f****n
发帖数: 3036 | 1 需要20%-25%的毛利率才能扭亏，增加的nameplate以外的产能都不是自有产能，毛利率
增加有限，而且已经错过了最好的增发时机了。英利可能越做越大，为国家，就业作出
贡献，至于股东权益最大化？那就不一定了。 |
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l****n
发帖数: 711 | 2 药明康德 wx
目前市值2.6B
基本面：
1.美国各大药厂重磅药专利过期，中国biosimilar遍地开始搞;中国新药研发也开始起
步，投入疯狂增加；21世纪是生物学的世纪，现在在逐渐应验。
2.外包已经成为制药业趋势，而且是从研发，临床，生产的全面外包，可以想象今后的
药厂只负责卖药和收购，其它一切包给cro公司，节约成本。中国无疑是外包首选，劳
动力便宜且素质高。wx是典型的从美国大公司高薪挖人领项目，从内地底薪招人做实验
（这个内行人都知道，国内招的硕士博士都累成狗，没两年就跳槽了，但似乎到处都很
受欢迎）。目前主要业务在小分子，但大分子和cmo在大幅扩张。目前占中国外包业务
的40-50%，基本没有像样的对手。
3.目前revenue增速在15%左右，主要是国内药厂的贡献。估值其实很低，目前股价36，
2015年non-gaap eps在2.15左右。估值低的原因一个是eps增速比较慢，不少分析师认
为中国工资和物价飞涨使目前的利润率无法长期维持。经我分析，毛利率（主要是原料
和人工）其实在升高，运营利率确实在下降，但主要是扩张，挖人和研发导致的（最近
总是试图从我公司挖人所... 阅读全帖 |
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a**s
发帖数: 405 | 3 Capital IQ。 第一季度CHK的负债率是44.5% (debt to capital)，相比之前几年其实
还可以，手上的cash也蛮多的。但是CHK的毛利率太低了，2010年的时候是51%现在是33
%，不知道为什么下降了这么多。像之前气价正常的年份2011-2013年毛利率也是不断降
低的。有没有做fundamental的解释下。 |
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g****t
发帖数: 4493 | 4 聚美管理层太高调，加上一堆脑残花痴粉。不遭雷劈都冤。
低调点称GMV同比增30%，GMV毛利率略降。非要号称净营收同比增长近100%，然后大家
一看毛利率从46%跌到了30%。 |
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p**y
发帖数: 7407 | 5 富途牛(15.98, 0.05, 0.31%)牛讯 近日，美国著名财经网站TheStreet旗下评级机构
TheStreet Ratings发布研究报告，根据对聚美优品(9.06, 0.06, 0.67%)(JMEI)接下来
12个月投资期限的回报预估，将其股票评级调至D级“卖出”级别，周二聚美优品股价
大跌4.49%。
截至周三午盘，聚美优品的股价已连续三天下跌，较上周四收盘已大幅下滑11.7%。
TheStreet Ratings公布的研报认为，将聚美优品(JMEI)调至D级“卖出”级别，是
由一些突出的问题所决定的，这些问题的存在将使投资者难以从此股票中获得较好回报
。该企业的问题可从多个方面观察到，例如其增长乏力的每股收益，恶化的净收益，糟
糕的毛利率及其本身在股市中的严重不佳表现。
以下为这份研究报告主要内容：
1、 聚美优品本季度的每股收益同比急剧下降。对于下一年，市场普遍预计将会有
52%的跌幅。
2、 聚美优品本季度的净收益同比下降幅度较大，表现明显劣势于标普500指数及
互联网零售业的整体水平。其净收益与去年同期相比下降170.1%，从盈利1950万美元降
为亏损13... 阅读全帖 |
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f*******e
发帖数: 5277 | 6 我来说一些相关的我个人的看法和计算
1. 35k给那个配置的话我觉得是相当合理，即便没有7500的tax credit。从发布后一天
预订又翻了一番来看，至少后面那些人是不在乎这7500的，否则在各种新闻提示phase
out的情况下，如果没有7500的tax credit不买的话，就没必要预订了。我在网上看的
几百个帖子和排队时问的十来号人的情况看，大家普遍觉得能拿不到7500的话就少上几
个option，不会不买。
2. 现在预订的人我觉得，要么是R/S/X车主给孩子买的，要么是试驾过S后再也不想开
油车但又买不起S/X的（这部分应该算粉丝）。由于预订限制每人只能订两辆，而且车
最快最快一年半后才能拿到，所以黄牛出现的可能性不大。只要真正交车的时候没有大
的变动，后面不说，前250k的预订转换成实际订单的比例应该很高。
3. 成本是最大的问题之一，所以我花时间算过一次，大致如下
油车的动力系统平均成本（包括SUV和皮卡）大约是$7.5k（http://insideevs.com/electric-cars-to-cost-same-as-or-less-than-ice-withi... 阅读全帖 |
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m***e
发帖数: 810 | 7 我已经定了model 3。我来简单说两句model 3的问题：
１）profitability: 均价１０万的model S毛利率不到25%，也就是说成本要达到7.5万
。model 3物理尺寸和里程也就是小２０％，再加上scale of economy，成本递减40%。
那么也得要有4.5万的成本，算均价５万，最多就是10%的毛利。这个毛利率不能支持太
高的multiple；
２）business model: 目前特斯拉自建supercharger, store, service center。这个
business model 能不能适应几十万上百万的model 3交货量？也就是说model 3量产上
市后，这些基础设施投资会是目前的１０倍几十倍的增长。作为一个重资产的startup
公司，核心汽车领域的研发生产已经非常消耗资金了，完全没有必要继续负担基础设施
的建设。如果这个business model 不能改变，会成为发展的瓶颈。
以上还是远期的问题。Ｈｙｐｅ过后，下面几个月，最直接的问题就是，model S的销
量还能不能维持？model S销量中一半是７０Ｄ model，... 阅读全帖 |
