k**u
发帖数: 698 | 1 分析现在房事的几大矛盾
1：国债利率明显上扬。不过最终能否上去 （10年上4， 三十年上5）还有悬念。不过
房贷利率因为fed不再坐庄，估计spread要增大。现在还不够大，我老判别属于不见棺
材不落泪型的行情。如果fed 要撤庄出货，把手里的房贷都出掉，那形式就明显了，不
过估计fed 也不想把国债利率弄到离谱，然后传染整个市场，所以理论上应该是个高位
平台，慢慢出货的行情。
2：假设1成立，那么房事一种可能的走法就是遵循零售行业2008-09的走法，就是一开
始打折，杀价,一波结束后，多家公司都赔钱，然后默契地减产，停止打折，然后又都
盈利了。不过量应该少了。形成了一个新的 equilibrium. 房事恐怕也能继续扛着。然
后继续在今后一段时间回到跟防黑们比谁主长的状态。
3：有两个比较大的变数，有可能带来volatility 引入突变的
3.1. 一是现在的政府打折行为（我老认为是最后一班车）抢盘的人很多。所以有多少
寻求被透支了，说不好。所以新的平衡点的量恐怕要下来不少。这个问题其实可以做一
个比较大规模的野鸡FA来得到数据支持。抽样统计一下，各大公司招人的数目，裁员的
数目，等等。
从弯曲来说，SUN/JAVA 和车厂关闭到底有多大影响，现在防黑们根本没有idea.
3.2.学校的情况在恶化，好学区一说就是多少多少分儿的，会因为学校的funding等等
原因缓慢的恶化，可能在今后N年体现出来。因为学校和学区基本面恶化要比较长时间
才能反映出来。整体来说，私利和功利的差距加大的话，显然能够改变学校因素在房价
里面的影响，不过这个也需要做野鸡FA才能比较好的定量。
我老感觉这几个事情想清楚了。预测房价并且从中赚钱还是可实现的。 |
h****r
发帖数: 2056 | 2 Kevin分析得不错，请继续。
我觉得bond market break down几乎是不可避免了。这个影响会有多大，现在是没有头
绪。
【在 k**u 的大作中提到】
: 分析现在房事的几大矛盾
: 1：国债利率明显上扬。不过最终能否上去 （10年上4， 三十年上5）还有悬念。不过
: 房贷利率因为fed不再坐庄，估计spread要增大。现在还不够大，我老判别属于不见棺
: 材不落泪型的行情。如果fed 要撤庄出货，把手里的房贷都出掉，那形式就明显了，不
: 过估计fed 也不想把国债利率弄到离谱，然后传染整个市场，所以理论上应该是个高位
: 平台，慢慢出货的行情。
: 2：假设1成立，那么房事一种可能的走法就是遵循零售行业2008-09的走法，就是一开
: 始打折，杀价,一波结束后，多家公司都赔钱，然后默契地减产，停止打折，然后又都
: 盈利了。不过量应该少了。形成了一个新的 equilibrium. 房事恐怕也能继续扛着。然
: 后继续在今后一段时间回到跟防黑们比谁主长的状态。
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k**u
发帖数: 698 | 3 假设10000， 8000哭胖用完之后，估计不会再有打折和哭胖了。
然后30年固定利率顺理成章的涨个50-100bp. 房价继续坚挺，因为银行的库存不释放出
来。
所以尽管防黑还是没法下手。 但是房托也更不容易忽悠了。
如果利率高了。租金不涨的话，租房相对更合算（风险是人口突然净流入，把租金推上
去）所以防黑可以慢慢静等基本面继续恶化。
现在很多表面的平衡仍旧是人为的。维系这种人为平衡的原因，就是利用人的记忆的短
期性（比如两年一般人就会接受 “the market") 防黑们不需预测这种人为的平衡能持
续多久，只需要知道不接受这种人为平衡所带来的风险即可。
【在 h****r 的大作中提到】
: Kevin分析得不错，请继续。
: 我觉得bond market break down几乎是不可避免了。这个影响会有多大，现在是没有头
: 绪。
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a**n
发帖数: 2431 | 4 “预测房价并从中赚钱”。。。
如果房价跌没法赚钱啊。。。
【在 k**u 的大作中提到】
: 分析现在房事的几大矛盾
: 1：国债利率明显上扬。不过最终能否上去 （10年上4， 三十年上5）还有悬念。不过
: 房贷利率因为fed不再坐庄，估计spread要增大。现在还不够大，我老判别属于不见棺
: 材不落泪型的行情。如果fed 要撤庄出货，把手里的房贷都出掉，那形式就明显了，不
: 过估计fed 也不想把国债利率弄到离谱，然后传染整个市场，所以理论上应该是个高位
: 平台，慢慢出货的行情。
: 2：假设1成立，那么房事一种可能的走法就是遵循零售行业2008-09的走法，就是一开
: 始打折，杀价,一波结束后，多家公司都赔钱，然后默契地减产，停止打折，然后又都
