Stock版 - 黄奇帆当年为何提出“互联网金融10条规则” |
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发帖数: 1 | 1 金融监管者需要不断认知新问题、研究新问题、解决新问题、适应新时代，但互联网支
撑下的所谓“金融创新”，是不是就可以把“存贷业务”的杠杆率搞到20倍30倍，甚至
100倍？这事儿没什么可以讨论的，不行、坚决不行。个别金融公司针对极低信用的“
次级贷款”使用数十倍、上百倍杠杆，把“次贷”规模搞到上千亿，而且未来还要继续
使用高杠杆把“次贷”搞到几千亿、上万亿，那会导致怎样的后果？是否会成为中国金
融市场的巨大隐患，甚至威胁到中国的金融安全？
有人认为，创新与风险相伴，世界上不存在“无风险创新”。这话听起来没错，但关键
是风险程度。一个实业公司创新，失败了，公司破产，最多牵涉周边的一些债权债务，
对社会而言，这样的风险每天都在发生，不会对整个社会构成严重威胁。但金融不一样
，动辄就是数百、数千亿，甚至上万亿的资金问题，牵涉人群之大
不要说监管者被P2P吓倒，而对互联网金融谨慎过度。当年，P2P不都是在“互联网可以
解决信用问题”的假设下忽悠起来的？现在的互联网金融公司，如果真有什么独门绝技
可以切实解决征信和安全问题，那技术是否可以向监管者公开？在风险得到充分评估、
控制充分到位的基础上，适当放大杠杆、小规模试验，逐步完善之后再加大规模。这恐
怕才是金融创新的行进方式。
如果仅为一己私利，不惜将整个中国金融、经济体系安全防线打烂，那恐怕就不是什么
创新的问题了。
其实，对于互联网金融、数字经济发展过程中的安全问题，政府层面一直就非常重视，
不少专家学者也都提出过很多建议。
在黄奇帆最近出版的《分析与思考》一书中，就有当年他提出的互联网金融发展必须遵
从10条规则。这10大规则分别是：
第一，对金融、公共服务、安全类的互联网平台公司要提高准入门槛、强化监管；
第二，落实反垄断法，尤其要防范市场份额的垄断程度达到整个国家80% 甚至90% 的企
业；
第三，限制互联网平台业务混杂交叉；
第四，保障信息数据的产权；
第五，确保信息数据安全；
第六，确保各种认证技术和方法的准确性、可靠性、安全性；
第七，凡改变人们生活方式的事，一定充分听证、逐渐展开；
第八，互联网平台公司具有社会性公共服务的功能性后，一旦出事，后果严重；
第九，防止互联网公司利用人性弱点设计产品；
第十，规范和加强互联网平台企业的税务征管。
黄奇帆提出的10条，可以说是不管什么样的金融创新，都必须遵守的、最基本的规则要
求。比如，把前三项规则加总在一起，实际是说，但凡金融平台必须有足以覆盖风险的
资本金充足率要求，必须有一套关乎经营安全的指标体系，包括必须严格控制杠杆比率
，而这一切，没有强而有效的监管则无法实现；金融必须反垄断，这不只是反暴利，更
是国家金融安全的必然要求。从市场实践看，“大到不能倒”的帝国就会绑架政府行为
，破坏社会公平，最终伤害百姓利益；必须限制单一互联网平台上各种业务混杂交叉，
这样的交叉可能会将更大的金融风险更深地隐藏起来，成为数字经济时代的金融“不定
时核爆”。
前两天，一向以言辞犀利著称的黄奇帆老爷子又开炮了！对象就是咱们每天都会用到的
花呗借呗。
很多人总觉得奇怪，花呗借呗这么方便、只要有信用分就能借钱，积少成多、短短几年
就发展到万亿规模，这蚂蚁得多有钱啊，家里开银行的么？
关于这个问题，中国国际经济副理事长黄奇帆讲得很明白：“钱从哪来？先银行贷款，
再发ABS。花呗、借呗30多亿资本金搞到了3000多亿，放大了100倍。”
这可能有点难理解，到底是啥意思呢？
咱们假设平台手里有30亿现金，再去银行贷点款凑到90亿。这笔钱都是准备给平台用户
的，靠着花呗借呗等几个业务一推广，这些钱很快就能都借出去；
钱借出去了，自然又可以拿着“欠条”去发债。不光有大机构背书，不良率又低，银行
、机构都抢着买，这么过了一遍手又能融到不少钱，转手再借出去、再发债，跟滚雪球
也差不多了！
互联网时代借钱又快、周转率又太高，理论上一年能轻轻松松循环几十次，通过ABS加
上杠杆，从几十亿放大到几百亿，算上银行贷款再放个四五遍ABS，就可以形成几千亿
的规模。。。
