D*****o 发帖数: 387 | 1 今天看见lnkd的表现,真的是打开眼界啊,尤其是暴跌的时间实在是百思不得其解,不
过如果说GRRO的财报是真诚的自我暴露出问题的话,LNKD的财报完全就是对于很多核心
信息故意隐瞒,首先看下成本的构成:
2013 2014 2015 2013 2014 2015
Revnue 1,529 2,219 2,991
Cost of revenue 203 294 419 13.28% 13.25% 14.01%
Sales & marketing 522 774 1,048 34.14% 34.88% 35.04%
Product development 396 536 776 25.90% 24.16% 25.94%
General & administrative 226 341 479 14.78% 15.37% 16.01%
Depreciation & amortization 135 237 420 8.83% 10.68% 14.04%
96.93% 98.33% 105.05%
可以看出成本中除了 product development (这个部分一般是研发的成本和人工,相对
来说升高是好事,因为公司还有新产品在搞) 没有什么变化,其他的各个部分(其他项
都是越低越好)都是明显增加,尤其是第四项 Depreciation & amortization(设备折
旧)居然增加了有4%,可以说对于今年亏损功不可没,明显表明 LNKD在2014搞大跃进,
大搞设备投资(在后面的asset报表中可以看到2014的设备投资剧增)的恶果已经出现
,也就是投资了大量硬件,但是revnue的增加低于预期,这样的情况只会在2016更加严
重。
其次,在财报的asset部分搞得不清不楚,尤其是对于公司负债问题只字不提, 可以看
到公司的2013, 2014, 2015年的 total assets 是 3,353 5,427 7,011, 但是最后
的净资产值只有 2,629 3,325 4,469 (2015居然净资产还上升了,小弟看不懂,求大
神解释)。 表面上看上去 2015大发展,其实可以看到公司在 2015年增加的 debt 足
足有 7,011-4,469 - 5,427+3,325 = 440 m$ (注意2015年的free cash flow只是 300
m$,这个钱估计有很多就是借来的)。
另外财报中还反应了如下问题:
1,国际市场开拓不力(反应在美国市场占比例增加)
2. 收入主要来源于企业大客户,也就是说LNKD想提价增高利润率很困难 (反应在收入
主要来自field sale 和非Premium Subscriptions )
有了以上的定时炸弹,终于在lnkd宣布下个季度的revnue后大爆发,因为连最后的
revnue增长不败神话的名头也没有了。
但是40%的下跌率,真是太坏了,太坏了,散户根本抗不到有转机的时候,及时今天能
抗住的散户,周末继续出不利消息,周一再暴跌7%,肯定能搞定。
珍爱生命,远离 day trading。 |
l******n 发帖数: 648 | 2 FA给分析分析
怎么隐瞒了
16.
【在 D*****o 的大作中提到】![](/moin_static193/solenoid/img/up.png) : 今天看见lnkd的表现,真的是打开眼界啊,尤其是暴跌的时间实在是百思不得其解,不 : 过如果说GRRO的财报是真诚的自我暴露出问题的话,LNKD的财报完全就是对于很多核心 : 信息故意隐瞒,首先看下成本的构成: : 2013 2014 2015 2013 2014 2015 : Revnue 1,529 2,219 2,991 : Cost of revenue 203 294 419 13.28% 13.25% 14.01% : Sales & marketing 522 774 1,048 34.14% 34.88% 35.04% : Product development 396 536 776 25.90% 24.16% 25.94% : General & administrative 226 341 479 14.78% 15.37% 16.01% : Depreciation & amortization 135 237 420 8.83% 10.68% 14.04%
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m*******a 发帖数: 4507 | 3 要投资人自己计算Net Income/Loss? |
D*****o 发帖数: 387 | |
k*l 发帖数: 2574 | |
r*****3 发帖数: 403 | 6 暴跌是er出的一瞬间,谁能在一瞬间分析财报,都是算记好的
[在 Djanguo (马云马化腾合体-马永贞) 的大作中提到:]
:今天看见lnkd的表现,真的是打开眼界啊,尤其是暴跌的时间实在是百思不得其解,
不过如果说GRRO的财报是真诚的自我暴露出问题的话,LNKD的财报完全就是对于很多核
心信息故意隐瞒,首先看下成本的构成:
:
:........... |
L*********s 发帖数: 3063 | 7 内幕交易者为避免被指控为内幕交易,就选择在公布后一瞬间交易,既然都公布了,就
不算内幕交易了
【在 r*****3 的大作中提到】![](/moin_static193/solenoid/img/up.png) : 暴跌是er出的一瞬间,谁能在一瞬间分析财报,都是算记好的 : [在 Djanguo (马云马化腾合体-马永贞) 的大作中提到:] : :今天看见lnkd的表现,真的是打开眼界啊,尤其是暴跌的时间实在是百思不得其解, : 不过如果说GRRO的财报是真诚的自我暴露出问题的话,LNKD的财报完全就是对于很多核 : 心信息故意隐瞒,首先看下成本的构成: : : : :...........
