发帖数: 1 | 1 张二寅：美国国债是世界最大的庞氏骗局
点击：72 作者：张二寅 来源：“共产主义之家”微信公号 发布时间:2018-04-
13 09:11:38
一分钟搞懂什么是庞氏骗局
庞氏骗局为查尔斯﹒庞兹所发明，即新投资人的钱向老投资人支付利息和短期回报
，以制造假象骗取更多的钱，俗称拆东墙补西墙。
国债，在传统金融市场中被视为金边债券，无风险债券的代名词，而美国国债更是
被视为天经地义的保值金融产品，引得中国不遗余力地大力持有。
然而，在新宏观主义看来，美国国债却是世界上最大的庞氏骗局。
五分钟读懂美国国债。
为此，首先回顾一下美国国债的历史。
1860年美国国债为6500万美元，南北战争后激增至27亿美元，一战后为220亿美元
，二战后又倍增为2600亿美元，里根时代扩张为1万亿美元，40年4倍；在量化宽松的鼓
吹下，2016年膨胀至20万亿美元，30年20倍，成加速趋势。这是奥巴马留给第45届新任
总统特朗普的最大礼物。二战后的政治军事环境远好于二战前，因为后来发生的战争对
经济的影响比起南北战争、一战、二战，几乎可以忽略不计。
有人讲，美国国债是以税收作为抵押的，不会违约，是... 阅读全帖 |
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发帖数: 1 | 2 金融周期波动的核心在于信用的收缩与扩张，金融周期上半场货币宽松，信贷扩张，资
产价格上升，反过来进一步刺激各部门加杠杆，债务率迅速攀升。信贷资本的扩张带有
强烈的自融性、顺周期性，而债务的扩张不具备可持续性，一旦到达临界点则资金断裂
、泡沫破灭，金融周期进入下半场，信用朝相反方向快速紧缩。
回顾美国近百年来经济金融发展史，伴随货币政策松紧、监管制度调整、社会信贷扩张
收缩以及金融工具创新，金融市场也随之呈现周期性波动。主要有三次较为完整的、规
模较大的金融周期，三轮金融周期从顶部进入下半场均伴随影响深远的经济衰退危机，
分别对应为大萧条（1929-1933）、储贷危机（1988-1989）和次贷危机（2007-2008）。
大萧条金融周期在经历了上世纪20年代经济迅猛发展、监管逐步放松、信贷快速扩张的
金融上半场后，货币政策骤然紧缩使得金融周期进入下半场，而后续宏观政策的失误以
及贸易保护主义抬头导致美国乃至世界经济均持续陷入萧条。
储贷危机金融周期在20世纪80年代经历了信贷扩张、政府兜底储贷协会导致投机盛行、
房产泡沫堆积的金融周期上半场后，内外部冲击致使储贷危机爆发，美国进入金融... 阅读全帖 |
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o***s
发帖数: 575 | 3 自今年6月起，坏消息一浪接一浪，但我们仍安然渡过一个又一个的潜在危机。在6月29
日，希腊议会勉强地通过一项为期五年的财政紧缩方案，成功获批一笔120亿欧元贷款
，是第五次成功在1,100亿欧元的救市方案中取得贷款以偿还债务。
在美国方面，众议院终于在8月1日达成共识，通过提高国家债务上限及削减赤字2.1万
亿美元方案，以避免出现债务违约的灾难性局面发生。遗憾地，欧洲及美国的主权债务
问题未见好转，令投资者严重质疑双底衰退会否重临，恐慌情绪笼罩市场，导致环球股
市暴跌。一向以务实保守见称的《纽约时报》甚至声称美国经济已步入双底衰退。事实
是否真的如此﹖
对于双底衰退的成因，坊间有两种论调.
有些人认为衰退只会在经济周期的最低点﹙亦称「谷底」﹚出现。的而且确，当经济持
续扩张一段长时间，就会出现供给过剩﹙即总需求低过长期的总供应﹚，进而步入衰退
。然而，在2008年的危机后，大多数国家均不存在产能过剩的情况。不相信美国会出现
双底衰退的人，正是持这一种看法。
持相反意见的人则认为，联储局在过去30年不断减息以抗衰退，因此制造了一个新的泡
沫。目前的息率近乎零，意味着我们缺乏进一步的缓冲来... 阅读全帖 |
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y*****l
发帖数: 5997 | 4 【 以下文字转载自 Stock 讨论区 】
发信人: orcas (yangguo), 信区: Stock
标 题: 从历史中学习双底衰退 (转载自奕丰研究部报告)
发信站: BBS 未名空间站 (Fri Sep 23 03:29:09 2011, 美东)
自今年6月起，坏消息一浪接一浪，但我们仍安然渡过一个又一个的潜在危机。在6月29
日，希腊议会勉强地通过一项为期五年的财政紧缩方案，成功获批一笔120亿欧元贷款
，是第五次成功在1,100亿欧元的救市方案中取得贷款以偿还债务。
在美国方面，众议院终于在8月1日达成共识，通过提高国家债务上限及削减赤字2.1万
亿美元方案，以避免出现债务违约的灾难性局面发生。遗憾地，欧洲及美国的主权债务
问题未见好转，令投资者严重质疑双底衰退会否重临，恐慌情绪笼罩市场，导致环球股
市暴跌。一向以务实保守见称的《纽约时报》甚至声称美国经济已步入双底衰退。事实
是否真的如此﹖
对于双底衰退的成因，坊间有两种论调.
