高的premium。
【在 t***3 的大作中提到】 : 小散想靠这个无风险套利?套谁的利? : : :这个帖子在讨论“不一样”的情形。 : :
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B**********r 发帖数: 7517 | 30 这个帖子就是在教大家一个无风险套利的方法。
如果你有大盘或股票,“在ex-div前卖以后的ITM靠”,就是不增加风险,但大概率套
利的方法。
【在 s******s 的大作中提到】 : 我现在总资金800万, 一直靠资金大买大盘捞钱,无风险套利除了存CD我还想不出别的 : 辄,哪个大牛教我一下一个无风险套利的方法?
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t***3 发帖数: 936 | 31 你想当然吧,你做过没有?
上个Q spy ex-div以前十几万 ITM call, 你知道有多少没有excise?
不到1000个。
【在 B**********r 的大作中提到】 : 这个帖子就是在教大家一个无风险套利的方法。 : 如果你有大盘或股票,“在ex-div前卖以后的ITM靠”,就是不增加风险,但大概率套 : 利的方法。
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w*******8 发帖数: 139 | 32 我的不就是这样的吗?结果被人靠走了不是?
【在 B**********r 的大作中提到】 : 这个帖子就是在教大家一个无风险套利的方法。 : 如果你有大盘或股票,“在ex-div前卖以后的ITM靠”,就是不增加风险,但大概率套 : 利的方法。
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t***3 发帖数: 936 | 33 https://www.iasg.com/en-us/groups/group/global-sigma-group-llc
你要一年搞不到10%,这个比你自己搞还靠谱:)
【在 s******s 的大作中提到】 : 我现在总资金800万, 一直靠资金大买大盘捞钱,无风险套利除了存CD我还想不出别的 : 辄,哪个大牛教我一下一个无风险套利的方法?
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B**********r 发帖数: 7517 | 34 也就是说你已经成功套利了,每股一毛多。
【在 w*******8 的大作中提到】 : 我的不就是这样的吗?结果被人靠走了不是?
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t***3 发帖数: 936 | 35 无知赔钱是应该的:)
IB现在有div advisor,你如果有ITM call,会自动提醒你要不要exercise。
【在 w*******8 的大作中提到】 : 我的不就是这样的吗?结果被人靠走了不是?
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B**********r 发帖数: 7517 | 36 你说的exercise,不是这里讨论的early exercise
【在 t***3 的大作中提到】 : 你想当然吧,你做过没有? : 上个Q spy ex-div以前十几万 ITM call, 你知道有多少没有excise? : 不到1000个。
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w*******8 发帖数: 139 | 37 可是我也没有赔钱啊?只不过少赚了点
【在 t***3 的大作中提到】 : 无知赔钱是应该的:) : IB现在有div advisor,你如果有ITM call,会自动提醒你要不要exercise。
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w*******8 发帖数: 139 | 38 这不对,分红比这多
【在 B**********r 的大作中提到】 : 也就是说你已经成功套利了,每股一毛多。
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B**********r 发帖数: 7517 | 39 分红早就不该是你的了。
要是对方没early exercise,你就套大利(分红)
结果是对方early exercise,你套小利(option premium)
【在 w*******8 的大作中提到】 : 这不对,分红比这多
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w*******8 发帖数: 139 | 40 所以说我就不应该在ex-div之前卖Deep ITM call,这和你说的有点矛盾
【在 B**********r 的大作中提到】 : 分红早就不该是你的了。 : 要是对方没early exercise,你就套大利(分红) : 结果是对方early exercise,你套小利(option premium)
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r*****e 发帖数: 7853 | 41 想要红利,就把call买回来,或者买回等量的股票,要不就让它call走,反正都是赚。 |
B**********r 发帖数: 7517 | 42 你卖的ITM靠里已经包含分红了。
如果你的靠卖得太早,结果赚少了,这是timing的问题,不是套利策略的问题。
【在 w*******8 的大作中提到】 : 所以说我就不应该在ex-div之前卖Deep ITM call,这和你说的有点矛盾
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r*****e 发帖数: 7853 | 43 其实就是dividend distort了ITM call分红前后的价格,造成call不得不提前exercise
[在 BullishSolar (康南) 的大作中提到:]
:你卖的ITM靠里已经包含分红了。
:如果你的靠卖得太早,结果赚少了,这是timing的问题,不是套利策略的问题。 |
B**********r 发帖数: 7517 | 44 你是聪明人。这是美式期权里一个很好的套利方法。
exercise
【在 r*****e 的大作中提到】 : 其实就是dividend distort了ITM call分红前后的价格,造成call不得不提前exercise : [在 BullishSolar (康南) 的大作中提到:] : :你卖的ITM靠里已经包含分红了。 : :如果你的靠卖得太早,结果赚少了,这是timing的问题,不是套利策略的问题。
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d********8 发帖数: 691 | 45 林总讲解又快又好
【在 E***r 的大作中提到】 : Sorry for nitpicking, but `stock - call + put` are non-zero. : For American options on dividend-paying stocks, : its bounds are given by put-call parity: : `bond <= stock - call + put <= dividend + strike` : where "bond" denotes the present value of a : zero-coupon bond paid at the strike price. : For European options on dividend-paying stocks, : `stock - call + put = dividend + bond`. : : Put
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s******s 发帖数: 1793 | 46 不懂奥普寻,看上去挺好,执行起来不知道怎么样。举个例子,我如果在SPY下一个ex-
div date (6/15)之前一天买3万股股票, 然后卖最近一个月(7/20)的ITM. 如果当
时SPY价格跟现在一样是272.64, 我卖7/20的 deep ITM call, 比如说260 strike的
ITM靠(假如就值现在的$15, time value减少的关系估计应该是$14多一点)。如果被
early excercise, 我会挣每股260+15-272.64, 如果不被early excercise,我会挣
260+15 - divodend, 对不对? 问题是如何选ITM strike获取最大利润?