关键是这还不算违规， 轻轻松松就把传统的金融机构秒杀了，怪不得生意越做越大。
2013年，马云到重庆和黄奇帆吃饭聊天。
黄问：“你有什么困难？有什么事想做还没做成？”
马说：“我想搞个贷款公司。”
浙江的老大公司，为什么不在浙江批呢？因为当时浙江在整顿小贷公司，所以马云跑到
重庆找黄奇帆办。
结果三天时间，黄奇帆就给马云批了贷款公司。黄奇帆在一个演讲中亲口透露，现在蚂
蚁100亿的利润，有45亿利润来自于重庆那两个小贷公司。
这两个公司一个叫重庆市蚂蚁小微小额贷款有限公司，注册资本金80亿元；一个叫重庆
市蚂蚁商诚小额贷款有限公司，注册资本金40亿元。还是看不懂吧？前者是花呗的主体
，后者是借呗的主体。
小贷公司，就是花呗和借呗。这两个玩意是怎么赚钱的呢？无论是”花呗”还是”借呗
”全部为在线申请、自动化审批和放款，蚂蚁会根据大数据判断你的信用，然后决定能
借给你多少。而且不怕你不还，不还的的话，蚂蚁有办法让你信用受损，甚至让你寸步
难行。
蚂蚁集团这一块的利润率之高，远超外人想象。花呗和借呗的利润率高达60%左右，而
支付业务的毛利仅在10%-20%之间。
一般都是谁找花呗借钱呢？年轻人。
支付宝曾经发布的一份《年轻人消费生活报告》显示：在中国近1.7亿90后中，开通花
呗的人数超过了4500万，有近4成的90后把花呗设为支付宝首选支付方式。
设计者们把人性和人性揣摩得透透的。在物质欲望的驱使下，在平台额度的诱惑下，初
涉社会的年轻人，能把持得住才怪呢。
谁助长了这种及时行乐超前消费的不良风气？谁在收割年轻人？蚂蚁和马云。
不要跟我说这是市场经济，这是金融创新。再好听的名词，都要经得起常识的考验。如
果是你的孩子，明明是穷人，却打肿脸充胖子爱慕虚荣，你觉得这种生活方式值不值得
鼓励？那些怂恿年轻人借高利贷提前消费的公司，不管它把自己描绘得多么动人多么有
情怀，可能你都不会认为它是良心企业。
当然，马云也为很多小微企业解决了资金需求的难题。还有，支付宝等金融产品，极大
方便了中国人的生活。但是这些，社会受到感激后，资本市场已经用市值奖赏了他们。
现在再回头看马云10月24日在外滩金融峰会上的演讲。
退休后想当老师的马云，以外行人的身份，对当下的金融监管火力全开，批评监管部门
让自己没有风险，但是让整个经济有风险。他指当下中国金融面临的“不是金融系统性
风险，而是仍缺乏健康金融系统的风险”。
马老师还批评了当代世界金融体制的基石之一的巴塞尔协议，称让“一个老年人俱乐部
”来解决运转了几十年的金融体系老化的问题、系统复杂的问题，而中国金融业是“青
春少年”。言下之意，中国金融业与国际接轨是不妥的，应该有创新。而主要的创新者
，就是他实控的蚂蚁集团。
在这么一个重要场合，公开或者说赤裸裸地为私人利益喊话，为支付宝和蚂蚁金服索要
特权，马云这次吃相很难看。
按理说，蚂蚁上市已如箭在弦上，这时最好闷声大发财，但是马云偏偏出来放炮，惹火
烧身。很多人理解不了这种行为。普通人不能理解的话，对马云没有半点损伤。但是如
果炮火来自官方阵营，不知马云是不是后悔放炮了。 | C******e
发帖数: 1850 | | l**j
发帖数: 300 | 3 哎，原来当年是他放开的，现在风险太高了。不想被骂。
【在 z******1 的大作中提到】
: 金融监管者需要不断认知新问题、研究新问题、解决新问题、适应新时代，但互联网支
: 撑下的所谓“金融创新”，是不是就可以把“存贷业务”的杠杆率搞到20倍30倍，甚至
: 100倍？这事儿没什么可以讨论的，不行、坚决不行。个别金融公司针对极低信用的“
: 次级贷款”使用数十倍、上百倍杠杆，把“次贷”规模搞到上千亿，而且未来还要继续
: 使用高杠杆把“次贷”搞到几千亿、上万亿，那会导致怎样的后果？是否会成为中国金
: 融市场的巨大隐患，甚至威胁到中国的金融安全？
: 有人认为，创新与风险相伴，世界上不存在“无风险创新”。这话听起来没错，但关键
: 是风险程度。一个实业公司创新，失败了，公司破产，最多牵涉周边的一些债权债务，
: 对社会而言，这样的风险每天都在发生，不会对整个社会构成严重威胁。但金融不一样
: ，动辄就是数百、数千亿，甚至上万亿的资金问题，牵涉人群之大
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