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f***g
发帖数: 316 | 2 4月21日，股神巴菲特日损10亿美元。近日美30种工业股全部下跌，平均下跌指数1.54％，这让拥有其中10只成份股的巴菲特单日亏损10亿美元，华尔街奇迹活生生被打脸。
巴菲特是世界第一股神，是世界著名的投资人，他的公司股票曾创下每股价格超过10万美元的天价。巴菲特炒股的态度是不会在乎单日的涨跌，毕竟什么的样的股票下跌在他雄厚的财富下都不值一看。不过这次工业成分股大面积下跌，一夜间被蒸发10亿美元，估计就算是首富要心里暗疼。 |
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x*******e
发帖数: 1517 | 3 我们小青蛙，五万的股本跌一千还好啊，可能是习惯了
54％，这让拥有其中10只成份股的巴菲特单日亏损10亿美元，华尔街奇迹活生生被打脸。
万美元的天价。巴菲特炒股的态度是不会在乎单日的涨跌，毕竟什么的样的股票下跌在
他雄厚的财富下都不值一看。不过这次工业成分股大面积下跌，一夜间被蒸发10亿美元
，估计就算是首富要心里暗疼。 |
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a********m
发帖数: 15480 | 4 10亿不算多，和打脸差太远了。
54％，这让拥有其中10只成份股的巴菲特单日亏损10亿美元，华尔街奇迹活生生被打脸。
万美元的天价。巴菲特炒股的态度是不会在乎单日的涨跌，毕竟什么的样的股票下跌在
他雄厚的财富下都不值一看。不过这次工业成分股大面积下跌，一夜间被蒸发10亿美元
，估计就算是首富要心里暗疼。 |
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l******2
发帖数: 5522 | 5 假账也算上
美国SP500的市盈率是16，净资产负债率是40%
最近大陆的财经新闻比毛片还高潮 |
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W*****e
发帖数: 7759 | 6 A股其实也就银行和电力两个板块市盈率低，其他估值低的股票其实并不很多。 |
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u******n
发帖数: 5727 | 7 大牛干脆直说大陆财经都是假账就不该存在得了，一堆外企都挤破头似的往里进都是sb
，这事儿必须得古板大牛们给奥巴马写个信通个电话反映一下了。。 |
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w*j
发帖数: 6104 | 8 美国SP500的市盈率是16,不大可能吧。 股票涨了4-6倍，市盈率才16？ 没做假账？ |
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a*******a
发帖数: 4233 | 9 沪深300平均市盈率大概20。
资产负债率是毫无意义的数据没必要看。 |
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l******2
发帖数: 5522 | 10 大牛厉害。
青蛙我买股票第一时间看负债率，最后看市盈率。
不过90%的时候市盈率没有什么意义，干脆就不看了。 |
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a*******a
发帖数: 4233 | 11 负债率最假
对方的预付款项，你的应付款项和短期借债都是负债
预付款项越多越好200%净资产也无所谓，短期借债就呵呵呵了。 |
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l******2
发帖数: 5522 | 13 过去10里有无股票回购？
有本是不上网查，你要是能说出一家发红利的上证公司， 我服你
sp500成分股平均每年2.5%红利， 2009年开始累积股票回购超过3万亿美金 |
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d*******3
发帖数: 6550 | 14 指数跌停说明所有成分股都跌停，理论上当然是有可能的了 |
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c*****e
发帖数: 1538 | 15 谁能技术上说说。
是可以做空期指，但是没法做空股票呀。股指又成分股的股价构成，你不能做空股票本
身，做空期指有意义？？？ |
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M**S
发帖数: 3483 | 16 哪里漏了补哪里,这样救市真是让人看不到希望阿
创业板大幅停牌就补创业板,蓝筹又不管了.
创业板现在倒是好拉了,成分股就那么几只股票没停牌,现在已经翻红了 |
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h***n
发帖数: 1600 | 17 55%A股停牌了，昨天相当于未停牌的上证综指成分股跌了大概9%，再加上对第二天的预
期还有期指的影响 |
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l*********m
发帖数: 16971 | 18 A股搞一个30成分股指数，只护住30个股就行了。另外，把做空期指的都抓起来 |
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c**********0
发帖数: 55 | 19 Graham当时测试的时候用的是1963-1969DJIA成分股。对于传统公司，projected
Growth rate 最大差值约为6%。对增长较快的公司，最大差值为3%。对DJIA，差值为0.