有些人认为衰退只会在经济周期的最低点﹙亦称「谷底」﹚出现。的而且确，当经济持
续扩张一段长时间，就会出现供给过剩﹙即总需求低过长期的总供应﹚，... 阅读全帖 |
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发帖数: 1 | 5 周末，与几位业内投资大佬聊经济发展的大趋势以及资产配置，发现他们大多还是偏乐
观的，认为如今国运当头，周期股行情可以看得更长久些。更有人认为，中国经济的底
部应从1911年的辛亥革命算起，尽管之后战争不断，但经济增长的底部却不断在抬升。
不过，当谈到资产配置的时候，则纷纷强调要配置核心资产，这与以前习惯于坚定看好
某一板块的资产似有不同，有人对于创业板何时能东山再起也比较纠结。经过和大佬们
对话，我关于未来将出现资产过剩现象的逻辑更加清晰。
从货币扩张到货币收缩，对应资产荒到资产过剩
我经常讲的一句话就是“相信逻辑，不要相信奇迹”，因为发现不少国人喜欢相信奇迹
和神化个案。从2010年以来，我写的有关中国城镇化率被低估、农业劳动人口被高估、
居民可支配收入被低估等文章，都无一例外地用最简单的逻辑来推导：既然城乡收入差
距非常大，那么，农业青壮年人口何苦还要留在农村；既然农村人口已经大幅减少，那
么，城镇人口应该大幅增加；既然国人在海外购买力如此强大，举债购房的比重又远低
于美国，那么，真实的收入水平应该远不止统计公布的这些。既然统计数据有悖常识，
那就应该探讨一下真实的数据究竟怎样。
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gi
发帖数: 496 | 6 人的生命在一呼一吸之间延展， 人类的经济活动在扩张和收缩之间前行。人的呼吸停
止，生命即告完结；人类经济活动若没有扩张和收缩就成为了苏联式僵尸。故扩张和收
缩是经济保持活力的本质特性，而马克思居然把正常的经济扩张和收缩定义为恶性循环
最后死亡的过程从而发明了僵尸经济。通过100多年的历练，我们现在应该明白：摒弃
了僵尸计划经济后，艺术地顺应并把握扩张和收缩的节奏和力度才是人类有序经济活动
的保证。作为经济活动的参与者，无论是政府、企业还是个人，正确把握扩张和收缩的
节奏是致胜的必备条件。逆势而为乃必败之道。
在经济的扩张周期，人们对经济未来的看法是积极的和正面的，对未来的展望是能够盈
利的。所以企业和个人通过借贷和其它杠杆来扩大投资，因为扣除借贷成本或杠杆成本
后，投资人能够盈利。后知后觉者看见别人在盈利，于是群起而模仿，这样借贷成本就
会增加，杠杆加大且风险也相应增大，产能开始过剩。这意味着群起模仿一旦开始，经
济就进入危险区。最近几年以来后知后觉的“刚需”们不惜借债增加杠杆投入房市模仿
别人“盈利”就是这样一种情况。
这时，把握大势的前期玩家，开始去杠杆，收获已经取得的红利。当然从... 阅读全帖 |
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h****s
发帖数: 401 | 7 十八大后经济面临历史巨变
——对十四大以来经济制度与政策的思考与总结
卢麒元
http://blog.sina.com.cn/s/blog_4a405fd90102edle.html
我国不重视经济史的研究，缺少研究经济史的经济学家，缺少一部具有说服力的经济史
巨著。由于政治上的原因，我国现代经济史研究几乎是空白的，经济学界习惯于跟随政
治偏好进行经济制度和经济政策评价。改革开放后，我国经济学界长期处于学术自卑的
心态之中，我国经济学家习惯使用美国的中国问题专家的研究成果。我国主流经济学家
喜欢使用美国研究机构的数字，特别是彼得森国际经济研究所的研究结论。彼得森国际
经济研究所非常诡异，他们的研究明显具有政治倾向，他们是中国现行经济政策的重要
设计者和推手，他们竟然提供了中国3000年以来的GDP数据，我国经济学家们就是借助
这些诡异的“历史数据”证明一些“历史性结论”。例如，“民国奇迹论”；例如，“
崩溃边缘论”；例如，“黄金十年论”。如此奇谈怪论不一而足，充斥了我国教育、学
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p*****k
发帖数: 587 | 8 笔者按：此文正式发表于香港《信报财经月刊》第427卷。经济史是用数字写就的历史
。冷峻的数字常常令华丽的语言显得苍白。一个民族，勇于面对历史，才能真正勇敢地
迎接未来。
十八大后经济面临历史巨变
——对十四大以来经济制度与政策的思考与总结
卢麒元
我国不重视经济史的研究，缺少研究经济史的经济学家，缺少一部具有说服力的经济史
巨著。由于政治上的原因，我国现代经济史研究几乎是空白的，经济学界习惯于跟随政
治偏好进行经济制度和经济政策评价。改革开放后，我国经济学界长期处于学术自卑的
心态之中，我国经济学家习惯使用美国的中国问题专家的研究成果。我国主流经济学家
喜欢使用美国研究机构的数字，特别是彼得森国际经济研究所的研究结论。彼得森国际
经济研究所非常诡异，他们的研究明显具有政治倾向，他们是中国现行经济政策的重要
设计者和推手，他们竟然提供了中国3000年以来的GDP数据，我国经济学家们就是借助
这些诡异的“历史数据”证明一些“历史性结论”。例如，“民国奇迹论”；例如，“
崩溃边缘论”... 阅读全帖 |
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m*******a
发帖数: 245 | 9 【 以下文字转载自 Texas 讨论区 】
发信人: icef (i 师傅), 信区: Texas
标 题: 转---油价下跌风暴将颠覆全球格局
发信站: BBS 未名空间站 (Wed Nov 26 12:25:59 2014, 美东)
一、一场改变全球格局的油价大风暴正在上演
近期影响中国国运的超级事件有两件：1、中国“一路一带”的BBC（built by china）
计划（也即俗谓的中国版“马歇尔计划”）；2、原油价格趋势性的大幅走低。
多数人对马歇尔计划的战略意义比较熟悉了，但很少有人意识到油价的趋势性下跌会给
