Y*Y
发帖数: 694 | 1 为什么不roll到远期的扑？只要股票能涨回来，就把命续回来了。
难道会很难roll的动吗？
假设某股票我比较看牛，前几天我以10刀的价钱裸卖了下周五到期的200的扑，然后出
财报（或出于种种原因）股价跌到150，卖的扑肯定是亏飞了。但无论如何，（依我的
理解）更远期的200扑还是要比下周五到期的200扑要贵吧，所以应该能roll到更远期的
200扑（同时还会有赚），或者也可roll到远期低于200的目标价。依我的理解，这种买
卖同时进行的roll，对账户里资金数目要求很低吧。（我没经验，纯粹是按我的逻辑推
演，不一定对。）
当然，上面的推演，是基于下面两个前提：一个就是裸卖扑的人天天都看盘，该roll的
时候及时roll到远期；另一个就是买扑的人不提前行权。试想，还用上面的例子，如果
下周四盘后财报股价降到150，买扑的人盘后给券商打电话要求行权，这种情况下可能
裸卖扑的人就傻了。（同样，我没经验，纯粹是按我的逻辑推演，不一定对。）
发完贴想起来第三个前提：就是确实有足够的供应量提供你想买回的扑，同时也有足够
的需求量来买你想卖的远期靠。难道是这个环节会出幺蛾子？
这只是小蝌蚪我的一些疑问，有经验的达人们请不吝赐教。
我之所以关心这个，还是因为我卖了盖靠。虽然卖盖靠没有见外婆的危险，但我还是想
知道会不会有可能出现很难roll的动的情况。 |
r****e
发帖数: 867 | 2 股票越涨买call的人越多，尤其是远期call。股票狂跌的时候put涨的厉害，追的人没
那么多，尤其是远期put，没人抢着买。
【在 Y*Y 的大作中提到】
: 为什么不roll到远期的扑？只要股票能涨回来，就把命续回来了。
: 难道会很难roll的动吗？
: 假设某股票我比较看牛，前几天我以10刀的价钱裸卖了下周五到期的200的扑，然后出
: 财报（或出于种种原因）股价跌到150，卖的扑肯定是亏飞了。但无论如何，（依我的
: 理解）更远期的200扑还是要比下周五到期的200扑要贵吧，所以应该能roll到更远期的
: 200扑（同时还会有赚），或者也可roll到远期低于200的目标价。依我的理解，这种买
: 卖同时进行的roll，对账户里资金数目要求很低吧。（我没经验，纯粹是按我的逻辑推
: 演，不一定对。）
: 当然，上面的推演，是基于下面两个前提：一个就是裸卖扑的人天天都看盘，该roll的
: 时候及时roll到远期；另一个就是买扑的人不提前行权。试想，还用上面的例子，如果
|
Y*Y
发帖数: 694 | 3 谢解释。这么说来，roll卖掉的盖靠要比roll卖掉的裸扑容易，好。
【在 r****e 的大作中提到】
: 股票越涨买call的人越多，尤其是远期call。股票狂跌的时候put涨的厉害，追的人没
: 那么多，尤其是远期put，没人抢着买。
|
f**********g
发帖数: 4709 | 4 你先搞清楚什么叫裸卖？
没有股票卖call是裸卖，股价上天瞬间外婆没疑问吧？比如10万账号在股价200的时候
卖了10个250 call, 然后想象一下股票涨到500。券商不会给你roll的机会，会直接强
制执行并要求补齐margin.
