b******r
发帖数: 16603 | 1 基本上完蛋了？好像很多小散被套了。如果接下来一两年没起色，大家赶紧逃命？ |
n*****x
发帖数: 686 | 2 套牢了，哭
【在 b******r 的大作中提到】
: 基本上完蛋了？好像很多小散被套了。如果接下来一两年没起色，大家赶紧逃命？
|
b******r
发帖数: 16603 | 3 这个行业FA随着QE接近尾声有重大变化，小心为上。
套牢了，哭
★ Sent from iPhone App: iReader Mitbbs 7.56 - iPad Lite
【在 n*****x 的大作中提到】
: 套牢了，哭
|
D*********t
发帖数: 5748 | 4 nly will be a good one after Q3, short others!
【在 b******r 的大作中提到】
: 这个行业FA随着QE接近尾声有重大变化，小心为上。
:
: 套牢了，哭
: ★ Sent from iPhone App: iReader Mitbbs 7.56 - iPad Lite
|
g*******s
发帖数: 2828 | 5 其实年初Fed Governor Stein的演说里就明确指出mREIT过去几年的疯狂增长让Fed头疼
。rate开始往上走以后，mREIT真的不好做了，尤其是很多模型上perfect的hedge都不
work，例如最近的AGNC.
agency REIT没有任何技术含量，leverage高的红利高，但出问题的可能性最大。去年
年底IPO的几个manager以前都爆掉过，连这些人都能重新募到钱，我当时就觉得这个市
场快到头了。
non-agency理论上应该hold up better in rising rate environment，因为
underlying credit quality improved with better economy.但是去年到年初non-
agency都是所有人的最爱(hedge fund, pimco, doubleline)，我也比较怀疑它还能有
多少upside。
最后就是cmbs REIT，这个更像挑股票，对manager的要求非常高。而且leverage相对小
(under 1x vs. 6-7x for mREIT)。最近有几个也被卖的比较凶，我觉得STWD和CLNY都
不错。两个管理团队都非常牛B，STWD年初的一个deal应该非常accretive，CLNY是比较
早的做single family rental的PE，虽然最近IPO被取消，但手上的房子应该涨了很多
，所以core business 其实很便宜。
还有一个PDI,唯一的一个pimco CEF below NAV.经理很NB，就是这个fund历史比较短，
投资人还不太放心（经理的经验很丰富），估计过半年就应该是premium了。 |
b******r
发帖数: 16603 | 6 thanks a lot
will take some time to read through your comments
【在 g*******s 的大作中提到】
: 其实年初Fed Governor Stein的演说里就明确指出mREIT过去几年的疯狂增长让Fed头疼
: 。rate开始往上走以后，mREIT真的不好做了，尤其是很多模型上perfect的hedge都不
: work，例如最近的AGNC.
: agency REIT没有任何技术含量，leverage高的红利高，但出问题的可能性最大。去年
: 年底IPO的几个manager以前都爆掉过，连这些人都能重新募到钱，我当时就觉得这个市
: 场快到头了。
: non-agency理论上应该hold up better in rising rate environment，因为
: underlying credit quality improved with better economy.但是去年到年初non-
: agency都是所有人的最爱(hedge fund, pimco, doubleline)，我也比较怀疑它还能有
: 多少upside。
|
l******r
发帖数: 4021 | 7 版主，出来mark一下
【在 g*******s 的大作中提到】
: 其实年初Fed Governor Stein的演说里就明确指出mREIT过去几年的疯狂增长让Fed头疼
: 。rate开始往上走以后，mREIT真的不好做了，尤其是很多模型上perfect的hedge都不
: work，例如最近的AGNC.
: agency REIT没有任何技术含量，leverage高的红利高，但出问题的可能性最大。去年
: 年底IPO的几个manager以前都爆掉过，连这些人都能重新募到钱，我当时就觉得这个市
: 场快到头了。
: non-agency理论上应该hold up better in rising rate environment，因为
: underlying credit quality improved with better economy.但是去年到年初non-
: agency都是所有人的最爱(hedge fund, pimco, doubleline)，我也比较怀疑它还能有
: 多少upside。
|
p***e
发帖数: 1257 | 8 为什么nly和其他不同？
【在 D*********t 的大作中提到】
: nly will be a good one after Q3, short others!
|
c**********i
发帖数: 376 | 9 有质量的评论，谢谢！
【在 g*******s 的大作中提到】
: 其实年初Fed Governor Stein的演说里就明确指出mREIT过去几年的疯狂增长让Fed头疼
: 。rate开始往上走以后，mREIT真的不好做了，尤其是很多模型上perfect的hedge都不
: work，例如最近的AGNC.