全球政经格局可能带来的巨大冲击甚至是颠覆性影响，但资本市场例外，航空股的暴涨
显示资本市场总是最敏感的。
从历史的发展进程看，人类历史可以简单概括为“工业革命前”与“工业革命后”，这
个分界的标志性事件就是内燃机的发明与石油的大规模使用。二者的结合，让人类在工
业革命后短短100年创造的财富价值，就远远超过了工业革命之前几千年积累的人类财
富总和，也让英国、美国这些工业化大国长期居于世界俱乐部的顶层。顺带的，那些幸
运在地下拥有黑金，从而为工业化提供动力：原油的国家，... 阅读全帖 |
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o*******2
发帖数: 147 | 10 http://blog.ifeng.com/article/21143274.html
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2015年加息基本有60%的可能，那时，一个可以看见的市场现象就是大宗资产价格泡沫
破灭，黄金跌至1000美元，原油价格跌至36美元，铁矿石跌至56美元，基本没有悬念。
-------------------
2013年是美元指数28年的历史时期。这段时期，人类经过了两个经济周期：
一个周期是石油美元的时代，全球经济的前17年，全球经济在石油危机中陷入低谷后，
石油美元经受了严峻的考验，人类开始探索新的经济增长点，终于产生了美国微软等IT
公司，引领了一轮新经济的大潮，推动了全球经济的增长，但是，在上世纪九十年代末
，产生了巨大的泡沫，并与2002年网络泡沫破灭；这一轮泡沫是新经济的泡沫，引发了
全球经济界的大讨论和深刻的反思。
后11年为一个经济周期，是黄金美元的时代，以新经济体的经济增长为全球经济增长的
动力，最大的特征就是欧美经济通缩新经济体国家通胀为标志，也就是2002年至2013年
，新经济体国家填补全球经济增长的动能，欧美国家经济进入衰退，次贷危机爆发... 阅读全帖 |
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发帖数: 1 | 11 说到美国股市1929的崩盘，就不得不提到耶鲁大学这个留名千古的经济学教授：Irving
Fisher。他出名就是在股市崩盘前不久说了这么一句话 ”the stock prices had
reached what looks like a permanently high plateau”，通俗点说就是人民日报在
2015年5月说的”4000点是我们大牛市的开始“。 大家不知道的是这个Fisher教授，也
是一个炒股高手，1925年从几十万开始到1929已经让他炒到了1亿3千万美元（用今天的
货币算）。当然在接下来的大崩盘里，他又连老本都亏光了，房子也被变卖了，寄居到
大姨子家去了，因为他在融资炒股 （教训啊），被平仓了。
那都是90年前的事情了，除了散户融资炒股票是导致股市崩盘的一个小原因外， 到现
在，大家对造成1929年接下来的大萧条的真正原因没有达成共识。
最开始比较让人接受的解释是Hayek提出来的： 1929年之前的美联储的货币政策太宽松
，造成利率人为的压低，投资过剩，从而导致生产投资和消费错配（长期生产投资和短
期消费需求的错配），导致经济不可持续。 所以他认为，错是在... 阅读全帖 |
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i**f
发帖数: 183 | 12 一、一场改变全球格局的油价大风暴正在上演
近期影响中国国运的超级事件有两件：1、中国“一路一带”的BBC（built by china）
计划（也即俗谓的中国版“马歇尔计划”）；2、原油价格趋势性的大幅走低。
多数人对马歇尔计划的战略意义比较熟悉了，但很少有人意识到油价的趋势性下跌会给
全球政经格局可能带来的巨大冲击甚至是颠覆性影响，但资本市场例外，航空股的暴涨
显示资本市场总是最敏感的。
从历史的发展进程看，人类历史可以简单概括为“工业革命前”与“工业革命后”，这
个分界的标志性事件就是内燃机的发明与石油的大规模使用。二者的结合，让人类在工
业革命后短短100年创造的财富价值，就远远超过了工业革命之前几千年积累的人类财
富总和，也让英国、美国这些工业化大国长期居于世界俱乐部的顶层。顺带的，那些幸
运在地下拥有黑金，从而为工业化提供动力：原油的国家，诸如沙特等中东沙漠国家也
统统成了土豪的代名词。当然，同时出席土豪俱乐部会议的领导还有：为了宗教教义隔
三差五打上一仗的伊朗伊拉克；曾经为了所谓“主义”而四处伸手，打自己“同志”比
打美帝还起劲的俄罗斯；和在美国后院但却根本不看美国人脸色的... 阅读全帖 |
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l******n
发帖数: 66 | 13 这是我最近看过的关于油价和世界经济格局的靠谱的分析。
【 以下文字转载自 Texas 讨论区 】
发信人: icef (i 师傅), 信区: Texas
标 题: 转---油价下跌风暴将颠覆全球格局
发信站: BBS 未名空间站 (Wed Nov 26 12:25:59 2014, 美东)
一、一场改变全球格局的油价大风暴正在上演
近期影响中国国运的超级事件有两件：1、中国“一路一带”的BBC（built by china）
计划（也即俗谓的中国版“马歇尔计划”）；2、原油价格趋势性的大幅走低。
多数人对马歇尔计划的战略意义比较熟悉了，但很少有人意识到油价的趋势性下跌会给
全球政经格局可能带来的巨大冲击甚至是颠覆性影响，但资本市场例外，航空股的暴涨
显示资本市场总是最敏感的。
从历史的发展进程看，人类历史可以简单概括为“工业革命前”与“工业革命后”，这
个分界的标志性事件就是内燃机的发明与石油的大规模使用。二者的结合，让人类在工
业革命后短短100年创造的财富价值，就远远超过了工业革命之前几千年积累的人类财
富总和，也让英国、美国这些工业化大国长期居于世界俱乐部的顶层。顺带的，那些幸... 阅读全帖 |
