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发帖数: 3227 | 1 作者|李迅雷（中泰证券首席经济学家）
央行今天下午宣布降准，如何看待这次降准？这会对市场产生哪些影响？中泰证券首席
经济学家李迅雷进行了解读。
（1）逆周期加码，央行宣布降准
今日下午央行决定于2019年9月16日全面降准0.5个百分点；此外再额外对仅在省级行政
区域内经营的城商行定向降准1个百分点，于10月15日和11月15日分两次实施到位，每
次下调0.5个百分点。此次降准释放长期资金约9000亿元，大约降低银行资金成本每年
150亿元，其中全面降准释放资金约8000亿元，定向降准释放资金约1000亿元。从流动
性角度考虑，本次降准并没有提到对MLF的置换作用，叠加历史上看9月缴税因素对流动
性影响并不大，9月末的超储率或将被推升至1.9%以上，短端市场利率也有望下行。在
经济下行压力增大的情况下，本次降准叠加专项债额度的提前下放，均是逆周期调节政
策加码的表现。
（2）仍是结构宽松，不是大水漫灌
在房地产泡沫较大、“房住不炒”仍是主要基调的背景下，我们认为货币政策大方向仍
是结构宽松。一方面对房地产相关领域收水，近期对房地产企业融资政策在收紧，5年
期以上LPR可以说是为房贷量身... 阅读全帖 |
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g8
发帖数: 3784 | 2 网易财经3月13日讯 据外电报道，日本央行周一将举行政策会议，并表示将尽全力保证
日本金融市场稳定。
周五（3月11日），日本遭遇了里氏8.9级地震袭击。日本首相菅直人在灾害发生后立即
对外表示称，将采取一切可能的措施确保地震灾害影响最小化。而日本中央银行也表示
，计划在下周一的公开市场上投放数万亿日元（合约数百亿美元）资金，以支持灾后重
建。
这将是日本中央银行自去年五月以来的首次所谓“同日操作”。（same-day operation
）。在当时希腊出现债务危机时，日央行在公开市场上投放了2万亿日元（合约244亿美
元）。 |
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g8
发帖数: 3784 | 3 3月10日，央行发行的3个月期央票利率为2.7944%，提高16个基点。
央票利率意外走高，令市场人士颇感意外，揣测是否是加息前兆，或意味着上调准备金
率的可能性降低。
一年期央票利率具有更明确的利率政策风向标作用。本周二（3月8日）发行的一年期央
票利率，连续第四周维持在2.9972%的水平。因此，央行是否通过公开市场操作发出加
息信号，尚待观察下周的一年期央票发行利率。
从去年10月19日以来的三次加息看，央票发行利率在加息之前都没有上行的先兆，一年
期央票利率都是在宣布加息后随之走高。
安信证券固定收益分析师景晓达认为，看起来央行在有意引导利率上行。究其原因，推
进公开市场操作恢复是主要原因。
去年12月以来，由于央票一、二级市场利率“倒挂”，对机构投资者吸引力下降，加之
去年12月末和今年1月末春节前夕，银行间市场两度出现资金紧张，央行公开市场操作
持续低量发行，象征性维持公开市场操作的连续性，但其回笼流动性的功能明显减弱。
本周，央行在周二（3月8日）发行10亿元一年期央票，并进行1100亿元28天期正回购；
周四（3月10日）发行320亿元3个月期央票，同时进行720亿元9... 阅读全帖 |
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h******u
发帖数: 80 | 4 2、保险公司
因为本人自身工作经历限制，对于除银行和券商以外的机构工作是没有切身的体会的，
但通过多年从业中跟同业朋友的业务交流，能保证大面是不差的，但是具体细节难免失
真，也欢迎专业人士拍砖。
从货币市场和资本市场来说，保险公司是仅次于银行的第二大买方。但相比于银行的投
资范围和投资深度，保险公司的资产管理可就差的不是一点半点了。出于对保险资金安
全性的考虑，保监会对于保险资金的投资范围一直是限制极为严格的。对于公开市场流
通票据投资种类限制很多（例如股票的投资比例限制、债券信用评级和担保情况的限制
），对于非公开市场交易流通的非标准资产投资少之又少，对于杠杆化操作更是不加运
用。因此，传统的保险公司资产管理公司的管理层们向来有着较小的工作压力和较差的
业绩成果。但随着本轮的金融市场市场化改革，保险资金这一只沉睡的雄狮也渐渐苏醒
，2013年一年更是放开了对于保险资金债权投资计划（保险资金直接投资固定收益类的
项目）和信用债券评级要求的投资限制。可以说，保监会在银监会和证监会的监管竞争
下，为了将自己管理的这块产业做大做强，步子迈的也是很大的。反映在市场上，保险
资金由于其自身体量的... 阅读全帖 |
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h******u
发帖数: 80 | 5 2、保险公司
因为本人自身工作经历限制，对于除银行和券商以外的机构工作是没有切身的体会
的，但通过多年从业中跟同业朋友的业务交流，能保证大面是不差的，但是具体细节难
免失真，也欢迎专业人士拍砖。
从货币市场和资本市场来说，保险公司是仅次于银行的第二大买方。但相比于银行
的投资范围和投资深度，保险公司的资产管理可就差的不是一点半点了。出于对保险资
金安全性的考虑，保监会对于保险资金的投资范围一直是限制极为严格的。对于公开市
场流通票据投资种类限制很多（例如股票的投资比例限制、债券信用评级和担保情况的
限制），对于非公开市场交易流通的非标准资产投资少之又少，对于杠杆化操作更是不
加运用。因此，传统的保险公司资产管理公司的管理层们向来有着较小的工作压力和较
差的业绩成果。但随着本轮的金融市场市场化改革，保险资金这一只沉睡的雄狮也渐渐
苏醒，2013年一年更是放开了对于保险资金债权投资计划（保险资金直接投资固定收益
类的项目）和信用债券评级要求的投资限制。可以说，保监会在银监会和证监会的监管
竞争下，为了将自己管理的这块产业做大做强，步子迈的也是很大的。反映在市场上，
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h******k
发帖数: 15372 | 6 央行：为稳定市场注入流动性属无奈之举
2016-05-26 17:24:00一财网 15 大字
央行货币政策分析小组发布《2015年以来稳健货币政策主要特点的回顾》称，2015
年年中以来，我国资本市场出现了两次快速下跌。第一次是6月中旬以后股市大幅下挫
，为防止爆发系统性金融风险，人民银行及时采取了降息措施，并提供了流动性支持，
也在一定程度上使M2增速有所加快。从全球来看，这种为稳定市场而被动注入流动性的
做法虽属无奈，但似乎也没有更好的办法。将会继续实施稳健的货币政策，预计接下来
几个月的M2增速将会明显放缓。央行货币政策分析小组称，中国央行将为结构性改革营
造中性适度货币金融环境，下一步将继续实施稳健的货币政策。
2015年以来稳健货币政策主要特点的回顾全文
中国人民银行货币政策分析小组（2016年5月27日）
2015年以来，中国人民银行按照党中央、国务院的战略部署，坚持改革开放，坚持
稳中求进工作总基调，主动适应经济发展新常态，保持政策的连续性和稳定性，继续实
施稳健的货币政策，保持灵活适度，并根据经济下行压力增大、经济结构调整的实际需
要，适时预调微调，增强针对性和有效性... 阅读全帖 |
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W*****e
发帖数: 7759 | 7 央行：为稳定市场注入流动性属无奈之举
2016-05-26 17:24:00
央行货币政策分析小组发布《2015年以来稳健货币政策主要特点的回顾》称，2015
年年中以来，我国资本市场出现了两次快速下跌。第一次是6月中旬以后股市大幅下挫
，为防止爆发系统性金融风险，人民银行及时采取了降息措施，并提供了流动性支持，
也在一定程度上使M2增速有所加快。从全球来看，这种为稳定市场而被动注入流动性的
做法虽属无奈，但似乎也没有更好的办法。将会继续实施稳健的货币政策，预计接下来
