s******s
发帖数: 162 | 1 自从习帝和李中堂上台后,在宏观经济上也曾一度励精图治.13,14年银行拆借利率
一度高企,当时政府应该下了一定的决心,试图给不断泡沫化的中国经济踩下刹车,效果
还是明显的.当时上涨多年的房价终于被抑制,江浙一带大量的人标会借贷失败,跑路的
人比比皆是.
进入了2015年后,一方面政局趋稳,另一方面可能历任君上或者首辅都有千古一帝或
名垂青史的梦想(这一点不如才帝闷声大发财,直接捞现钞),中国突然开始放弃了积压泡
沫去杠杆的行为,不仅如此,首辅直接把中国的经济带入相反的方向.
由于13,14年的调控,中国股市处于极度低估期,可以说是满地的黄金没人捡.另外多
年来的积累使中国积累了大量的财富,这些财富开始甘愿冒巨大的风险,不断寻找高额回
报.在社会上体现出来就是风险投资盛行, 投资人抢着把钱塞到创业者手上,很多人拿着
一份PPT,就可以拿到3~5百万不等的融资。同时随着监管的放松，股市开始启动了。
这次大牛市和以往不同，由于中国开始提供融资融券就是margin的业务，除了券商
的一倍杠杆融资，民间那些万众创新出现的融资公司在恒生电子的帮助下可以提供5-7
倍的融资，只要股票一个跌停后再次下跌，投资人就会被清盘。这似曾相识一幕和1929
年的大萧条何其相似。由于股市的高杠杆把股市推向了极致。疯狂的进程，纸面财富的
迅速增长使整个社会都陷入了狂热当中，首辅大人也洋洋得意，以一己之力将整个社会
财富带到了一个新高度。
巨大的泡沫已经形成，当时我们作了一个测算，2015年5月整个股票市场的成本已
经达到了广义货币的42%，如果股票再上涨的话，意味着整个社会一半的钱必须进入股
市后才能流通回社会，而回测历年来中国的股灾，这个比例最高也不过30%。换句话说
我们搭起了万丈跳水台，就等最后一跳了。于是5月中旬，股灾开始了。一轮股票的下
跌引发一轮新的追加保证金的要求，而这又进一步使得市场下跌，并引发更多的增收保
证金的要求。市场进入了死亡螺旋，投资人相互踩踏。
| s******s
发帖数: 162 | 2 在危机面前，中国民众对经济和金融的无知表现的很彻底。
当年，肖钢被民众骂得狗血淋头，在我们看来肖钢功劳巨大，首先他及时阻止了泡
沫的进一步放大，使中国金融危机还不至于到无法挽回的地步。采用的措施也算合理，
由于民众贪婪造成的金融危机也不是一两条政策可以解决的。就像曹操需要借粮草官的
人头一样，成为替罪羊下台了。
国家开始漫无目的的寻找空头，这一点世界各国都出奇的一致，空头成为了股市下
跌的罪魁祸首。反正千错万错，自己没错。要知道，那个时候连桥水之类的顶尖对冲基
金都没想到股市崩溃来得这么快，哪有什么成规模的空头力量。最后拉出citadel在中
国的量化基金作为罪魁祸首，由于没有直接证据，这件事也就不明不白的草草了事。
首辅的表现有失风度，也不知他的经济学博士是不是函授的，竟然提出了救市，竟
然会相信股市下跌是因为信心。一个泱泱大国对整个经济和金融的运行规则懵懂无知，
那么不是人才的选拔出了问题，就是人才没有合适的言路上达天听了。从券商手上集资
的几千亿投下去，根本是沧海一粟，约50万亿的泡沫哪是这几千亿能够救的。随着救市
的深入，这些钱成为了沉没成本，由股市引起的问题阻止了货币的流通，金融危机变成
了经济危机，流动性的收紧导致了各个产业及其脆弱，多米诺骨牌开始推倒了。最终政
府终于撕下脸来，开始明目张胆的从银行拿钱直接托市了。
看到这种业余行为，我们顿时目瞪口呆，第一反应是不会吧，还有人能傻到这种程
度。金融理论上是一种聪明人的游戏，我们相信每个人会做出最优决策，所以不管你是