没有足够的现金卖put叫裸卖。比如10万账号在股价210的时候卖了10个200 put, 股价
跌到150，就算还有很久才过期，大概率也会在周末被强制执行。然后你就是以200的价
格买进了1000股票现价150，而且还会继续跌，吓不吓人？
还有更疯狂的呢，10万账号可以卖50个200-180 put spread, 股价跌到150，周一你就
会发现账号已经变负的并被要求补齐margin. 要是再放大一点儿，一百万账号可能一夜
醒来倒欠一千万。我说的有点儿夸张不过你以为为什么会有人跳楼啊，那可不是开玩笑
的。 |
r*****e
发帖数: 7853 | 5 卖put赚premium，得上量才有搞头，所以容易大亏
比如说特斯拉，为了得到持有股票100股的收益卖put，可能得卖3个put才有搞头（300
股）
说白了就是当保险公司，平常premium收得很爽，一旦有灾难就容易嗝屁，所以保险公
司都是有固定的reserve的
：为什么不roll到远期的扑？只要股票能涨回来，就把命续回来了。
：难道会很难roll的动吗？
：假设某股票我比较看牛，前几天我以10刀的价钱裸卖了下周五到期的200的扑，然后出
：财报（或出于种种原因）股价跌到150，卖的扑肯定是亏飞了。但无论如何，（依我的
：理解）更远期的200扑还是要比下周五到期的200扑要贵吧，所以应该能roll到更远期
的200扑（同时还会有赚），或者也可roll到远期低于200的目标价。依我的理解，这种
买卖同时进行的roll，对账户里资金数目要求很低吧。（我没经验，纯粹是按我的逻辑
推演，不一定对。）
：当然，上面的推演，是基于下面两个前提：一个就是裸卖扑的人天天都看盘，该roll
的时候及时roll到远期；另一个就是买扑的人不提前行权。试想，还用上面的例子，如
果下周四盘后财报股价降到150，买扑的人盘后给券商打电话要求行权，这种情况下可能
：裸卖扑的人就傻了。（同样，我没经验，纯粹是按我的逻辑推演，不一定对。）
：发完贴想起来第三个前提：就是确实有足够的供应量提供你想买回的扑，同时也有足
够的需求量来买你想卖的远期靠。难道是这个环节会出幺蛾子？
：这只是小蝌蚪我的一些疑问，有经验的达人们请不吝赐教。
：我之所以关心这个，还是因为我卖了盖靠。虽然卖盖靠没有见外婆的危险，但我还是
想知道会不会有可能出现很难roll的动的情况。
：..........
【在 Y*Y 的大作中提到】
: 谢解释。这么说来，roll卖掉的盖靠要比roll卖掉的裸扑容易，好。
|
Y*Y
发帖数: 694 | 6 谢解释。看来小蝌蚪我对券商的强制平仓机制理解的还不够透彻。看来这并不是纯数字
游戏，因为券商会进场干预、终止游戏判输赢，虽然过时间后你会有翻盘的机会。
你举的那个“10万账号卖50个200-180 put spread然后股价跌到150”的例子，是不是
由于买卖时资金出账入账的时间差引起的？好像前段时间罗宾湖有个美国小伙儿（大概
）就是这个原因自杀的，他以为自己输了很多钱，但实际上并没输那么多。
总之，我学习了。虽然不是全部都懂了，但让我知道了关于玩option的一些我以前没想
到的层面。
【在 f**********g 的大作中提到】
: 你先搞清楚什么叫裸卖？
: 没有股票卖call是裸卖，股价上天瞬间外婆没疑问吧？比如10万账号在股价200的时候
: 卖了10个250 call, 然后想象一下股票涨到500。券商不会给你roll的机会，会直接强
: 制执行并要求补齐margin.
: 没有足够的现金卖put叫裸卖。比如10万账号在股价210的时候卖了10个200 put, 股价
: 跌到150，就算还有很久才过期，大概率也会在周末被强制执行。然后你就是以200的价
: 格买进了1000股票现价150，而且还会继续跌，吓不吓人？
: 还有更疯狂的呢，10万账号可以卖50个200-180 put spread, 股价跌到150，周一你就
: 会发现账号已经变负的并被要求补齐margin. 要是再放大一点儿，一百万账号可能一夜
: 醒来倒欠一千万。我说的有点儿夸张不过你以为为什么会有人跳楼啊，那可不是开玩笑
|
Y*Y
发帖数: 694 | 7 看来（在本金不够的情况下）裸卖option风险比较大，学习了。买option看来都比裸卖
option风险小。
300
后出
我的
【在 r*****e 的大作中提到】
: 卖put赚premium，得上量才有搞头，所以容易大亏
: 比如说特斯拉，为了得到持有股票100股的收益卖put，可能得卖3个put才有搞头（300
: 股）
: 说白了就是当保险公司，平常premium收得很爽，一旦有灾难就容易嗝屁，所以保险公
: 司都是有固定的reserve的
:
: ：为什么不roll到远期的扑？只要股票能涨回来，就把命续回来了。
: ：难道会很难roll的动吗？
: ：假设某股票我比较看牛，前几天我以10刀的价钱裸卖了下周五到期的200的扑，然后出
: ：财报（或出于种种原因）股价跌到150，卖的扑肯定是亏飞了。但无论如何，（依我的
|
n*******s
