a********t
发帖数: 4508 | 1 股市今天涨，明天跌，但短到中期的趋势仍是跌。很有可能今年年底都是红的。原因是
美国、世界经济不好。各种刺激计划都到了尾期，经济、就业、消费、房市、都没有太
大的起色。时间是唯一可以疗伤的药。但要美国经济恢复到2008年之前的水平，估计还
得再有至少3年的时间。
但股市还是会有短期上涨。因为有Quant。还有广大的retail investors来给Quant喂食
。我想来想去最稳妥的trade还是short market同时通过short VIX来hedge。前者是股
市大方向，后者是用来对付Quant造成的volatility。
今天第一次用这种combo，效果还不错。 |
f*******t
发帖数: 1978 | 2 太复杂了， 完全搞不懂也
【在 a********t 的大作中提到】
: 股市今天涨，明天跌，但短到中期的趋势仍是跌。很有可能今年年底都是红的。原因是
: 美国、世界经济不好。各种刺激计划都到了尾期，经济、就业、消费、房市、都没有太
: 大的起色。时间是唯一可以疗伤的药。但要美国经济恢复到2008年之前的水平，估计还
: 得再有至少3年的时间。
: 但股市还是会有短期上涨。因为有Quant。还有广大的retail investors来给Quant喂食
: 。我想来想去最稳妥的trade还是short market同时通过short VIX来hedge。前者是股
: 市大方向，后者是用来对付Quant造成的volatility。
: 今天第一次用这种combo，效果还不错。
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g******4
发帖数: 1715 | |
j**********e
发帖数: 442 | 4 your assumption is that when market goes down, volatility goes up for sure,
and when market goes up, volatility goes down for sure. What if market goes
down slowly and gradually? What is market goes up quickly?
【在 a********t 的大作中提到】
: 股市今天涨，明天跌，但短到中期的趋势仍是跌。很有可能今年年底都是红的。原因是
: 美国、世界经济不好。各种刺激计划都到了尾期，经济、就业、消费、房市、都没有太
: 大的起色。时间是唯一可以疗伤的药。但要美国经济恢复到2008年之前的水平，估计还
: 得再有至少3年的时间。
: 但股市还是会有短期上涨。因为有Quant。还有广大的retail investors来给Quant喂食
: 。我想来想去最稳妥的trade还是short market同时通过short VIX来hedge。前者是股
: 市大方向，后者是用来对付Quant造成的volatility。
: 今天第一次用这种combo，效果还不错。
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a********t
发帖数: 4508 | 5 做short总是shortterm的。在目前这种情况下（市场被quant操纵，mutual funds 和
retail investors减少参与），最大的可能性是急跌或急涨。我的这个strategy也是
shortterm的。 |
e*******r
发帖数: 355 | 6 请问如何Short VIX？
按你的逻辑，如果大盘跌1%，可Vix有可能涨》1%，你同时Short不是亏了吗？请指教。
【在 a********t 的大作中提到】
: 股市今天涨，明天跌，但短到中期的趋势仍是跌。很有可能今年年底都是红的。原因是
: 美国、世界经济不好。各种刺激计划都到了尾期，经济、就业、消费、房市、都没有太
: 大的起色。时间是唯一可以疗伤的药。但要美国经济恢复到2008年之前的水平，估计还
: 得再有至少3年的时间。
: 但股市还是会有短期上涨。因为有Quant。还有广大的retail investors来给Quant喂食
: 。我想来想去最稳妥的trade还是short market同时通过short VIX来hedge。前者是股
: 市大方向，后者是用来对付Quant造成的volatility。
: 今天第一次用这种combo，效果还不错。
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a********t
发帖数: 4508 | |
a********t
发帖数: 4508 | 8 Short market 和short VIX 的量有区别。
可以short ETF VXX， 我主要是long VIX put。当然strike price 也要好好琢磨琢磨。
请问如何Short VIX？
按你的逻辑，如果大盘跌1%，可Vix有可能涨》1%，你同时Short不是亏了吗？请指教。 |
a********t
发帖数: 4508 | 9 Housing是基本面不好的表现之一。但已经部分被预期到了。等到下午Bernanke等人言
之无物的时候，才是真正开始继续下跌的时候呢。继续关注....注意hedge.... |
a********t
发帖数: 4508 | 10 To follow up...
