|
|---|
|
|
|
|
|
|
P****R
发帖数: 22479 | 1 美联储加息 第二轮“割韭菜” 神州人心惶惶
对美国来说，美元的最大红利，就是可以对世界“割韭菜”。金融危机期间，开动印钞
机，美元流向海外，实质上是强行借钱，这是第一轮“割韭菜”；美国经济度过难关后
，美联储会加息，巨大虹吸效应让美元回流，这是第二轮“割韭菜”。对不少国家而言
，美国经济糟糕，苦；美国经济好转，更苦！因为第二轮“割韭菜”，轻则资本外逃、
经济失血，重则面临全面的政治和经济危机。
楼顶上的第二只靴子，终于被重重地扔到了地上。
北京时间12月15日凌晨，川普眼巴巴地看着美联储主席耶伦再次成了全世界最大的新闻
人物——美联储宣布加息25个基点，即从0.25%到0.5%的水平，上调到0.5%到0.75%的水
平。
这是一年来美联储第一次加息，也是10年来（也是本轮加息周期）第二次加息。按照美
联储的预计，明年还可能进行三次加息。
每一次加息，都会让世界屏住呼吸。
牛弹琴去年就说过，神州是世界上最不希望美国加息的国家，毕竟，如同蝴蝶效应，美
联储看似最小幅度的加息，将对神州经济带来强烈的冲击，构成多重利空。
当然，我们也不否认美联储的善意，过去一年迟迟不加息，最主要原因，对美国经济没
太大底气；一个次要原因，神州经济的潜在风险，让美联储不敢贸然行事，神州经济一
旦失控，美国也难独善其身。
所幸，最近神州经济指标有所好转，11月工业经济强劲增长，工业产值同比增长6.2%，
发电量增长7%，神州经济企稳，美联储也大舒一口气，果断再次加息。
但对神州来说，美联储加息的冲击仍是不容小觑，至少构成四重利空：
漫画家笔下的川普，进入了瓷器店（China shop）
危机一、川普对华政策更加强势。
8年间，世界形势发生巨变。
8年前，国际金融危机期间，美国一片愁云惨雾，仿佛世界末日，以至于在很多美国民
意调查中，美国人都认为，神州经济已经取代美国成为世界老大。
但风水轮流转，只争早与迟。美联储现在之所以能再次加息，因为美国经济已强势归来
——美国经济现在是世界经济的最大亮点，GDP持续增长，失业率低到不足5%，可以说
已实现充分就业。
对美国来说，如果再不加息，经济刺激过甚，尤其是考虑到川普上台后，大规模减税和
基础设施建设，通胀将全面上扬，危机可能卷土重来。
但中美经济强势的易位，尤其是最具不确定性的川普的上台，势必导致美国对华政策将
更加咄咄逼人。川普已公开表示，将撤换耶伦，以至于川普当选后，美联储特意强调白
宫要遵守央行的独立性。
在川普时代，如果加息还可能冲击到神州经济，美国应该不会心慈手软，反而更乐见其
成。从这个角度说，神州经济风险乃至地缘政治风险在急剧增大。
危机二、资本外逃不可避免。
尼克松时代的美国财长康纳利曾这样说：“美元是我们的货币，却是你们的麻烦。”
得意之情，不加掩饰！
对美国来说，美元的最大红利，就是可以对世界“割韭菜”。金融危机期间，开动印钞
机，美元流向海外，实质上是强行借钱，这是第一轮“割韭菜”；美国经济度过难关后
，美联储会加息，巨大虹吸效应让美元回流，这是第二轮“割韭菜”。
对不少国家而言，美国经济糟糕，苦；美国经济好转，更苦！因为第二轮“割韭菜”，
轻则资本外逃、经济失血，重则面临全面的政治和经济危机。美元走强，还将加剧大宗
商品的疲软，让一些资源输出型国家面临更严峻挑战。
神州经济虽然比其他国家回旋余地要大，但资本外逃也是大概率事件；考虑到神州富人
的原罪以及反腐的雷厉风行，很多神州富人其实都在通过移民、投资等多种途径，向境