几个月的M2增速将会明显放缓。央行货币政策分析小组称，中国央行将为结构性改革营
造中性适度货币金融环境，下一步将继续实施稳健的货币政策。
2015年以来稳健货币政策主要特点的回顾全文
中国人民银行货币政策分析小组（2016年5月27日）
2015年以来，中国人民银行按照党中央、国务院的战略部署，坚持改革开放，坚持
稳中求进工作总基调，主动适应经济发展新常态，保持政策的连续性和稳定性，继续实
施稳健的货币政策，保持灵活适度，并根据经济下行压力增大、经济结构调整的实际需
要，适时预调微调，增强针对性和有效性，做好与供给侧结构... 阅读全帖 |
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W*****e
发帖数: 7759 | 8 央行：为稳定市场注入流动性属无奈之举
2016-05-26 17:24:00
央行货币政策分析小组发布《2015年以来稳健货币政策主要特点的回顾》称，2015
年年中以来，我国资本市场出现了两次快速下跌。第一次是6月中旬以后股市大幅下挫
，为防止爆发系统性金融风险，人民银行及时采取了降息措施，并提供了流动性支持，
也在一定程度上使M2增速有所加快。从全球来看，这种为稳定市场而被动注入流动性的
做法虽属无奈，但似乎也没有更好的办法。将会继续实施稳健的货币政策，预计接下来
几个月的M2增速将会明显放缓。央行货币政策分析小组称，中国央行将为结构性改革营
造中性适度货币金融环境，下一步将继续实施稳健的货币政策。
2015年以来稳健货币政策主要特点的回顾全文
中国人民银行货币政策分析小组（2016年5月27日）
2015年以来，中国人民银行按照党中央、国务院的战略部署，坚持改革开放，坚持
稳中求进工作总基调，主动适应经济发展新常态，保持政策的连续性和稳定性，继续实
施稳健的货币政策，保持灵活适度，并根据经济下行压力增大、经济结构调整的实际需
要，适时预调微调，增强针对性和有效性，做好与供给侧结构... 阅读全帖 |
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s********o
发帖数: 493 | 9 北美职业投资人LifeTime[微博]/文
在美联储3月份议息会议之后，美股市场开启了一种“神经衰弱模式”，好消息不
敢大涨，坏消息多跌，甚至出现好消息也跌的窘境。那么下一段市场的风险到底在哪里
？市场最有可能发生阶段性调整时间是何时？
2月27日的博文《当前美股的风险到底在哪里》中提到3月18号召开的美联储公开市
场委员会的决议会给美股市场带来开年最大风险。目前来看这个预测是准确的，美股结
束了自2013年7月以来的“无耻模式”，即好消息股市上涨，坏消息股市也上涨的状况
。美股市场开启了一种“神经衰弱模式”，好消息不敢大涨，坏消息多跌，甚至今天出
现好消息也跌的窘境。
究竟美联储公开市场委员会那些决定吓着市场了？
1)从四月开始再减少QE规模100亿美元。这样又会造成像2月初那样新兴市场恐慌性
抛售的可能。
2)明确了加息计划。耶伦明确提出结束QE退出之后，大约6个月就可以加息，这样
导致加息最早会发生在明年春季。加息时间比所有市场分析预期的时间都提早。尽管这
几天美联储几个委员一再解释加息时间未必是停止QE之后的第六个月，但不管怎么说市
场普遍相信加息会在明年秋季以前。
3)放弃伯... 阅读全帖 |
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i*****g
发帖数: 11893 | 10 美联储13日推出市场期待已久的新一轮量化宽松政策(QE3)，意图刺激经济复苏。
当天的金融市场受到很大提振，美股暴涨。美联储在表决后发表的声明强调，由于当前
美国经济仍然低迷，失业率仍然居高不下，因而要进一步放宽货币政策。
声明说，美联储决定每月购买400亿美元抵押贷款担保债券，借以增加宽松程度，没有
说明总规模和期限。美联储还将继续执行卖出短期国债、买入长期国债的“扭转操作”。
声明还说，美联储将把联储基金利率目标区间继续设在零到0.25%之间不变，并同时预
期该超低利率的水平将会确保被至少维持到2015年年中。
美联储主席伯南克投票支持上述声明。他在当天还召开记者会，对新一轮量化宽松措施
作了进一步说明。他说，QE3的根本目标是为了促进就业，而不是政治决策。
伯南克声称，如果经济形势不见好转，美联储将继续执行债券购买计划。他认为，美联
储推动的新措施能够对促进经济复苏有利。有经济学家分析指出，美联储购买债券的期
限可能长达3年；到2015年，美国失业率可能降至7%以下。美联储的QE3因而可能与2008
年首轮量化宽松(QE1)的规模相当，应达上万亿美元。
所谓的“量化宽松政策”，简... 阅读全帖 |
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发帖数: 1 | 11 硅谷造富新手段：私募二级市场交易
初创企业的创业者和风险投资人越来越多地通过私募二级市场交易来套现取得回报，而
不再等待上市或者被收购。
据知情人士透露，最近软银承诺以13亿美元全数收购办公空间共享公司WeWork Cos.的
投资者和雇员所持股份。图为WeWork Cos.位于旧金山的办公室。 ENLARGE
据知情人士透露，最近软银承诺以13亿美元全数收购办公空间共享公司WeWork Cos.的
投资者和雇员所持股份。图为WeWork Cos.位于旧金山的办公室。 图片来源：Mike
Short/Bloomberg News
Eliot Brown / Greg Bensinger
2017年 11月 20日 16:46
评论
过去在硅谷，创业者和风险投资人通常要等到他们的初创公司被收购或者上市之后才能
收获大量财富。
不过现在，硅谷造富的第三条道路——将大量股份出售给其他私募股权投资者——越来
越受欢迎。
眼下，一些实力雄厚的投资公司正在从部分估值较高的初创公司早期股东那里大量吸纳
他们所持有的股份。这些交易被称作“私募二级市场交易”。通过此类交易，初创公司
可以在不进入公开市场... 阅读全帖 |
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发帖数: 1 | 12 韩国央行近期选择加息再次搅动了市场的敏感神经，美国、加拿大、英国相继加息紧缩
货币，新兴经济体中绝大多数按兵不动，但印度、巴西、俄罗斯、智利和南非今年却在
降息。全球货币政策分化背后的原因何在？主导各国货币政策调整的主因是什么？未来
在美联储货币继续收紧的背景下，中国央行何去何从，是否会跟着加息？本专题对全球
央行货币政策进行了一次大盘点。
发达经济：经济渐进复苏，货币整体转向
美国：经济稳通胀低，加息维持渐进
美国货币政策已处于回归正常化的阶段，而伴随经济稳健复苏，渐进加息和缩表也稳步
推进。美国自2014年率先退出量化宽松，2015-2016年年底分别加息一次，货币政策逐
渐转向正常化。2016年下半年以来美国经济同比增速保持了五个季度的反弹，最近两个
季度环比折年增速也维持在3%以上，同时就业市场持续修复，劳动参与率停止下降而失
业率降至4.1%的低位，因而今年美联储分别在3月和6月加息，节奏较过去两年已经加快
，同时10月开启缩表，推动货币政策进一步回归正常化。
目前美联储加息背后的关注点在于，虽然经济复苏显出韧性，但通胀回升力度偏低，核
心通胀仍是拖累，因而加息仍将维持渐进。... 阅读全帖 |
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b*****d
发帖数: 61690 | 13 温家宝：调控房地产关键抓落实 目前市场正观望
http://www.sina.com.cn 2011年04月13日 21:22 新华网
新华网北京4月13日电
关于当前经济工作的几个问题
温家宝
一、全面准确把握当前的经济形势
今年以来，我国经济保持平稳运行，国民经济继续朝着宏观调控的预期方向发展。
主要表现在：投资、消费、出口稳定增长，内需支撑作用增强；工业平稳增长，农业生
产形势向好；财政收支增长较快，货币信贷平稳回调，经济增长的主要拉动力逐步从政