【在 B**********r 的大作中提到】 : 你是聪明人。这是美式期权里一个很好的套利方法。 : : exercise
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B**********r 发帖数: 7517 | 47 SPY的dividend大约是$1.20,这是你能套利的最大值
一个月的无风险Cash利息(按现在短期利率)大约每股$0.20多
所以最大化利润的strike price,应该是put价格略低于$1
6/15卖7/20的靠,有一个月多时间
如果按现在5/13的SPY,卖一个月多后6/15的靠,理想strike是$260
ex-
【在 s******s 的大作中提到】 : 不懂奥普寻,看上去挺好,执行起来不知道怎么样。举个例子,我如果在SPY下一个ex- : div date (6/15)之前一天买3万股股票, 然后卖最近一个月(7/20)的ITM. 如果当 : 时SPY价格跟现在一样是272.64, 我卖7/20的 deep ITM call, 比如说260 strike的 : ITM靠(假如就值现在的$15, time value减少的关系估计应该是$14多一点)。如果被 : early excercise, 我会挣每股260+15-272.64, 如果不被early excercise,我会挣 : 260+15 - divodend, 对不对? 问题是如何选ITM strike获取最大利润?
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s******s 发帖数: 1793 | 48 如果每股$0.20还可以玩一下,我不用马金最多可以买3万股,就是说可以有6000利润,
好好看看,今天从康南那儿算是学了一招。
【在 B**********r 的大作中提到】 : SPY的dividend大约是$1.20,这是你能套利的最大值 : 一个月的无风险Cash利息(按现在短期利率)大约每股$0.20多 : 所以最大化利润的strike price,应该是put价格略低于$1 : 6/15卖7/20的靠,有一个月多时间 : 如果按现在5/13的SPY,卖一个月多后6/15的靠,理想strike是$260 : : ex-
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B**********r 发帖数: 7517 | 49 我也偶尔用这个方法套点利。SPY的季度分红少了点,套利空间不大。有的基金或公司
只有年度分红,就比较适合用这个策略。去年年底OIH上我做过较大的一个。
其实知道这个策略的人越少,对套利的人越有利。
这次正好看到有人在说这个AAPL被提前靠走,就多和大家交流了一下。祝大家都赚钱。
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【在 s******s 的大作中提到】 : 如果每股$0.20还可以玩一下,我不用马金最多可以买3万股,就是说可以有6000利润, : 好好看看,今天从康南那儿算是学了一招。
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E***r 发帖数: 1037 | 50 “入门”不容易啊 :)
我想起前几个月在ET看到的一个thread:
Kim Klaiman 那哥们自己run 一个 options advisory service,
但还真是不懂这些basics,经常trade ITM strangles。
有ex market marker提醒他这跟OTM strangle等效,
给他详细科普了,他还嘴硬到最后——
http://www.elitetrader.com/et/threads/317504/
【在 t***3 的大作中提到】 : 搞懂这个就算高手了? : 搞懂这个最多options 101才入门。 : : :高手 : :
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t***3 发帖数: 936 | 51 说明能真的靠trading赚钱的不多。基本都是靠忽悠。
:“入门”不容易啊 :)
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m****r 发帖数: 5435 | 52
嗯。泰老师说的对。
【在 t***3 的大作中提到】 : 说明能真的靠trading赚钱的不多。基本都是靠忽悠。 : : :“入门”不容易啊 :) : :
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