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发帖数: 9084 | 1 原文是2011年7月3日发的。
腾讯因为香港上市，没研究过，所以就不提了
1. ntes 游戏做的很不错，主打产品梦幻西游，wow, 天下贰，其他还有大唐无双，倩
女幽魂等等。梦幻西游是卡通类的网游，推出近10年，居然仍然是网易的重头戏，生命
力很强。最近cyou的鹿鼎记走的就是卡通路线，估计也是看上了这个方向。天下贰我玩
过很久，是很棒的3D网游。天下贰05年左右刚推出，就被很多玩家视为经典。但经典不
代表成功。没多久因为玩家大量流失，天下贰居然回炉，直到07-08年左右再次内测公
测，现在算是比较成功吧. 网易总是被人诟病游戏好，但舍不得花钱宣传。天下贰后来
找了杨冥韩庚代言也算亡羊补牢吧。wow更不用说了，名字就是招牌。ntes市值6.xB,每
年盈利3-4亿美圆，成长大概25%.
2. cyou. sohu游戏能够成功真是让很多人很惊讶。天龙八部说实话，制作水平和天下
贰不是一个档次。但一推出就大获成功。主要原因首先是天龙游戏可玩性比较好，容易
上手，然后就是sohu的宣传很厉害，再加上金庸的招牌。cyou的最新鹿鼎记马上公测了
，6月的内测很火爆，连开了16组服务器，这是很多游戏公测都无法可想的。cyou在鹿
鼎记上花了血本，制作宣传都是重磅。我也下载了鹿鼎记玩了两下，觉的还可以(虽然
我还是觉的天下贰好)，信任cyou一次吧，买了几百股，最近因为鹿鼎记原因长势不错
。如果鹿鼎记大获成功，ER肯定blow. cyou+sohu市值大概5B，盈利大概也有个2亿吧，
成长大概30%。
说两句题外话，我一直比较唱衰yoku/renn，就是因为比照sohu/ntes, 每年赚几亿，成
长25%，市值才5-6B, yoku/renn根本不赚钱，市值目前仍然有3-4B, 过去几个月居然比
ntes/sohu还高。yoku/renn以后怎么样不知道，但目前不值这么多钱, 这就是泡泡。张
朝阳头些日子很不忿，他说，现在中概概念股有泡沫，不赚钱的和赚钱的一个价甚至贵
，说的就是yoku/renn这些。
3. pwrd, 其实这家游戏制作还是不错的。著名游戏有诛仙，赤壁等等。但各种原因渐
渐落后了，没机错的花，收入停滞不前甚至减少，市场份额在畏缩。
4. sdna, 老牌劲旅，仗着游戏多，也过的还凑合。不过snda除非哪天也搞个鹿鼎记出
来，否则别碰了
5. GA/ncty, 别理他们了，懒的说了。
最后说些其他的
1. 网游测试。经常看到网游封测，内测和公测。封测就是网游公司找一些活跃玩家，
内部给激活码，去试玩游戏，提出意见，所有玩家资料测试结束全部删除。内测是公开
发送激活码，一般内测都是保留玩家数据的，叫做不删档内测。通常如果不删档内测了
，代表游戏已经比较接近公测了。鹿鼎记就是6月7日不删档内测的，公测是7月22。公
测就是公开发行游戏了。另外游戏所说的资料片，就是更新版本的意思。
2. 网游赚钱。基本所有网游都是免费的。进去玩完全免费，不过里面各种刀具，各种
东东活动会让你不得不花钱。除非你有门路自己游戏里面赚钱当奸商。wow是按照时间
收费的
3. 网游竞争。现在国内网游市场竞争太激烈了，即使像鹿鼎记这样的游戏，也还是有
失败的危险。网游服务器关门或者半死不活不是新鲜事。网易03－04年推出主打游戏大
唐，完全失败，现在还有几个服务器苟延残喘，不想关服务器是怕惹官司罢了。其他小
公司，关服务器直接走人也有。
4. 如何追踪游戏是否成功。最简单的方法就是自己下载个游戏进去看看，去游戏论坛
看看去。看看游戏服务器是不是经常飘红，看看游戏官方论坛大家都说啥。或者去