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s**********n
发帖数: 2343 | 14 【 以下文字转载自 Texas 讨论区 】
发信人: icef (i 师傅), 信区: Texas
标 题: 转---油价下跌风暴将颠覆全球格局
发信站: BBS 未名空间站 (Wed Nov 26 12:25:59 2014, 美东)
一、一场改变全球格局的油价大风暴正在上演
近期影响中国国运的超级事件有两件：1、中国“一路一带”的BBC（built by china）
计划（也即俗谓的中国版“马歇尔计划”）；2、原油价格趋势性的大幅走低。
多数人对马歇尔计划的战略意义比较熟悉了，但很少有人意识到油价的趋势性下跌会给
全球政经格局可能带来的巨大冲击甚至是颠覆性影响，但资本市场例外，航空股的暴涨
显示资本市场总是最敏感的。
从历史的发展进程看，人类历史可以简单概括为“工业革命前”与“工业革命后”，这
个分界的标志性事件就是内燃机的发明与石油的大规模使用。二者的结合，让人类在工
业革命后短短100年创造的财富价值，就远远超过了工业革命之前几千年积累的人类财
富总和，也让英国、美国这些工业化大国长期居于世界俱乐部的顶层。顺带的，那些幸
运在地下拥有黑金，从而为工业化提供动力：原油的国家，... 阅读全帖 |
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m********3
发帖数: 3280 | 15 国家行政学院决策咨询部副主任王小广最近在中欧同学毕业周年班庆的一次内部演讲上
分析了未来几年中国的宏观经济形势和房地产走势。
王小广认为，经济下行调整还得持续三年，2015、2016年这两年恐怕是经济最艰难
的两年，未来的形势很严峻，7%不是底，真的会跌破7%。目前经济调整的最主要的因素
是房地产。经济调整到底会持续多长时间调多深要看房地产。
不过，王小广并非认为中国经济没有希望，他指出最近总理说“深刻的结构变化”
，就是指服务业的发展形势较好，有巨大发展潜力。王小广甚至认为，不久消费可能真
的会替代投资，成为推进经济增长的主要引擎。他这样判断的主要依据是，他发现统计
局公布的就业、收入、消费这三组数据的增长趋势是一致，没有矛盾，所以，是比较可
靠的宏观信息。
到了2017年、2018年经济可能有些起色，也不是指经济增长会有明显上升，是指增
长速度在6%-7%之间稳定下来了，各种价格指数趋稳，像PPI有可能转正，房价、房地产
调整也趋缓，而同时，经济结构在继续优化，企业效益将转好，日子比较好过。
对房地产的走势，王小广认为，去年的上涨和今年的调整都没有政策的推动，中央
政府没有直接出台... 阅读全帖 |
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z***e
发帖数: 5600 | 16 http://blog.sina.com.cn/s/blog_467a66b00102dqf8.html
自从邓小平的改革开放，中国经济已经历过三个超高的持续增长期，每次5-6年，增速
维持在10%以上。在超高增长期之间，也出现了偏低增长期，持续3-5年，同时伴随着经
济的结构性转型。
笔者认为，中国经济已经进入了一个可能维持数年的偏低增长期。弱增长期的背后，是
信贷弱周期、房市弱周期、出口弱周期、中小企业弱周期。中国在此弱周期中，将面临
两大结构性转变：出口拉动型增长模式必须改变，信贷催生式增长模式必须改变。
笔者看来，2010年中国经济的最大意外，不是通胀失控，不是房地产新政，而是民营企
业不再做实业投资了，企业家蜂拥投向PE，在泡沫的海洋中畅泳。做实业艰辛，工资涨
、成本涨、汇率涨，做财务投资易如反掌，房地产、股市分分钟可能赚出实体利润数倍
的回报，其背后其实是天量信贷扩张所带来的资产泡沫。创业板打造出的暴富型亿万富
翁神话，颠覆了中国人的价值观念，难怪民间资本全去寻宝，希冀靠资本运作发财。这
个对中国经济的长期负面影响，恐怕在历史上会留下一笔。
然而，民间资金投资偏好上的突然变... 阅读全帖 |
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f******d
发帖数: 2394 | 17 "结构调整等不得、熬不得，也等不来、熬不起，只能主动调、主动转。"
"权威人士：无论从国内还是从全球看，总需求收缩的局面短期内很难改变。靠熬是熬
不过去的，靠刺激也不可能完全克服。走出困境，化危为机，归根到底要靠创新，靠转
方式调结构。"
美国31家主要金融机构的Tier 1 Capital Ratio已经调整到位。美国各行业跨国公司都
是满把现金，静等世界大萧条来临，中国共产党垮台，然后抄世纪大底。
原标题：五问中国经济（权威访谈）
——权威人士谈当前经济形势
本报记者龚雯 许志峰
一问：经济增长速度回落
增速回落是经济进入新常态的一个重要特征，但这是一个让人“不难受”的速度，既有
“面子”又有“里子”。总的看，今年以来的经济增速符合《政府工作报告》提出的预
期目标，经济运行在意料之中，仍处合理区间。
问：年初以来，我国经济增速出现进一步回落。4月30日的中共中央政治局会议提出“
一季度经济增长与预期目标相符”。对当前的增长速度究竟应当怎么看？
权威人士：增速回落是经济进入新常态的一个重要特征。今年以来，在错综复杂的国内
外环境下，中央坚持稳中求进的工作总基调，创新宏观调控方式，以全... 阅读全帖 |
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w*********g
发帖数: 30882 | 18 2012:美国下一轮衰退元年？
6月24日 17:17| 发布者: 陈燕| 查看: 1752| 评论: 0
摘要: 美国经济现在只是路遇颠簸还是正在向下一波衰退进发？曾经准确预言美国房地
产市场泡沫破灭和金融危机发生的经济学家席林直言是后者，他认为房地产市场对于美
国经济的拖累不会在短时间里结束，而2012年就是美国经济下 ...