否喜欢你的对手方，有些钱不得不让对手去赚。就像下棋中，被对手将军的时候不得不
放弃自己的马换的自己的王或者帅多活一刻。既然这样，我们也就不客气了，我们一方
面沽空了中国的股指，一方面买入了美元人民币的掉期。一方面我们觉得救市不会成功
，泡沫太大，而且也没必要。另一方面，用钱去买入不值这个价的东西，必然造成货币
紧缺，货币紧缺会促使政府多印钱形成通胀，所以救市会导致莫名其妙的通货膨胀。就
算退一万步来说，救市万一成功，那么通胀是免不了的，这样形成对冲，使我们不会亏损
【在 s******s 的大作中提到】
: 自从习帝和李中堂上台后,在宏观经济上也曾一度励精图治.13,14年银行拆借利率
: 一度高企,当时政府应该下了一定的决心,试图给不断泡沫化的中国经济踩下刹车,效果
: 还是明显的.当时上涨多年的房价终于被抑制,江浙一带大量的人标会借贷失败,跑路的
: 人比比皆是.
: 进入了2015年后,一方面政局趋稳,另一方面可能历任君上或者首辅都有千古一帝或
: 名垂青史的梦想(这一点不如才帝闷声大发财,直接捞现钞),中国突然开始放弃了积压泡
: 沫去杠杆的行为,不仅如此,首辅直接把中国的经济带入相反的方向.
: 由于13,14年的调控,中国股市处于极度低估期,可以说是满地的黄金没人捡.另外多
: 年来的积累使中国积累了大量的财富,这些财富开始甘愿冒巨大的风险,不断寻找高额回
: 报.在社会上体现出来就是风险投资盛行, 投资人抢着把钱塞到创业者手上,很多人拿着
| x******h
发帖数: 13678 | | s******s
发帖数: 162 | 4 说道这里我需要解释一些常见问题
第一经济金融危机的时候，钱到哪去了，谁获益了。第一市场上的钱没有消失，当
时120万亿还是120万亿。最后一棒接手之前的人获益了，最后一棒的接收者以及后来的
接手投资人的损失等于之前获益的那些人的盈利。
第二既然钱没有变，为什么整个社会消失了这么多的财富。因为这些财富都是账面
财富，一个身价100亿的富豪，并不是拥有100亿的现金，大部分财富可能是他的股票，
股市上涨使他的身价变大，股市下跌，他的身价也缩水。但是他手头的现金是不会变的。
第三，既然钱没有消失，为什么股市还是涨不起来。在股灾之后，哪怕那些获益人
以低于股票实际价值收购了那些股票，但是那些卖出人能出的钱最多就是那些获益人买
他们股票时候给的价格，这个时候这些卖出人可定不愿意以卖出价格再次买入，必然压
低价格买入。那些获益人一看，价格上不去，那说明我错了，那么卖出以更低的价格收
购。形成恶性循环，直到新的一波韭菜长起来，有新的资金进来这个恶性循环才会被打
破。
综上所述，一开始政府救市并不能改变股市下跌的趋势，因为钱并没有消失，很多
钱流向了期货市场，当时螺纹钢之类的期货市场每天过山车，今天杀多明天杀空，一个
原本可能只能容纳几百亿的市场，突然冲进来几万亿，整个市场极度血腥，波动极大，
完全脱离了基本面。我记得那段时间做期货跳楼的有好几个。最后大家一看做期货大家
都要完，于是热钱寻找到了新的市场，可以容纳几十万亿甚至几百万亿的房地产市场。
当时房地产的上涨是出乎我们意料之外的，我们虽然知道热钱在寻找出口，但是因
为当时中国的房地产泡沫很大，我们觉得热钱不应该进入这个市场。但是我们错了房子
是吸收通胀最好的工具，5倍的杠杆，巨大的容量使人们对房地产存在的风险不屑一顾
【在 s******s 的大作中提到】
: 在危机面前，中国民众对经济和金融的无知表现的很彻底。
: 当年，肖钢被民众骂得狗血淋头，在我们看来肖钢功劳巨大，首先他及时阻止了泡