策刺激向自主增长有序转变；就业和居民收入继续增加，人民生活进一步改善。这些情
况说明，中央关于今年经济工作的决策和部署是正确的、有成效的。我们要正确认识取
得的成绩，看到发展的有利条件和积极因素，进一步坚定做好经济工作的信心。
当前国内外环境仍然极为复杂，不稳定、不确定性因素还不少。
从国际看，主要经济体经济恢复增长，但失业率仍然处于高位，一些国家财政赤字
高企，一些国家主权债务危机隐患仍然没有消除；主要货币汇率波动加剧，国际市场粮
食、石油等大宗商品价格不断上涨；通胀压力正在从新兴经济体扩大到发达经济体。世
界经济还没有走上正常增... 阅读全帖 |
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发帖数: 1 | 14 2月以来，美国股市经历了大幅动荡，在截至2月8日短短的6个交易日内，标普500指数
下跌8.6%，道指下跌8.75%，纳指下跌8.56%，被称为恐慌指数的VIX波动率指数一度飚
破30。这是否是市场发出的警示信号？
当前股市下跌不影响美国经济，股市正在适应全球经济加速增长。杜德利说，“目前来
看股市下跌只是‘小打小闹’（small potaotoes）。”纽约联储主席在美联储中是仅
次于美联储主席与副主席的三号人物，在公开市场委员会（FOMC）中有永久投票权，杜
德利已提出辞职，将于今年年中离任。
杜德利表示，显然市场正在适应全球经济的快速增长，全球的央行也开始退出宽松或是
在考虑退出，这与七八年前的情况是不一样的，他强调，即便股市已经大跌，美联储仍
应该继续加息，除非股市持续大跌影响到企业和家庭支出他才会改变他的观点，但他认
为这是不可能的。
历史数据已经表明，市场会长时间保持平静，但是其中穿插着以危机形式出现的短暂的
剧烈波动。VIX波动率指数只衡量一个月内的隐含波动率，还可以计算出两年的隐含波
动率。2017年这条曲线非常平坦，而在2006年至2007年之间也出现过类似局面，虽然... 阅读全帖 |
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S*****n
发帖数: 766 | 15 分析师：
永久居民三年购屋禁令 对组屋与私宅转售影响不大
永久居民购买组屋受限制后，受影响者可能转而购买市郊私宅，不过分析师预计，由
于人数有限，这对组屋转售市场和私宅市场的影响不大。
政府前天宣布实施永久居民购买组屋的新限制，外籍住户在成为新加坡永久居民年满
三年，才能在公开市场购买转售组屋。若夫妇两人中只有一人满足成为永久居民满三
年的条件，他们也不符合购买转售组屋的资格。
目前组屋转售市场中有两成是永久居民买家。智信研究与咨询总监王伽胜受访时说，
永久居民买家中相信一部分已经成为永久居民超过三年，不会受到影响。
他说：“这轮调整中，对转售市场冲击较大的是每月偿还贷款比率下调，限制了买家
的购买能力，而从转售市场中抽去一部分永久居民的需求，对市场降温只能起辅助作
用。”
王伽胜认为，部分受影响的永久居民会转而购买郊区的转售私宅，因为这类私宅价格
比相同地点新推出的私宅低，而且可以马上入住。
他也说，马来西亚籍的永久居民甚至可能考虑到柔佛置业，“随着那里有更多新项目
推出，只要不介意往来两地，便可以购买柔佛的房地产。”
新达产业顾问研究与咨询部主管陈瑞谨相信，限制永久居民购买组屋的新... 阅读全帖 |
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h******u
发帖数: 80 | 16 1、通道业务顾名思义就是只起到了一个通道作用的业务，资金和项目都是另外一方提
供的，你只是在中间帮助他们做了一个通道结构。目前最火最为典型的通道结构就是银
行想用自己的资金去投资一个地方基础设施建设项目但是贷款额度已经接近上限没法贷
款了，就找到一个信托公司设立一个信托计划，银行的资金购买信托计划，然后信托计
划中的资金通过信托贷款等方式投资项目。在这个例子中资金和项目都是银行出的，信
托公司就提供了一个通道结构，信托公司从事的就是通道业务。
2、表外资产一般是针对银行说的。银行投放的贷款在资产负债表上面反映为资产，这
种能在资产负债表上面体现的资产叫做表内资产。但是如果银行用理财资金投资一个资
产，因为理财资金不是银行自己的钱，银行只是代为管理，在负债和资产端都不反映在
银行的资产负债表上，这种资产叫表外资产。
非标资产是针对标准资产而言的。标准资产的典型例子就是股票或者债券，是监管机构
采用法律法规进行规范并管理的标准产品，典型的特征是有公开交易市场、被监管机构
所统计、法律法规较为健全。而我在第一个问题中举的那个银行信托合作的例子中产生
的就是非标资产，这种资产不是监管机构设计出... 阅读全帖 |
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h******u
发帖数: 80 | 17 1、通道业务顾名思义就是只起到了一个通道作用的业务，资金和项目都是另外一方提
供的，你只是在中间帮助他们做了一个通道结构。目前最火最为典型的通道结构就是银
行想用自己的资金去投资一个地方基础设施建设项目但是贷款额度已经接近上限没法贷
款了，就找到一个信托公司设立一个信托计划，银行的资金购买信托计划，然后信托计
划中的资金通过信托贷款等方式投资项目。在这个例子中资金和项目都是银行出的，信
托公司就提供了一个通道结构，信托公司从事的就是通道业务。
2、表外资产一般是针对银行说的。银行投放的贷款在资产负债表上面反映为资产，这
种能在资产负债表上面体现的资产叫做表内资产。但是如果银行用理财资金投资一个资
产，因为理财资金不是银行自己的钱，银行只是代为管理，在负债和资产端都不反映在
银行的资产负债表上，这种资产叫表外资产。
非标资产是针对标准资产而言的。标准资产的典型例子就是股票或者债券，是监管机构
采用法律法规进行规范并管理的标准产品，典型的特征是有公开交易市场、被监管机构
所统计、法律法规较为健全。而我在第一个问题中举的那个银行信托合作的例子中产生
的就是非标资产，这种资产不是监管机构设计出... 阅读全帖 |
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y*h
发帖数: 25423 | 18 不过，接轨只接了银行利益那边，没有接顾客这边，顾客贷款还是不能个人破产，银行
债务还是终生有效，透支信用卡还是要坐牢的。
央行官员透露，未来有银行机构退出市场，国家也不会百分百买单，而是按照“利
息全免、本金打折、有限收购”的原则来处理
中国人民银行金融稳定局副局长安启雷近日在深圳一论坛上透露，存款保险制度设
计上将会参考当年解决南方证券破产风波时的模式，“利息全免、本金打折、有限收购
”。
在欧美发达国家以及部分发展中国家，存款保险制度较为普遍，但中国却一直没有
实行，属于空白。安启雷介绍，去年央行就已提出适时推出存款保险制度，而今年更将
其列入三项改革重点内容之一。
安启雷表示，银行存款一直以来都是以国家信用、中央财政信用作为担保，只要法
定利率确定、到期还本付息，老百姓就不必担心，而今后随着存款保险制度的推出，这
一局面将得以改变。此前，证监会建立了证券投资者保护基金，保监会也建立了保险保
障基金，央行也在酝酿建立存款保险基金，一旦遇到风险将动用基金加以化解。
尽管存款保险制度尚未建立，但此前已有相关实践尝试。安启雷介绍，几年前南方
证券风波中，由于券商收取客户高额保证金在资本市... 阅读全帖 |
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c********k
发帖数: 95 | 19 特别国债将直接面向央行发行 对市场影响中性
http://www.sina.com.cn 2007年07月02日 02:07 第一财经日报
分析人士称，这对市场的流动性而言，基本不会带来很大的影响。
徐以升
1.55万亿元特别国债给市场带来的疑问在逐步明朗。
上周五，财政部新闻办公室发布了“财政部就发行特别国债购买外汇相关问题答记
者问”。财政部有关负责人称，发行特别国债购买外汇后，将增加央行持有的国债，为
央行公开市场操作提供一个有效的工具。央行通过逐步卖出特别国债调节货币供应量，
缓解流动性偏多的问题。央行卖出特别国债时，金融机构等国债投资方可以购买。
