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发帖数: 22064 | 1 经济专家
中共为了应对不断下滑的经济压力，不断推出刺激措施，10月10日发文称将在大陆11个
省市试行信贷资产质押再贷款试点后，23日再次降息、降准（双降），有金融界人士认
为中共正在实施量化宽松（量宽、QE），但中共对“量化宽松”一词讳莫如深，多次否
认在实施量化宽松政策。有评论人士认为，中共此举是为了不愿意给外界留下中国经济
过热的危机会随时卷土重来的感觉。
2014年11月以来，中共央行连续双降，至今已经6次降息5次降准，宽松的货币政策向市
场释放出了大量的流动性。10月10日，央行宣布在大陆11省市试行信贷资产质押再贷款
试点。喜投网董事长、中国知名投资人、货币专家黄生认为这实际上是中国的QE，独立
经济学家吴裕彬认为，这是中国版量化宽松的启动集结号。
但是中共央行研究局首席经济学家马骏对中共实施QE予以否认，马骏14日表示：“扩大
信贷资产质押再贷款试点，不会对流动性总量产生显著的影响，也不可能是中国版的QE
。”而央行几乎在每次双降之后也都否认中共在实施QE。
中共之所以一再否认实施QE，香港《明报》10月28日发文分析认为，QE本身是中性的，
没有好或坏的问题，中共当局之所以否认是因为如果中共政府承认这是推行QE，外界会
认为大陆经济过热的危机随时会卷土重来，令“中国风险”大增，这并非中共政府所愿
见。其次，中国债务总额是其GDP的280%，高于德国（250%），略低于希腊（320%）和
意大利（335%）。自2008年起，大陆债务水平增长速度远远快于GDP增长速度，说明增
长模式已经主要依赖低息贷款。中国如果不能解决债务问题，长此以往会令经济陷入通
缩，跌入长期不振的困局。不承认搞QE，就等于中共政府不会放任债务问题恶化。
其实有经济界人士认为实际上中共早就在实施QE，其方式比欧洲、美国、日本更为激进
，更为隐蔽。
香港《明报》财经专栏作者江宗仁10月16日撰文表示，中共央行推出信贷资产抵押再贷
款，业界就这是否属于QE意见分歧。这其实只是观点与角度的问题，实际上中国的流动
性已远超实体经济所需，因此才出现金融资产轮流爆升的局面。
江宗仁认为，尽管中共央行一直否认在实施QE，但实际上中共早就在实施QE，其方式较
欧、美、日更为激进。后者主要是买入现有资产，暂时仍未明目张胆地由央行印钱去进
行财政投入。但中国式的QE就是央行向政策性银行直接注入资金（虽然名义上要偿还的
），并由政策性银行投入到实体经济，这其实就是印钱进行财政支出。
黄生也认为央行的信贷资产质押再贷款就是中国的QE，是央行投放基础货币，实际上就
是变相央行印钞QE，然后去购买地方政府债，只不过中间借了商业银行进行过桥。 | m********e
发帖数: 1052 | 2 QE都会导致货币贬值
但是人民币不能贬，所以我们不承认我们在搞QE |
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