美国经济现在只是路遇颠簸还是正在向下一波衰退进发？曾经准确预言美国房地产市场
泡沫破灭和金融危机发生的经济学家席林直言是后者，他认为房地产市场对于美国经济
的拖累不会在短时间里结束，而2012年就是美国经济下一轮衰退的元年。
综合媒体6月24日报道，美国经济是路遇颠簸还是双底衰退？
从企业高管到市井百姓，这是近期街头巷尾热议的话题。企业主、员工、甚至于经济学
家，都迫切想知道，美国经济只是在上升途中遇到阻力，还是已经开始调头向下？
人们都知道经济增长半温不热，失业率将熊一样不可撼动，房地产市场更是臭不可闻。
这也就是为什么，华尔街金融巨头和国际货币基金组织(IMF)近期纷纷调低美国2011年
经济增长预期，而美联储(FED)22日也加入这一行列。
对于美国经... 阅读全帖 |
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N******K
发帖数: 10202 | 19 金融资本总量 远超实体经济总量 这是解决经济危机的一个办法
读过老马的资本论就知道 原始资本主义的经济危机是因为：
工人被剥削 卖不起自己生产的产品
资本家把剥削来的钱用于自己消费 和投资(扩大生产等)
从 工人+资本家整体来看：把本来应该用于消费的钱 用在了投资 结果造成产品相对过剩
从而导致经济危机 1929-1933
(还有盲目生产导致卖不出去的情况，在达到垄断经济阶段 基本不存在了)
解决产品相对过剩型经济危机的办法：
(1) 公司用于投资的钱都来自于银行债务融资 而不是来自于工人的工资
(2) 鼓励消费 个人储蓄0利率
(3) 建立社会保障制度 从而可以放心消费
(4) 经济宏观调控 防止盲目投资和建设
(5) 禁止炒作一切生活消费品(包括住房) 进行价格限制
解决这个经济危机 并不代表 解决了社会不公平问题：比如 凭什么CEO的工资是工人的
100倍
解决这个经济危机 并不代表这个社会不是资本主义没有了剥削
中国目前就是资本主义社会 采用了方法(4) 再加上一个绝招(6): 妓院经济
(6) 过剩产品 通过倒贴嫖资方式 送给美国等国家
倒贴嫖资: 购买美国国债 两房债券 ... 阅读全帖 |
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q*p
发帖数: 963 | 20 面对“股灾”，各经济体监管部门都会间接或直接参与调控
股市危机干预是国际惯例
日人民报记者许志峰
在全球各国股市的发展历史上，无论是成熟市场还是新兴市场，很多都遇到过被称为“
股灾”的剧烈下跌。面对“股灾”，政府是否应出手干预，应当如何干预，也一直是市
场发展中受人关注的话题。
成熟市场中，政府对“股灾”并未袖手旁观，会间接或直接参与股市调控
申万宏源证券[0.00% 资金 研报]研究所首席经济学家杨成长介绍，从海外市场的情况
看，股市出现短期大幅下跌的原因不外乎三个：经济危机导致金融危机；金融体系风险
引发股市波动；新兴市场外资大规模流出带来股市下跌。面对股市剧烈下跌，政府干预
是必要的。干预不是为了影响股市的波动方向，而是因为股市和其他金融市场高度关联
，要避免股市剧烈下跌引发系统性风险。
中信证券[-3.23% 资金 研报]研究部首席宏观经济学家诸建芳说，研究美国、日本等成
熟市场可以发现，这些以市场机制为前提的经济体，政府或者监管部门在“股灾”发生
时并未袖手旁观，而是或间接、或直接地参与到股市调控当中。最明显的是1987年10月
19日，美国道琼斯指数从开盘的2247.06 ... 阅读全帖 |
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发帖数: 1 | 21 春节虽短，信息很重。境外有点黑云压城，川普越来越像一个“我行我素、敢说敢干”
的总统，这好像不太符合我们设想的“套路”；境内波诡云谲，资本市场的超级白手套
被收拾（这个事对于金融界可能意义重大，无论是短期还是长期）。节后第一天央行又
升了息，这是要抓紧打扫干净屋子（挤泡），和川普抢时间的节奏。 你多我也多，你
空我也空。清风拂山岗，明月照大江。木有办法的办法。
以下是天风证券首席经济学家，中国首席经济学家论坛理事刘煜辉在1月21日在清华五
道口财富50人论坛内部会议发言速记稿整理。
2017-2018，对于中国来讲，没有什么悬念，只有一个事，要找回丢失的人民币定价的
锚。去年中期就曾经讨论过，能不能花18个月时间从根子上稳住人民币汇率愈发严重的
贬值预期。现在看来，比想象的要难，时间上恐怕也要显著超出。
我在这个系统中也混了十好几年，以我个人过去十多年的政策经验，深知这个系统的特
点：不撞南墙不回头。这样一个利益强大的系统中，想要出现一个自我意识的觉醒过程
，概率极低。但凡边际条件还能够回头的话，一定会有苟且发生。这回之所以下了这么
大的决心、义无反顾的来做，反过来看，恐怕一定是碰到南... 阅读全帖 |
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M******a
发帖数: 6723 | 22 2018-09-26 08:41阴影之手
作者：赵晓、乐河水
来源：投资人
2018年，世界的“黑天鹅现象”似乎早已变成了“黑天鹅湖现象”，一切千奇百怪的事