: agency REIT没有任何技术含量，leverage高的红利高，但出问题的可能性最大。去年
: 年底IPO的几个manager以前都爆掉过，连这些人都能重新募到钱，我当时就觉得这个市
: 场快到头了。
: non-agency理论上应该hold up better in rising rate environment，因为
: underlying credit quality improved with better economy.但是去年到年初non-
: agency都是所有人的最爱(hedge fund, pimco, doubleline)，我也比较怀疑它还能有
: 多少upside。
|
g*******s
发帖数: 2828 | 10 再加两句。
NLY是agency REIT里的龙头，lead manager我见过好几次，经验/track record自然没
话说，08年也挺过来了，但是现在太大了，船大难调头，尤其是大家买的基本上都是一
个货色。还有所有agency REIT的致命弱点就是rely on REPO funding。现在太平时期
没事，将来有危机的时候...
STWD的老大很牛B，时不时在CNBC上出现的一个光头。当年从几个million起家，一步步
建起Starwood hotel这个巨无霸，后来他想退居二线，结果被他找的CEO联合董事会赶
走了。这个人本来就是个工作狂，现在一门心思要重塑辉煌，sounds familiar? 机会
也是大大的，因为很多银行退出Commercial RE lending，而又有很多CMBS需要
refinance.年初的deal（简单点说就是买了commerical RE里的Ocwen,大家看看OCN过去
几年涨了多少），实际上让STWD变成一个go to lender。1x book and 12% ROE on
very little leverage，我觉得这个公司很有意思。
CLNY的团队做这个有25年了，track record非常牛。他们的founder在这行算上是泰斗
级人物。两年多前就嗅到single family的机会，基本上是最早大规模投入的PE，上个
月他们想把这个business IPO cash out，结果碰上市场不好 （SBY上市后不理想），
所以取消IPO，但是asset还在，而且肯定是被低估的，所以一旦出手后，剩下的core
business更便宜。
不是推荐。Do your own home work. if rates spike to 3%+, they will almost
certainly be hit as well, at least temporarily. |
|
|
k********8
发帖数: 7948 | |
l******r
发帖数: 4021 | 12 “if rates spike to 3%+”，这个rate指的是啥？谢谢。
【在 g*******s 的大作中提到】
: 再加两句。
: NLY是agency REIT里的龙头，lead manager我见过好几次，经验/track record自然没
: 话说，08年也挺过来了，但是现在太大了，船大难调头，尤其是大家买的基本上都是一
: 个货色。还有所有agency REIT的致命弱点就是rely on REPO funding。现在太平时期
: 没事，将来有危机的时候...
: STWD的老大很牛B，时不时在CNBC上出现的一个光头。当年从几个million起家，一步步
: 建起Starwood hotel这个巨无霸，后来他想退居二线，结果被他找的CEO联合董事会赶
: 走了。这个人本来就是个工作狂，现在一门心思要重塑辉煌，sounds familiar? 机会
: 也是大大的，因为很多银行退出Commercial RE lending，而又有很多CMBS需要
: refinance.年初的deal（简单点说就是买了commerical RE里的Ocwen,大家看看OCN过去
|
g*******s
发帖数: 2828 | 13 10 yr treasury
其实我觉得大牛如Bill Gross之流，很多时候和我们小散也犯同样的毛病，比如
recency effect/price anchor。Gross最近鼓吹rate has overshot，2% is more
reasonable given current rate environment,可实际上现在美国/欧洲都比2011年底
要好不少（至少纸面上），而那时候的他鼓吹2.2%是铁底/做空try。唯一的区别就是
rate曾经到过1.4% ，所以现在的2.5%看起来很诱人。
两年前大家都忙着买TBT，现在才跌了3礼拜又要抄底Bond，谁知道呢，10 yr真飚到3.5
%(两年前的最高）我觉得也不是不可能。那样估计要死一堆人了，which is only
fitting given the 30 year bull run。 |
c*******o
发帖数: 5387 | 14 thanks a lot for sharing!
.5
【在 g*******s 的大作中提到】
: 10 yr treasury
: 其实我觉得大牛如Bill Gross之流，很多时候和我们小散也犯同样的毛病，比如
: recency effect/price anchor。Gross最近鼓吹rate has overshot，2% is more
: reasonable given current rate environment,可实际上现在美国/欧洲都比2011年底
: 要好不少（至少纸面上），而那时候的他鼓吹2.2%是铁底/做空try。唯一的区别就是
: rate曾经到过1.4% ，所以现在的2.5%看起来很诱人。
: 两年前大家都忙着买TBT，现在才跌了3礼拜又要抄底Bond，谁知道呢，10 yr真飚到3.5
: %(两年前的最高）我觉得也不是不可能。那样估计要死一堆人了，which is only
: fitting given the 30 year bull run。
|
h*****7
发帖数: 6781 | 15 老宋你还持有HCA吗？什么价位进比较好？
【在 D*********t 的大作中提到】
: nly will be a good one after Q3, short others!
|
h*****7
发帖数: 6781 | 16 大牛！请问这些信息都是从哪里得来的，大牛听起来像insider
【在 g*******s 的大作中提到】
: 再加两句。
: NLY是agency REIT里的龙头，lead manager我见过好几次，经验/track record自然没
: 话说，08年也挺过来了，但是现在太大了，船大难调头，尤其是大家买的基本上都是一
: 个货色。还有所有agency REIT的致命弱点就是rely on REPO funding。现在太平时期
: 没事，将来有危机的时候...