4%。（refer to Table 11.5)。
由于当时的利率及bond yield与现在不同，business characteristics也大有不同（比
如当时没有类似FB，BIDU这样高速膨胀的公司），所以此公式是需要加个delta来调整
（business characteristics影响很大，生产家具的公司和卖软件的公司显然不能用同
一个delta）。
我用过GOOG和百度的数据反推回7年前的估值，google的较准，百度的此公式过于保守。
没用过PEG，但我想它可能不是用于估算长期投资的。连续7-10年earning growth 20%
的公司并不多。此外这里说的是earning的growth rate。TWTR的PE<0,我想growth 70%
应该不是严格意义上的盈利增长。
我听说过的近似估值公式至少有5个以上，我相信你们听说过的更多。多数都是用来近
似valu... 阅读全帖 |
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x*****c
发帖数: 209 | 20 ASHR track的是沪深300指数，昨天涨了6.4%啊，我知道300ETF昨天确实涨了10%。但
ASHR买的不是300ETF而是300的成分股啊，所以我预计ASHR实际NAV的增长应该也是7%左
右，而不是10%。 |
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f*******e
发帖数: 5277 | 21 不尽然。首先停牌股票的资金被锁死，想出来进去都不可能。而且过去两晚来看，场外
资金量不是限制因素，停牌数量多少是限制因素。
拿创业板做例子，前天扳指涨了3%，所有没停牌的成分股都涨停了。昨天几十个公司复
牌，扳指涨了4%，依然是所有没停牌的成份股都涨停了。 |
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r***l
发帖数: 9084 | 22 难以想象bidu/baba会退市私有化。两个公司都是有国际雄心的企业，在美国上市对他
们的国际化和知名度很有帮助的。bidu是纳指100/qqq的成分股，是唯一的中国公司。
baba是最大的ipo, 市值200B。 两家也没有太多可抱怨的。
美国市场的确对中国公司要歧视一些，但也都是相对的，涨有涨的理由，跌有跌的道理
。网易1年内可以翻番是因为网易的移动游戏成功了。百度这半年多一直萎靡不振是因
为在移动市场仍存变现的问题。yy/qihu/sina更加颓废的确也是这些公司存在各种各样
的FA瓶颈。至于dang, 李国庆是挺黑。可投资者首先要承认的是，买当当本身就是个错
误，当当是中国电商的失败者。失败者想私有化，私有化价格高了没有财团和银行会参
加的。好吧，那就不私有化了，没准过两年dang到了4刀。总之，根本原因是买错了股
票导致了亏损，"黑心"的私有化价格只是个表现形式。 |
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W*****e
发帖数: 7759 | 23 【 以下文字转载自 ChinaStock 讨论区 】
发信人: Warfare (German==Arschloch), 信区: ChinaStock
标 题: TG救市细节披露
发信站: BBS 未名空间站 (Thu Jul 23 02:24:42 2015, 美东)
据《财经》记者了解，无论是证监会还是证券公司代表都不赞同成立。海外市场并没有
成功的案例可以借鉴，平准基金一旦设立会带来很多公平性和道德风险的压力。平准基
金的设立是一种应急机制，目前A股市场还看不到设立这一机构的必要性。
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博弈大救市
几经争议反复，A股大救市从金融监管部门独力强撑，演变为部委联合、央地统筹的全
面行动，公安部、网信办等强势部门亦参与其中，折射股灾之重和改革之难
《财经》记者 王晓璐 李勇 曲艳丽
中国A股前所未有的恐慌，倒逼出力度空前的强力大救市。这是今年6月末7月初牵动全
球的重要经济事件。
大救市源于大股灾。自去年7月开始的中国A股急速上涨，在一年后变脸。从6月15日开
始，仅三周时间 A股市值大跌15万亿元，上证指数下跌30％，小盘股指数下跌更... 阅读全帖 |
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s*******y
发帖数: 468 | 24 比如一点，SPY根据各成分股市值的变化不断rebalance这一点就很科学。散户自己捏一
把个股要做到这一点就需要很多操作，很麻烦又花时间，真正实践中几乎没人能做得到。
这些etf和初学者自己的选股实际上都是投资组合。那些etf的投资组合的思想看似简单
，实际上都有solid的数学模型，也经历了实践的考验，都是很厉害的投资组合了。新
手另起炉灶建一........ |
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r*********e