上周六，在北京大学“第九届CCER-NBER中国与世界经济年会”间隙，央行行长助
理易纲在被问及“特别国债是否直接发给央行”的问题时称：“财政部有关负责人的答
记者问已经很清晰地回答了这个问题。”
多位分析人士表示，财政部发布的答问清晰表达了特别国债将直接面向央行发行，
再由央行卖给金融机构等投资者的思路。
有关人士向《第一财经日报》透露，按照目前直接将特别国债发给央行的方式，央
行将从资产负债表上划出2000亿美元 |
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S*****n
发帖数: 766 | 20 政府再次推出新措施，进一步稳定组屋转售市场。组屋贷款年限将从30年缩短至25年
，向建屋发展局借贷的购屋者每月可偿还的贷款比率也从35％下调到30％。
政府也对永久居民实施新购屋限制，从即日起规定外籍住户在成为新加坡永久居民后
，必须等三年，才能在公开市场购买转售组屋。
国家发展部和建屋发展局昨天宣布两项分别限制房屋贷款和永久居民购屋的新措施。
国家发展部长许文远在建屋发展局总部受访时说：“新举措凸显谨慎购屋的更广大信
息。”
他引述李显龙总理在本月18日国庆群众大会提出的未来治国“战略调整”，指出：“
如总理所说的，政府将会做更多，在住屋方面提供更多津贴……但个人也需要做更多
，那就是量力而为，谨慎购屋，不要过度借贷。”
新组屋贷款限制即日生效，上个月推出的新组屋也将受影响。
许文远相信，更短的组屋贷款年限，加上较低的每月贷款偿还比率，将确保人们购买
自己真正负担得起的组屋。
他说：“负担得起组屋的两个主要指标，其一必须是能够以不超过25年的贷款购买组
屋，另外是每月偿还的贷款可以完全来自公积金，不用另外掏出太多钱。”
许文远认为，25年是个合理的贷款年限，只是人们向来申请较长的房贷... 阅读全帖 |
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p**y
发帖数: 1821 | 21 http://chinese.wsj.com/gb/20090109/bus104140.asp?source=whatnews1
元旦过后，美国大部分地区仍处在隆冬中的低潮状态，但公司债券市场却开始感觉像是
迎来了春天──不过是2008年的春天。
2008年3月贝尔斯登(Bear Stearns)崩溃，令已经遭受次级抵押贷款冲击的信贷市场雪
上加霜。此后，又有数家企业倒闭，一项7,000亿美元的救助计划准备就绪，汽车市场
也获得了联邦救助贷款。一直到现在，企业才发现有一些在公开市场上购买自己公司债
券的买家。
本周是自贝尔斯登崩溃后，公司债券销售在2008年5月18日那周创下高点以来表现最好
的一周。据汤森路透(Thomson Reuters)的数据，本周至今总收入已达199亿美元，不过
仍远远落后于5月份那一周获得的331亿美元的收入。
本周最大的一次公司债券发行要归功于一项大规模收购：于去年底完成的英博啤酒集团
(InBev)斥资520亿美元对安海斯-布希公司(Anheuser-Busch)的收购。据汤森路透的数
据，评级为BBB+的百威英博(Anheuser-Busch Inb |
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p**y
发帖数: 1821 | 22 http://chinese.wsj.com/gb/20090109/bus104140.asp?source=whatnews1
元旦过后，美国大部分地区仍处在隆冬中的低潮状态，但公司债券市场却开始感觉像是
迎来了春天──不过是2008年的春天。
2008年3月贝尔斯登(Bear Stearns)崩溃，令已经遭受次级抵押贷款冲击的信贷市场雪
上加霜。此后，又有数家企业倒闭，一项7,000亿美元的救助计划准备就绪，汽车市场
也获得了联邦救助贷款。一直到现在，企业才发现有一些在公开市场上购买自己公司债
券的买家。
本周是自贝尔斯登崩溃后，公司债券销售在2008年5月18日那周创下高点以来表现最好
的一周。据汤森路透(Thomson Reuters)的数据，本周至今总收入已达199亿美元，不过
仍远远落后于5月份那一周获得的331亿美元的收入。
本周最大的一次公司债券发行要归功于一项大规模收购：于去年底完成的英博啤酒集团
(InBev)斥资520亿美元对安海斯-布希公司(Anheuser-Busch)的收购。据汤森路透的数
据，评级为BBB+的百威英博(Anheuser-Busch Inb |
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e***y
发帖数: 1198 | 23 （联合早报网讯）政府再次推出两项新措施，进一步为组屋转售市场降温。政府将把组
屋贷款年限，从30年缩短至25年；而组屋房屋贷款每月偿还贷款比率（Mortgage
Servicing Ratio，简称MSR）则将从之前的35%下调到30%。
《联合早报》记者曾昭鹏报道，此外，从即日起，外籍家庭在成为新加坡的永久居民后
，必须等多三年，才能在公开市场购买转售组屋。
建屋发展局刚在今天下午公布最新措施。当局也进一步公布如何加强特别公积金购屋津
贴(Special Housing Grant），以及新住屋提升津贴（Step-up CPF Housing Grant)
的具体详情。李显龙总理在本月18日的国庆群众大会上，已经宣布这两项新措施。
特别公积金购屋津贴申请者的家庭月入顶限将从2250元提高到6500元。住屋提升津贴的
受益者，在从二房式组屋提升到三房式组屋时，将能获得1万5000元的津贴。 |
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g***w
发帖数: 139 | 24 综合媒体8月9日报道，美国总统特朗普再次置评美国货币政策，称美元过于强劲损害了
制造商的利益。
特朗普（Donald Trump）称，美联储需要再降低点利率。他表示希望美联储再降息100
个基点，希望联邦公开市场委员会（FOMC）停止量化紧缩。
受此消息影响，美股周五（8月9日）三大股指短线下挫，道指现跌0.54%，纳指跌近1%
，标普500指数跌0.68%。国际黄金急升5美元，重回1500美元/盎司。 根据调查，经济
学家将美联储下一次降息的预测时点从12月提前至9月，现在预计下次会议将降息25个
基点。 |
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f******e
发帖数: 45 | 25 中国央行将进行1800亿元7天期逆回购、700亿元28天期逆回购。 另外，公开市场今日
有800亿元逆回购到期。
我想知道这是什么节奏，这是包子的意思还是李的意思，还是七个人的意思，真是国内
充满了信心。美国式的剪羊毛。只不过美国喜欢剪别国的，而tg却喜欢剪自己的。就不
怕一下子在回到解放前。
有一句怎么说的来，有钱移民守财，无钱人坐等被削。不知道这一批下去，国内会怎么
样。
看样子还是老老实实的在川普的手底下混吃等死吧。在哪都没有好日了啊！ |
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t******t
发帖数: 15246 | 26 什么是合理的房价，一直是个有争议而没有答案的问题。
中国政府数年来都致力于抑制房价，出台了各种各样的措施、十八般武艺用尽，最后不
得不用禁止与限制购买的手段，用户籍歧视的手段来实现抑制房价的目标。
什么是合理的房价，一直是个有争议而没有答案的问题。中国政府数年来都致力于抑制
房价，出台了各种各样的措施、十八般武艺用尽，最后不得不用禁止与限制购买的手段
，用户籍歧视的手段来实现抑制房价的目标。一、为什么要管房价？《价格法》将商品
价格列为市场调节价，住建部88号令将商品房价格定义为“协商价”，用法律、法规看
，商品房价不是政府行政管理的授权项目。当许多人在高唱着新加坡住房模式时，也许
并没有注意到新加坡政府从来不管商品房房价。“市场归市场、保障归保障”，其实早
就将商品房价与保障分为两种供应体系了。中国政府不得不管房价，正在于中国房改货