: 盈利了。不过量应该少了。形成了一个新的 equilibrium. 房事恐怕也能继续扛着。然
: 后继续在今后一段时间回到跟防黑们比谁主长的状态。
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b*****g
发帖数: 983 | 5 我觉得fundamental没有那么差
这次还是次贷引起，然后由于CDO的问题导致银行惜贷，房价骤降，然后波及优级贷款。
次贷比例其实很少。也就是fundamental的问题不是特别大。主要是derivative market
在没有监管的情况下，银行被margin call了一把。现在美国允许银行做假账，然后政
府担保，银行惜贷状况明显改观。历史表明，银行不惜贷，房子价格就要上扬，然后利
息攀升，影响affordability，然后趋于平衡。
bond market的风险，很可能是个契机。那就是money flow to stock market, 利息回
归正常的6-9%，以达到和stock market的平衡。至于房价，很可能快速反弹后小幅波动。
从历史上看，房价骤降后通常会强烈反弹，然后带来通胀，利息攀升，房价企稳。这个
过程可能长达10年之久。然后如果运气好，进入低通胀，高增长时期，利息回落，房价
开始暴涨，开始下一个bubble.
【在 k**u 的大作中提到】
: 分析现在房事的几大矛盾
: 1：国债利率明显上扬。不过最终能否上去 （10年上4， 三十年上5）还有悬念。不过
: 房贷利率因为fed不再坐庄，估计spread要增大。现在还不够大，我老判别属于不见棺
: 材不落泪型的行情。如果fed 要撤庄出货，把手里的房贷都出掉，那形式就明显了，不
: 过估计fed 也不想把国债利率弄到离谱，然后传染整个市场，所以理论上应该是个高位
: 平台，慢慢出货的行情。
: 2：假设1成立，那么房事一种可能的走法就是遵循零售行业2008-09的走法，就是一开
: 始打折，杀价,一波结束后，多家公司都赔钱，然后默契地减产，停止打折，然后又都
: 盈利了。不过量应该少了。形成了一个新的 equilibrium. 房事恐怕也能继续扛着。然
: 后继续在今后一段时间回到跟防黑们比谁主长的状态。
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n******n
发帖数: 12088 | 6 你这个“次贷规模不大“的论点就是房市崩盘前和Peter Schiff对掐的那些专家的论点
。他们死的很惨。
事实上，银行现在还是惜贷。
款。
market
动。
【在 b*****g 的大作中提到】
: 我觉得fundamental没有那么差
: 这次还是次贷引起，然后由于CDO的问题导致银行惜贷，房价骤降，然后波及优级贷款。
: 次贷比例其实很少。也就是fundamental的问题不是特别大。主要是derivative market
: 在没有监管的情况下，银行被margin call了一把。现在美国允许银行做假账，然后政
: 府担保，银行惜贷状况明显改观。历史表明，银行不惜贷，房子价格就要上扬，然后利
: 息攀升，影响affordability，然后趋于平衡。
: bond market的风险，很可能是个契机。那就是money flow to stock market, 利息回
: 归正常的6-9%，以达到和stock market的平衡。至于房价，很可能快速反弹后小幅波动。
: 从历史上看，房价骤降后通常会强烈反弹，然后带来通胀，利息攀升，房价企稳。这个
: 过程可能长达10年之久。然后如果运气好，进入低通胀，高增长时期，利息回落，房价
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t****u
发帖数: 8614 | 7
比去年好很多了。
【在 n******n 的大作中提到】
: 你这个“次贷规模不大“的论点就是房市崩盘前和Peter Schiff对掐的那些专家的论点
: 。他们死的很惨。
: 事实上，银行现在还是惜贷。
:
: 款。
: market
: 动。
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b*****g
发帖数: 983 | 8 那个时候这些“专家”还不知道有CDO这个东东，直到leihman倒台，大家才恍然大悟
不过我始终觉得CDO是监管问题，不是fundamental问题
【在 n******n 的大作中提到】
: 你这个“次贷规模不大“的论点就是房市崩盘前和Peter Schiff对掐的那些专家的论点
: 。他们死的很惨。
: 事实上，银行现在还是惜贷。
:
: 款。
: market
: 动。
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