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r****9 发帖数: 4961 | 8 股东总资产total equity增加主要来自于:
1. 合并Lydia的一半是股票。
2. 一年$630 million的stock compensation,其实相当于是增发了股票节约了cash. |
h*******9 发帖数: 708 | 9 If you purchased $1,000 in 130 strike $LNKD weekly puts yesterday, they are
worth $2.35mln today, a 235,400% gain, 相当于中六合彩,这样的机会不多啊,你
下次想试试吗? |
y***t 发帖数: 644 | 10 楼上多算了一个0,从yahoo finance看到
135.00 put
22,708.33%
1000 -> 227,008
不过是很不错! |
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D*****o 发帖数: 387 | 11 多谢,不过还是很奇怪,感觉LNKD的债务问题有点模糊啊
【在 r****9 的大作中提到】![](/moin_static193/solenoid/img/up.png) : 股东总资产total equity增加主要来自于: : 1. 合并Lydia的一半是股票。 : 2. 一年$630 million的stock compensation,其实相当于是增发了股票节约了cash.
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r****9 发帖数: 4961 | 12 Linked debt should be fine. Actually their CFO would wish the biggest
problem they have is debt. :-).
LinkedIn and Amazon alike is having profitability problem, not liquidity or
solvency problem.
Well, when their share price drop by 80%, they will trigger a technical
default of debt and then it will look like a debt problem. :-).
【在 D*****o 的大作中提到】![](/moin_static193/solenoid/img/up.png) : 多谢,不过还是很奇怪,感觉LNKD的债务问题有点模糊啊
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h*******9 发帖数: 708 | 13
你看的是收盘时的价钱了,盘中最高的时候真是3000倍了,没看错,昨天130的put的价
钱就是将近1分钱而已,你自己算算
【在 y***t 的大作中提到】![](/moin_static193/solenoid/img/up.png) : 楼上多算了一个0,从yahoo finance看到 : 135.00 put : 22,708.33% : 1000 -> 227,008 : 不过是很不错!
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g*********e 发帖数: 14401 | 14
tou xiang hen pp!
【在 L*********s 的大作中提到】![](/moin_static193/solenoid/img/up.png) : 内幕交易者为避免被指控为内幕交易,就选择在公布后一瞬间交易,既然都公布了,就 : 不算内幕交易了
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d**********e 发帖数: 581 | 15 多谢分析, 帮你拍版了。
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【在 D*****o 的大作中提到】![](/moin_static193/solenoid/img/up.png) : 今天看见lnkd的表现,真的是打开眼界啊,尤其是暴跌的时间实在是百思不得其解,不 : 过如果说GRRO的财报是真诚的自我暴露出问题的话,LNKD的财报完全就是对于很多核心 : 信息故意隐瞒,首先看下成本的构成: : 2013 2014 2015 2013 2014 2015 : Revnue 1,529 2,219 2,991 : Cost of revenue 203 294 419 13.28% 13.25% 14.01% : Sales & marketing 522 774 1,048 34.14% 34.88% 35.04% : Product development 396 536 776 25.90% 24.16% 25.94% : General & administrative 226 341 479 14.78% 15.37% 16.01% : Depreciation & amortization 135 237 420 8.83% 10.68% 14.04%
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o****n 发帖数: 599 | 16 1000块是1000个contract.有几个人会为那一分钱卖put,你想买也买不到那么多吧。
【在 h*******9 的大作中提到】![](/moin_static193/solenoid/img/up.png) : : 你看的是收盘时的价钱了,盘中最高的时候真是3000倍了,没看错,昨天130的put的价 : 钱就是将近1分钱而已,你自己算算
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i****k 发帖数: 668 | 17 你没做过内幕交易的培训吗?在市场消化相关消息之前也会被指控内幕交易的。。。。
【在 L*********s 的大作中提到】![](/moin_static193/solenoid/img/up.png) : 内幕交易者为避免被指控为内幕交易,就选择在公布后一瞬间交易,既然都公布了,就 : 不算内幕交易了
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g**c 发帖数: 2339 | 18 Linkedin亿万人的公司,一个季度研发才776million?工程师这么不值钱 |
t*********r 发帖数: 2431 | 19 algo可以一瞬间分析啊。。。你用自己眼睛分析交易不代表都是这么做
【在 r*****3 的大作中提到】![](/moin_static193/solenoid/img/up.png) : 暴跌是er出的一瞬间,谁能在一瞬间分析财报,都是算记好的 : [在 Djanguo (马云马化腾合体-马永贞) 的大作中提到:] : :今天看见lnkd的表现,真的是打开眼界啊,尤其是暴跌的时间实在是百思不得其解, : 不过如果说GRRO的财报是真诚的自我暴露出问题的话,LNKD的财报完全就是对于很多核 : 心信息故意隐瞒,首先看下成本的构成: : : : :...........