: 沫的进一步放大，使中国金融危机还不至于到无法挽回的地步。采用的措施也算合理，
: 由于民众贪婪造成的金融危机也不是一两条政策可以解决的。就像曹操需要借粮草官的
: 人头一样，成为替罪羊下台了。
: 国家开始漫无目的的寻找空头，这一点世界各国都出奇的一致，空头成为了股市下
: 跌的罪魁祸首。反正千错万错，自己没错。要知道，那个时候连桥水之类的顶尖对冲基
: 金都没想到股市崩溃来得这么快，哪有什么成规模的空头力量。最后拉出citadel在中
: 国的量化基金作为罪魁祸首，由于没有直接证据，这件事也就不明不白的草草了事。
: 首辅的表现有失风度，也不知他的经济学博士是不是函授的，竟然提出了救市，竟
| s******s
发帖数: 162 | 5 我们党国下定决心做一件事效率是很高的，做对了，好的效果很快能体现出来，做
错了坏的结果也会成倍放大。
我们在中国救市问题上犯了几个很大的错。救市会造成滞胀，一方面滥发钱造成通
胀，另一方面由于救市并不会使钱真正流入到企业生产当中去，不到企业就难以变成工
资发散出去，不能变成工资，那么就不能消费，没有消费企业不能赚到足够的钱扩大生
产......这样货币的流动性很差，形成了滞胀。再加上前面有日本20多年停滞不前现身
说法，中央权威人士发布的文章看起来政府也明白这么一回事，所以我们依然做空股指
。没想到政府明知道滥发钱的后果还是义无反顾地走上了救市的道路，最极限的时候，
不管股市跌多少，立马给你拉起来，经常能看到上证50和上证指数的背离，这里上证都
跌了3%了，上证50还上涨了0.1%，在国家队源源不断的钞票攻势下，我们损失超过了70
%。由于外汇管控有力，使我们外汇上也损失巨大。后来我们才明白，为了19大，为了
各方利益的平衡，权威人士也不得不救市保面子。
正如我前面说的，金融是一种聪明人的游戏，愚蠢的行为虽然使对方受到伤害，但
是自己承受的伤害更大。
现在虽然救市停止了，但是滥发货币倒是经济泡沫化由于没有第一时间解决，反而
雪上加霜，中国经济进入了滞胀，印了很多钱，但是就是无法流动，货币政策一收紧，
各地企业陷入破产的境地，一放松，滞胀特征就特别明显，多余却分布不均的钱使系统
性风险不断快速积累。面对可能的房地产泡沫破裂而面临的风险，政府寝食难安，所以
我们看到了政府对房地产限购限价，恢复以前的粮票制度来面对滞胀的局面。这几年中
也试图收紧杠杆，但是违约潮使政府很快放弃了这些政策。随后自欺欺人推出SLF, MLF
试图临时发钱解决流动性问题，但是印出来的钱哪里还收的回来，SLF， MLF，逆回购
越发越多，越多越发，18年6月一个月内央行干预投入市场的货币超过了2万亿，而我国
的基础货币才7万亿左右。另外广义货币从15年120万亿到18年5月已经到了174万亿，18
年年底上180万亿应该是板上钉钉了。那就是4年50%的货币增量，就算我们GDP保持7%的
增长，4年也才31%的增长。
综上所述，我们高效的政府正在把经济高效的推向深渊。可能多年后有人会把我们
国家经历的衰退归咎于贸易战或者美元升息，这些只是外部诱发加速的因素，真正的原
因是我们经济结构的失调以及不断错误的政策。正如很多人也喜欢把日本衰退归咎于美
国逼迫日元升值，而忽略了日本的经济结构失调，错误利率导致的泡沫和风险，现在看
来日本政府还算理性，主动戳破泡沫，然后一口气发展停滞了20多年。而我们看来并没
有吸取日本的教训，所以我们正处于一个向前看100年向后看100年都不会遇到的好时代
司马咦) 的大作中提到: 】
: 说道这里我需要解释一些常见问题
: 第一经济金融危机的时候，钱到哪去了，谁获益了。第一市场上的钱没有消失，当
