铁道部10天内两度发行短期融资券财务状况堪忧 - Military版

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Military版 - 铁道部10天内两度发行短期融资券财务状况堪忧

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话题: 铁道部话题: 融资券话题: 融资话题: 亿元话题: 发行

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v****d
发帖数: 2300

继8月8日发了200亿元短期融资债后，昨天，铁道部在中国银行间市场招标发行150亿元
超短期融资券。近期铁道部将迎来高达550亿元规模的债务到期，有分析称，这或是促使
铁道部10天之内两度举债的原因。今年以来，铁道部通过在银行间市场发债融资已达14
00亿元。
铁道部财务状况堪忧
铁道部此次发行的2011年第五期超短期融资券期限为三个月期(90天)，据交易员透
露，票面利率最终确定为5.25%，略低于上期，投标倍数为2.14倍。
北京一银行交易员表示，尽管铁道部财务状况和运营比较堪忧，存在信用风险，但
有政府背景，暂时还不会出现债券违约事件。此外，本周资金面整体较为宽松，资金较
为充沛，加上该超短期融资券期限为三个月，不会占用银行等金融机构投资者年底的信
用额度，导致其需求较为旺盛，利率低于上期。
550亿元债到期
今年发行的前四期超短融资券利率节节攀升。曾在第三期出现罕见招不满的流标现
象，而第四期高达5.55%的中标利率令铁道部的融资成本比年初多了8000多万元。
披露在中国债券信息网的公告显示，从7月30日到8月22日这不到1个月的时间内，铁
道部将迎来5只债券的到期，累计金额将达550亿元之多。有分析认为，这可能是促使铁
道部10天之内两度举债的原因。
发债规模已达去年80%
据了解，国内贷款和债券融资是铁道部资金主要来源，其占比从2005年的28.9%攀升
至2009年的75%。去年铁道部发行了5期短融券、4期铁道建设债券和1期中期票据，累计
1750亿元。今年以来，铁道部共发行8期融资、1期中期票据，累计规模为1400亿元，达
到去年全年的80%。
■ 分析
融资难倒逼铁道部转型
中金公司此前的一份研究报告指出，铁道部债务融资难度加大、成本上升，与铁路
本身资产负债率的上升及盈利能力的下降有一定的关系，在这种情况下，将倒逼铁道部
降低投资规模，加快经营向市场化转型速度，并提高直接融资比例。铁道部可以利用铁
路上市公司平台再融资，继续选择优质资产重组改制上市，拓宽市场化融资渠道。(

v****d
发帖数: 2300

资本原始积累阶段的强取豪夺，手段低级得可笑而司马昭之心路人皆知
马克思说的没错，社会主义只有在资本高度发达的国家才能率先实现。
洗洗散了吧。看来上面各位大头都同意瓜分铁道部了。没戏了，散会。

促使
14

【在 v****d 的大作中提到】

: 继8月8日发了200亿元短期融资债后，昨天，铁道部在中国银行间市场招标发行150亿元
: 超短期融资券。近期铁道部将迎来高达550亿元规模的债务到期，有分析称，这或是促使
: 铁道部10天之内两度举债的原因。今年以来，铁道部通过在银行间市场发债融资已达14
: 00亿元。
: 铁道部财务状况堪忧
: 铁道部此次发行的2011年第五期超短期融资券期限为三个月期(90天)，据交易员透
: 露，票面利率最终确定为5.25%，略低于上期，投标倍数为2.14倍。
: 北京一银行交易员表示，尽管铁道部财务状况和运营比较堪忧，存在信用风险，但
: 有政府背景，暂时还不会出现债券违约事件。此外，本周资金面整体较为宽松，资金较
: 为充沛，加上该超短期融资券期限为三个月，不会占用银行等金融机构投资者年底的信

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