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发帖数: 1 | 8 大家好，TLS美股研究为了迎接新年，回馈粉丝，鼓励大家在雪球社区交流分享投资想
法，现有奖征集2017年美股牛股，活动细节如下，欢迎转发，恭喜发财！页末是目前球
友分享的牛股合集，请到对应评论下面点赞投票。
作者：TLS美股研究
链接：https://xueqiu.com/8901181240/80222011
微信：TLSmeigu
1. 截止2017年1月25日前，在雪球本文评论区提交美股或ETF代码，简述投资理由和风
险并转发，并且同时关注我们的雪球账户【TLS美股研究】即可入围。
a) 为了确保投资机会适合大众参与，仅限NYSE和NASDAQ上市的美股普通股。ADR符合要
求。美国上市的投资别国的ETF，例如ASHR，RUSL等，也符合入围要求。
b) 以下美股标的符合任一一项就不符合资格：杠杆ETF，VIX相关ETF，市值小于$100m
的美股，市价小于$1的股票，OTC板块上市的美股或优先股。在别国股市上市、非ADR的
股票，例如加拿大股票。
c) 每位雪球用户仅限提交一只股票。
2. 2017年1月25日颁发最有人气奖
截止2017年1月25 日，本文评论区的美股建议中，... 阅读全帖 |
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发帖数: 1 | 9 又是邹平，又是山东。
3月29日山东邹平齐星集团债务危机暴露，因互保关系，西王集团也牵涉其中。同时，
邹平当地名企魏桥系多家公司债券遭抛售，而在此前的3月22日，魏桥系两家在港上市
公司中国宏桥（01378.HK）和魏桥纺织（02698.HK）已因业绩报告难产停牌，这两家上
市公司停牌前还遭做空机构沽空。一时间，邹平市几大企业集团魏桥系、西王集团、齐
星集团集体传出负面，这些企业背后的债务规模巨大，债务链条盘根错节，这一地区的
区域性金融风险或有燎原之虞。
3月30日，香港经济日报援引彭博统计数据，中国银行[股评]间市场经纪商成交数据显
示，近两日山东宏桥新型材料和山东魏桥铝电发行的债券遭频繁抛售，总共超过60笔成
交，上述两家公司在中国境内银行间及交易所市场的存续债券至少达568亿元人民币。
山东宏桥新材、魏桥铝电发行的债券自周三以来出现大幅波动。山东宏桥新型材料和山
东魏桥铝电注册地均位于山东省邹平县，山东魏桥创业集团有限公司是魏桥纺织股份有
限公司（02698.HK）的控股股东，持股比例63.45%。山东魏桥创业集团有限公司和中国
宏桥集团有限公司（01378.HK）的控制人均为... 阅读全帖 |
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p**f
发帖数: 3549 | 10 最近，美国电动汽车生产商特斯拉公布了2017年第一季度财报。财报显示，特斯拉今年
第一季度总营收为26.96亿美元，同比增长135%，创下单季新高，但同时却亏损3.3亿美
元。
奇怪的是，在特斯拉不断亏损的进程中，市值却被越做越高，甚至一度超过福特和通用
，一跃成为“美国市值最高汽车制造商”。尽管Model S与Model X全球累计销量达到
25051辆，但特斯拉却依然未能走出“卖得越多，亏得越多”的怪圈。与此同时，仍需
持续“输血”的Model3量产工作，也是时下特斯拉仍需跨过的一大门槛。
每卖一辆亏1.3万美元
特斯拉上月初发布的一季报显示，今年一季度，特斯拉全球交付量创季度历史新高，攀
升至25051辆。据此，业界推测为，特斯拉今年上半年的总交付量预定在保持在4.7万辆
至5万辆之间。
特斯拉一季度财报显示，由于汽车大卖，其营收大幅增加将近135%，已经高达27亿美元
，但净亏损额由去年同期的2.82亿美元扩大至今年的3.3亿美元，每股净亏损为2.04美
元。这样算下来，特斯拉每卖掉一辆车，就会亏损1.3万美元。不过，另外一种算法是
，今年一季度，特斯拉汽车相关业务的毛利率达到... 阅读全帖 |
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B*****e
发帖数: 657 | 11 特斯拉现在的亏损主要是因为把赚来的钱都再投资了，拼命扩大生产线，建电池工厂，
仅买车本身来说不亏钱。“今年一季度，特斯拉汽车相关业务的毛利率达到27.4%，接
近三成的毛利率，还让特斯拉获得全球“最会赚钱”的汽车制造商称号，只是赚来的钱
都被“烧”掉了。”
现在特斯拉的车在市场上供不应求，根本不愁卖。Model 3 在某些地区都要等2018年才
发售，消费者一车难求。这个时候不大规模举债，更待何时。 |
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r*****e
发帖数: 7853 | 12 我没有研究特斯拉财报，但这个卖一辆亏钱说明margin是负的？margin和再投资没有关
系吧。也有可能这个亏一万三不是从margin来的
[在 BillNye () 的大作中提到：]
:特斯拉现在的亏损主要是因为把赚来的钱都再投资了，拼命扩大生产线，建电池工厂
，仅买车本身来说不亏钱。“今年一季度，特斯拉汽车相关业务的毛利率达到27.4%，接
:近三成的毛利率，还让特
:斯拉获得全球“最会赚钱”的汽车制造商称号，只是赚来的钱都被“烧”掉了。”
:现在特斯拉的车在市场上供不应求，根本不愁卖。Model 3在某些地区都要等2018年才
:发售，消费者一车难求。这个时候不大规模举债，更待何时。 |
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h****e
发帖数: 2153 | 13 也不是一片歌舞升平，总有一小撮反动势力：
腾讯一季报亮眼背后的隐忧：投资和成本增加正侵蚀利润率？
华尔街见闻
刘镔练
11小时前
刚发布2018年一季报的“股王”腾讯，再一次打破市场预期。
一季度，腾讯净利润232.9亿元人民币，同比增长61%，环比增长12%，远超一致市场预
期174.2亿人民币；营收735.3亿人民币，同样超过市场预期的707.8亿元人民币，同比
增长48%，同比增长11%。
而腾讯的游戏业务也一扫颓势。去年四季度，游戏业务曾表现不佳，出现环比9%的跌幅
，而今年一季游戏业务同比增长26%至人民币287.78亿元，较去年四季度的243.67亿元
增长14.4%，环比重拾涨势。
与此同时，王者荣耀依然排名中国iOS最畅销手游榜首，一季度新游戏《QQ飞车手游》
也成为中国iOS最畅销手游榜亚军。此外，微信和WeChat合并月活达到10.4亿，也是首
