s********r 发帖数: 2067 | 1 同样是高杠杆REIT,面对利率上涨,AGNC一路大跌,CMO只是微幅下跌。
这里面的玄机何在? |
m*********a 发帖数: 3299 | 2 你如果这个还不懂,还不是投资mREIT时候。
never buy things you do not understand. |
s********r 发帖数: 2067 | 3 高人能否指点一二。
谢谢!
【在 m*********a 的大作中提到】![](/moin_static193/solenoid/img/up.png) : 你如果这个还不懂,还不是投资mREIT时候。 : never buy things you do not understand.
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m*********a 发帖数: 3299 | 4 cmo 57% 是<6 month aged float agency bond, 价格不受利率影响。
43%是特殊的42 month reset float agency bond,价格受利率影响但是不大。因为他们
已经hedge 30 months的利息,利息duration只有一年。
如果利息上升100个百分点,他们的book value下降1%*1(duration)*43%*9=3.8%.
最能影响到他的是OAS(利息差 mortage-10 year treasury)。这个季度,这个变化几乎
没有,我的数据是-10bps对于5/1ARM,所以对他的利好。这个季度,利息上涨了30bps,
对他产生-1.2%book value。总的来说这个季度,他的book value应该不变或有增长。
我没有考虑prepayment 变化的情况下。
【在 s********r 的大作中提到】![](/moin_static193/solenoid/img/up.png) : 高人能否指点一二。 : 谢谢!
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a*****s 发帖数: 3643 | 5 现在还能投资AGNC一类否认mREIT吗/
30bps,
【在 m*********a 的大作中提到】![](/moin_static193/solenoid/img/up.png) : cmo 57% 是<6 month aged float agency bond, 价格不受利率影响。 : 43%是特殊的42 month reset float agency bond,价格受利率影响但是不大。因为他们 : 已经hedge 30 months的利息,利息duration只有一年。 : 如果利息上升100个百分点,他们的book value下降1%*1(duration)*43%*9=3.8%. : 最能影响到他的是OAS(利息差 mortage-10 year treasury)。这个季度,这个变化几乎 : 没有,我的数据是-10bps对于5/1ARM,所以对他的利好。这个季度,利息上涨了30bps, : 对他产生-1.2%book value。总的来说这个季度,他的book value应该不变或有增长。 : 我没有考虑prepayment 变化的情况下。
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s********r 发帖数: 2067 | 6 牛人啊!
包子膜拜一下。
哪里能看到这么详细的信息?morningstar上面貌似没有。
我主要是垂涎于REIT的高分红,结果在AGNC上损失不少。
因为未来几年利率会保持上升,所以希望能够找到一只对利率变化不太敏感的REIT,高
人能推荐一下么?
有人推荐NCT,大虾以为如何?
拜谢赐教!
30bps,
【在 m*********a 的大作中提到】![](/moin_static193/solenoid/img/up.png) : cmo 57% 是<6 month aged float agency bond, 价格不受利率影响。 : 43%是特殊的42 month reset float agency bond,价格受利率影响但是不大。因为他们 : 已经hedge 30 months的利息,利息duration只有一年。 : 如果利息上升100个百分点,他们的book value下降1%*1(duration)*43%*9=3.8%. : 最能影响到他的是OAS(利息差 mortage-10 year treasury)。这个季度,这个变化几乎 : 没有,我的数据是-10bps对于5/1ARM,所以对他的利好。这个季度,利息上涨了30bps, : 对他产生-1.2%book value。总的来说这个季度,他的book value应该不变或有增长。 : 我没有考虑prepayment 变化的情况下。
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m*********a 发帖数: 3299 | 7 agnc 虽然现在价格还是可以的,我也在19以下的时候买了。但是和利息和OAS的关系变
化密切相关。需要随时看。如果你不管这些,现在不是很合适买的。现在利息和OAS变
化很大。我也不是长期持有。看情况,谁时会卖出。
这些没有现成的数据,是得到原始数据,自己计算的。不是非常精确的。因为 mREIT的
holding和hedge每个公司在每个季度都有调整。 |