市值破万亿美元、马斯克成全球首富 - Stock版

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Stock版 - 市值破万亿美元、马斯克成全球首富

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10月25日美股收盘，电动汽车制造商特斯拉(TSLA.O)收盘上涨12.66%，报收1024.86美
元。公司市值首次突破一万亿美元，达到了10267亿美元，跻身万亿美元市值
的汽车制造商。特斯拉CEO 埃隆马斯克次日在推特发文表示：“疯狂的万亿时刻！”
持有特斯拉1.7亿股，持股比例17.22%的马斯克单日财富上涨195.5亿美元。根
据彭博实时富豪榜排名，马斯克以2520亿美元位居首位，超过第二名亚马逊创始人贝索
斯的1930亿美元，稳居全球富豪榜首位。
有业内人士对《华夏时报》记者表示：“特斯拉的这一轮暴涨，以及马斯克跃升为首富
的最直接推动力是第三季度财报的利好。”
一方面是汽车平均售价的降低，一方面是供应链方面的严峻挑战，特斯拉的三季度为何
还能持续保持增长？这背后的商业逻辑比起特斯拉的市值表现、马斯克成为
首富，更值得关注及思考。
持续降低售价和成本是三季度利润提升的关键
特斯拉发布的2021年第三季度财报显示，营收和净利润均创下新高，汽车业务毛利率高
达30.5%。特斯拉的三季度财报显示，特斯拉该季度营收达137.57亿美元，同
比增长58%；净利润达16.18亿美元，同比大增389%。继二季度后再次破10亿大关；第三
季度减去资本性支出后的营运现金流（自由现金流）为13亿美元，净债务和
融资租赁负债减少15亿美元；第三季度GAAP营业利润为20亿美元，营业利润率为14.6%
；GAAP净利润为16亿美元，非GAAP净利润（未计股份支付费用）为21亿美元。
其中，汽车业务收入120.57亿美元，同比增长58%，环比增长18%。第三季度，特斯拉汽
车交付量24.14万辆，同比73%，环比20%。此外，能源业务收入8.06亿美元，
同比39.2%；服务及其他业务(含FSD等软件收入)8.94亿美元，同比313%。据特斯拉文件
，今年三季度，特斯拉汽车总毛利率从去年同期的28%上升至30%；前三个季
度，特斯拉汽车总毛利率从去年同期的26%上升至29%。
特斯拉之所以能在如此严峻的时刻取得这样的成绩，原因之一就是汽车销量的大幅提升
。根据此前公布的交付情况，2021年第三季度，特斯拉在全球共交付电动车
24.13万辆，同比增长64%。其中销售主力Model 3和Model Y交付量23.21万辆，占比达
96%以上。
Model 3作为特斯拉现在的车型主力军，其销售速度远超其它电动汽车。根据LeaseLoco
公开的数据显示，特斯拉每小时可以售出约24.5辆Model 3；平均而言，特斯
拉每年可以售出21.5万辆Model 3。要知道，从诞生之初成为全球中级车第一名，Model
3只用了不到 4年的时间。Model Y则是特斯拉推出的又一“黑马”，马斯克
在不久前的2021股东大会上表示，该款车型即将成为全球最畅销车型。
特斯拉中国方面也向《华夏时报》记者表示：“第三季度总收入同比增长57%，这主要
得益于车辆交付数量的提升以及其他业务的增长。”
销量的大幅提升与特斯拉采用的“价格战”策略不无关系。为了稳住用户，同时也为了
抢占下沉市场，特斯拉一改最开始的高端路线，变身“价格屠夫”。特斯拉
中国方面坦言：“由于产品销售组合持续转向定价更低的车型，以上盈利水平是在第三
季度平均售价同比下降了6%的基础上实现的。由于我们持续降低成本且降幅
大于平均售价降幅，我们实现了营业利润率的历史新高。”
三季度财报的表现，成本控制也起着决定性作用。财报数据显示，特斯拉2020年第四季