发帖数: 7733 | 25 野鸡fa有一点道理。
中国最大的黄金生产国之一。jgdx成分股好几个都是国产。 |
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h*****1
发帖数: 93 | 26 2015年7月8日，香港一位投资者在关注股市信息。
一些外国投资者发现了从中国股市获利的简单新方法：不需进行研究市场，只需跟随“
国家队”顺势而为。
他们不通过获利和估值数据得出投资策略，而是追随“国家队”的脚步。
当“国家队”买入时，外国投资者们也迅速买入同样的股票，但只要有利润他们随时准
备卖，持股时间往往是几小时或几天。
投资者们称，结果是“国家队”不经意间鼓励了短线交易，这加大了股市与获利趋势、
国内经济数据和全球市场形势等基本面因素间的脱节。
“中国近期的一些政策举措很让人费解，并没有真正地提升外国投资者的信心，”管理
35亿美元资金的瑞典East Capital驻香港的合伙人Karine Hirn说道。
“这引发一些投资者密切追随当局的干预举措，而不是研究基本面并据此进行投资，我
们认为投资应基于基本面。”
外国投资者们称，发现和跟随“国家队”很容易。“国家队”经常在股市下跌时买入指
数权重股提振信心。
中石油是“国家队”喜欢买入的标的之一，该公司流通股只占2.4%，但占沪综指.SSEC
的权重超过6%，对指数影响很大。
上周指数创下近两个月最大单周涨幅时，包括中石油在内的... 阅读全帖 |
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g******4
发帖数: 6339 | 27 【 以下文字转载自 Chicago 讨论区 】
发信人: gogo2004 (挑灯看剑), 信区: Chicago
标 题: 7年过去了，另一场风暴正在到来。
发信站: BBS 未名空间站 (Tue Aug 25 18:05:16 2015, 美东)
来源: 华尔街日报 于 2015-08-25
MARTIN FELDSTEIN
继
上周数个交易日下挫后，道琼斯指数在周一前市一度暴跌1,000多点，跌幅随后收窄至
近600点，此轮股市大跌是美国联邦储备委员会（简称：美联储）导致利率处于异常低
位的量化宽松政策的必然结果。美股暴跌已波及全球各地股市，而其中有许多地区的股
市也受到本地央行过度宽松政策的拖累。
2009年，由于总统奥巴马(Barack Obama)领导的美国政府所推出的刺激措施未能提振经
济强劲复苏，时任美联储主席的贝南克(Ben Bernanke)宣布，美联储将采取“非常态的
货币政策”，即购买大量的长期国债，并将短期利率长时间维持在接近零的水平。
贝南克当时称，美联储的政策旨在推低长期利率，这促使资产组合投资者将资金从债市
向股市转移。这一被贝南克称为“组合替代”(P... 阅读全帖 |
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m*****y
发帖数: 691 | 29 标普道琼斯(16330.47, -179.72, -1.09%)指数周三发布标普中国500指数，将全面覆盖
A股和境外上市的中国公司股票，务求更准确地反映中国经济的行业构成。该指数已授
权工银瑞信基金管理有限公司开发交易型指数基金(ETF)和指数基金产品。
全球领先的指数提供商标普道琼斯指数称，标普中国500指数将包括500家规模最大
，流动性最强的中国企业，反映中国经济更广泛的行业构成。A股和境外上市的中国公
司股票均有资格纳入。该指数有望成为中国主打的可投资指数。同时，和其他中国指数
相比，该指数的选股过程考虑了更广泛指数领域的行业权重，增强了成分股行业部门的
多样化。
标普道琼斯指数的全球股票指数负责人Michael Orzano评论称，尽管目前市场面临
短期挑战，但鉴于中国经济和股市的规模和重要性，中国股市仍然是许多国际投资者的
长期投资策略的重要组成部分。
他表示，“通过引入标普中国500指数，我们自豪地重申，我们将投身中国市场，
并向全球投资者提供进一步扩展的中国指数工具。”
工银瑞信资产管理有限公司CEO Richard Tang表示，“我们很高兴能够利用标普道
琼斯指数... 阅读全帖 |
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s******1
发帖数: 4987 | 30 总有winner和loser，把握好时代发展的趋势吧，
至于三大指数，这跟成分股有关，以前V一天涨个20%也是把道指一天拉的特高
[在 goFan (够范) 的大作中提到：]
：naz 涨了2.27%, 道才 0.9%，死皮才 1%
：
：........... |
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r***l
发帖数: 9084 | 31 操作起来没那么容易的。李彦宏自己也说，目前百度没有条件回国上市，以后有机会一
定考虑。
首先bidu是有全球野心的，在美国nasdaq上市，又是精英100的一员qqq的成分股，这个
