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发信人: kiloogan (天正在等烟雨), 信区: Singapore
标 题: 有人坐过马航吗?这个公司现在是雪上加霜了
发信站: BBS 未名空间站 (Sun Mar 9 00:38:20 2014, 美东)
马航财务状况堪忧 去年第四季度经营性现金流骤减8亿
来西亚航空（以下简称马航）近年来饱受成本剧增，盈利下降的困境，去年第四季度，
尽管营业收入增加，但却出现净亏损1.17亿林克特（1马来西亚林吉特相当于1.8808人
民币元），主要受到燃油价格上涨、货币贬值、固定资产折旧增加等不利影响。
去年第四季度，马航实现息税摊销折旧前利润2.5亿林吉特，该指标较上年同期的1.87
亿林吉特有所上升，主要受益于载客量的增加以及航班上座率的增加，但马航指出，由
于受到激烈的市场竞争的影响，单位乘客收益仍然遭受压力。
在营业收入小幅增加的同时，马来西亚航空面临的成本却在大幅增加。2013年第四季度
运营成本较上年同期增幅高达10%，主要来自于燃油价格的10%的上涨，同时，由于美联
储货币政策波及到新兴市场，在2013年下半年，马来西亚林吉特对美元的汇率持续下跌
，也加剧了燃油成本压力。
此外，燃油成本外支出也在大幅上扬，同比增加9%，这部分支出主要来源于客运量增加
带来的额外成本，市场营销支出以及客机维护、老旧客机淘汰的存货贬值准备金等。
与2012年同期相比，2013年第四季度，马航的固定资产折旧增加了近3亿林克特，外汇
波动损失1.9亿林克特。成本的急剧上升令该季度马航发生税后净亏损1.17亿林克特，
而上年同期则为税后净盈利4.3亿林克特。
尽管马来西亚航空公司在2013年年底账上依然持有38亿林克特现金，但这些现金主要来
源于其融资活动，从融资活动获得的现金高达49亿林克特，其中包括发行债券30亿、银
行贷款20亿。而经营活动现金则在该季度中减少8亿林克特，用于客机等固定资产购买
等投资活动发生的净现金流出达25亿林克特。从现金流状况来看，未来马航的经营状况
如果再不见起色，将会使目前已经较重的债务偿付压力更为雪上加霜。 |
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