c******e
发帖数: 1581 | 1 Back to school Season 在即，看看有机会吗？
不限 ANF, AEO, ARO, and GPS.
下面转载算是开个头吧。
发信人: coldface (送你一朵红玫瑰), 信区: bluechips
标 题: Re: 卖衣服的还是GAP最萎靡
发信站: BBS 未名空间站 (Thu Aug 5 20:59:20 2010, 美东)
Teenager specialty apparel:
GPS: stock price is sluggish or, say, stable, ER has been good for more
than one year. Not good for trading.
ANF, AEO, and ARO are good candidates for swing trading. Now ANF is
trending up, AEO at bottom, and ARO is rolling down from its high.
你这么说我就有压力了。ANF,AEO,ARO你上我下，周期在5-6月左右。我现在均价$35买
ANF, 如，涨就trailing stop，当前如果跌破$36，我就跑，再等机会；我等AEO明确上
升时我再上。你的AEO计划是什么，涨，猪，跌，要有对策。
发信人: jackahh (RunFrogRun), 信区: bluechips
标 题: Re: 卖衣服的还是GAP最萎靡
发信站: BBS 未名空间站 (Sat Aug 7 16:54:38 2010, 美东)
么压力，大丈夫，我的自负责
我是这么想的：teenager apparel 是跟失业率，工作小时薪，和周工作小时数正相关的
这个基本到底了， 再差也差不到哪里去了， 就算double dip(worst case), 也能再起
来，这些公司都没有long term debt, cash 多， 最大的long term liability我估计
是那些store 的long term lease liability.
AEO 有红利，有国际扩展，而且我看好AERIE 概念，以前他家还有为中年妇女的一个品
牌，那些妇女的生意很难做的，有很强的品牌忠诚度，很少switch,而且需要不同的设
计队伍。去年经济不好的时候， 这个品牌cut了， 现在更可以focus 了
ARO是服装价最低的，inventory turnover 也快，但图很不好看，发展速度也在减缓
ANF是档次最高的， 虽然也有下一档的hollister 品牌，他家坚持不降价，我查过，
好像他家的inventory turnover 超低, 这就很怪，这是一个时尚行业，如何可以做到
那样低的turnover.
AEO的问题是他家的SGA cost 相对revenue 较高，要找原因，还有就是够不够时尚
时尚的问题不是很担心， 这行业的设计师跳来跳去的，而且抄得快
AEO 短期就像你说的做ST，不成的话，就改做捂帮，长捂
GAP 客户不同， 那个客户群竟争太强了
虽然他想中产的高中低全吃， BR,old navy, gap.
财报没看过,买过GAP的裤子， 设计很不合理，档太低，挤得蛋疼(不是BSO,是真的)
质量也差
发信人: coldface (送你一朵红玫瑰), 信区: bluechips
标 题: Re: 卖衣服的还是GAP最萎靡
发信站: BBS 未名空间站 (Sat Aug 7 19:17:21 2010, 美东)
高手，向你学习。我也是FA开始，研究公司，竞争者及small sector的情况，决定方向
策略。买入点再结合简单TA。 如这次ANF，基本面是由于international expansion，
月销售
回升，TA $32是底，没破，涨回$33时买一半, 涨回$37时再买一半。如果过$40，结合
大盘，加三
个月后的ITM call。
这次monthly chain store retail sale result 低/平. ANF 靠international增长。
AEO 的international expansion 比ANF晚一些，成效将显示，我要看看这个ER(8/25)
。 国内与ARO有一拼。
我还作其它几个sectors，时间不够多啊。今后多交流。
发信人: coldface (送你一朵红玫瑰), 信区: bluechips
标 题: Re: 卖衣服的还是GAP最萎靡
发信站: BBS 未名空间站 (Tue Aug 17 17:00:11 2010, 美东)
ANF这么好的er，盘前还涨，开盘就震掉了10%。关60家店也够震撼，两个月内不用看了
。teenager
apparel sector 就都完了。以往总有一个胜出。看看AEO,ARO吧。
发信人: coldface (送你一朵红玫瑰), 信区: bluechips
标 题: Re: 卖衣服的还是GAP最萎靡
发信站: BBS 未名空间站 (Tue Aug 17 21:47:56 2010, 美东)
sale (m)/est./year over year increase earning(c)/est.
$745.8/$727.68/17% 22/16
sale and earning 都 beat.
