Stock版 - 一文看懂2020年那些你错过的A股投资机会 |
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发帖数: 1 | 1 2020年，在A股用2万元能赚10个亿？
伴随2020年两市收盘，A股交上了自己的“成绩单”：各大指数全部收涨、总成交额206
万亿元、270家公司股价翻番、396家公司登陆A股、全年募资总额1.36万亿元、总市值
近80万亿元。与全球低迷的金融市场相比，A股成为全球最活跃的交易市场。
中国股市素有“七亏两平一赚”说法，众多年轻“韭菜”初入股市，参与了白酒造富，
也收获了仁东控股“跌跌不休”。
去年你错过了哪些造富风口？或是成功“跌跌不停”？亿万联合Wind一同回顾A股表现
，我们找出了过去一年中最赚钱与最赔钱的股票，以史为鉴，我们也将展望2021年的投
资机会。
A股领跑全球
消费与半导体受益，能源房地产惨跌
2020年A股逆流而上，低开高走，三大指数全面上行。
全年市场变革与波折同行，上半年受疫情冲击，弥漫恐慌情绪，股市表现低迷。二季度
国内疫情局面好转，注册制春风利好A股，优质公司成长态势显现，核心公司跑出白马
姿态。
2020年，创业板指涨幅近65%，连续两年位居全球主要指数涨幅之首。受益于央行宽松
政策，深圳成指和中小板指涨幅年内涨幅也表现不俗，均超35%。
2019年7月开市的科创板表现突出，科创50指数涨幅近40%，全年有145家公司登陆科创
板，中芯国际、华润微、康希诺、凯赛生物等硬科技公司走上资本市场。
上半年，我们一同见证了美股四次熔断，一季度美联储意外降息，欧洲央行、英国央行
、澳大利亚央行等全球主要经济体央行也纷纷推出各自的宽松措施。
全球央行大放水的节奏下，股市的盈利预期和资金格局多次变化，更加考验投资者的韧
性和判断力。
一方面，受全球疫情影响，口罩等防疫工具需求猛增，从事疫苗研发等生物科技公司股
价大涨，防疫板块大爆发；食品饮料、农林牧渔等处于刚需的基础行业发展态势良好。
疫情也使得曾被冷落的行业凸显价值，如在线教育、视频会议和医疗大健康等领域。
另一方面，伴随着央行大幅降息、注册制落地等利好，5G、电气设备为代表的新基建概
念股表现突出，新能源、汽车等行业股也获得利好。而房地产、能源、运输、金融等强
周期性板块整体较弱，出现不同程度的下跌。
根据Wind二级行业表现来看，受益于下半年疫情平稳后消费恢复，以及业绩增长的确定
性，消费者服务Ⅱ表现最好，板块年涨幅超过78%。食品、饮料与烟草板块年涨幅达77.
01%，成分股市值大幅提升。
在食品饮料消费利好下，贵州茅台、五粮液成为投资者心头肉，海天味业、金龙鱼等调
味品股也表现良好，推动食品饮料行业成为A股年度人气板块。
半导体行业跻身涨幅前三，科创板的成立为中芯国际、中微公司、沪硅产业等龙头半导
体企业提供良好投资通道，直接带动了二级市场对半导体板块的投资热忱。
除此之外，医疗保健设备与服务、汽车与汽车零部件、制药、生物科技与生命科学等行
业板块年度涨幅也居前，景气度高涨。
能源Ⅱ、房地产Ⅱ、银行、电信服务Ⅱ、零售业等传统行业板块“吊车尾”，均有不同
程度的下跌，尽管年末出现了商业银行投资机会，但多只中小银行股年度下跌超过20%
，导致银行板块景气度不佳。
由于第一季度线下销售几近停滞，消费动力不足，各大房企业绩下滑；再加上融资政策
的收紧，固有的高杠杆模式难以维系，投资者对房地产行业看衰，其整体下跌幅度达9.