币化时没有同时建立住房保障体系。政府早期责任的缺失总想让市场代替政府的义务与
责任，让所有人都挤上同一独木桥，造成了供求的失衡和价格的飞涨。商品房价格不是
民生。当政府从商品房土地中谋求获取超额利润时，从来就没有将商品房视同为民生，
而世界各国又有哪个政... 阅读全帖 |
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n****l
发帖数: 3375 | 27 新华社北京11月15日电 中共中央关于全面深化改革若干重大问题的决定
(2013年11月12日中国共产党第十八届中央委员会第三次全体会议通过)
为贯彻落实党的十八大关于全面深化改革的战略部署，十八届中央委员会第三次全体
会议研究了全面深化改革的若干重大问题，作出如下决定。
一、全面深化改革的重大意义和指导思想
(1)改革开放是党在新的时代条件下带领全国各族人民进行的新的伟大革命，是当代
中国最鲜明的特色。党的十一届三中全会召开三十五年来，我们党以巨大的政治勇气，
锐意推进经济体制、政治体制、文化体制、社会体制、生态文明体制和党的建设制度改
革，不断扩大开放，决心之大、变革之深、影响之广前所未有，成就举世瞩目。
改革开放最主要的成果是开创和发展了中国特色社会主义，为社会主义现代化建设提
供了强大动力和有力保障。事实证明，改革开放是决定当代中国命运的关键抉择，是党
和人民事业大踏步赶上时代的重要法宝。
实践发展永无止境，解放思想永无止境，改革开放永无止境。面对新形势新任务，全
面建成小康社会，进而建成富强民主文明和谐的社会主义现代化国家、实现中华民族伟
大复兴的中国... 阅读全帖 |
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x***u
发帖数: 6421 | 28 【 以下文字转载自 Military 讨论区 】
发信人: ntkrnl (ntkrnl), 信区: Military
标 题: 《中共中央关于全面深化改革若干重大问题的决定》全文
发信站: BBS 未名空间站 (Fri Nov 15 06:50:59 2013, 美东)
新华社北京11月15日电 中共中央关于全面深化改革若干重大问题的决定
(2013年11月12日中国共产党第十八届中央委员会第三次全体会议通过)
为贯彻落实党的十八大关于全面深化改革的战略部署，十八届中央委员会第三次全体
会议研究了全面深化改革的若干重大问题，作出如下决定。
一、全面深化改革的重大意义和指导思想
(1)改革开放是党在新的时代条件下带领全国各族人民进行的新的伟大革命，是当代
中国最鲜明的特色。党的十一届三中全会召开三十五年来，我们党以巨大的政治勇气，
锐意推进经济体制、政治体制、文化体制、社会体制、生态文明体制和党的建设制度改
革，不断扩大开放，决心之大、变革之深、影响之广前所未有，成就举世瞩目。
改革开放最主要的成果是开创和发展了中国特色社会主义，为社会主义现代化建设提
供了强大动... 阅读全帖 |
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c*****g
发帖数: 21627 | 29 中美发布经济对话成果:避免货币竞争性贬值
2013年07月13日13:42 新华社 我有话说(171人参与)
新华社华盛顿7月12日电 第五轮中美战略与经济对话框架下经济对话12日发布联合
成果情况说明。全文如下：
第五轮中美战略与经济对话框架下经济对话联合成果情况说明
(2013年7月12日)
习近平主席特别代表、中国国务院副总理汪洋与贝拉克·奥巴马总统特别代表、美
国财政部长雅各布·卢于2013年7月10日至11日在华盛顿共同主持了第五轮中美战略与
经济对话框架下的经济对话。来自两国政府的高级官员出席了本轮对话。
今年6月初，习近平主席和奥巴马总统在加州举行了具有历史意义的重要会晤，明
确了中美关系发展的战略基调和方向。本轮中美战略与经济对话为双方通过切实进展落
实中美关系的战略框架、促进双边经济关系各领域务实合作提供了契机，有利于两国经
济乃至世界经济的发展。
中美双方强调推进相互尊重、合作共赢的全面中美经济关系的重要性。双方重申在
历年中美战略与经济对话中做出的重要承诺。双方表明将采取进一步措施支持强劲的国
内和全球经济增长，促进开放的贸易与投资，提升国际规制和全球经济治理，... 阅读全帖 |
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I********l
发帖数: 8702 | 30 第五轮中美战略与经济对话框架下经济对话联合成果情况说明（全文）
http://news.xinhuanet.com/world/2013-07/13/c_116523398_2.htm
2013年07月13日 13:22:50 来源： 新华网 0
一、强化经济政策
自２０１２年５月召开第四轮中美战略与经济对话框架下的经济对话以来，中美双
方采取了重要行动促进各自国内的经济增长和就业，培育持久的全球复苏，确保国内经
济增长方式支持强劲、可持续和平衡的全球增长。
中美双方承诺落实Ｇ２０有关承诺，加快推进由市场决定的汇率制度，增强汇率灵
活性以反映经济基本面，避免汇率的持续失调和货币竞争性贬值。中方继续致力于推进
汇率改革，增强人民币汇率灵活性，更大程度地发挥市场供求在汇率形成中的基础性作
用。
中美双方讨论了增加信息透明度与促进金融稳定的积极互动关系，以及改善中国加
入特殊数据公布标准（ＳＤＤＳ）的条件。双方注意到，ＳＤＤＳ的外汇储备数据使用
特别提款权公布，并且特别提款权篮子纳入符合现有标准的其他货币，将有助于推进这
一进程。中国正在积极考虑加入ＳＤＤＳ。
根据其法定职能，美国联邦公开市... 阅读全帖 |
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c*****g
发帖数: 21627 | 31 【 以下文字转载自 Military 讨论区 】
发信人: choming (请抵制“十万强插”计划！), 信区: Military
标 题: Re: 插管吸血来了！中美将就海外账户达成一致
发信站: BBS 未名空间站 (Sat Jul 13 03:00:31 2013, 美东)
中美发布经济对话成果:避免货币竞争性贬值
2013年07月13日13:42 新华社 我有话说(171人参与)
新华社华盛顿7月12日电 第五轮中美战略与经济对话框架下经济对话12日发布联合
成果情况说明。全文如下：
第五轮中美战略与经济对话框架下经济对话联合成果情况说明
(2013年7月12日)
习近平主席特别代表、中国国务院副总理汪洋与贝拉克·奥巴马总统特别代表、美
国财政部长雅各布·卢于2013年7月10日至11日在华盛顿共同主持了第五轮中美战略与
经济对话框架下的经济对话。来自两国政府的高级官员出席了本轮对话。
今年6月初，习近平主席和奥巴马总统在加州举行了具有历史意义的重要会晤，明
确了中美关系发展的战略基调和方向。本轮中美战略与经济对话为双方通过切实进展落
实中美关系的战略框架、促进双边经济关... 阅读全帖 |
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n****l
发帖数: 3375 | 32 http://www.weiweikl.com/SHGC135.htm
比菌斑毛轮战斗力强太多
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为什么帝国主义渗透、破坏、掠夺中国屡屡得手？为什么中国人民的鲜血如一江春水
哗哗向西流？为什么帝国主义在中国各经济政治高地畅通无阻？根本原因就两个，一是
外有帝国主义恶魔；二是内有洋奴汉奸卖国贼这些内鬼！它们狼狈为奸祸害无产阶级、
祸害中华民族，其罪恶滔天、必须彻底
一．帝国主义挟洋奴内鬼掠夺中国！
1．600吨黄金储备1990年就存到了美国，国人竟然蒙在鼓里近20年
600吨黄金储备存在美国这件事，自去年从网上曝光以来，国人一直在密切关注此
事的发展，至今就是不见一个官方的说法！
网络搜索得知，中国将黄金储备存放美国的时间是1990年，而且是秘密运出中国并存放