FOMC的memo基本反映了市场的普遍预期，而并没有什么值得大家借鉴的insight，只是
一个形式而已。再次体现出Bernanke等人的平庸与迟钝。而volatility却在low volumn
的情况下加大。体现出bullish的市场参与者（投资者）并未出现。
短期来看，下跌趋势没有改变，因此trading strategy不变。 |
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w*******o
发帖数: 6125 | 11 Why do you say volatility 加大? $VIX closed in red today,
and $spx closed in red also, so short index,short vix as
a hedge doesn't sound like a hedge anymore, how do you
handle this case, just curious.
volumn
【在 a********t 的大作中提到】
: To follow up...
: FOMC的memo基本反映了市场的普遍预期，而并没有什么值得大家借鉴的insight，只是
: 一个形式而已。再次体现出Bernanke等人的平庸与迟钝。而volatility却在low volumn
: 的情况下加大。体现出bullish的市场参与者（投资者）并未出现。
: 短期来看，下跌趋势没有改变，因此trading strategy不变。
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a********t
发帖数: 4508 | 12 对不起没说清楚。Volatility加大是指memo出来之后的一段时间。最后由于完全没有人
参与，大多是position covering， VIX最终小降下来。今天我的“short market,
short VIX"strategy 两个position都有盈利，只是盈利不是很大。 |
a********t
发帖数: 4508 | 13 To follow up, again...
今天为什么下跌呢？不是说任何一个原因导致的。归根到底，还是对经济前景的担忧导
致，Bernanke等人又毫无头绪。现在的股价仍偏高，而经济恢复水平，应该比2003年还
要差。2003年时，股市暴跌后，就业、信用都很快恢复。然而当前，各种各样的大雷还
埋着呢。2003年DJI在9000多点。现在合理的价位也应该在9000多点。
有人说现在recession还和1929年差不多呢，怎么不看1929年的Dow水平。因为1929年离
现在太远了，通货膨胀水平完全不一样。用2003年来比也有些简单粗暴，但也许是最好
的比较了。归根到底指数合不合理，average P/E ratio和growth rate决定一起。E不
好，growth不好，P也不会好。
今天short market的部分盈利很多，long VIX put的部分已经基本没有价值了。但这种
结果正是我所需要的。
短期看来，下降趋势不变，继续保持short头寸，同时增加VIX put的头寸（higher
strike price)来hedge。 |
a********t
发帖数: 4508 | 14 短期几个稳定股市的因素：
（1）Quarter end/Month end window dressing
（2）Financial Bill (although a piece of crap) will pass soon --big positive
to banks
（3）G 20 may come up with something (although I doubt it'd material) that
people may use as a reason to pop the market
因此，虽然中长期市场下跌趋势不变，for a trade，我已经cover所以的position，除
了已经没有什么价值的VIX PUT。
静观其变。 |
a********t
发帖数: 4508 | 15 Had a good time this week writing and chatting with many folks on this board
. Have a restful weekend, and see you all next week! |
a********t
发帖数: 4508 | 16 虽然美国/世界总体经济没有想象的好，但前段连续暴跌多多少少是由于投资者过度恐
慌，加上quant的推波助澜导致的。股价跌到这个地步，一些投资机会（尤其是
dividend yield 较高的股票）大量出现。目前看来，这些dividend还没有理由会被cut
。我相信mid-term的投资者已经大量买入了。
因此，我的短期（2-3月）的投资策略已经转变成以long为主，加少许put作为hedge。 |
T*********s
发帖数: 17839 | 17 good to long
cut
【在 a********t 的大作中提到】
: 虽然美国/世界总体经济没有想象的好，但前段连续暴跌多多少少是由于投资者过度恐
: 慌，加上quant的推波助澜导致的。股价跌到这个地步，一些投资机会（尤其是
: dividend yield 较高的股票）大量出现。目前看来，这些dividend还没有理由会被cut
: 。我相信mid-term的投资者已经大量买入了。
: 因此，我的短期（2-3月）的投资策略已经转变成以long为主，加少许put作为hedge。
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a********t
发帖数: 4508 | 18 下星期开始的earning season应该是很有趣的，因为想象空间巨大。但想象空间只是对
几支股票有效。一两年前一个公司的earning可以move the market，现在市场悬念少了
后，earning 的作用就小了。目前市场普遍预期earning不会太差（正常），当然也就
那么回事，好也好不到哪去。我认为公司都会把帐做得很中庸。
未来2个月的策略不变，以long为主。 |
a********t
发帖数: 4508 | 19 再回头看了看三周前的第一个留言，想想最近一周的上窜下跳，更加确信目前股市的主
要driver是Quant。前几天市场恐慌，加上Quant推波助澜，股价在两天内迅速接近我的
目标价位。接下来的一段时间，大家由过度恐慌转为过度乐观。由于过度乐观总是比过
度恐慌持续的时间长（人性加上Wall St 一堆 analysts who are paid to be
optimistic），未来短期内很有可能以回复上升为主。但keep in mind，今年总体指数
应以低于4%的上升或（极有可能）比2009年底下降为趋势。如果短期上升超过10%，一
定要take profit，或增加short头寸。
短期的策略不变，以long为主，重点关注high dividend yield 的公司。 |
M*****c
发帖数: 2753 | 20 good!