: STWD的老大很牛B，时不时在CNBC上出现的一个光头。当年从几个million起家，一步步
: 建起Starwood hotel这个巨无霸，后来他想退居二线，结果被他找的CEO联合董事会赶
: 走了。这个人本来就是个工作狂，现在一门心思要重塑辉煌，sounds familiar? 机会
: 也是大大的，因为很多银行退出Commercial RE lending，而又有很多CMBS需要
: refinance.年初的deal（简单点说就是买了commerical RE里的Ocwen,大家看看OCN过去
|
l******r
发帖数: 4021 | 17 谢谢分享。10 year bond应该不会去到3.5%了。犹太人的势力实在很可怕，早已游说两
房要退出流通，换上私人公司进入流通，这意味着lender将会持续提高利率。会有一段
双高的情形，这样大家皆大欢喜，反正buyer买单。
.5
【在 g*******s 的大作中提到】
: 10 yr treasury
: 其实我觉得大牛如Bill Gross之流，很多时候和我们小散也犯同样的毛病，比如
: recency effect/price anchor。Gross最近鼓吹rate has overshot，2% is more
: reasonable given current rate environment,可实际上现在美国/欧洲都比2011年底
: 要好不少（至少纸面上），而那时候的他鼓吹2.2%是铁底/做空try。唯一的区别就是
: rate曾经到过1.4% ，所以现在的2.5%看起来很诱人。
: 两年前大家都忙着买TBT，现在才跌了3礼拜又要抄底Bond，谁知道呢，10 yr真飚到3.5
: %(两年前的最高）我觉得也不是不可能。那样估计要死一堆人了，which is only
: fitting given the 30 year bull run。
|
h*****e
发帖数: 3624 | 18 10 yr rate 上4.5都不是问题。。。 |
o**o
发帖数: 3964 | 19 很多rates analysts都认为10y年底回到2.75, FED收缩QE之后会升到3.0。这是最近
REITS继续下跌的原因之一。
【在 g*******s 的大作中提到】
: 10 yr treasury
: 其实我觉得大牛如Bill Gross之流，很多时候和我们小散也犯同样的毛病，比如
: recency effect/price anchor。Gross最近鼓吹rate has overshot，2% is more
: reasonable given current rate environment,可实际上现在美国/欧洲都比2011年底
: 要好不少（至少纸面上），而那时候的他鼓吹2.2%是铁底/做空try。唯一的区别就是
: rate曾经到过1.4% ，所以现在的2.5%看起来很诱人。
: 两年前大家都忙着买TBT，现在才跌了3礼拜又要抄底Bond，谁知道呢，10 yr真飚到3.5
: %(两年前的最高）我觉得也不是不可能。那样估计要死一堆人了，which is only
: fitting given the 30 year bull run。
|
m********o
发帖数: 2088 | |
|
|
b******r
发帖数: 16603 | |
V*****2
发帖数: 7930 | 22 这年头挣钱不容易。这种高DIVIDEND的说跨就跨了。 |
V*****2
发帖数: 7930 | 23 看在大家认真讨论mREIT如何亏废的份上，版主给以上各位都发给包子吧。 |
f*********d
发帖数: 144 | 24 谢谢分享，
最近两天reit涨的不错，是否可以进场？
.5
【在 g*******s 的大作中提到】
: 10 yr treasury
: 其实我觉得大牛如Bill Gross之流，很多时候和我们小散也犯同样的毛病，比如
: recency effect/price anchor。Gross最近鼓吹rate has overshot，2% is more
: reasonable given current rate environment,可实际上现在美国/欧洲都比2011年底
: 要好不少（至少纸面上），而那时候的他鼓吹2.2%是铁底/做空try。唯一的区别就是
: rate曾经到过1.4% ，所以现在的2.5%看起来很诱人。
: 两年前大家都忙着买TBT，现在才跌了3礼拜又要抄底Bond，谁知道呢，10 yr真飚到3.5
: %(两年前的最高）我觉得也不是不可能。那样估计要死一堆人了，which is only
: fitting given the 30 year bull run。
|