到美国金库里的。众所周知，中国加入WTO是在2001年，可见将黄金储备存放美国与加
入WTO是无关。是什么人、什么原因、如此大方地用黄金储备讨好美国、并将美国的绳
索套在中国人民的脖子上？
600吨黄金储备存在美国，不仅意味着中华民族发行货币的资格和能力的部分丧... 阅读全帖 |
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z*m
发帖数: 3227 | 33 央行再放大招！MLF“降息”如期而至，降息周期或延续
发布时间：02-17 13:49 第一财经官方帐号
正如市场预期，MLF“降息”如期而至！为本周LPR（贷款市场报价利率）下降打开了空
间。而在此次MLF利率下调之前，央行已经一次将7天期、14天期逆回购利率同时下调了
10BP。
MLF“降息”落地
央行公告称，为对冲央行逆回购到期等因素的影响，维护银行体系流动性合理充裕，
2020年2月17日人民银行开展了2000亿元中期借贷便利（MLF）操作和1000亿元7天期逆
回购操作。此次1年期MLF操作利率为3.15%，相比前次下降10个基点。
今日有1万亿元央行逆回购到期，再加上周二到期的2200亿元，本周，央行公开市场共
有1.22万亿元逆回购到期。此前，央行开展多笔逆回购操作，其中，2月3日，央行创纪
录开展了1.2万亿元逆回购操作，当期7天期和14天期逆回购操作利率双双下降10个基点
；2月10日，央行开展9000亿元逆回购操作，其中7天逆回购7000亿元，14天逆回购2000
亿元；2月11日，央行继续投放，开展1000亿元7天逆回购操作，随后暂停公开市场操作。
值得注意的... 阅读全帖 |
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j**********5
发帖数: 5878 | 34 1、为什么要拉大金融？ 价值投资+注册制+IPO+稳台子
咱们先来看下2日为什么要拉大金融，有人说是价值投资、有人说是SDR、、有人说
是注册制利好、有人说是市场企稳了大金 融拉升，其实老陈认为的原因是总的来说是
补涨，还有就是目前点位基本打到了为了重启IPO而配售市值的地方，所以为了主力维
稳，而使得目前的指数不太难看，使得台子暂时稳定，且新股申购指数走的不太难看，
为了不然投资者对新股产生抵制，所以老陈认为，大金融的拉升，其实是把指数稍微稳
住，表明目前走势可控。从目前走势来看，大金融等权重的惯性冲高可能性较大，但是
持续性较难，从策略上看，不建议追涨，是找卖点，不要买，3日极有可能出现冲高回
落走势
2、为什么中小创暴跌？ 供给侧改革+注册制+供给增加
说到为什么中小创暴跌，其实原因总结无非是主板和小板的跷跷板效应，资金的有
限，注册制即将推出，市场供给增加，这对中小创也是打击，还有调整未有结束，值得
注意的是2日创业板成交缩小不少，老陈认为，这可能是惜售造成，从目前来看，创业
板依然未有调整到位，但是3日可能出现探底再度回暖，但这并不是趋势的改变和反转
，而是短期抄底反弹。
3... 阅读全帖 |
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l*****7
发帖数: 8463 | 35 link
同主题阅读：牛刀：中国经济可能面临毁灭性打击ZT
[版面:股海弄潮][首篇作者：kelvin2088] , 2013年03月13日20:27:24
[分页:1 ]
kelvin2088
进入未名形象秀
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发信人: kelvin2088 (哈罗哈精神), 信区: Stock
标 题: 牛刀：中国经济可能面临毁灭性打击ZT
发信站: BBS 未名空间站 (Wed Mar 13 20:27:24 2013, 美东)
随着美元指数的走强，大宗资产价格开始狂跌，全体被套的局面可能出现。钢铁贸易
、黄金贸易、铜铝镍锌锡跟风而来，让整个市场猝不及防。这是美元要撕开的第一道口
子，也是中国投资型拉动经济增长的最大隐患，最容易受到打击。
--写在中美货币混战爆发前夕
在这静夜里我们观看外汇市场的一系列变化和资本运作的规律，我们会发现，所有
关于货币的一切，都不利于中国，这才是我最为担忧的。在这里，我必须把这些感受告
诉大家，一同等待这... 阅读全帖 |
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z****e
发帖数: 54598 | 36 凤凰科技 2015/10/22 07:48
Dropbox CEO德鲁·休斯顿去年参加在都柏林举行的一个科技大会。他在2007年创建了
这家公司
凤凰科技讯 北京时间10月21日消息，美国《华尔街日报》网络版今日撰文指出，在科
技行业繁荣时期，创业公司可以轻松拿到融资，而且估值还高得离谱。但是，随着曾经
火热的风投市场风光不再，科技公司IPO（首次公开募股）市场也开始跟着降温。数据
显示，进入今年以来，只有14%的美国IPO交易来自于科技公司，占比创下20年来的最低
点。
以下为文章全文：
去年，在线存储服务提供商Dropbox轻而易举便将自己的估值从40亿美元推高至100亿美
元，该公司CEO也由此成为硅谷新晋亿万富翁之一。
然而，围绕Dropbox的热度已开始消退。据多位知情人士透露，多家投资银行担心，这
家总部设在旧金山的公司可能无法以100亿美元的估值上市，这不啻于给最近入股
Dropbox的投资机构以及希望借上市发财的员工们泼了一盆冷水。
IPO交易占比为20年来最低
Dropbox向监管部门提交的文件显示，贝莱德集团已将其对Dropbox每股收益预期下调24
%。贝莱德集团... 阅读全帖 |
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k********8
发帖数: 7948 | 37 随着美元指数的走强，大宗资产价格开始狂跌，全体被套的局面可能出现。钢铁贸易
、黄金贸易、铜铝镍锌锡跟风而来，让整个市场猝不及防。这是美元要撕开的第一道口
子，也是中国投资型拉动经济增长的最大隐患，最容易受到打击。
--写在中美货币混战爆发前夕
在这静夜里我们观看外汇市场的一系列变化和资本运作的规律，我们会发现，所有
关于货币的一切，都不利于中国，这才是我最为担忧的。在这里，我必须把这些感受告
诉大家，一同等待这伟大的历史的时刻的出现。
实力的博弈。
金融战略，打的是实力，打的是现金。所谓现金为王，而不是债务为王。美国为这
场金融战略准备了十年，这十年，美联储一直在积蓄力量，只等这个历史性的时刻来临
。十年磨一剑，亮剑只一回，所以这一回一定会惊心动魄，气壮山河。可能在全球经济
史上都是一个经典的案例，值得后世传颂。
将军在临战前和元帅是不一样的神情。元帅会看地图，将军会看沙盘。元帅抽烟，
将军喝酒。现在我看的是沙盘，喝的是白酒。在这沙盘上，两军对垒，剑拔弩张。所不
同的是。美国亮的是肌肉，中国亮的是小鸡。这个比喻尽管形象不一定让我们的爱国贼
们接受，实际上现实如此。我不是将军，我只是观战... 阅读全帖 |
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u***r
发帖数: 4825 | 38 http://finance.sina.com.cn/stock/newstock/zxdt/20141121/0047208
本周央行在公开市场实现100亿元的资金净投放，结束了连续五周的平衡操作
■本报记者 闫立良
昨日，央行[微博]通过公开市场操作进行了100亿元14天期正回购，结束了连续数
周的200亿元“定量”操作。结合本周二的正回购操作，本周央行向公开市场实现了100
亿元的资金净投放。此前，央行已连续五周在公开市场实现平衡操作，即到期资金和回
笼资金规模相等。业界人士表示，央行此时向市场“放水”显然是为了应对下周新股发
行带来的资金锁定高峰。今年6月份以来，每逢新股发行高峰期，央行都会通过公开市
场向市场适量投放资金。
国内大型券商国泰君安预计，本轮新股发行将达到今年单次IPO的最大冻结资金量
，规模在1.6万亿元左右。
按照本轮IPO公司排定的时间表，资金冻结高峰期将出现在下周。其中7家公司将在