情都不能再让人感到稀奇了，地球村正加速朝不可知、不确定的方向坠落，就连WTO这
样二战后文明世界秩序的标配都已变得摇摇欲坠，而中国的大国崛起亦遭受到空前的外
部和内部的压力……
在海外，随着美元走强，一场屠杀的风暴正在蓄积：5月以来，阿根廷披索兑美元汇率
已累计下跌25%，阿根廷央行被迫在8天内连续加息三次，将基准利率提高到40%，第一
个爆发金融危机，但没人相信它是唯一，下一个将会是谁呢？欧洲的债务危机风险一直
挥之不去，在美元重压下，意大利和西班牙再次成为欧元区的“风暴眼”……
在中国国内，随着防范金融风险的宏观政策导向的落实，全面去杠杆的深入贯彻，一轮
债券违约潮亦被引爆。除了“债券违约潮”的导火索，中国经济近期还出现了许多反常
现象。
譬如：大家都认同中国经济需要从投资拉动转向消费拉动。然而，在房地产狂潮后，沦
为房奴的中国年轻人现正全面紧缩消费，出现了所谓“中国青年消费降级”的怪异现象。
与此相应的现象是，农产品也出现了... 阅读全帖 |
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l*******r
发帖数: 39279 | 23 这篇是凯恩斯的博文，我觉得写得不错，转过来给大家看看
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http://blog.sina.com.cn/s/blog_4c8a693a0102v5fx.html
现在有越来越多的人认为牛市来了。是整体的牛市还是结构化的牛市，市场是有分歧的
。我们以为实体经济很难支撑整体的牛市。其实看看经济数据就知道了。虽然汇丰的PM
I重新回到50以上，但是仍然不稳定。而从CPI和PPI来看，毫无疑问的是PPI继续下行，
而8月工业企业利润增长首次低于7%来看， 6.9%的增幅意味着，PPI恐怕还要下行，而且
恐怕还会带动GDP的进一步下行。所以按照经济周期规律，也许中国的GDP还未见底。而
GDP的未见底，也意味着这轮经济复苏周期还不够稳固，不排除PMI再跌跌破50，复苏的
不稳固，也说明经济转型就像女人的第一次，很痛苦，但也意味着在孕育新的生命。GD
P继续下行，是否意味着新一轮经济周期还没有到来，新一轮经济周期没有到来，是否意
味着本轮牛市的基础并不稳固？
美国有一个作家写了一本《唱衰中国》的书，他说中国面临大崩溃，在... 阅读全帖 |
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w*********g
发帖数: 30882 | 24 何修毅：美国经济的全面崩溃不可避免
来源: unit 于 2010-08-14 20:23:16 [档案] [博客] 旧帖] [转至博客] [给我悄悄话
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2010年07月06日
读懂并理解本文的逻辑，您的未来局面也许会完全不同。本文的篇幅稍长，需要您一
点点耐心。
从2008年金融危机到现在已经过去一年多了，到目前为止，关于此次危机及其后续
发展仍在众说纷纭。如果您相信了危机已基本过去，那就大错特错了。要透视这次危机
一定要站在高处，才能避免肓人摸象，透过纷繁复杂的表象，找到问题的根本。关于此
次危机的根源，作者已在2009年11月发表的文章《美元危机近在咫尺，全球经济将再次
探底》中作了详析，在该文中，我们认定了“美元霸权”是导致这次金融危机的根源。
本文是对危机及其后续发展的进一步分析。
不受约束的美元霸权是崩溃的基因
绝大部分政府有天生的赤字爱好和通胀爱好，为什么呢，当政者要取悦选民，赢得
选举，总会做出太多的承诺，导致支... 阅读全帖 |
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S*********4
发帖数: 5125 | 25 美元进入升值周期 人民币贬值序曲正式拉开(图)
文章来源: 多维 于 2014-12-10 09:15:00 - 新闻取自各大新闻媒体，新闻内容并不代
表本网立场！
打印本新闻 (被阅读 2412 次)
在经济增速放缓背景下，中国股市冲高吸金再度发挥“池子”功能。然而，在美国
经济复苏、美元升值周期到来时刻，人民币贬值预期愈演愈烈，作为唯一亮点的股市逐
渐疲软下来，沦为资本拉高出货的平台。12月9日的股市大跌或许意味着人民币贬值序
曲正式拉开，人民币兑美元即期汇率连续两日滑坡数百点。人民币贬值预期增强无疑为
中国衰退的经济再添一道阴影。观察人士认为，过去支持人民币升值的元素已经接近衰
竭，人民币在未来或许将进入贬值通道，在美元升值压力下，一场捍卫人民币汇率和币
值的战役即将打响。
美元进入升值周期，人民币步入下滑通道
脱离经济基本面的股市“裸奔”
中国近期“一路高歌”的股市让很多人们摸不着头脑，在刚刚过去的一周里，沪深
两市行情异常火爆，成交量破万亿大关改写了历史记录，也使中国股市总市值超越日本
。然而，12月9日，一直亢奋的股市突然再次垂下头来，从3,050点的高位一路下滑，至
15... 阅读全帖 |