8%，房地产依旧是散户最不值得投资的行业。
总的来看，“吃药+喝酒”是2020年A股最主要的行业性投资机会，银行、能源未来回调
较大，房地产投资风险仍很高。
2020年共有396只新股相继登陆沪深市场，总融资额为4699.63亿元。得益于注册制试点
带来的扩容，IPO融资总额创十年新高，亿万预计2021年有更多红筹企业将回归上市。
概念类板块以新能源、电池、光伏、储能为关键词。以吉利汽车为代表，新能源相关板
块年涨幅均超过100%；动力电池、锂电池概念股总市值分别超过了2万亿和3万亿，足以
显现投资者热情。
在新能源热风下，盐湖提锂、锂矿、光伏风电、以及各大动力电池概念板块成为年度明
星，预计未来投资热度还将延续。
股市分化明显
白酒新能源半导体出现多个“倍股”
2020年市场整体走好，除了降息，证券市场制度进一步创新改革，新三板交易门槛得到
降低，稳步推进创业板。
政策及市场双向利好的情况下，A股市场牛股辈出。酒类、新能源等板块的个股成为热
门投资标的，涨幅居前，均实现翻倍增长。
2020年个股分化态势明显，酒类股表现亮眼，成为全年投资主旋律之一。截至年末，贵
州茅台以1998元收盘价居于榜首，假如年初抄底茅台，你将收获一只近2倍受益的千元
大股。11月5日，五粮液股价报收259.41元，市值达10069亿，成为深市第一只市值破万
亿的股票。
值得注意的是，股价百元以上股票中有45家科创板上市公司，优质资产的科技公司投资
门槛正进一步抬高。
其中，石头科技成为科创板首个“千元股”，其主要产品为扫地机器人，凭借跨境电商
红利，石头科技全年涨幅超过100%。据天风证券的研究报告，石头科技在欧洲、中东、
非洲这三个地区已有6%的市场占有率。
医药板块则是“冰火两重天”。新冠疫情催生了医用防护产品和药品的巨量需求，万泰
生物、英科医疗等医药股相比IPO市值暴涨10倍以上；老百姓大药房等线下药店则营收
惨淡，市值下滑。
其中万泰生物由新晋“亚洲首富”钟睒睒实际控股，主要从事生物诊断试剂与疫苗研发
及生产，年涨幅近1500%。斯达半导、上机数控、阳光电源等股票年度涨幅也非常惊人
，一年时间均上涨了5倍以上，“倍股”频现。
与股价飞涨的牛股大为不同的是，在剔除当年退市摘牌的股票后，仍有不少股票跌幅惊
人。2020年有超过50只股票股价腰斩，其中*ST环球一年之间跌幅高达92.37%。
12月31日，“退市新规”正式施行，保留“面值退市”基础上，设置“3亿市值”尺度
，并取消了暂停上市/恢复上市环节。一方面垃圾股里捡金子会更容易，但另一方面也
更考验投资者对股票成分的判断。
证监会官网显示，2020年全年行政处罚超过289份，罚没金额合计40余亿元，还就“汪
耀元、汪琤琤父女内幕交易”开出了最大单笔36.25亿元罚单。随着监管政策的加强，
獐子岛“扇贝跑了”的财务造假闹剧也将减少上演。
成交额上，随着经济复苏加速，海外实行大幅宽松的货币政策，大宗商品价格上涨，A
股的下半年市场成交活跃。其中，东方财富、中国平安和中信证券等金融保险类成交额
稳居前排，贵州茅台与五粮液进入前十。
京东方、立讯精密及中兴通讯等科技股跻身前20。2020年下半年面板价格持续上行，京
东方收购中电熊猫产线后产能扩张，迎来利好。
作为苹果产业链核心概念股，立讯精密成为机构重仓的消费电子牛股，2020年全年累计
净利润70.71-73.06亿元，同比增长50%-55%，年末更是吸引大批外资进场。
光大证券首席宏观经济学家高瑞东在央视新闻采访中表明：“2020年以来，虽然受到疫
情冲击，但是得益于中国出色的疫情防控能力，经济快速复苏，资本市场改革不断推进
，使得投资者对于中国经济以及市场的信心不断增强。”
这也体现在A股行业融资额增长和资金走向。
2020年，北上资金合计净买入额达2089.32亿，重仓集中在制药行业，酒类和耐用消费
品类别。贵州茅台、美的集团和恒瑞医药最得外资青睐。