对于百度的全球战略是很重要的。
然后百度在中国的地位起码目前还是很显赫的，中国互联网市场这么大，发展仍然很迅
速，私有化退市价格很难达成协议。投资者不可能溢价个20%就让百度过关退市的，溢
价100%-200%都有可能。可溢价这么多，即使不算李彦宏夫妇的股份，退市也起码要
1000亿美元以上。考虑到百度回到A股上市，A股的高估值，百度轻轻松松市值会达到
4000亿美元，对A股的冲击太大了。 |
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g****t
发帖数: 31659 | 32 财联社15日讯，《国际金融报》记者独家获悉，受近期股市下跌等因素影响，面对大规
模质押风险潮，上海部分银行停止接受中小创票股权质押，仅接受沪深300成分股的质
押。而且沪深300的质押率也由常规的50%，下调到了35%至40%。目前银行执行制度非常
坚决，如果出现违约，第二天10点前一定要补齐，否则就强行平仓。 |
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s******1
发帖数: 4987 | 33 很多人是这么认为的，但药谷差异分化很大，就IBB的几个主要成分股，我觉得估值已
经有些低估了，而那些还在研发阶段没有盈利支撑中小盘子也许还可以再砸一些，但是
否是泡沫看各方的估值标准了 |
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m**m
发帖数: 5500 | 34 长期持有其实就是很严重的赌博。
如果你长期持有index没问题，但如果你长期持有index目前的成分股，最终极有可能是
清零。区别大了。 |
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z***e
发帖数: 5600 | 35 假设所有成分股股价超过某一值比如1000就要Split的话，指数是有最大值的，
不过这没什么意义，it is not tradable |
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p*****d
发帖数: 560 | 36 xiaoxiaoren大牛一致推荐的utilities板块,以及consumer goods板块, 标普500成分股
就不少历史和52周新高吧.
本版麻油图大牛推荐的长期股泰森肉,也是历史新高
呵呵呵 |
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r***l
发帖数: 9084 | 37 1. PE基本是最近5-6年的最低点
2. 新游戏今年接踵而来，重磅游戏我很看好，上次er所谓的增长迟缓恐慌会被证明完
全是没必要的。
3. 今天NQ宣布ntes入选纳指精英100,成为qqq成分股，ntes的各方面数据，cash flow,
margin, PE等等综合是qqq里面的很优秀的，加入qqq是网易最好的曝光，更多的投资
者会注意到。
主要风险
1. 中国宏观经济，人民币贬值
2. 旧游戏衰退过快，新游戏失败。 |
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发帖数: 1 | 38 二三月的这波大涨很多人都没抓住重点，盲目的乐观。我只想说以下几点，总结一下过
去两个月，展望一下未来两个月：
1. 美元的强势受到了中国的阻击（阻止热钱回流美国），欧洲开闸放水和日本负利率
也拖累了美元，本人再说一次，未来股市的关键是美元！
2. 受到各大公司股票回购的影响，二三月是传统的发bonus的时候，各大公司的管理层
都不惜血本在这个时间段回购自己公司股票，推高股价，自己的股票选择权和奖金才能
兑现。高盛的调查显示，目前S&P cash inflow 总数已经少于stock buyback+re-
investment+dividend,换句话说，S&P成分股很多公司已经在不惜借钱来回购自己公司
股票（一则是目前的低利率环境，二是公司高层为了自己获利，已经不择手段了） 从
这周起到五月出的六周内，美股将进入公司stock buyback 的blackout period, 包括
Apple在内的公司都不得在这一期间内回购自己股票， 买方的动力将会大幅减弱。
3. 各大公司的盈利能力其实是持续减弱的，最新公布的数字证明了这一点 （
corporate profits -3.6%）... 阅读全帖 |
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n***i
发帖数: 777 | 39 美股最怕就是 fear来的时候全卖了
我就吃过这个亏，气死我了。以后再也不犯这个错误
还有一个错误就是重仓小盘股。
美股的dow 指成分股 有dip 就买，别瞎割肉， 再怎么也亏不了多少 |
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r***l
发帖数: 9084 | 40 说实话，美股，特别是科技股真没有几个