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s********n
发帖数: 26222 | 26 周小川炮轰三大评级机构 建议减少对其依赖性
www.eastmoney.com2011年12月26日 02:38唐明中国广播网
手机免费访问 eastmoney.cn|字体：大中小
央行行长周小川在第三届中国经济前瞻论坛上再次质疑三大评级机构的前瞻性，建议减
少对评级机构的依赖。中国的评级机构能否赢得更多话语权？在信用评级产业链上，中
国将扮演什么角色？
据经济之声报道，第三届中国经济前瞻论坛25日上午在北京举行。本届论坛的主题
为：“2012年中国发展机遇与政策选择”。会上中国人民银行行长周小川对三大评级机
构再次表示质疑，并建议应减少对国外信用评级机构的依赖。
周小川已经不止一次对穆迪、标普、惠誉这三大国际评级机构表示质疑，而这一次
言辞更为直接。
主力资金流入个股(12/26) 某些股割肉出逃肯定后悔
突发暴涨很可能不期而至 股民福音：套牢股票有救了!
周小川：短期的角度来看，评级有在较短的时间内，加大了经济的上下波动的振幅
。结果起到了什么作用呢？一旦一个机构出了问题，就落井下石，加重了事态各方的发
展。在情况好的时候，又把人家捧上天，实际上情况并不是那么好。
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c*********d
发帖数: 9770 | 27 原创：量化精灵 家富看投资 微信号 jiafuinvest
功能介绍
本公众微信号主要提供以下内容： （1）介绍本人对权益类市场的一些基本看法和观点
（2）分享高质量交易策略文章（3）分享新三板，股权众筹等一级及一级半市场的资讯
和银行信托券商等相关的金融干货。
善战者，致人而不致于人。
特朗普究竟可以通过什么途径刺破中国房地产泡沫，从而在中国引发一场金融危机来打
跨中国？他的主攻方向在哪里？
针对中国的套路是什么？
随着7月6日和7月25日等关键时间点的临近，中美贸易战即将进入决战阶段。我一直对
此次中美贸易战持相对乐观的态度，很多网友认为我料事如神，但是，与很多事情一发
生就能快速下结论的专家、学者和大V们完全不同，我不认为此次特朗普的整套战略策
略是那么容易看明白的。经过几个月时间的苦思和观察，直到最近，我才有信心基本理
清中美贸易战的大致策略和内在逻辑。战略上一定要藐视对手，这是基于对中美实力的
基本对比分析——美国不具备对中国的压倒性优势；但在战术上一定要重视对手，毕竟
美国不是其他任何国家，他依然是一个经济、科技、军事和软实力等都超过中国的国家
，尤其对手有大量极为擅长战略... 阅读全帖 |
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w*********g
发帖数: 30882 | 28 货币战争背景下的中国经济与应对方略（一）
——货币战争的历史、世界格局背
作者：占 豪
（连 载——详见占豪搜狐博客）
本篇序言
笔者很多文章都流传很广，有些在中华网、铁血都出现了数十万的点击量，虽然有
些文章“占豪”的署名走失了，但这些传播起到了开启民智的作用也是值得的。当然，
如果署名那就更完美了，毕竟这字也是笔者一个个码出来的，不是天上掉下来的，署名
又不要钱，干嘛唯独丢下“占豪”俩字呢，呵呵。不过，笔者这篇文章例外，转载是否
署名笔者均欢迎，与署名这种小细节相比，其价值传播得更远、让更多人知道更有现实
意义。所以“欢迎转载”！
本篇文章很大，是站在整个历史、世界、中国甚至每个中国人等角度来考量当下形
势。所以，本篇文章放在内参上不算抬高它，放在每个人手里也不算贬低它，因为本身
这篇文章的目的就是让绝大多数中国人都知道货币战争是怎么回事，同时中国面临什么
样的挑战和机遇。可以说，看明白本篇的人越多，中国在未来货币战争中胜算越大！中
国人都明白了，谁还能瞒天过海？谁还能李代桃僵？谁还能欺世盗名？
另外需要提醒一条，本篇关于“货币战争”的阐释，绝非与宋鸿兵先生之《货币战
争》相类似内... 阅读全帖 |
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w*********g
发帖数: 30882 | 29 东方时事评论:美国军事霸权将失去动力|2011-06-20
索罗斯警告中国：已经错失控制通胀时机且“正在失控”
【综合消息】据媒体报道，投资大亨乔治-索罗斯(GeorgeSoros)美国当地时间14日在一
次会议上表示，中国已经错失抑制通货膨胀的机会，中国经济现在可能存在硬着陆风险。
索罗斯还在会上表示，中国经济存在“些许泡沫”，而且有迹象显示，中国经济“正在
失控”。
中国央行14日决定，从6月20日起，上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分
点，这是央行年内第六次上调存款准备金率，自此，大型银行存款准备金率高达21.5%
，再创新高。之前公布的数据显示，5月份中国CPI同比上涨5.5%，创34个月新高，也远
远高于央行设定的目标4%。
索罗斯认为，中国治理经济的药方"在逐渐丧失效果"，中国也已经开始出现薪资价格推
动型通胀。
全球经济依然深陷困境
