y*h
发帖数: 25423 | 1 地方债务迟早要清偿，建立清晰的资产负债表、明确负债主体的偿债责任至关重要，必
须坚决摒弃以再贷款的方式让全体纳税人为地方政府买单的方式。他们已经为了国企、
银行买过一次单，不能再买第二次。
据路透社6月1日报道，中国监管当局准备清理2-3万亿元可能违约的地方政府债务，方
法是将债务转入数家新创设的公司，同时允许省、市级地方政府发债。
地方债务到底是多少？各家说法不同。央行09年5月末提供的数据是负债超过5万亿，而
银监会主席刘明康先生表示，到09年末地方政府融资平台贷款超过7.38万亿，而国税总
局原副局长许善达先生提出的数据是10万亿，考虑到地方负债构成中银行贷款大约占8
成，刘明康先生与许善达先生的数据出入不大。目前透露的信号是其中的2-3万亿可能
违约，也就是说，总体坏帐率大概在20%到30%之间。
清理地方政府负债十分必要，关键是建立明确的债权债务关系，谁负债，谁买单，谁承
担风险，清清楚楚，绝不能含糊。在建立明确的债务关系的同时，以投资效率约束地方
政府的借贷行为，以信用评级重构未来市场化的地方债务体制。
传说中的债务剥离方式透露出不良的气息，将坏帐划入专设公司，很容易让人联想起并
不愉快的银行市场化改革之路。这是一条靠发行基础货币以隐性通胀剥夺民财、为银行
和国企坏帐买单之路，其结果虽然为国企与银行脱困，却后患无穷——留下了数家尾大
不掉的不良资产公司，而国企与银行的市场化信用体制无法建立。截至目前，银行的贷
款仍然大部分流向大型国企与地方投融资平台，依靠贷款定价权获得主要利润。
2004年第一季度，各类商业银行累积不良贷款余额已超过2万亿元。以对四大国有银行
直接或者间接注资为标志，银行业改革拉开了序幕。政府注资实际上是把银行不良贷款
转变为政府负债。与此同时，中央政府花费400亿元建立了华融、长城、东方、信达等
四家资产管理公司。四大资产管理公司通过利用央行提供的5，700亿元再贷款、对四大
银行发行8，200亿元财政担保的定息债券，按账面价值购买了四大银行的14，000亿元
不良资产，剥离了银行系统主要的不良资产。2004年和2005年政府先后又对中行、建行
和工行实施了第二次财务救助，从中国外汇储备中先后拿出600亿美元注入三家银行，
总共剥离7300多亿元可疑类贷款和核销4500亿元损失类贷款。 2008年以同样的方式从
农行剥离不良资产8000亿。
上述银行改革，买单者有三种人群，储户、纳税人与投资者。
再贷款事实上是由央行直接发放基础货币稀释债务，按照原价购买银行的不良资产，其
实质是给银行补贴，以纳税人的钱承担坏帐。专设的资产管理公司向银行发行债券，是
间接向银行注资，银行的负债转变成了资产。而资产管理公司的这笔债务无法清偿，
2010年债券延期十年，负债至今未消，高高挂起。银行上市后，不断进行再融资以满足
资本充足率要求，其实质是让银行投资者为银行的规模扩张风险买单。汇金、国外战略
投资者由于以净资产购股，不仅没有承担成本，反对在银行改制、上市的过程中大获其
利。储户的损失通过负利率的方式，年复一年创造着银行的利润。
我们绝不能以再贷款的方式、以剥夺民财的方式，为地方债务买单，市场不允许，民众
也不会答应。
地方债务有走市场化之路的条件。
地方投融资平台可以建立明确的资产负债表。2010年，银监会清理地方政府融资平台公
司通过“逐包打开、逐笔核对、重新评估、整改保全”，并制定并实施“分解数据、四
方对账、分析定性、汇总报表、统一会谈、补正检查”的工作步骤，目前拥有完整的数
据，以此数据为基础，地方投融资平台的项目得到了梳理，资产与负债较为清晰。
一旦允许地方发债，地方政府的信用评级至关重要，地方政府的信用纪录，地方的偿债
能力、资产的变现能力、接受债券购买者的检验，很难想像债券购买者会为一项毫无产
出的面子工程掏钱。如果地方投融资公司出面发行企业债，那么项目的投资收益评估报
告将一一摊到桌面。公开的风险比不公开的安全要让人安心得多。
设立类似于四大不良资产管理公司之类的公司接受地方债，怂恿地方政府加大重复抵押
、资产抽逃等道德风险，为面子工程、会议工程等提供支撑，未来将增加难以割除的低
效金融公司，剥夺了投资者的投资权与判断权——由纳税人为地方债买单的行为，绝不
应该重新上演。 |
m******t
发帖数: 831 | 2 扯淡，最终还不是印钞票，老百姓买单
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【在 y*h 的大作中提到】
: 地方债务迟早要清偿，建立清晰的资产负债表、明确负债主体的偿债责任至关重要，必
: 须坚决摒弃以再贷款的方式让全体纳税人为地方政府买单的方式。他们已经为了国企、
: 银行买过一次单，不能再买第二次。
: 据路透社6月1日报道，中国监管当局准备清理2-3万亿元可能违约的地方政府债务，方
: 法是将债务转入数家新创设的公司，同时允许省、市级地方政府发债。
: 地方债务到底是多少？各家说法不同。央行09年5月末提供的数据是负债超过5万亿，而
: 银监会主席刘明康先生表示，到09年末地方政府融资平台贷款超过7.38万亿，而国税总
: 局原副局长许善达先生提出的数据是10万亿，考虑到地方负债构成中银行贷款大约占8
: 成，刘明康先生与许善达先生的数据出入不大。目前透露的信号是其中的2-3万亿可能
: 违约，也就是说，总体坏帐率大概在20%到30%之间。
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X*******G
发帖数: 14887 | 3 应该把说这个话的人抓起来劳教，怎么可以这么说政府？
政府所做的一切不是为了百姓吗？ 要不怎么叫人民政府？ |
h*****9
发帖数: 6643 | 4 这个叶檀也是个 PUSSY。 她不过是借地方债问题推动私有化而已。
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【在 y*h 的大作中提到】
: 地方债务迟早要清偿，建立清晰的资产负债表、明确负债主体的偿债责任至关重要，必
: 须坚决摒弃以再贷款的方式让全体纳税人为地方政府买单的方式。他们已经为了国企、
: 银行买过一次单，不能再买第二次。
: 据路透社6月1日报道，中国监管当局准备清理2-3万亿元可能违约的地方政府债务，方
: 法是将债务转入数家新创设的公司，同时允许省、市级地方政府发债。
: 地方债务到底是多少？各家说法不同。央行09年5月末提供的数据是负债超过5万亿，而
: 银监会主席刘明康先生表示，到09年末地方政府融资平台贷款超过7.38万亿，而国税总
: 局原副局长许善达先生提出的数据是10万亿，考虑到地方负债构成中银行贷款大约占8
: 成，刘明康先生与许善达先生的数据出入不大。目前透露的信号是其中的2-3万亿可能
: 违约，也就是说，总体坏帐率大概在20%到30%之间。
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T******y
发帖数: 14506 | |
w***u
发帖数: 17713 | 6 那些不会大举向国家要钱，向银行最大限度融资上项目的地方清官、好官，将会被证明
是地方的千古罪人。 |