【在 a********t 的大作中提到】
: 股市今天涨，明天跌，但短到中期的趋势仍是跌。很有可能今年年底都是红的。原因是
: 美国、世界经济不好。各种刺激计划都到了尾期，经济、就业、消费、房市、都没有太
: 大的起色。时间是唯一可以疗伤的药。但要美国经济恢复到2008年之前的水平，估计还
: 得再有至少3年的时间。
: 但股市还是会有短期上涨。因为有Quant。还有广大的retail investors来给Quant喂食
: 。我想来想去最稳妥的trade还是short market同时通过short VIX来hedge。前者是股
: 市大方向，后者是用来对付Quant造成的volatility。
: 今天第一次用这种combo，效果还不错。
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A*****8
发帖数: 73 | 21 听起来头头是道的哦！
OPTION的费用对于我们这种小户还是挺高的。能把费用挣回来就满足了。
请问aegeanboat， 可不可以推荐一些费用小一点的交易网站？ 一次如果只买一个
contract ， 费用是不是相对太高了？
谢谢！ |
c******8
发帖数: 3170 | |
G*******m
发帖数: 16326 | 23 很难trade VIX。
特别是VIX Put options。
首先vix options 定价我们不懂，这里完全是二次微分的关系，也就是说，vix put
options 的价格同vix的绝对值有时候关系不大，同期望值（走向）关系很大。
而且结算日，vix put options价格人为操纵非常露骨。 |
S******n
发帖数: 1009 | 24 大牛，学习了。。。
【在 a********t 的大作中提到】
: 股市今天涨，明天跌，但短到中期的趋势仍是跌。很有可能今年年底都是红的。原因是
: 美国、世界经济不好。各种刺激计划都到了尾期，经济、就业、消费、房市、都没有太
: 大的起色。时间是唯一可以疗伤的药。但要美国经济恢复到2008年之前的水平，估计还
: 得再有至少3年的时间。
: 但股市还是会有短期上涨。因为有Quant。还有广大的retail investors来给Quant喂食
: 。我想来想去最稳妥的trade还是short market同时通过short VIX来hedge。前者是股
: 市大方向，后者是用来对付Quant造成的volatility。
: 今天第一次用这种combo，效果还不错。
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a********t
发帖数: 4508 | 25 其实你想一想，你买100股股票，手续费$7-9。同样，你买1手options，手续费也是$9
左右。之所以
觉得options手续费贵，是因为（1）买太多，（2）买out-of-the-money 图便宜。这两
点都是过
度投机的表现。我一般是买in-the-money的options。手续费和过度投机导致的损失相
比可就小了。
【在 A*****8 的大作中提到】
: 听起来头头是道的哦！
: OPTION的费用对于我们这种小户还是挺高的。能把费用挣回来就满足了。
: 请问aegeanboat， 可不可以推荐一些费用小一点的交易网站？ 一次如果只买一个
: contract ， 费用是不是相对太高了？
: 谢谢！
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a********t
发帖数: 4508 | 26 同意。Trade VIX的options 必须是short term 中的short term。
【在 G*******m 的大作中提到】
: 很难trade VIX。
: 特别是VIX Put options。
: 首先vix options 定价我们不懂，这里完全是二次微分的关系，也就是说，vix put
: options 的价格同vix的绝对值有时候关系不大，同期望值（走向）关系很大。
: 而且结算日，vix put options价格人为操纵非常露骨。
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a********t
发帖数: 4508 | 27 今天的上涨，全部是建立在想象之上的。因为下周开始的earning season给了市场参与
者们足够的想象空间。当人们开始乐观的时候，不管什么样的earning，不管是不是真
正看得懂，这种乐观情绪都会一直保持。earning只要不是太差......