But gross margin -150bps. 这是跌的主要原因。到年底关国内60家店成本已经算在这个
quarter，margin 会提高，但 sale 可能会受影响。 international sale 增长快。
你有空看看。ANF, ARO, and AEO 这仨不能全完了吧?
发信人: jackahh (RunFrogRun), 信区: bluechips
标 题: Re: 卖衣服的还是GAP最萎靡
发信站: BBS 未名空间站 (Tue Aug 17 22:19:48 2010, 美东)
faint, 我连10Q 都找不到
看了一下新闻
sale beat, earning best
国内关60， 国际开20
negative: gross margin down 1.5%
average selling price per unit down 15% (conference call)
Inventory up 47%
retails 本来就对市场反应很大， 因为经常周报，月报，季报都是一些consumer
spending 数据，还有retail sales data, 都直接影响了当天的股价
但今天WMT 实际是lift了市场
当年ANALysts 很appreciate CEO 不降价策略，认为长期而言， 对公司品牌，忠诚度
都是很好的， 有助于推广普西的购买和价值观
当然多P 广告也是一种方式
这次ANF 反应这么大，我想是不是三个negative放在了一起, 而且他家的2011 PE
valuation也较高 (说明ANALysts 的期望值大)
终于降价了， 肯定影响Gross margin, 但库存升了那么多，(当然第三季是back to
school，要看平时库存情况)，说明他家的降价并不是想的那么有效，或者说他家的供
应链管理有问题？ ANF CEO 应该是做品牌和普西价值导向的
AEO的CEO 是从长期内部供应链管理升上来的， ARO 不知
三家公司虽然在一个sector, 其实侧重点，生意经我想很不相同
发信人: coldface (送你一朵红玫瑰), 信区: bluechips
标 题: Re: 卖衣服的还是GAP最萎靡
发信站: BBS 未名空间站 (Tue Aug 17 23:44:12 2010, 美东)
谢谢！听你的分析明白了许多。
下周是 AEO, ARO ER，紧接就是9月初月报(back to school)。这波看怎么样，要不然
没准等
Thanksgiving 了。
还望今后多指导啊。
发信人: jackahh (RunFrogRun), 信区: bluechips
标 题: Re: 卖衣服的还是GAP最萎靡
发信站: BBS 未名空间站 (Wed Aug 18 02:47:41 2010, 美东)
ANF
http://finance.yahoo.com/news/Abercrombie-Fitch-Reports-prnews-
3810564652.html?x=0
At the end of July Fiscal 2010, the Company operated a total of 1,098
stores
. The Company operated 339 Abercrombie & Fitch stores, 202 abercrombie
kids
stores, 509 Hollister Co. stores and 17 Gilly Hicks stores domestically.
The Company also operated six Abercrombie & Fitch stores, four
abercrombie
kids stores and 21 Hollister Co. stores internationally.
Total Company net sales, including direct-to-consumer net sales,
increased
17% to $745.8 million
Total Company domestic net sales, including direct-to-consumer net
sales,
increased 8% to $612.6 million
Total Company international net sales, including direct-to-consumer net
sales, increased 85% to $133.2 million
国际店31，国内1067， 国际店一季收入$133.2M, 国内店$612.6M
假设没有季节性因素，毛估一下，每店每天销售额
国际店是小母牛过生日？
假设国际销售主要是通过E-commerce完成，但conference call 没有提到任何关于
logistic center 的问题
发信人: rim (可乐会捂帮帮主), 信区: bluechips
标 题: Re: 卖衣服的还是GAP最萎靡
发信站: BBS 未名空间站 (Fri Aug 20 13:04:35 2010, 美东)
buy GPS at 17.17. 200 share to test water. Will add more later if
1. price drop further to ~16
2. market stabilize and starts to move up and GPS is still at low 17 and
I
made profits from other trades to fund the buy. | g******0
发帖数: 1165 | 2 俺喜欢AEO 上次在蓝筹俱乐部看见有人分析了AEO的模式 感觉不错哟
感觉貌似12的位置站稳了
因为俺从7月底开始设置的11.71的钓单就没上过 哈哈哈 | o********e
发帖数: 894 | 3 我 不 在 熊 市 买 这 种 股 票 (consumer sector)
牛 市 这 些 很 好
vlcm zumz aeo deck 都 是 我 的 老 相 好
2005， 06 年 替 我 捞 了 不 少 钱
more
【在 c******e 的大作中提到】
: Back to school Season 在即，看看有机会吗？
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: 标 题: Re: 卖衣服的还是GAP最萎靡
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