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j*****7
发帖数: 4348 | 1 时间: 2008-9-16 周二, 上午2:55
金融危机下步发展谈
1，现在的市场，空头和跑尔森配合，全面占据舆论。放大的金融公司，很容易先是股
价被打压，然后市场恐慌，最后融资困难，资产很难出手。很容易被一个个杀死。
要补充说明的是，基本上从近年第1Q后，金融公司逐渐开始实行新规则。资产要market
to market报告。那么就很容易因资产的市场波动，而导致高放大的金融公司要融资。
才产生了LEH的倒掉。
现在LEH/MER已经结局。他们庞大的资产，随着抛售，市场陷入了空前的不确定状态。
很多持有LEH股票或债务的人，被实质性的伤害。决定了市场上要没有烈药来救，那么
就会连锁反应，越演越烈。
2，而且市场上的烈药要越快越好，若出了一个礼拜，那么AIG等可能性命堪忧。若AIG
倒掉，那新的风暴就会再度肆虐。
鉴于此，政府应该尽快出台措施。虽然跑尔森这大空头当道。但还是会出政策性的东西
。
第一种可能，不能空。不能空金融公司一段时间前一段实行过。一实行，金融公司都反
弹。FNM/FRE反弹近100%。 但期限一过，FRE/FNM立即被控头空杀。
不能空，这个措施最容易出。程度分几种。一是，不能空所有金融公司。二是不能空所
有公司。前者应该很快出来。甚至可能在3天内出来。后者若在市场上非常风暴的时候
，也可能出来。别忘了，打掉油价的政策就是很多人被限制交易。
第二个有效果措施是，暂缓market to market。正是这个近年初开始的政策，才导致了
ＬＥＨ终于不同于过去１５８年而被空头空杀。其机制是，若不m2m, ＬＥＨ不用WRITE
DOWN, 不用融资，报ＥＲ可以报的很好，杀得空头不能长期空。而一但m2m，ＬＥＨ就
彻底暴露在空头的一步一步地算计下，而没有还手的能力。
所以，这个措施，是很有力的措施。有力就在，公司现在根本融不到资，而一出这个措
施，公司就不用融资和WRITE DOWN了。当然是违背市场的，所以近几日不会出。但一旦
金融危机继续加深，肯定会出。
第三个措施，就是惯常的减息和放松银根。这不解决金融公司的迫切危机。但对房子市
场有一点点好处。
３，要强调的是
１）不管出什么措施，能引起一定规模的空头cover rally。但是因为不能解决根本性
的问题和恢复已经对很多人的伤害，所以，不能改变现在还在金融危机的大势。
２）ＡＩＧ是市场的焦点。大家看看政府怎么救他。其他如GS的ＥＲ等，能影响很短时
间，不能影响大势。 | j*****7
发帖数: 4348 | 2 时间: 2008-9-25 周四, 上午11:19
金融风暴四，大选TIMING危机TIMING与纳税人
本来忙于新开的一个项目，大概０９年9月结束。
所以之三匆忙给本序列了个结论，只从炒股者的角度说， 因700B救市措施的快速出台
。 大选前可以做点LONG而不是只能做空。
之三让喜欢探究背后实质的人很不满意。今天继续乱写几笔。
1， 关于什么是市场和市场的操纵
当然，有怂盗耍绫┑姆⑸鞘谐】凸垩荼涞慕峁Ｊ裁词焙蚍⑸鞘谐〔僮荻皇侨
肆δ芪摹Ｔ谖已劾锸谐∈抵示褪遣僮莼窭淙槐砻媸侨禾搴狭Φ慕峁Ｊ谐〉氖抵
示褪遣僮菡呃米试春脱芯克剑贫谐√乇餙VERVALUE和特别UNDERVALUE的秋千运
动。既然是秋千运动，当然有所谓的客观的平衡点。但运动中的秋千的意义总是打幅度
的偏离平衡点，这一定是背后有人按规律推动的结果。这就叫操纵。
２，民主国家的政权都是利益集团操纵获利的工具
米国的政权表面是谁当选都一样没大区别。还吹嘘这是民主政权的特别优点。其实根本