次突破10亿大关。
此前，市场对游戏业务再度下滑和社交网络用户增速放缓的担忧，似乎不攻自破。腾讯
大股东Naspers股价也一度上涨近6%。
财报背后有何隐忧？
不过，在亮眼财报的背后，市场此前的另一担忧似乎并没有消退，那就... 阅读全帖 |
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h****e
发帖数: 2153 | 14 也不是一片歌舞升平，总有一小撮反动势力：
腾讯一季报亮眼背后的隐忧：投资和成本增加正侵蚀利润率？
华尔街见闻
刘镔练
11小时前
刚发布2018年一季报的“股王”腾讯，再一次打破市场预期。
一季度，腾讯净利润232.9亿元人民币，同比增长61%，环比增长12%，远超一致市场预
期174.2亿人民币；营收735.3亿人民币，同样超过市场预期的707.8亿元人民币，同比
增长48%，同比增长11%。
而腾讯的游戏业务也一扫颓势。去年四季度，游戏业务曾表现不佳，出现环比9%的跌幅
，而今年一季游戏业务同比增长26%至人民币287.78亿元，较去年四季度的243.67亿元
增长14.4%，环比重拾涨势。
与此同时，王者荣耀依然排名中国iOS最畅销手游榜首，一季度新游戏《QQ飞车手游》
也成为中国iOS最畅销手游榜亚军。此外，微信和WeChat合并月活达到10.4亿，也是首
次突破10亿大关。
此前，市场对游戏业务再度下滑和社交网络用户增速放缓的担忧，似乎不攻自破。腾讯
大股东Naspers股价也一度上涨近6%。
财报背后有何隐忧？
不过，在亮眼财报的背后，市场此前的另一担忧似乎并没有消退，那就... 阅读全帖 |
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w******g
发帖数: 2047 | 15 近期，苹果iPhone X销售传出一个又一个的利空消息，据称经销商库存严重，苹果二季
度产量只有800万部，苹果采购订单的下滑也导致了台积电等供应商股价暴跌。
据美分析，苹果的一季度财报将有如下七个看点：
手机销量和售价
iPhone是苹果最重要的电子产品，贡献了公司超过半数的收入。按照过去的规律，苹果
一季度的收入中手机能够占到六成。
根据华尔街分析师预测，苹果一季度的手机销量可能同比小幅增长200万部，达到5300
万部。
需要指出的是，苹果手机销量在2015年创造了巅峰销量，随后连续两年下降，去年四季
度，苹果手机在同时发售三款新机的背景下，出现了同比萎缩，令外界感到意外。这也
证明重大升级的iPhone X，未能够成为苹果手机业务的“大救星”。
据分析师称，受汇率影响，苹果手机一季度的平均售价将提高87美元，达到742美元。
而在四季度，苹果手机平均售价上升了102美元，达到796美元。
一季度或二季度，如果苹果手机销售出现低迷，则平均售价提升将会缓解一些不利因素。
利润率
三个月前，苹果预测一季度的毛利率为38%到38.5%，略低于去年同期的38.9%。对于二
季度，华尔街分... 阅读全帖 |
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a****o
发帖数: 6612 | 16 从生产的角度看，经济适用车要做到盈利，其难度要远远高于豪华车。Tesla用了14年
的时间，出了四款车，从来没有实现过年度盈利。高端车做不到盈利，低端车只会更难。
高端车保修--比如说换一个bumper cover，其保修的费用只占总售价的也许不到1%，占
毛利的5%（比如说维修的成本500，车的售价50000， 毛利率20%，毛利10000）；但同
样的问题，在低端车上，就会占总售价的2%， 占毛利的18%（比如说维修的成本450，
车的售价25000， 毛利率10%，毛利2500）。
低端车想赚钱，在供应链和质量监控上要非常出色才行。
如果电池价格降到更低，丰田本田也不是傻子，Tesla不会一直生活在无其他电池车竞
争的真空里。 |
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D*******d
发帖数: 298 | 17 【 以下文字转载自 Military 讨论区 】
发信人: DrawnSeed (DrawnSeed), 信区: Military
标 题: 各位将军请看，我两年前的神贴： 双泡沫驱动的中国经济何时崩溃？
发信站: BBS 未名空间站 (Tue Oct 23 10:18:34 2018, 美东)
之前的被删了，感谢google cache，让有有机会再发一次。
时隔2年4个月来看看我的神预测：
一、互联网泡沫管中窥豹：之前那个年薪80万的，后来最多到过100多万，不过现在已
经在家待业3个多月了；大量的互联网公司流血上市；新人停招。 (成功预测)
二、房地产泡沫，果然放水，除了一线城市被限购涨幅不到50%，其他城市涨幅没有小
于50%的，因为知晓 开发贷也就是3年的时间，准确给出泡沫大限不超过2019年。(成功
预测)
三、一损俱损，没想到欧洲似乎还好，当然了中美还都挺着没正式开崩，也许未来欧洲
还有机会崩。（反思）
四、自己房子也卖了，美元也换了，操作还算溜。(得意)
五、政府通过这两年提前完成去库存，操作的也够溜。(心情不详)
双泡沫驱动的中国经济何时崩溃？ 2016-06-10... 阅读全帖 |
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f*****n
发帖数: 378 | 18 自己写的，献给和我一样慢慢成长的韭菜们，图在雪球链接里
https://xueqiu.com/3241617852/122135572
$NTNX上周五暴跌33%，成交量4500万股，上市以来最高，看得触目惊心。如果按往常，
我肯定冲上去接飞刀了，但是忍住了。因为按照最近的分析总结，今天的NTNX和两年前
不一样了，结合成长性来看，已经并不显得便宜了，因为增速从60%以上骤降到了20%以
下（参考下面的seekingalpha截图），却依然没能盈利。
两年前我总结过一个公式，未来最乐观的市盈率（我把它命名为pe optimistic，简称
PEO）= 市销率/ 营收同比增速/毛利率。简单说来，就是假设一家就快要盈利的公司，
经营成本完全不变，一年以后增加的毛利，全部变成净利润，可以用这个公式把现在的
市销率换算成未来的市盈率。用NTNX最新的股价来算，PEO大约为52（两年我抄底的时
候应该是不到10），便宜吗？
那么什么变了？其实公司的毛利率一般情况下不会有太大的变动，所以营收的增速才显
得尤其重要。为什么一家成长性公司有时候收入只是beat了几个百分点，股价却一下涨