ntes是qqq成分股，纳斯达克精英100的股票，nasdaq可能比网易好的只有另外99个股票。 |
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i********y
发帖数: 346 | 41 刚才看到一个帖子“蝌蚪常犯的错误”，说发现蝌蚪总是抛去好股票捂表现不佳的股票
什么的，深有感触。这里我想简单阐述一下关于自己的投资组合是否能击败标普500的
这个老生常谈的问题。这里击败的定义是相当长一段时间里自己的投资组合的夏普比率
好于标普500。
假定美股SP500里各板块轮动整体趋势向上。比如这个月60%的成分股涨40%跌，下个月
仍是60%涨40%跌但是涨的股票和跌的股票有所变化，每月板块像这样轮动，那么长期来
讲SP500是稳定长期向上的。而如果自己的投资组合无法覆盖这么多股票，比如只有5只
或者10只长期持有的股票，那么长期来讲在一个版块均衡轮动的市场波动一定远远超过
SP500（轮到自己股票涨的时候会涨不少且超过大盘，但是大部分时间涨的比大盘少甚
至下跌）。除非自己投资组合中的股票收益远超大盘，否则夏普比率在长期来讲很难超
过一个板块轮动整体向上的标普组合。
那么是不是基于以上的假设和分析就说明如果我们基于交易成本和研究精力的限制在无
法持有数百只股票的情况下就难以击败SP500？我个人认为击败SP500是可能的。因为我
们可以择时，即什么时候买入什么时候抛，在这点上散... 阅读全帖 |
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s****a
发帖数: 2918 | 42 路透紐約7月12日 - 美國洛杉磯DoubleLine Capital執行長Jeffrey Gundlach周二稱，
如果股市不能持於當前高位附近，“空方”將有“大錢”可賺。
Gundlach在一次網絡直播中表示，他一直在有選擇地押空標準普爾500指數成分股，而
且相對於高收益率的“垃圾”債券，他更為青睞新興市場債券。Gundlach在華爾街上以
“債券之王”聞名，旗下管理資產超過1,000億美元。
Gundlach在周二的網絡直播中稱，當銀行股價開始以個位數交投時，投資者會變得恐懼
和緊張。而德意志銀行股價有可能就會跌入個位數，該股自年初以來估值已蒸發近一半。
“他們知道個位數就像火警一樣，”Gundlach在接受採訪時表示。
德意志銀行 周二收報每股12.79美元。
Gundlach還以大膽又有先見之明的預測聞名，包括去年油價大跌以及中國經濟放緩等。
他還重申了對於高收益率垃圾債券的立場。
他表示，垃圾債“非常危險，因其回收率逐漸下滑”。今年稍早，垃圾債曾遭遇嚴重拋
壓，隨後回升。
他並稱購買新興市場債而不是垃圾債是“正確的”決定。今年至今新興市場債的回報率
約11%，垃圾債回報率... 阅读全帖 |
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g****t
发帖数: 31659 | 44 QQQ成分股轮流上啊
NVDA, AAPL, swks,JD,... |
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g****t
发帖数: 31659 | 45 QQQ成分股轮流上啊
NVDA, AAPL, swks,JD,... |
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h****e
发帖数: 2153 | 46 研究里面的成分股就好了，顺便看看net expense |
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h****e
发帖数: 2153 | 47 研究里面的成分股就好了，顺便看看net expense |
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x*********n
发帖数: 28013 | 48 A股在月底，拆解利率早盘一度9%，这个是很高的。A股可能还会暴动，但是种种迹象表
明在尾部。
美股在年底要小心loser。这个时间段很多机构会tax考虑乱砸。特别是cap size小的，
罗素的成分股。
嗯嗯嗯 |
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j**s
发帖数: 1518 | 49 数据越少，越需要用简单的模型防止overfitting啊
想要增加数据点，可以把上证的成分股加进来，或者去淘宝买更精细的数据
跟你nvda赚的钱相比，买数据花不了几个钱 |
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N*****d
发帖数: 9872 | 50 股版跟Dow 30 components 差不多道理。成分股公司表现差的都被换掉；版上做空亏费
的大多不会发贴吧 |
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