的。 | u******n
发帖数: 5727 | | s*****8
发帖数: 1388 | 7 我们正处于向前看100年向后看100年都不会出现的最好的时代怎么理解？
70
【在 s******s 的大作中提到】
: 我们党国下定决心做一件事效率是很高的，做对了，好的效果很快能体现出来，做
: 错了坏的结果也会成倍放大。
: 我们在中国救市问题上犯了几个很大的错。救市会造成滞胀，一方面滥发钱造成通
: 胀，另一方面由于救市并不会使钱真正流入到企业生产当中去，不到企业就难以变成工
: 资发散出去，不能变成工资，那么就不能消费，没有消费企业不能赚到足够的钱扩大生
: 产......这样货币的流动性很差，形成了滞胀。再加上前面有日本20多年停滞不前现身
: 说法，中央权威人士发布的文章看起来政府也明白这么一回事，所以我们依然做空股指
: 。没想到政府明知道滥发钱的后果还是义无反顾地走上了救市的道路，最极限的时候，
: 不管股市跌多少，立马给你拉起来，经常能看到上证50和上证指数的背离，这里上证都
: 跌了3%了，上证50还上涨了0.1%，在国家队源源不断的钞票攻势下，我们损失超过了70
| l*****l
发帖数: 4170 | 8 聪明人碰上傻逼政府，聪明人乐啊。
【在 s*****8 的大作中提到】
: 我们正处于向前看100年向后看100年都不会出现的最好的时代怎么理解？
:
: 70
| C******y
发帖数: 3249 | 9 好笑，十八大和十九大都发生了美国间谍操纵的政变，还谈什么人才，还有谁敢说话 | M*****8
发帖数: 17722 | 10
那天觉醒，就会发现全是为华尔街的食物链顶层白牺牲。
这还算好的结局。更可能是像养鸡场的鸡，至死愚昧无知。
【在 s******s 的大作中提到】
: 我们党国下定决心做一件事效率是很高的，做对了，好的效果很快能体现出来，做
: 错了坏的结果也会成倍放大。
: 我们在中国救市问题上犯了几个很大的错。救市会造成滞胀，一方面滥发钱造成通
: 胀，另一方面由于救市并不会使钱真正流入到企业生产当中去，不到企业就难以变成工
: 资发散出去，不能变成工资，那么就不能消费，没有消费企业不能赚到足够的钱扩大生
: 产......这样货币的流动性很差，形成了滞胀。再加上前面有日本20多年停滞不前现身
: 说法，中央权威人士发布的文章看起来政府也明白这么一回事，所以我们依然做空股指
: 。没想到政府明知道滥发钱的后果还是义无反顾地走上了救市的道路，最极限的时候，
: 不管股市跌多少，立马给你拉起来，经常能看到上证50和上证指数的背离，这里上证都
: 跌了3%了，上证50还上涨了0.1%，在国家队源源不断的钞票攻势下，我们损失超过了70
| k**i
发帖数: 10191 | 11 美国间谍操纵的政变？美帝牛逼到这地步了？十九大不知道有屁的政变。十八大周永康
薄熙来居然是美国操纵的？
【在 C******y 的大作中提到】
: 好笑，十八大和十九大都发生了美国间谍操纵的政变，还谈什么人才，还有谁敢说话
| p********a
发帖数: 5352 | 12 亏钱了就怨政府救市的文章。连日本戳破泡沫停滞20年都敢洗地，不得了！中国救市难
道不就是吸取了日本不救市不干预的教训？ | T***E
发帖数: 996 | 13 意思是当下就是顶峰
【在 s*****8 的大作中提到】
: 我们正处于向前看100年向后看100年都不会出现的最好的时代怎么理解？
:
: 70
| w********2
发帖数: 632 | |
|