十几个百分点？... 阅读全帖 |
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f*****n
发帖数: 378 | 19 自己写的，献给和我一样慢慢成长的韭菜们，图在雪球链接里
https://xueqiu.com/3241617852/122135572
$NTNX上周五暴跌33%，成交量4500万股，上市以来最高，看得触目惊心。如果按往常，
我肯定冲上去接飞刀了，但是忍住了。因为按照最近的分析总结，今天的NTNX和两年前
不一样了，结合成长性来看，已经并不显得便宜了，因为增速从60%以上骤降到了20%以
下（参考下面的seekingalpha截图），却依然没能盈利。
两年前我总结过一个公式，未来最乐观的市盈率（我把它命名为pe optimistic，简称
PEO）= 市销率/ 营收同比增速/毛利率。简单说来，就是假设一家就快要盈利的公司，
经营成本完全不变，一年以后增加的毛利，全部变成净利润，可以用这个公式把现在的
市销率换算成未来的市盈率。用NTNX最新的股价来算，PEO大约为52（两年我抄底的时
候应该是不到10），便宜吗？
那么什么变了？其实公司的毛利率一般情况下不会有太大的变动，所以营收的增速才显
得尤其重要。为什么一家成长性公司有时候收入只是beat了几个百分点，股价却一下涨
十几个百分点？... 阅读全帖 |
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H***3
发帖数: 821 | 20 诺基亚的手机多少钱一个？iphone的手机多少钱一个？年收入4万美元的买iphone的满
大街，你觉得这些人有多少会在一辆车上花35k？
既然提起利润率，model s/x的利润率好像也就25%？iphone的毛利是多少？
随着BBA进场，你觉得model s/x的毛利率是向上还是向下？model 3的毛利率呢？
Tesla说到底，就是一做车的。车企的天花板是看得见的，因为市场就这么大。每个家
庭买车的预算是由收入决定的，不是吃几顿咸菜泡沫能省出来的。电车只能抢油车的市
场，无法把整个车市场做大，就这么简单的逻辑。 |
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G****a
发帖数: 10208 | 21 【 以下文字转载自 ebiz 讨论区 】
发信人: I8888 (老牌医护248846323), 信区: ebiz
标 题: Re: iPad 太好卖了
发信站: BBS 未名空间站 (Fri Nov 28 23:50:10 2014, 美东)
apple 热门产品毛利率大概就也就 五六个点。除去退货等损失， 估计净利润在三个
点左右。这是价格平稳情况下的状况。 如何价格有大幅波动， 可能利润会高点或者赔
本。楼主说的情况， 神医的毛利率超过 15%， 貌似不是普遍情况。 充分竞争的市场
， 市场平均利润水平大家都是透明的。 楼主的数字， 要么是神医出价低于市场价格
， 要么是楼主能卖出高价。 十有八九是前者。 |
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f*******5
发帖数: 1815 | 22 一同事被套牢3万股， 平均8 美刀买的。
LDK员工:“我们刚刚发工资了，看来是融到钱了！”
2012年08月10日
环球企业家2012年第15期
一边是岌岌可危的债务压力，一边是大面积停产的生产状况。在营收难以支撑赛维还债
的情况下，新余市政府不得不为赛维输血维系其生存。
重债压身，工厂大面积停产，理论上已近破产的光伏巨头依靠政府输血艰难维生。真的
大而不倒吗？它绑架了谁？
赛维LDK无疑正遭遇着成立七年来最危急的时?刻。
这家以硅片业务起家拓展至产业链各个环节的光伏制造商自2007年登陆纽交所后，厄运
便开始尾随而来，疯狂扩张使得赛维逐步陷入不可自拔的债务危机之中。
赛维LDK 2011年年报显示，截至去年底，赛维负债总额为302.30亿元，负债率达87.7%
，其中短期债券就高达196.71亿元。最新情况是，根据赛维公布的2012年第一季度报显
示，截至一季度，赛维的负债约383亿元，负债率接近90%。其中短期债务高达143亿元。
债务高筑，而其造血能力却如此不足。
《环球企业家》记者于7月22日、23日探访了赛维新余总部的生产基地、马洪多晶硅生
产工厂、苏州组件生产厂，发现赛维... 阅读全帖 |
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d********f
发帖数: 43471 | 23 东阿阿胶出厂价最高涨幅不超过60%。分析认为，在阿胶块这一产品上，公司是“药中
茅台”，未来三年市值有望突破千亿元。
东阿阿胶 ( 000423 ) 日前公告，决定于2011年1月7日大幅度提高阿胶块产品的出厂价
，这是自2010年1月16日公司上调阿胶块出厂价以来的第5次提价，也是提价幅度最大的
一次，上调幅度不超过60%。值得注意的是，屡屡声称上游原材料价格上涨的东阿阿胶
，产品提价之后，在获得丰厚业绩回报的同时，股价也大幅上涨。
据业内人士分析，由于东阿阿胶不再列入政府定价管理范围，企业可根据生产成本和市
场需求的变化自主定价，这无疑对公司的业绩构成长期利好，因此看好东阿阿胶的未来
发展。
2010年以来提价5次
2010 年1月16日，东阿阿胶上调阿胶块出厂价10%；1月28日，东阿阿胶在一月内第二次
提价，提价幅度猛增至20%；5月23日，东阿阿胶再次提高出厂价 5%；10月9日，公司上
调阿胶块产品出厂价10%。2011年1月6日东阿阿胶公告，由于通胀预期下养殖成本大幅
增加，国内毛驴的存栏量逐年下降，阿胶的主要原料驴皮资源日趋紧张，收购价格不断
上涨。同时依照政府相关部门... 阅读全帖 |
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o******1
发帖数: 12177 | 24 当前，联想集团的两家全球竞争对手分别出现了大的变动。8月19日，惠普宣布，
考虑计划拆分PC业务，正式放弃围绕TouchPad平板电脑和webOS手机的所有运营。8月25
日，苹果公司创始人、CEO乔布斯Steve Jobs突然宣布辞职。
“惠普做的事情我们还不是很理解，比如说PC的下家还没有找到就宣布不要PC了，
这是比较超出常规的做法。”柳传志当天对《华夏时报(微博)》记者分析称。他认为，
这会影响惠普员工的士气。
“PC行业本身是一个各行各业以及老百姓永远离不开的产品，所以当新的产品在商
业上还不能取代原有PC的话，这里面还有一个空间，这个空间需求量是非常巨大的。”