不是哪回事情。政权其实就是利益集团的操纵获利工具。比如２０００年两党的更替，
很多行业如航空公司，一些高科技，汽车制造，在００－０８年间，很多一下就失去了
昔日的风光，发展艰难，甚至奄奄一息。而形成对照的是，石油，军火，国安等一飞冲
天，牛气十足。大选对政权和利益集团重要的要命，虽然经包装和宣传，让愚昧的纳税
人不明就里。
归纳就是，千万别觉得谁上台都一样。那可是几万亿米刀甚至几十万亿米刀的分配归属
问题。那可是石油１５米元和１５０米元的天地差距。
３，大选和风暴的ＴＩＭＩＮＧ
所以，大选是获得政权失去政权的关键时刻。大选前，市场操纵者要ＴＩＭＩＮＧ，
政权操纵者更要ＴＩＭＩＮＧ。ＴＩＭＧＩＮＧ的高手，能获得一切，ＴＩＭＩＮＧ的
低手，会血本无归。一切都在于TIMING。
而今年要TIMING的最大的题材就是次贷问题什么时候高潮迭出。什么时候发生金融风暴
。
关于TIMING。双方的操纵者的TIMING的技巧都很高。虽然，推动发生风暴的空头和操纵
者，推着ＦＲＥ／ＦＮＭ／ＬＥＨ／ＩＡＧ等一路下行。早晚要引起风暴。但现政府的
出手时机的选择，那更要ＴＩＭＩＮＧ。
试想，若上周的黑色一周，金融风暴，发生在惯常的10月第二周或第三周。或是发生在
大选前的两三周。那大选不用选了。买坎肯定没戏。08稳定当选。
而实质是发生在大选前的７周前后。７周对股市来说，那时间足够有点作为。政府救市
７００Ｂ也能从容放出。
其操纵的TIMING高超的精确到天。在风暴恰好是发生在共大会后，选了美女的扭转民调
后。
而7月中停止做空二月，过期后不延，正好让空头把FRE/FNM再空死。其中的TIMING天衣
无缝。再看看，跑尔森这个多空两头都要争取的对象，在那里不阴不阳的说着政府不救
，其实只是不救LEH，而其他的都救。风暴就是LEH引起的。实际上救不救LEH能很好的
控制风暴的进程。
LEH跑尔森触发风暴后，卖坎的民调急剧下滑。很显然，愚昧的纳税人只有在风暴中才
知道了，这8年树丛都干了什么。
而还有6周的时间的话，小树丛等推动的救市措施，及时而且有利。
救市措施一是不能做空。这次不能做空是一个月。可以一个月一个月的延长。都可见背
后的为大选TIMING味道。
7月和伊朗一相情愿的缓和，也是为大选TIMING。当时我说到100以下，从最高掉40%。
我没去算是不是40%，有心的人可以去算。精确度应该高的很。可能在1，2%左右，甚至
在1%以内。依据的也是操纵。
4，可怜的纳税人
这次救市是700B。次贷危机来。2年以来，我跟踪的一个对市场和次贷估计到目前最准
确的一位学者。市场上现在直接间接2000B次贷最大直间接损失是引用他的。当然，国
忠算得是6000B没人引用。现在WS的那些公司已经筹到了500多B。500+700=1200B。上边
提到的估计最好的一位是学者。只是写文章，自己并不在市场中。到目前为止，在市场
中比较最准确的一位的看法是，可以简单很慢的作多了。我的看法是大选前应该还可以
。依据的救是操纵。我以前说，没大选的话，出这么大的问题，道早该掉到1万以下。
也是依据的操纵。
纳税人的钱被拿来去补投机分子的亏空，本已经十分的倒霉。更遭殃的还要被操纵舆论
，操纵市场引诱你去投抢你钱的票。呵呵。
试想，本来的危机的制造者，抢了你纳税人的钱，把整个社会搞得深陷危机之中，然后
又用你的700B，注入市场，从而市场走高，给人一种，危机的制造者果断的解决了危机
，救纳税人一命，救国家于水火。这简直无齿透了。黑心人能把人卖了还让人帮助数钱
。贪婪人想把你抢了，还让你继续选他？
纳税人会继续选抢钱的人吗？可能会。全看操纵和TIMING了。 |
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