11月24日进行申购， 3家公司将于11月25日进行申购，1家公司将于11月27日进行申购。
“依照今年6月份以来的惯例，在IPO比较集中的时候央行会适量向市场释放流动性
。预... 阅读全帖 |
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j**n
发帖数: 13789 | 39 2010年1月29日，我们将《国有土地上房屋征收与补偿条例(征求意见稿)》向社会公
开征求意见。对此，社会高度关注、讨论热烈。截至3月3日，共收到意见和建议65601
条。根据各方面的意见，我们对征求意见稿作了进一步修改，形成了《国有土地上房屋
征收与补偿条例（第二次公开征求意见稿）》。现将第二次公开征求意见稿及其说明全
文公布，再次征求社会各界意见，并对有关事项通知如下：
有关单位和各界人士可以在2010年12月30日前，通过以下三种方式提出意见：
（一）登陆“中国政府法制信息网”（网址：http://www.chinalaw.gov.cn），通过网站首页左侧的《法规规章草案意见征集系统》，对第二次公开征求意见稿提出意见。
（二）通过信函方式将意见寄至：北京市1750信箱（邮政编码：100017）
，并请在信封上注明“国有土地上房屋征收与补偿条例征求意见”字样。
（三）通过电子邮件方式将意见发送至：f**[email protected]。
国务院法制
办公室
... 阅读全帖 |
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z*m
发帖数: 3227 | 40 15年春节即将结束，虽然抢红包、线上消费成为新亮点，但是难以掩盖整体经济的低
迷，房地产、汽车、家电、发电量等多项工业经济数据不佳，而2月物价的涨幅亦低预
期、CPI或仍在1%以下，种种迹象表明通缩是当前经济主要风险，简政放权正在加快，
再次降息时机已经成熟。
线上消费突出。微信和支付宝联合送出红包超10亿，15年春节前3天票房同比增速
超40%，小家电、彩电线上销售额同比均超50%，国家旅游局预计15年春节出境游人数同
比将超过10%，出境游人数或首次超过境内游。
春节消费下滑。中国旅游研究院预计15年春节旅游收入增13%，略低于去年的16%，
北京市120家企业15年春节销售增速比去年同期略有下滑。节前一周主要城市地产销量
、发电耗煤增速同比去年节前一周均明显下滑。
2月物价低迷。商务部表示节前物价总体稳定，肉禽价格回落，仅菜价季节性上涨
，但也低于去年春节同期水平。北京市商委监测显示春节期间物价保持稳定，而春节期
间国际油价再度大幅下跌。我们下调2月CPI预测至0.9%，春节期间的1、2月物价不升反
降，意味着通缩风险日益加剧。
节前流动性偏紧。上周仅3个交易日，银行间R007升... 阅读全帖 |
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z*m
发帖数: 3227 | 41 【 以下文字转载自 Military 讨论区 】
发信人: zlm (We will prevail), 信区: Military
标 题: 春节消费难掩整体经济低迷，降息时机成熟
发信站: BBS 未名空间站 (Tue Feb 24 02:12:59 2015, 美东)
15年春节即将结束，虽然抢红包、线上消费成为新亮点，但是难以掩盖整体经济的低
迷，房地产、汽车、家电、发电量等多项工业经济数据不佳，而2月物价的涨幅亦低预
期、CPI或仍在1%以下，种种迹象表明通缩是当前经济主要风险，简政放权正在加快，
再次降息时机已经成熟。
线上消费突出。微信和支付宝联合送出红包超10亿，15年春节前3天票房同比增速
超40%，小家电、彩电线上销售额同比均超50%，国家旅游局预计15年春节出境游人数同
比将超过10%，出境游人数或首次超过境内游。
春节消费下滑。中国旅游研究院预计15年春节旅游收入增13%，略低于去年的16%，
北京市120家企业15年春节销售增速比去年同期略有下滑。节前一周主要城市地产销量
、发电耗煤增速同比去年节前一周均明显下滑。
2月物价低迷。商务部表示节前物价总体稳定，肉... 阅读全帖 |
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z*m
发帖数: 3227 | 42 【 以下文字转载自 Military 讨论区 】
发信人: zlm (We will prevail), 信区: Military
标 题: 春节消费难掩整体经济低迷，降息时机成熟
发信站: BBS 未名空间站 (Tue Feb 24 02:12:59 2015, 美东)
15年春节即将结束，虽然抢红包、线上消费成为新亮点，但是难以掩盖整体经济的低
迷，房地产、汽车、家电、发电量等多项工业经济数据不佳，而2月物价的涨幅亦低预
期、CPI或仍在1%以下，种种迹象表明通缩是当前经济主要风险，简政放权正在加快，
再次降息时机已经成熟。
线上消费突出。微信和支付宝联合送出红包超10亿，15年春节前3天票房同比增速
超40%，小家电、彩电线上销售额同比均超50%，国家旅游局预计15年春节出境游人数同
比将超过10%，出境游人数或首次超过境内游。
春节消费下滑。中国旅游研究院预计15年春节旅游收入增13%，略低于去年的16%，
北京市120家企业15年春节销售增速比去年同期略有下滑。节前一周主要城市地产销量
、发电耗煤增速同比去年节前一周均明显下滑。
2月物价低迷。商务部表示节前物价总体稳定，肉... 阅读全帖 |
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发帖数: 1 | 43 前言。这是一篇笔者努力想写得生动些，但读起来依旧会感觉非常枯燥的文字。对
于A股投资者来说，却是一堂很有必要了解的基础课，建议不要水过地皮湿。
§ⅰ 十月怀胎
2013年11月，18届三中全会提出『要使市场在资源配置中起决定性作用，资本作为
基础性资源，在配置中更应凸显市场的决定性作用』，并发布《关于全面深化改革若干
重大问题的决定》，提出『健全多层次资本市场体系，推进股票发行注册制改革，多渠
道推动股权融资，发展并规范债券市场，提高直接融资比重』。
掷地有声的话语，像一阵阵清风吹过暮气垂垂的市场，昭示了新一届中央领导集体
奋发务实的新气象！要知道，这可是股票发行注册制第一次被列入中央文件！
国务院紧跟党中央。2015年3月的全国两会《政府工作报告》中，总理着重强调要
稳步推进股票发行注册制改革，积极培育长期稳定健康发展的资本市场，引导更多资金
投入实体经济。党、政府都已经发声了，人大履行程序自然不敢怠慢。
2015年12月，全国人大常委会通过了《关于授权国务院在实施股票发行注册制改革
中调整适用证券法有关规定的决定》，对拟在上海证券交易... 阅读全帖 |
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c****s
发帖数: 5892 | 44 今日上证综指报收2797.77点，涨幅0.13%。深证成指报收12404.34，涨幅0.09%。恒生报收22726.43点，涨幅0.87%。道指报收12719.49点，涨幅0.74%。纳指报收2872.66点，涨幅1.36%。标普报收1353.22点，涨幅1.05% 。
新增资金营造半年报业绩浪（上海证券报） 昨日两市大盘双双高开，股指冲高回落，最终双双以小幅下跌报收，两市共成交2578亿元，量能相比周三小幅放大，新增资金进场迹象有所显露。据大智慧SuperView数据显示，昨日两市大盘资金净流入3.80亿元。
“十二五”八大行业将推进兼并重组（中国证券报） 工业和信息化部副部长苏波7日透露，“十二五”期间我国将以汽车、钢铁、水泥、机械制造、电解铝、稀土、电子信息、医药等八大行业为重点，推动优势企业强强联合、跨地区兼并重组、境外并购和投资合作，提高产业集中度。
券商理财谨慎打新 二季度浮亏仅415万元（证券日报） 今年一波接一波的破发潮，令机构打新渐趋谨慎。而以获取稳健收益为目的的券商理财产品，在二季度几乎淡出打新“阵营”。
机构七月唱“红”歌 次新股演绎如火行情（证券时报） 6月下旬... 阅读全帖 |
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p*t