柳传志认为，“在这个竞争过程中，有的公司毛利率越来越低，成本越来越高。有的公
司是成本越来越低，毛利率越来越高，比如说联想。”
“那些放弃PC的厂家就是因为在这种情况下，竞争不过我们，决不是说空间没有了
。但是联想就是要利用这个来攻城拔寨，市场这块饼也有可能缩小了。但是如果仅做这
件事儿，那就没有出息了，要找死了。所以，我们把饼扩大的同时地赶快在新的地方做
铺垫。这就要做两件事情：一个是PC研发，一个是互联网手机。”... 阅读全帖 |
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p*********e
发帖数: 32207 | 26 你不能光看pe
apple现在的毛利率有三成上下了,远高于业界平均水平
而只有当它不断维持创新,推出很好的产品,消费者才会愿意支付额外的premium
换句话说如果他不能维持创新,也就无法维持高毛利率,就做不到你说的"比较稳定"
的收益 |
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t*h
发帖数: 922 | 27 【 以下文字转载自 Military 讨论区 】
发信人: TGH (Wishful Thinker), 信区: Military
标 题: 联想公布09财年第三季业绩 净利润7952万美元
发信站: BBS 未名空间站 (Thu Feb 4 23:35:45 2010, 美东)
联想威武
新浪科技讯 2月4日下午消息，联想集团(00992)今天公布截至09年12月31日止9个月内
业绩，期间净利1.17亿美元，同比08年的3722万美元增长 213.3%。每股盈利1.29美分
，不派发第三季度股息。而第三财季的净利为7952.1万美元，08年同期为亏损9671.9万
美元。
在第三季度内，联想的全球个人电脑销量年比年上升42%，市场份额连续第三个季
度再创历史新高，达到了9%。同期全球整体市场销量年比年上升17%。
集团自去年重组以后连续两个季度盈利，费用率连续三个季度实现并购以来的最佳
水平，达9%的新低点。
第三季度联想集团的综合销售额年比年增长33%至48亿美元。集团的季度毛利年比
年增加45%，毛利率为11.1%，去年同期的毛利率为10.2%。
地区概览
在中国区，联想的 |
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p*******m
发帖数: 20761 | 28 虽然不为业界人士看好，但是被西部数据超越的希捷还是毅然动手，收下了三星电子的
硬盘业务。根据同时公布的最新季度财报，希捷目前的财务状况仍旧不算很好，更凸显
希捷此番绝对是下了血本要拼了。
再加上西部数据收购日立，从此之后消费级硬盘市场上就剩下三家了：西部数据、希捷
、东芝。真正的寡头时代开始了。
按照希捷、三星电子达成的最终协议：
－ 三星的硬盘业务将并入希捷
－ 延长和拓宽双方之间已有的专利交叉授权协议
－ 三星向希捷提供NAND闪存芯片，用于企业及固态硬盘、混合硬盘和其他产品
－ 希捷向三星提供硬盘，用于台式PC、笔记本和消费电子产品
－ 深入合作开发企业级存储方案
－ 三星获得希捷的大量股权
－ 三星的一名高管将进入希捷董事会
上述交易、协议总价值约13.75亿美元，将由希捷以50％股票、50％现金的方式支付给
三星。
三星将最终获得4520万股希捷普通股股票，占希捷股票总量的大约9.6％。按照协议签
署前30天希捷股价的加权平均值，这批股票价值约6.875亿美元，占交易总额的一半。
整个交易预计会在2011年底前通过美国和国际监管机构的审核后完成。
根据希捷同时公布的财报，截至... 阅读全帖 |
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l******n
发帖数: 1683 | 29 看ibm的财报现在的毛利率大概在45%+, lenovo的毛利率大概是10%, 也就是说换成ibm
来做这个生意的话, 需要在现有的价格上面涨价差不多6成. |
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s********k
发帖数: 6180 | 30 转一篇文章：from xueqiu
苹果供应链分析——从APPLE供应链来看全球IT制造
简述：受宏观经济环境影响，今年硬件板块面临增长恶化局面，成本上升更是严重压缩
了精密制造体系的利润空间，在港股TMT板块中我们几乎找不到一个好的标的。从产业
发展的角度来看，PC巨头联想集团（992）VP兰奇发表言论希望将部分制造体系转移至
发达国家，如德国及日本，而亏损累累的日本IT制造业也开始了向中国的转移，IT制造
业似乎正在酝酿一场新的变化。
因此我认为我们该重新审视APPLE供应链。在这份供应链名单中共有144家企业，其中共
有103家上市公司（存储厂商尔必达已经宣告破产，英飞凌被intel收购，奥地利微电子
停牌），这些参与者无论盈利能力强弱与否，产值市值大小，他们都是全世界IT制造业
的佼佼者，我们在名单内可以看到赫赫有名的3G盟主高通、传统PC处理器巨头Intel、
我们首推的瑞声科技、10年涨幅250倍的台湾鸿海以及亏损累累的日本索尼和松下。
研究APPLE产业链，我们可以清晰把握IT硬件的发展趋势，了解真实的行业水平（毛利
率、净利率、净资产回报率以及公司地位和估值水平）。更重... 阅读全帖 |
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g******g
发帖数: 1664 | 31 中兴事件之痛 ——谁扒掉了中国电子整机产业的皇帝新衣
3月7日早上，一个朋友给笔者打电话：“中兴停牌你知道不？美国政府禁止中兴采购了
”。此时笔者的注意力还集中在今年女生节新出的条幅上，不以为然的答道："看到报道
了，估计美国政府也就做做样子吧"。然而两天过后，事件发酵，先有中兴网友爆出，除
了不允许采购芯片之外，美国供应商已经全面停止对中兴的技术支持：不再回复邮件，
打电话过去，对方说，“你的邮件我就当没看到，电话以后也别打了，否则我会有麻烦
。”接着，看到中兴宣布正在配合美国政府申请出口许可，虽然这种申请通常会被驳回
。再后来，听说ARM这家英国公司，因为公司大部分研发放在美国，也被迫停止对中兴的
支持和商务合作。如此种种，让笔者深吸一口凉气，看来这次美国玩儿真的了。
对于这次事件的反应，有些人认为没什么大不了，努比亚没了高通，不是还有中兴微电
子么，用自己的呗。有些人认为，最好全部禁运，此刻正是国产芯片的好机会。但笔者