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s********i 发帖数: 17328 | 20 我也觉得关键是盈利模式,怎么盈利?我能想到的盈利模式很有限,公司定点投放招聘
广告?中介费?公司HR subscribe?那能有多少?和FB,GOOG不同,大部分有固定工作
的人,谁没事儿老挂在LNKD上?除非LNkD用大数据,直接主动的鼓动跳槽,人为的制造
工作流动。不可否认,LNkD从HR的角度上大大加强了员工的流动活力,但怎么从中赚钱
啊? |
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m**********s 发帖数: 518 | 21 我在L的朋友说L内部人浮于事,没事就reorg,中层管理人员越来越多,而且乌泱泱烙
印管理层,各种奇葩,各色雅虎前管理层混迹其中相谈甚欢。干活的人做多做少一个样
,很多team都在上午11点stand up,原因是这公司多数人都只能最早11点才到公司,然
后吃免费午饭,然后集体散步,然后5点下班。
这样的公司,我听完觉得曾经200多的股价好神奇 |
w*j 发帖数: 6104 | 22 LNKD明年的营收3.6到3.65B. 只要把成本控制一下,赢利没点问题,就维护一个网站哪
需要那么高的成本. 关键在于营收收入有一个天花板吧,增长空间有限了.所以要重新估
值. 现在或许有些低估.
现在必须降低玛工的成本了.
【在 s********i 的大作中提到】![](/moin_static193/solenoid/img/up.png) : 我也觉得关键是盈利模式,怎么盈利?我能想到的盈利模式很有限,公司定点投放招聘 : 广告?中介费?公司HR subscribe?那能有多少?和FB,GOOG不同,大部分有固定工作 : 的人,谁没事儿老挂在LNKD上?除非LNkD用大数据,直接主动的鼓动跳槽,人为的制造 : 工作流动。不可否认,LNkD从HR的角度上大大加强了员工的流动活力,但怎么从中赚钱 : 啊?
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s********i 发帖数: 17328 | 23 公司盈利和营收是正相关的,尤其是对于增长型公司。控制成本当然可以盈利,但营收
增长有限的话,盈利增长也会有限,估值当然会有很大不同。
【在 w*j 的大作中提到】![](/moin_static193/solenoid/img/up.png) : LNKD明年的营收3.6到3.65B. 只要把成本控制一下,赢利没点问题,就维护一个网站哪 : 需要那么高的成本. 关键在于营收收入有一个天花板吧,增长空间有限了.所以要重新估 : 值. 现在或许有些低估. : 现在必须降低玛工的成本了. :
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D*****o 发帖数: 387 | 24 看下lnkd的成本构成就知道控制成本不是那么容易了,因为开支中的重头是广告,也就
是lnkd的口碑没法自己滚雪球,基本靠的是强推,而且广告所占比例越来越高,意味着
推也是越来越困难。
【在 w*j 的大作中提到】![](/moin_static193/solenoid/img/up.png) : LNKD明年的营收3.6到3.65B. 只要把成本控制一下,赢利没点问题,就维护一个网站哪 : 需要那么高的成本. 关键在于营收收入有一个天花板吧,增长空间有限了.所以要重新估 : 值. 现在或许有些低估. : 现在必须降低玛工的成本了. :
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D*****o 发帖数: 387 | 25 多谢。
【在 d**********e 的大作中提到】![](/moin_static193/solenoid/img/up.png) : 多谢分析, 帮你拍版了。 : : 01% : 04% : 94% : 01% : 04%
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D*****o 发帖数: 387 | 26 我觉得可能LNKD扩张阶段估值高的时候债务问题都是小事,但是现在进入营收瓶颈之后
债务问题和设备折旧问题会逐渐发酵,他们公司的现金和资产不足以在逆风的时候支撑
股价。
or
【在 r****9 的大作中提到】![](/moin_static193/solenoid/img/up.png) : Linked debt should be fine. Actually their CFO would wish the biggest : problem they have is debt. :-). : LinkedIn and Amazon alike is having profitability problem, not liquidity or : solvency problem. : Well, when their share price drop by 80%, they will trigger a technical : default of debt and then it will look like a debt problem. :-).
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D*****o 发帖数: 387 | 27 确实LNKD的债务问题相对于其他IT公司还不算严重的。
or
【在 r****9 的大作中提到】![](/moin_static193/solenoid/img/up.png) : Linked debt should be fine. Actually their CFO would wish the biggest : problem they have is debt. :-). : LinkedIn and Amazon alike is having profitability problem, not liquidity or : solvency problem. : Well, when their share price drop by 80%, they will trigger a technical : default of debt and then it will look like a debt problem. :-).
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