发帖数: 1210 | 45 【 以下文字转载自 Missouri 讨论区 】
发信人: Geisha (和谐), 信区: Missouri
标 题: zz 中国概念股血溅美国资本市场
发信站: BBS 未名空间站 (Sat May 28 16:00:59 2011, 美东)
南方周末刊载作者冯禹丁的文章指出，“中国（在美上市）公司过去10年里积
累起来的市场信誉，也许在最近3个月里土崩瓦解。”这是外媒对中国在美上市公司的
最新评价。
3月至今两个多月间，已经有18家中国公司被纳斯达克或纽约证券交易所停牌，4家
企业被勒令退市。
为了显示自己来自全球经济的火车头，这些涉嫌造假的企业在大洋彼岸常自冠威名
中国高速传媒（CCME）、中国教育集团（CEU）、中国绿色农业（CGA）、中国阀门（
CVVT）、中国清洁能源（SCEI）……这些企业因此被称为“中国概念股”。
仅在一年以前，中概股还是美国金融危机之后资本市场上的强心剂。中国经济网的
数据显示，2009年在美上市的中国公司股价几乎全线上涨，平均收益在130%左右。当年
有5家中概股累计涨幅超过1000%。
但正是因为这些公司的业绩好到令人难以置信，... 阅读全帖 |
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w*******o
发帖数: 6125 | 46 国际金融形势与中国经济转型——中国资本市场十二五规划
证监会研究中心主任祁斌
(讲话整理稿)
想借这个机会谈一谈中国资本市场的“十二五规划”。
中国资本市场的“十二五规划”还没有出台，今天上午是最后一稿。“十二五规划
”是姚主席分管，我们上午还讨论了一个小时具体的行文，但是很快就会出来。基本的
意思已经定了。因为具体的条款，哪个地方写什么，规划，同志们都做过。你具体写了
多少东西他也不一定干，你没写他没准都干了。所以规划主要是有一个大的思想和大的
方向。
我想结合两个背景来谈一谈资本市场的“十二五规划”：第一个是国际金融形势，
第二个是中国经济转型。我谈一谈我们对规划的一些想法。就是未来五年，中国资本市
场会发生什么事情，这些事情是跟各位的工作和大家的职业生涯相关的。
我有一个引言，提到几件事情。这几件事情可能都毫不相关，但是它们有一个共同
之处。
第一件事情就是去年年底颁布的“十七届五中全会公报”。我们在研究学习这个公
报的时候，我的分管领导是李小雪，证监会纪委书记。小雪同志就讲，你要好好琢磨琢
磨这句话——站在新的历史起点上。
可能因为我们经常写八股文，所以没觉得特别新鲜，但是大家... 阅读全帖 |
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c***s
发帖数: 70028 | 47 杨幂
定位于中小企业、以较低成本较短时间解决融资问题、帮助企业迅速做大做强的新三板，眼下可说是人见人爱，而这种人见人爱的态势也正在吸引着一批影视企业和明星股东的陆续加入。国庆节前后，影视公司扎堆新三板，从开心麻花、能量传播到艺能传媒，而潜伏其中的明星股东也为新三板带来了熠熠星光，从四小花旦之一的杨幂，大咖主持人陈鲁豫、周立波，到“华妃娘娘”蒋欣，明星在资本市场的造富故事正在从主板到新三板全方位上演。
影视股扎堆新三板
华谊兄弟、光线传媒、唐德影视、华策影视等公司在A股市场风生水起，而新三板市场近日来也吸引了多家影视公司的挂牌，这些影视公司背后强大的明星效应无疑成为吸引市场关注的焦点。
10月13日，参与投资、制作、发行过《狭路》、《极品老爸》等作品的影视公司——艺能传媒正式挂牌新三板，而艺能传播的签约艺人当中有一位重量级的明星，就是因《甄嬛传》“华妃娘娘”一角出名的蒋欣。
10月12日晚间，新三板公司西安同大发布公告称，下属子公司霍尔果斯嘉行影视文化有限公司拟通过受让海宁嘉行天下影视文化有限公司对电影《我是证人》40%投资份额的方式，投资该电影。
看似一则普通的公告却将此前退出欢瑞世纪... 阅读全帖 |
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a*********i
发帖数: 294 | 48 两市融资盘开始跑路
根据东方财富数据，两市融资余额已连续两个交易日下滑，为今年4月以来首次。具体
而言，两市24日的融资余额从6月19日的2.26万亿元降至2.24万亿元，环比下降0.63%；
此前，19日的融资余额已较18日环比下降0.24%。融资余额下滑正值大盘大幅回调之后
。过去两周，A股从盘整转入大幅回调。6月8日至12日当周，沪指在5000-5200点附近维
持震荡。从6月15日起，沪指震荡加剧。上周四、周五两天，沪指大跌3%后再跌6%，当
周下跌幅度达13%，创2008年6月以来最大单周跌幅。新加坡证券、外汇及大宗商品交易
商IGAsia分析师BernardAw对彭博新闻社表示，融资余额下降反映了中国监管者和券商
对于两融措施的收紧，股市暴跌可能是由于部分融资金额撤退促成抛售，更有可能是因
为两融严格监管触发了散户投资者的羊群效应。
旁白：本轮两市有别于以往牛市的区别，就在于庞大的融资盘。一旦市场牛市预期不再
，这波融资盘杀跌起来，杀伤力很大，现在就有这个苗头。另外IPO加速，资金需求加
大，而两融业务被压缩这么厉害，可想而知后面走势：
新一轮28家企业IPO获得批文 新股... 阅读全帖 |
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G****a
发帖数: 10208 | 49 南方周末刊载作者冯禹丁的文章指出，“中国（在美上市）公司过去10年里积
累起来的市场信誉，也许在最近3个月里土崩瓦解。”这是外媒对中国在美上市公司的
最新评价。
3月至今两个多月间，已经有18家中国公司被纳斯达克或纽约证券交易所停牌，4家
企业被勒令退市。
为了显示自己来自全球经济的火车头，这些涉嫌造假的企业在大洋彼岸常自冠威名
中国高速传媒（CCME）、中国教育集团（CEU）、中国绿色农业（CGA）、中国阀门（
CVVT）、中国清洁能源（SCEI）……这些企业因此被称为“中国概念股”。
仅在一年以前，中概股还是美国金融危机之后资本市场上的强心剂。中国经济网的
数据显示，2009年在美上市的中国公司股价几乎全线上涨，平均收益在130%左右。当年
有5家中概股累计涨幅超过1000%。
但正是因为这些公司的业绩好到令人难以置信，很快便遭到做空者的调查与猎杀，
那5家明星公司几乎全军覆没艾瑞泰克因涉嫌造假已被停牌；东方纸业在与著名的做空
者“浑水公司”（Muddy Water）一番大战之后，股价从13.6美元跌到3.8美元；其他几
家的股票也全都跌到2－3美元。
罗氏证券（R... 阅读全帖 |
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f****r
发帖数: 571 | 50 正式起诉！美股民集体指控阿里诉状
本案为证券集体诉讼，原告Manishkumar Khunt代表其个人，以及其他在2014年10月21
日至2015年1月28日期间（即后文所称“集体诉讼期”）。
购买阿里巴巴公司美国存托股票（Alibaba American Depositary Shares，以下简称“
阿里巴巴股票”）的集体诉讼成员，起诉阿里巴巴公司以及公司管理人员、董事等相关
人员违反美国1934年证券交易法案（简称“1934年法案”）。
基于原告的个体认知、意愿，根据原告律师调查所获得的相关信息，包括美国证券交易
委员会对阿里巴巴集团控股有限公司的审查文件（下文称“阿里巴巴”或“阿里公司”
）、针对阿里巴巴的相关媒体报道、阿里公司自身发布的新闻等资料。
原告提出了以下诉讼主张。原告相信，随着诉讼程序的推进，经过合理的证据开示程序
，将出现更多的证据支持原告的主张。
诉讼当事人
PARTIES
原告：
Manishkumar Khunt。
拥有阿里巴巴的美国存托股份，并由此遭受损害。
被告：
被告阿里巴巴公司，一家中国网络移动商业公司，主营业务有商品零售、批发等，也包
括云计算和... 阅读全帖 |
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