却认为，若美国政府的断货制裁持续过久，会带来中兴乃至整机产业的灭顶之灾。所谓
皮之不存毛将焉附，对于国产芯片而言，若失去国产整机厂作应用支撑，又谈何发展机
会。所... 阅读全帖 |
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j******f
发帖数: 2109 | 32 http://info.tele.hc360.com/2016/01/121013523284.shtml
解码虚商FreedomPop成功秘笈：让免费用户为付费业务埋单
http://www.tele.hc360.com2016年01月12日10:13 来源：通信世界周刊T|T
【慧聪通信网】FreedomPop的目的并不是做虚拟运营商，而是通过自己的技术转换
平台帮助其他运营商获得成功。”12月底的一个上午，在北京金宝街的一家咖啡厅，
FreedomPop国际业务CEONicholas向记者表示。此前一天，他刚刚从美国飞抵北京，与
一家虚拟运营商洽谈合作，而两天之后他将飞往马来西亚，同样也是为了业务合作。
提起国际市场上比较领先的虚拟运营商，FreedomPop是个不得不提的案例。这家成
立于2012年的新兴公司传奇之处在于，通过免费业务吸引用户入网后，能够成功地将其
中近50%的用户转换为付费用户，让他们乐意为FreedomPop的后续服务埋单。在“免费
为王”的互联网环境中，通过“免费的午餐”吸引用户并不难，但是要让用户在享受完
免费服务之后花钱继续使用业务就比... 阅读全帖 |
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j******f
发帖数: 2109 | 33 http://info.tele.hc360.com/2016/01/121013523284.shtml
解码虚商FreedomPop成功秘笈：让免费用户为付费业务埋单
http://www.tele.hc360.com2016年01月12日10:13 来源：通信世界周刊T|T
【慧聪通信网】FreedomPop的目的并不是做虚拟运营商，而是通过自己的技术转换
平台帮助其他运营商获得成功。”12月底的一个上午，在北京金宝街的一家咖啡厅，
FreedomPop国际业务CEONicholas向记者表示。此前一天，他刚刚从美国飞抵北京，与
一家虚拟运营商洽谈合作，而两天之后他将飞往马来西亚，同样也是为了业务合作。
提起国际市场上比较领先的虚拟运营商，FreedomPop是个不得不提的案例。这家成
立于2012年的新兴公司传奇之处在于，通过免费业务吸引用户入网后，能够成功地将其
中近50%的用户转换为付费用户，让他们乐意为FreedomPop的后续服务埋单。在“免费
为王”的互联网环境中，通过“免费的午餐”吸引用户并不难，但是要让用户在享受完
免费服务之后花钱继续使用业务就比... 阅读全帖 |
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B******y
发帖数: 2255 | 34 我们家最近也有人上门推销，自己大概付1/9，准备装了。
发信人: yaokarl (大象), 信区: pennystock
标 题: Re: 太阳能年终总结
发信站: BBS 未名空间站 (Thu Dec 22 23:00:28 2011, 美东)
http://roll.sohu.com/20111221/n329722117.shtml
政策启动内需 太阳能或提前走出“严冬
近期股神巴菲特也两度出手用巨资购买太阳能发电厂，这让目前处于低迷状态的太阳能
也获得新的力量。而接受《金融投资报》记者采访的分析师则认为，从政策对可再生能
源的扶持力度看，太阳能依然是发展可再生能源的主力……
在大力提倡绿色能源的大背景下，可再生能源电价附加征收标准近日确定为8厘/千
瓦时，自2012年1月1日起实行。这意味着政策实质性对以太阳能、风电、生物质发电为
代表的可再生能源进行扶持。
有意思的是，近期股神巴菲特也两度出手用巨资购买太阳能发电厂，这让目前处于
低迷状态的太阳能也获得新的力量。而接受《金融投资报》记者采访的分析师则认为，
从政策对可再生能源的扶持力度看，太阳能依然是发展可再生能源的主力，... 阅读全帖 |
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B******y
发帖数: 2255 | 35 我们家最近也有人上门推销，自己大概付1/9，准备装了。
发信人: yaokarl (大象), 信区: pennystock
标 题: Re: 太阳能年终总结
发信站: BBS 未名空间站 (Thu Dec 22 23:00:28 2011, 美东)
http://roll.sohu.com/20111221/n329722117.shtml
政策启动内需 太阳能或提前走出“严冬
近期股神巴菲特也两度出手用巨资购买太阳能发电厂，这让目前处于低迷状态的太阳能
也获得新的力量。而接受《金融投资报》记者采访的分析师则认为，从政策对可再生能
源的扶持力度看，太阳能依然是发展可再生能源的主力……
在大力提倡绿色能源的大背景下，可再生能源电价附加征收标准近日确定为8厘/千
瓦时，自2012年1月1日起实行。这意味着政策实质性对以太阳能、风电、生物质发电为
代表的可再生能源进行扶持。
有意思的是，近期股神巴菲特也两度出手用巨资购买太阳能发电厂，这让目前处于
低迷状态的太阳能也获得新的力量。而接受《金融投资报》记者采访的分析师则认为，
从政策对可再生能源的扶持力度看，太阳能依然是发展可再生能源的主力，... 阅读全帖 |
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g******0
发帖数: 1165 | 36 据国外媒体报道，英特尔今天公布了2010财年第一季度财报。报告显示，由于手机芯片
业务的营收表现强劲，英特尔第一季度净利润同比大幅增长288%，超出分析师此前预期。
在截至3月27日的这一财季，英特尔的净利润为24亿美元，比去年同期增长288%，
比上一季度增长7%；每股收益43美分，这一业绩远好于去年同期。2009财年第一季度，
英特尔的净利润为6.29亿美元，每股收益11美分。英特尔第一季度运营利润为34亿美元
，比去年同期增长433%，与上一季度相比增长38%。英特尔第一季度营收为103亿美元，
同比增长44%，与上一季度相比则下滑3%。
英特尔第一季度业绩超出分析师此前预期。汤森路透调查显示，分析师此前预计英
特尔第一季度每股收益为38美分，营收为98亿美元。
按照地域划分，英特尔第一季度来自美洲的营收为19.06亿美元，去年同期为15.10