资金净流入方面，贵州茅台、仁东控股、五粮液处于高位，净流入额均超过250亿元。
其中仁东控股净流入额超270亿元，仅次于贵州茅台，却被指年度“杀猪盘”。
仁东控股是一家中小企业供应链金融服务提供商，过去股价一度飞涨近4倍。随后受公
司债务高企，现金流偿还短期债务，控股权和高层人事变动异常等多重因素影响，自11
月25日起，年内涨幅近300%的仁东控股开始断崖式下跌，几度进入跌停板，不少投资者
因为它血本无归。
融资额方面，2020年全年共有396只新股相继登陆沪深市场，总融资额为4699.63亿元。
得益于注册制试点带来的市场扩容，A股IPO融资额创下十年新高。
中芯国际从上市申请材料获受理到过会只经过了仅仅18天，首发融资额超500亿元，成
为科技股IPO典型代表，也成为科创板开市以来融资最大的IPO。
益海嘉里集团旗下的金龙鱼，2020年10月正式登陆创业板。截至2021年1月5日收盘，其
股价已经达到122元，较发行价25.70元上涨了374.71%，总市值已突破7000亿元，成为A
股造富最大机会之一。
科技创新与内需驱动成A股未来主线
根据国家统计局初步数据，2020年中国GDP首次超越100万亿元，年同比增长2.3%，中国
成为全球在2020年新冠疫情年唯一取得经济正增长的经济体。
同时，拜登当选美国总统后，市场对中美经济关系修复颇具信心，规模庞大的经济刺激
措施有望推动全球经济复苏，市场不确定性减少，进一步提升了中国资本市场的投资信
心。
站在当下，2021年最值得投资赛道有哪些？
首先，“2035远景规划”中强调了科技对我国经济中长期发展的重要性，对于“卡脖子
”技术扶持力度将更大。充分受益政策红利的催化，新基建、人工智能、量子信息、半
导体、生命健康等前沿领域投资前景广阔，芯片与电子等科技股是2021年会是首要选择。
当前，人工智能已经形成完整的产业链。算力是人工智能基础层的核心，芯片是其核心
载体，华西证券预测，2024年国内AI芯片市场规模可达785亿元，未来几年的年均复合
增速突破45%。芯片板块的投资动力较足，国产替代的中长期发展机会大。
除科技产业这一主线外，伴随2021年经济的复苏，人们的消费动力持续增强。“十四五
”规划中明确要构建国内大循环为主体的发展格局，扩大内需成为必不可少的环节，以
消费带动制造业的转型升级，新旧动能转换，驱动经济高质量发展。
因此，消费升级、需求回暖以及政策加码三重逻辑支撑大消费板块。在亿万看来，可选
消费、食品饮料、医疗服务等行业的业绩上升性确定，可重点关注酒店、家居、旅游、
家电等板块。
据光大证券研究所数据显示，中国家电的竞争力在2000年就超过韩国并领先于全球。此
次疫情海外供应受限，我国家电行业迅速打开外销的市场空间，未来有望迎来出海的新
契机。
另外受下游需求端改善及行业景气提升，中游制造业包括机械设备、电气机械、汽车等
板块的盈利改善预期增强，2021年可选择这些估值具有安全边际、板块情绪暂时不高的
行业进行防御。
聚焦汽车行业，在产业、政策的合力下，传统车企加速电动化转型，技术创新迭出，高
性价比的优质车型将大幅增加，上涨势头强劲。
汽车板块投资方向一是可以关注国内动力电池龙头，二是持续看好自主研发能力强的国
产品牌车企，三是受益于新能源汽车的高景气度，光伏设备、锂电设备将维持高速增长。
全球经济共振推动有色金属的需求回升，铜、铝、锌等工业金属处于库存低位，但价格
已逐步攀升，未来的量价齐升值得期待。
因此，科技创新政策引导下的绩优科技股，与内需驱动下的消费板块成为A股未来的投
资主线。同时，中游制造业和有色金属等化工链的估值也有望提升。
结语
2020年的A股市场激荡澎湃，有人看中疫情中的行业商机，赶上白酒、医药生物等板块
的快车；也有人短期投机，踩中仁东控股等跌停个股，昔日看好的大牛股落得一地鸡毛。 |
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