duowan, 17173看看啥游戏最受关注。 这次cyou鹿鼎记我其实也关注些日子了，cyou38
左右买的，然后又跌到36,来回折腾。鹿鼎记6月初内测，我是觉得很火爆，但即使内测
后价格也萎靡差不多1-2周，搞的我都怀疑是不是mm得到内线消息鹿鼎记失败了。几年
前sohu天龙成功，也是er后才彻底股票爆发。我估计因为语言等等障碍，花街的人对于
网游信息比较滞后，咱们要发挥咱们的优势，比花街先了解游戏的进展和前景。
风险：事事变化快，虽然我比较看好ntes/cyou以及鹿鼎记，但任何游戏都有失败得危
险，我也不敢打保镖。另外就是哪天人大通过限制网游的决议（国内很多这种呼声）这
几个都得爆跌。 | r***l
发帖数: 9084 | 2 仔细研究了下，再介绍下
网易：网易的西游系列，梦幻西游，大话西游，虽然都是相对老游戏，但生命力很强，
玩家在200万以上。然后就是魔兽世界,魔兽世界大概有350个服务器，玩家估计有200万
。网易还有几个次重量级的游戏，天下贰玩家大概在30-50万之间，倩女幽魂/大唐无双
两个游戏还没有公测，但两个游戏各有20-30万玩家不成问题。网易的游戏一般都制作
精良，所以大型游戏推出总是受玩家关注。网易游戏拳头产品多，又是门户网站，业务
相对风险系数小。公司没有任何债务，手上cash 1.7B, 年收入大概1B, 纯盈利4亿多美
元，目前成长大概20%, 当前(2011.10.20)市值6B,股价44.5. 个人推荐:除非公司基本
面有变化，比如报表显示公司发展停滞甚至后退，甚至人大通过限制网游议案，否则PE
=10是相对安全的买入价格,PE=15就是卖出信号了，当然机会要耐心等待，或者卖put赚
钱 | r***l
发帖数: 9084 | 3 畅游: 作为sohu的一部分，畅游贡献了大概50%的sohu的收入和盈利。畅游游戏的顶梁柱是天龙八部，日前天龙3刚刚公测，当前服务器总数大概有200个，70-100万玩家应该不算高估。刚刚推出的鹿鼎记，开了大概110个服务器，玩家有个30万吧。畅游另外还有几个虾兵蟹将的网游，就不说了。公司没有任何债务，手上cash大概4亿美元, 年收入大概4亿美元, 纯盈利2亿多美元，目前成长大概25%, 当前(2011.10.20)市值1.4B,股价27刀.
畅游目前还有一个增长点，就是网页游戏。畅游2011年中收购了第七大道公司，第七大道公司的弹弹堂网页游戏是国内最热门的网页游戏之一，并且在海外代理经营。11年Q2季度畅游报告Q2季度第七大道收入大概有6000多万人民币，占畅游总季度收入的10%不到。前天多个网站转载消息说，弹弹堂的月收入破1亿人民币，说是在越南的收入井喷，这么算下了一个季度就是3亿人民币，这也太震撼了。我现在还没搞清楚这个3亿人民币是归属畅游的收入，还是游戏被代理商分成前的总收入，我估计应该是被代理商分成前的总收入，否则这成长也太too good to be true了。anyway, 弹弹堂迅速发展是事实。下个季度cyou报表要是网页游戏收入井喷我一点不奇怪。
http://www.12318.org/news.do?id=2009010700
要说赚钱cyou可比网易黑多了，两个公司游戏我都试玩过。网易游戏，一般玩家不花钱还是可以玩玩的，畅游游戏不花钱几乎没有任何活路。
cyou的风险在于拳头游戏数量少，不如网易高大全，所以花街给cyou的PE一直不高。最近cyou被打压的厉害，以今天收盘27刀算，PE=7, 对比畅游的基本面，匪夷所思，唉，中钙网游真是后娘养得。 |
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