亿美元。英特尔第一季度来自欧洲的营收为14.04亿美元，去年同期为12.73亿美元。英
特尔第一季度来自亚太的营收为58.88亿美元，去年同期为36.47亿美元。英特尔第一季
度来自日本的营收为11.01亿美元，去年同期为7.15亿美元。... 阅读全帖 |
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g******0
发帖数: 1165 | 37 今天发布了截至3月31日的2010年第一季度未经审计财报。
报告显示，华视传媒第一季度总营收为2340万美元，比上一季度的3180万美元下滑
26.4%，比去年同期的2730万美元下滑14.2%； 归属于股东的净亏损为1160万美元，上
一季度归属于股东的净利润为563万美元，去年同期归属于股东的净利润为671万美 元。
2010年第一季度主要财务及营业数据
华视传媒2010年第一季度总收入为2340万美元。
2010年第一季度毛亏损为450万美元。
2010年第一季度的营业亏损为1250万美元。
2010年第一季度归属于华视传媒股东的净亏损为1160万美元。
2010年第一季度不包括股份支付费用以及无形资产摊销后的归属于华视传媒股东净
亏损(非美国通用会计准则计量)为810万美元。
2010年第一季度的总播出小时数为47,400小时。
2010年第一季度每播出小时的平均广告收入为472美元。
2010年第一季度公司在每播出小时里平均售出了5.01分钟的广告。
公司已于2010年1月2日正式完成了对中国地铁移动电视广告市场处于领先地位的运
营商数码媒体集团的并购。公司在截至2010年3... 阅读全帖 |
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g******0
发帖数: 1165 | 38 2010年05月11日
华视传媒2010年一季净亏1160万美元
美国东部时间5月10日17:00(北京时间5月11日5:00)消息，华视传媒(Nasdaq:VISN)今天
发布了截至3月31日的2010年第一季度未经审计财报。
报告显示，华视传媒第一季度总营收为2340万美元，比上一季度的3180万美元下滑
26.4%，比去年同期的2730万美元下滑14.2%； 归属于股东的净亏损为1160万美元，上
一季度归属于股东的净利润为563万美元，去年同期归属于股东的净利润为671万美元。
2010年第一季度主要财务及营业数据
华视传媒2010年第一季度总收入为2340万美元。
2010年第一季度毛亏损为450万美元。
2010年第一季度的营业亏损为1250万美元。
2010年第一季度归属于华视传媒股东的净亏损为1160万美元。
2010年第一季度不包括股份支付费用以及无形资产摊销后的归属于华视传媒股东净
亏损(非美国通用会计准则计量)为810万美元。
2010年第一季度的总播出小时数为47,400小时。
2010年第一季度每播出小时的平均广告收入为472美元。
2010年第一季度公司在每... 阅读全帖 |
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e*n
发帖数: 1511 | 39 【 以下文字转载自 Hardware 讨论区 】
发信人: pathdream (pathdream), 信区: Hardware
标 题: oracle要收购amd了
发信站: BBS 未名空间站 (Fri Sep 24 14:57:22 2010, 美东)
甲骨文计划收购芯片公司 传对象为AMD英伟达
北京时间9月24日上午消息，据国外媒体报道，甲骨文CEO拉里·埃里森(Larry Ellison
)在甲骨文年会上表示，该公司计划未来收购半导体芯片公司和更多的行业软件公司。
随后有传闻称，其收购对象可能包括AMD、英伟达 (NVIDIA)和IBM的芯片业务部门等。
“外界很快就能看到我们收购芯片公司的消息，”埃里森在旧金山举行的甲骨文年会上
表示。收购芯片公司将进一步推动甲骨文的计算机硬件业务，之前该公司通过收购服务
器厂商Sun第一次进入硬件市场。
埃里森称，他希望学习苹果软件和硬件结合的模式，获得更多微芯片的知识产权。苹果
之前曾收购半导体芯片公司PA Semi和Intrinsity，以帮助其开发iPhone和iPad等产品
。甲骨文从收购Sun中已经获得了一些芯片相关的技术... 阅读全帖 |
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g***y
发帖数: 1025 | 40 麦考林被指违反证券法 在美遭遇集体诉讼---
http://www.wowa.cn/Article/169937.html
北京时间12月4日上午消息，美国律师事务所Kahn Swick & Foti(以下简称“KSF”
)及其合伙人、美国路易斯安那州前总检察长小查尔斯·福迪(Charles C. Foti, Jr.)
宣布，已对麦考林(Nasdaq:MCOX)提起集体诉讼。
该案代表在麦考林2010年10月IPO(首次公开招股)时，购买其普通股的投资者提交
给美国纽约南部地区法院。麦考林当时共计发行了11,742,857股美国存托股份(以下简
称“ADS”)，每股ADS代表7股普通股，发行价为11.00美元。
KSF在一份声明中称，麦考林、麦考林的整个董事会、首席财务官及其IPO承销商(
包括瑞信证券和瑞士银行)均会被控在与IPO有关的《股票注册上市申请书》以及《招股
说明书》中包含或允许包含重大错误或误导声明，从而违反了1933年《证券法》。
在本次IPO中，麦考林发行了9,714,286股ADS，特定售股股东则发行了2,028,571股
ADS。与本次IPO有关的公开发行价格总计... 阅读全帖 |
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y*****l
发帖数: 5997 | 41 猫猫，现在是不是要搞核电设备了？
核电设备业：清洁能源之一 进入十年发展黄金期 荐2股
核电业进入十年高速发展期。作为清洁能源之一的核电业将进入十年快速发展时期
。根据政府规划,“十二五”期间核电新增装机容量3,000万千瓦,总装机容量2015将达
到4,300万千瓦,2020年至8,600万千瓦。获得政府支持的原因是:1)核电属於清洁能源,
符合国家炭减排目标,二氧化硫、二氧化碳等基本上是零排放。以首座 AP1000(由上气
为主导,联合哈动力共同吸收美国西屋技术的三代核电制式体系)三门核电一期为例,与
相同发电能力的百万千瓦级燃煤发电机组相比,可以每年减少1.149万吨二氧化硫、1.