外转移资产。
在神州最需要投资最需要外资的时候，神州资本还在出逃，对经济的冲击可想而知。这
或许也是管理层最近开始收紧对外投资、严打资产转移的重要原因。不未雨绸缪，必有
不测之忧。
危机三、人民币贬值压力大增。
对世界经济来说，美联储加息，只是引爆的第一颗炸弹；第二颗炸弹，则是强势美元的
崛起。
而且，别忘了，还有“川普效应”。川普当选后，一度拒绝的华尔街就很快投怀送抱，
美国股市暴涨。道理很简单，川普拟议的大规模基础设施建设和减税政策，将促进美国
经济增长，进一步加速美元升值。
美元升值，带来的是其他货币的贬值。在巴西，10年期巴西国债收益率飙升至6.25%，
创半年来新高；在墨西哥，比索贬值幅度超过了10%。
人民币6.7的关口，央妈守了三个月，但在川普当选后，人民币很快突破了6.8，目前，
人民币还在持续贬值中。
贬值是双刃剑，有利于神州出口，但不利于神州经济稳定，并加剧神州资本外逃。同时
，川普本已对人民币磨刀霍霍，大幅贬值等同于公开打川普的脸，将加剧中美贸易和金
融冲突，货币战争未必不是可能。
危机四、警惕房地产危机的来临。
神州经济最大的不定时炸弹是什么？
可能有多个，但不可回避的一个，则是房地产泡沫。
在很多城市，靠正常工资收入，几个人能够顺利买房？泡沫还小吗？从国际经验来看，
每一次房地产泡沫，必定以眼泪结束。日本经济“失落的10年”、美国的次贷危机，哪
一个不与房市泡沫破裂有关？
正是看到房地产的巨大潜在风险，中央一度未雨绸缪，要求去库存，但在一些城市，结
果却是南辕北辙，房价继续暴涨，杠杆不断加大，房地产泡沫反而还在膨胀。
但出来混，总是会还的。美联储加息，人民币贬值，资本外逃，债务风险急剧增大。高
盛去年就预测，美联储如果加息，新兴市场的信贷杠杆将显得尤为脆弱，其中负债率较
高的神州、韩国、土耳其、墨西哥等国尤其值得担忧。房地产市场则是最大的软肋。
别看一些城市，房价还在走高，但可能这是最后的疯狂。房市暴利时代已经结束，开发
商亏损势在必然。对神州经济而言，这个隐忧处理不好，但就会成为未来发展的重大风
险。随着美联储一轮又一轮的加息，炸弹一旦火暴炸，将引发全面的危机。
当然，兵来将挡、水来土掩。神州拥有世界规模最大的外汇储备、拥有仅次于美国的世
界第二大市场。东边不亮西边会亮。辩证地看问题，没有让人喘不过气来的外来压力，
也不大可能真有壮士断腕的决心去改革。
对于美联储的加息，市场也算有充分准备，股市也未必会出现暴跌，反而有终于可以喘
息一下的快感。
另外，美联储不顾一切要加息，也是担心再晚加息美国经济就会失控；而且，市场风云
变幻，加息不当，也不排除美国经济陷入二次衰退的可能性，说不准到时神州经济有否
极泰来，中美经济的强弱地位再次易位。
但更别忘了，这才是美联储第二次加息，明年可能还有三次，2018年还会有大概三次。
耶伦将下台，川普肯定会选一个更合乎他脾气的美联储新主席。生意人的大剪子，更不
会心慈手软。
这个世界，不是风动，不是幡动，而是心动。
天下之患，最不可为者，名为治平无事，而其实有不测之忧。
对神州来说，必须关注美联储的动向，必须提防川普的挑衅；但更重要的，还是练好内
功。做不好自己的事情，让人心惶恐，总是更不可预测的危机。 | P****R
发帖数: 22479 | 2 不是自己蠢笨，都是骗子太聪明。忽悠人民而已，自己的苦自己心里清楚。 | P****R
发帖数: 22479 | 3 夾頭自以為是，竟然給包子出謀劃策，奴隸再賣力能大過黑眼？ | P****R
发帖数: 22479 | |
|
|
|
|
|
|