股市就是搏傻。目前策略：继续保持long的头寸，等到市场开始狂热起来，犹犹豫豫的
人都开始买时，再卖。 |
B*S
发帖数: 1328 | |
a********t
发帖数: 4508 | 29 想象的空间无限大，大到慢慢地自己就被自己的想象说服了。这就是earning season
的写照。尤其是前一阵跌得猛了点，大家更需要想象来说服自己未来前途光明。其实现
在和数周前，又有什么区别呢？经济是好是坏的预期有没有变呢？
在反弹的初期，不少人还是很警醒的，头寸也相对小写。也能有些小获利。然而架不住
Quant的推波助澜，各种媒体上的talking head的叫嚣。慢慢大家把已经兑现的小小的
盈利重新投入，或为了加快套牢的position解套，而投入更多的资金，市场一片欢腾的
时候，the dirty, dirty reality will once again slap your face.
短期策略：继续保持long的头寸。Keep riding this rally. |
a********t
发帖数: 4508 | |
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a********t
发帖数: 4508 | 31 今天BAC、GOOG的报表反映出未来盈利前景颇不乐观。虽然这是在预料之中的，但到来
得如此之快还是出乎意料。好在整个position都有hedge，即使如此还是损失了一点。
再一次提醒自己：风险控制很重要，很重要！！
今天趁股市低迷，又买进了一些 Dividend Yield 较高的股票。同时增加一点 VIX Put
。前者是投资，后者是投机。 |
a********t
发帖数: 4508 | 32 比较抢眼的ER都已经出完。总的来说，这一季ER做得很差。银行盈利前景堪忧，Tech也
很低迷。不过我的短期盈利目标也已经达到。是不是要short见仁见智。我先全部套现
再说。未来如果要long,也先关注consumer goods。 |
l******s
发帖数: 1276 | 33 交流一下dividend比较高的股票吧， 比如T, VZ最近涨得厉害，是不是你所说的中期投
资者加了？
Put
【在 a********t 的大作中提到】
: 今天BAC、GOOG的报表反映出未来盈利前景颇不乐观。虽然这是在预料之中的，但到来
: 得如此之快还是出乎意料。好在整个position都有hedge，即使如此还是损失了一点。
: 再一次提醒自己：风险控制很重要，很重要！！
: 今天趁股市低迷，又买进了一些 Dividend Yield 较高的股票。同时增加一点 VIX Put
: 。前者是投资，后者是投机。
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t****g
发帖数: 3434 | |
t****g
发帖数: 3434 | 35 大牛!
学习了.
aegeanboat, 能不能交流一下dividend比较高的股票做长期? 买价位与卖出价? |
a********t
发帖数: 4508 | 36 我还没有牛到可以推荐股票的地步。哪些公司dividend高很好查的。
这些只是我的个人想法。具体操作，例如买什么股票，什么时间买，买在什么价位，如
何买（分几批买，用什么hedge，总共买多少）都是动态、因人而异的。而且各人承受风险的能力也不
同。我要是随随便便推荐，只能是误人子弟。 |
n**2
发帖数: 630 | |
T*********s
发帖数: 17839 | |
a********t
发帖数: 4508 | 39 经济和股市的关系：（1）经济好股市会好；（2）经济不好股市不一定不好；（3）股
市好往往会使人产生经济好的错觉。
这些天Dow从9,600 点漲回到1,5000点，让人觉得危机已经过去。可实际上，什么
fundamental 的变化也没有，各种大雷仍然不动。美国投入大量债券，GDP仍然低迷，
失业率高居不下，消费持续萎缩。更重要的是，politicians 头痛医头，脚痛医脚，为
经济埋下更大隐患。在这种中长期看熊的环境下，听信媒体忽悠而做多最好的结果是蝇
头小利，大部分人会赔钱。我想来想去最稳妥的策略就是，轻仓，以逢高short market
为主，加以逢低买入dividend yield高的股票。高是相对而言，注意对short
position 止损。目前对今年Dow的预期，仍然在10,000点以下。
Have a restful weekend. See you guys next week. |
a********t
发帖数: 4508 | 40 今天Dow下跌2.5%，Nasdaq下跌3%，但看看成交量，和这种跌幅是不相符的。再次印证
，现如今和最近几个月股市的波动，是由于（1）多数投资者不参与，（2）Quant倒东
倒西的结果。在这种市场情况下，短线趋势分析是没用的 （尽管中长期我看熊）。
Bull能赚钱，Bear也能赚钱。短期策略不变，就是逢高short指数，逢低买入dividend
股票。目前这个策略还不错。整个portfolio的YTD盈利25.5%。 |
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a********t
发帖数: 4508 | 41 今天跌，明天涨，都是虚幻，象浮云一样。。。
把握大方向，想想涨的理由合不合理，可不可持续，才是王道。
本人trading的策略不变。 |