909万吨氮氧化物和1345吨烟尘的排放量。2)核电运营成本便宜,因此所需上网电费与火
电成本相当,相对於其他新能源具有优势(见表1)。3)发电较为稳定,不像水、风、太阳
能等受气候因素影响。
核电设备厂商将率先受益。中国目前已运营核电站6 座,在建专案12个,规划和拟建
专案25个。核电建设周期通常为5年左右。因此要达到2020年核电装机容量8600万千瓦
的目标,2015年前将有众多核电项目开工。... 阅读全帖 |
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y*****l
发帖数: 5997 | 42 猫猫，现在是不是要搞核电设备了？
核电设备业：清洁能源之一 进入十年发展黄金期 荐2股
核电业进入十年高速发展期。作为清洁能源之一的核电业将进入十年快速发展时期
。根据政府规划,“十二五”期间核电新增装机容量3,000万千瓦,总装机容量2015将达
到4,300万千瓦,2020年至8,600万千瓦。获得政府支持的原因是:1)核电属於清洁能源,
符合国家炭减排目标,二氧化硫、二氧化碳等基本上是零排放。以首座 AP1000(由上气
为主导,联合哈动力共同吸收美国西屋技术的三代核电制式体系)三门核电一期为例,与
相同发电能力的百万千瓦级燃煤发电机组相比,可以每年减少1.149万吨二氧化硫、1.
909万吨氮氧化物和1345吨烟尘的排放量。2)核电运营成本便宜,因此所需上网电费与火
电成本相当,相对於其他新能源具有优势(见表1)。3)发电较为稳定,不像水、风、太阳
能等受气候因素影响。
核电设备厂商将率先受益。中国目前已运营核电站6 座,在建专案12个,规划和拟建
专案25个。核电建设周期通常为5年左右。因此要达到2020年核电装机容量8600万千瓦
的目标,2015年前将有众多核电项目开工。... 阅读全帖 |
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y*****l
发帖数: 5997 | 43 中美450亿美元大单 两类股最大赢家
http://www.cnnb.com.cn 中国宁波网 2011-01-21 13:47:52
中国证券网编者按：在国家主席胡锦涛访美期间，中美签署了高达450亿美元的多
项大单，特别是关于清洁能源和新能源领域，两国进一步加强了合作，而这恰恰是中国
经济转型的重头戏。在大单背后，或将给中国相关产业带来巨大的发展潜力。
本文导读：
胡锦涛同奥巴马举行会谈 就中美关系发展提5点建议
中美签署200亿美元新能源大单
中美机构签署清洁能源合作协议
【两类股受益】
【一、节能环保】
核电设备业：清洁能源之一 进入十年发展黄金期 荐2股
机械业：关注清洁能源、环保设备 荐3股
节能环保：度过元年 新兴蓝筹初长时 荐8股
【二、新能源】
新能源业：中美高层合力推进新能源发展 荐7股
新能源：行业复苏+政策扶持=超额收益 荐10股
电力设备与新能源业：特高压 电网十二五“重中之重” 荐6股
胡锦涛同奥巴马举行会谈 就中美关系发展提5点建议
国家主席胡锦涛19日在白宫同美国总统奥巴马举行会谈。两国元首一致同意，顺应
时代潮流，致力于共同努力建设相互尊重、互利... 阅读全帖 |
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y*****l
发帖数: 5997 | 44 中美450亿美元大单 两类股最大赢家
http://www.cnnb.com.cn 中国宁波网 2011-01-21 13:47:52
中国证券网编者按：在国家主席胡锦涛访美期间，中美签署了高达450亿美元的多
项大单，特别是关于清洁能源和新能源领域，两国进一步加强了合作，而这恰恰是中国
经济转型的重头戏。在大单背后，或将给中国相关产业带来巨大的发展潜力。
本文导读：
胡锦涛同奥巴马举行会谈 就中美关系发展提5点建议
中美签署200亿美元新能源大单
中美机构签署清洁能源合作协议
【两类股受益】
【一、节能环保】
核电设备业：清洁能源之一 进入十年发展黄金期 荐2股
机械业：关注清洁能源、环保设备 荐3股
节能环保：度过元年 新兴蓝筹初长时 荐8股
【二、新能源】
新能源业：中美高层合力推进新能源发展 荐7股
新能源：行业复苏+政策扶持=超额收益 荐10股
电力设备与新能源业：特高压 电网十二五“重中之重” 荐6股
胡锦涛同奥巴马举行会谈 就中美关系发展提5点建议
国家主席胡锦涛19日在白宫同美国总统奥巴马举行会谈。两国元首一致同意，顺应
时代潮流，致力于共同努力建设相互尊重、互利... 阅读全帖 |
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y*****l
发帖数: 5997 | 45 Research In Motion(RIMM)第3季(11月为止)每股盈余1.27美元，较分析师预期的1.19
美元高出0.08美元；营收减少5.9%，为51.7亿美元，分析师预期52.4亿美元。营收比重
分别为硬体收入占79%、服务占19%，软体与其他收入占2%。RIM第三季黑莓智慧型手机
出货量约1410万支，成长33%；黑莓PlayBook平板电脑出货量约15万台； GAAP毛利率缩
减16.3个百分点，为27.3%。公司预估第四季每股盈余0.80-0.95美元，市场预期1.10美
元；营收目标46-49亿美元，市场预期50.5亿美元；第四季毛利率预期为38%；黑莓智慧
型手机出货量预估介於1100-1200万支。 |
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y*****l
发帖数: 5997 | 46 http://roll.sohu.com/20111221/n329722117.shtml
政策启动内需 太阳能或提前走出“严冬
近期股神巴菲特也两度出手用巨资购买太阳能发电厂，这让目前处于低迷状态的太阳能
也获得新的力量。而接受《金融投资报》记者采访的分析师则认为，从政策对可再生能
源的扶持力度看，太阳能依然是发展可再生能源的主力……
在大力提倡绿色能源的大背景下，可再生能源电价附加征收标准近日确定为8厘/千
瓦时，自2012年1月1日起实行。这意味着政策实质性对以太阳能、风电、生物质发电为
代表的可再生能源进行扶持。
有意思的是，近期股神巴菲特也两度出手用巨资购买太阳能发电厂，这让目前处于
低迷状态的太阳能也获得新的力量。而接受《金融投资报》记者采访的分析师则认为，
从政策对可再生能源的扶持力度看，太阳能依然是发展可再生能源的主力，风能和生物
质发电的空间较小，产业规模也不大；此外，核能属于清洁能源，不能算是可再生能源
。（点击查看>>>太阳能相关概念个股一览
太阳能喜迎升机
2010年太阳能产业链遭遇了产品价格暴跌，成本压力暴增的行业低迷。从去年11月
到现在，因下游组件需求量... 阅读全帖 |
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