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发帖数: 2314 | 1 【 以下文字转载自 SanFrancisco 讨论区 】
发信人: huster (古德里安), 信区: SanFrancisco
标 题: (ZT)今年Q1 ER的特色
发信站: BBS 未名空间站 (Tue Apr 21 21:10:15 2009)
来源: Goldman
这次ER的一大特色就是各个公司profit beat expectation，sales大降或者missed
expectation。所有的banks都是这一类型，INTC以及一个月前出来的mrvl的revenue下
降的吓人。就连GOOG rev也missed一点点expectation。JNJ,CVX,rev也在下降。这反映
出两个问题，第一profit好的原因不是销售上升而是裁员和cut cost。GOOG号称受
recession影响最小，也不得不cut cost，yhoo今天再一次裁员。从全社会看，靠cut
cost带动的profit上升不能持久，因为一个公司的cost是下游公司的revenue，如果很
多公司cut了business travel的cost，旅馆业、commercial real property和航空业就
完蛋了，如果各公司再cut IT的cost，HP，IBM销售就上不去。下游公司销售下降，最
终会导致上游公司无生意可做。这是一个负反馈。
第二个问题，大量裁掉的人最终会使经济进一步萎缩。现在多出了怎么多人，都扔给了
chairman maobama。小奥再印钱给他们工作，殊不知政府投资，效率恐怕比私有企业的
一半都不如。打个比方，IBM雇一个人，成本可能是政府的70%，创造的财富倒有后者的
150%。现在，IBM为了短期的利润裁掉这名雇员，如果他有幸被小奥雇上，从全社会的
经济效益讲，比他在IBM差得多。
裁员以后各公司的利润在improve，另一个方面说明大部分公司不需要这么多人。但是
，又不能把他们赶到社会上去吃闲饭。所以要消化这么多多余的劳动力，必须有新的产
业出来，而不是靠政府印钱借钱来养。十六年前克林顿靠IT，消化了大量的劳力，创造
了八年的经济奇迹，现在，经济要真正走出低谷，必须有新的产业出现。否则，cut
cost的负反馈将使实体经济萎缩或者长期没有增长。 |
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