度整体毛利率为19.23%，而到了2021年第三季度就已经提升至26.6%。这离不
开特斯拉出色的降本增效。
在之前召开的2021年股东大会上，马斯克宣布了特斯拉降低成本的“五步计划”：电池
设计、电池工厂建设、正极材料、负极材料、车辆集成五大板块，将为每辆
特斯拉车辆降低69%的支出，电池成本则减少一半，进一步推动特斯拉未来的销量增长
。特斯拉中国方面表示：“营业利润同比大幅增长，主要得益于汽车产销规模
的提升和成本的降低。与此同时汽车平均售价的降低、运营支出的增加、积分收入的减
少、额外的供应链成本等，也在一定程度上对公司利润产生了部分抵消影响
。”
需要更加敬畏中国市场
特斯拉能取得如今的成就，离不开中国市场的支持。据特斯拉10月25日向美国证券交易
所(SEC)递交的文件显示，该公司前三季度在中国区营收为90.15亿美元，约
占特斯拉全球收入的25%；第三季度在中国市场收入达31.13亿美元美元，同比大增78.5
%，中国是仅次于美国（第三季度营收64.14亿美元）的第二大特斯拉市场。
今年前三季度，中国市场营收在全球占比24.97%，去年同期这一数字为19.45%，不难发
现，中国市场对特斯拉总营收的贡献在明显增加。
从产能方面来说，上海超级工厂的年产能从15万辆到30万辆再到45万辆，这也成为了特
斯拉的绝对助力。特斯拉中国方面向记者表示：“整个第三季度，中国一直
都是我们的主要出口中心。我们在中国的产能已大幅提高，目前正着手优化以进一步提
高生产效率。”第三季度，Model3和ModelY的季度产量首次超过弗里蒙特工
厂。仅9月份，上海工厂就交付了所生产的56006辆汽车，创造了全新纪录。除了供应中
国市场，上海工厂还承担着出口的任务。马斯克在一次股东会议上曾表示，
上海工厂现在生产的汽车比美国工厂还要多。他坦言：“上海工厂太伟大了，产品质量
最好，成本也最低。”如此看来，特斯拉对上海超级工厂有着极高的依赖度
。
从市场表现力来看，据统计，三季度交付的24.13万辆汽车中，超7.3万辆在中国市场销
售，占比超过30%。而2020年，中国为特斯拉贡献了近三分之一的销量，占比
仅次于美国。可以说特斯拉现在几乎无法承担失去中国市场而造成的损失。
因此对于特斯拉来说，就需要更加敬畏中国市场。而此前多次维权事件让特斯拉频频站
在舆论的风口浪尖。梳理特斯拉之前的诸多事故不难发现，车主大多表示特
斯拉存在刹车失灵的问题，而特斯拉给出的回复基本都是指向车主驾驶不当导致或者就
是冷处理，迟迟不公布调查结果。今年几起维权事件更是将特斯拉的公关能
力再度曝光在大众面前，引发了网友不满，质疑特斯拉存在“甩锅”嫌疑。
汽车行业专家颜景辉向《华夏时报》记者表示指出：“越强大的企业越需要优秀的公关
能力，来实现内外沟通工作、与不同利益相关者进行平等对话，争取支持、
赢得信任、获得影响力。对特斯拉而言，即使产品再强势，但永远不应该把消费者当成
对手。”
除此之外，过于频繁的调价也引起了中国消费者的不满。以至于特斯拉每一次大幅降价
，都使得车主聚集在特斯拉门店前拉横幅喊口号维权。
特斯拉想要走得更加长远，就要下好中国市场这盘棋。正如颜景辉所言：“任何跨国车
企都不能在中国市场为所欲为。在开发中国市场的时候，企业所采取的一系
列措施都表示你是否尊重中国消费者，是否敬畏中国市场。尽管特斯拉不是传统的汽车
企业出身，但要进入这个行业就要遵守这个行业的规矩。对于中国市场，特
斯拉还有待进一步提升适应。特斯拉要做的是根据中国市场消费者的需求，不断地去提
升它的产品力、品牌力，以更好的服务力来拉住消费者以及原有的忠诚客户
，同时扩大目标客户群体，增加销售规模。同时，一意孤行行不通，向一些优秀的跨国
传统车企去学习行业内的规矩和打法也是很有必要的。”

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