发帖数: 17267 | |
t*******z
发帖数: 606 | 9 裸call,裸put都是非常高风险的操作，在一路牛市或者熊市时貌似白赚，一旦市场反转
震荡，很可能立刻水下，roll的成本急剧升高。通常人越卖越多会使用margin。这就更
加危险了。 |
r*****e
发帖数: 7853 | 10 搞spread就很有可能爆仓，margin要求低，更得上量才有搞头。周末被人平掉一腿就爆
了，上面说过一个特斯拉的例子，跌100块就外婆了
：不就是爆仓， 有啥纠结的
【在 n*******s 的大作中提到】
: 不就是爆仓， 有啥纠结的
|
|
|
Y*Y
发帖数: 694 | 11 呵呵，我原来的理解是纯数学（纯算术）的理解，没有考虑很多实际因素，比如券商会
强平。
换句话说，我之前的想法，就相当于认为一个人永远不会破产，因为他可以永远借钱然
后等待翻身机会。但实际上，别人发现你的net worth为负之后，就不允许你在圈子里
玩了。
学习了。
【在 n*******s 的大作中提到】
: 不就是爆仓， 有啥纠结的
|
Y*Y
发帖数: 694 | 12 好的，我会注意，谢。依小蝌蚪我的胆量，也就只敢卖点盖靠，即便买亏飞了也不会爆
仓。
【在 t*******z 的大作中提到】
: 裸call,裸put都是非常高风险的操作，在一路牛市或者熊市时貌似白赚，一旦市场反转
: 震荡，很可能立刻水下，roll的成本急剧升高。通常人越卖越多会使用margin。这就更
: 加危险了。
|
T*********4
发帖数: 451 | 13 可以不开通的，新手通常不会自动给你卖naked options 的权利。
【在 Y*Y 的大作中提到】
: 好的，我会注意，谢。依小蝌蚪我的胆量，也就只敢卖点盖靠，即便买亏飞了也不会爆
: 仓。
|
Y*Y
发帖数: 694 | 14 我就没有开通，当初决定卖盖靠时只开通的低级的。
【在 T*********4 的大作中提到】
: 可以不开通的，新手通常不会自动给你卖naked options 的权利。
|
B*Q
发帖数: 25729 | 15 cash covered put 没问题
但那就不是裸卖了
裸卖搞不好会有马金靠的 |
B*Q
发帖数: 25729 | 16 是
如果你有无限资金
啥都是安全的
【在 Y*Y 的大作中提到】
: 呵呵，我原来的理解是纯数学（纯算术）的理解，没有考虑很多实际因素，比如券商会
: 强平。
: 换句话说，我之前的想法，就相当于认为一个人永远不会破产，因为他可以永远借钱然
: 后等待翻身机会。但实际上，别人发现你的net worth为负之后，就不允许你在圈子里
: 玩了。
: 学习了。
|
Y*Y
发帖数: 694 | 17 那你还经常说裸扑？你不差钱应该都是卖盖扑。
【在 B*Q 的大作中提到】
: cash covered put 没问题
: 但那就不是裸卖了
: 裸卖搞不好会有马金靠的
|
Y*Y
发帖数: 694 | 18 还真是，有无限资金，股市操作可以随意操作，爽！
【在 B*Q 的大作中提到】
: 是
: 如果你有无限资金
: 啥都是安全的
|
B*Q
发帖数: 25729 | 19 账户里不一定有足够的现金
【在 Y*Y 的大作中提到】
: 那你还经常说裸扑？你不差钱应该都是卖盖扑。
|
Y*Y
发帖数: 694 | 20 那和你的风格及投资理念不符啊。
【在 B*Q 的大作中提到】
: 账户里不一定有足够的现金
|
|
|
B*Q
发帖数: 25729 | 21 别的账户里有埋伏的现金
必要时可以千里奔袭
【在 Y*Y 的大作中提到】
: 那和你的风格及投资理念不符啊。
|
g******9
发帖数: 1 | 22 学知识了。无论哪种操作，做之前都要搞清楚worst case
【在 f**********g 的大作中提到】
: 你先搞清楚什么叫裸卖？
: 没有股票卖call是裸卖，股价上天瞬间外婆没疑问吧？比如10万账号在股价200的时候
: 卖了10个250 call, 然后想象一下股票涨到500。券商不会给你roll的机会，会直接强
: 制执行并要求补齐margin.
: 没有足够的现金卖put叫裸卖。比如10万账号在股价210的时候卖了10个200 put, 股价
: 跌到150，就算还有很久才过期，大概率也会在周末被强制执行。然后你就是以200的价
: 格买进了1000股票现价150，而且还会继续跌，吓不吓人？
: 还有更疯狂的呢，10万账号可以卖50个200-180 put spread, 股价跌到150，周一你就
: 会发现账号已经变负的并被要求补齐margin. 要是再放大一点儿，一百万账号可能一夜
: 醒来倒欠一千万。我说的有点儿夸张不过你以为为什么会有人跳楼啊，那可不是开玩笑
|
Y*Y
发帖数: 694 | 23 赞，果然不差钱。
【在 B*Q 的大作中提到】
: 别的账户里有埋伏的现金
: 必要时可以千里奔袭
|
W***n
发帖数: 11530 | 24 for f hi flyers "裸卖put会外婆" can be true |