与此同时，索罗斯表示，美国和欧洲为恢复经济增长而付出的努力并没有解决根本性失
衡问题，全球经济依然没有"脱离危险"。
他指出，银行资本没有得到适当重组，根本性失衡问题也没有得到适当矫正。欧美当局
没有就此给出解决方案，这一事实正... 阅读全帖 |
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g********s
发帖数: 590 | 30 看来最近房市火爆是习近平及其小伙伴搞的？
李英语真是恨死
2016-10-06 08:59 一财网
党的十七大对全面建设小康社会的新要求中，最重要的是中等收入者比重占多数的
目标。使广大低收入者转变为有固定职业、有房产和努力向上的中产者，是避免中等收
入国家陷阱的战略举措。
接到写作邀请，我本能地想到两个题目，一是从中国宏观经济周期变化的描述中看
经济发展，二是中国经济和社会结构变化的客观描述，因为这都与我多年工作联系密切
。但发现这些题目的技术性太强，希望找到一个全景性的话题，可以归纳对过去改革开
放的认识和对未来发展的展望。最近我到上海、广东、山东、辽宁和甘肃等地区做了一
次关于发展路径的专题调查研究，了解不同地区发生巨大变化的原因，认识不同地区未
来面临的各种挑战，在调研过程中，脑海突然浮现出目前的题目，觉得这个题目让人兴
奋，足以概括对以往和未来增长的主要看法。
增长的奇迹和六个成功因子
改革初期，邓小平同志决然否定了“文化大革命”的错误，结束以阶级斗争为纲的
政治路线，国家的工作重点转移到了以经济建设为中心。在那时，世界上的大部分人没
有意识到这项历史性决策的非凡意义，甚至到... 阅读全帖 |
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t*******a
发帖数: 4055 | 31 黄奇帆：要不了几年，美国经济将被债务大山压倒
点击：441 作者：黄奇帆 来源：经济网 发布时间:2018-10-29 11:38:49
【编者按】本文根据作者10月15日在2018上海全球金融论坛上的演讲整理，文章已经本
人审核。
1.webp.jpg
按现行美国举债速度和赤字增加速度，要不了几年，美国经济将被债务大山压倒。
GDP除了作为一个国家每年经济增长情况的综合反映指标之外，也是一个国家一些重要
经济要素发展状况是否健康的一个标尺。比如，GDP与M2、政府债务、股市总市值或房
地产总市值在经济正常时一般不超过1：1。当某个方面经济过热时，这些指标中某一个
或某几个与GDP的比值超过1：1时，表明经济的某个方面或整体出现泡沫；当达到1：1.
5或更高时，表明经济出现严重泡沫，就会出现剧烈震荡甚至市场崩溃，从而矫正修复
相关指标，回到1：1以内，如此这般，周而复始。
金融危机后10年间，美国政府债务占GDP比重已升至130%
2000年美国GDP是10万亿美元左右，政府债务是GDP的55%，房地产市值是GDP的81%，M2
是GDP的70%左右，都在安全范围内，没什么问... 阅读全帖 |
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M*V
发帖数: 3205 | 32 发信人: wayofflying (小破熊), 信区: Military
标 题: 东方时事评论:美国军事霸权将失去动力|2011-06-20
发信站: BBS 未名空间站 (Mon Jun 20 22:17:19 2011, 美东)
东方时事评论:美国军事霸权将失去动力|2011-06-20
索罗斯警告中国：已经错失控制通胀时机且“正在失控”
【综合消息】据媒体报道，投资大亨乔治-索罗斯(GeorgeSoros)美国当地时间14日在一
次会议上表示，中国已经错失抑制通货膨胀的机会，中国经济现在可能存在硬着陆风险。
索罗斯还在会上表示，中国经济存在“些许泡沫”，而且有迹象显示，中国经济“正在
失控”。
中国央行14日决定，从6月20日起，上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分
点，这是央行年内第六次上调存款准备金率，自此，大型银行存款准备金率高达21.5%
，再创新高。之前公布的数据显示，5月份中国CPI同比上涨5.5%，创34个月新高，也远
远高于央行设定的目标4%。
索罗斯认为，中国治理经济的药方"在逐渐丧失效果"，中国也已经开始出现薪资价格推
动型通胀。
全球经济依然深... 阅读全帖 |
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l*******o
发帖数: 8 | 33 http://blog.sina.com.cn/s/blog_aecb12b601012mlb.html
经济上的成功可能会突然变得光彩夺目，但是这些奇迹的呈现往往是一些扎实基本功长
期作用的结果。
—— 莱斯特·瑟罗(Lester C. Thurow)
不可思议的是，即使产品和市场愈趋全球化，“区域”依然是竞争优势的重
要来源。
—— 安娜丽·萨克瑟尼安(Annalee Saxenian)
9月13日，美联储终于结束犹疑和观望，推出了最新的货币政策决议。这项旨在
提振美国经济和创造就业的 “第三轮量化宽松政策”（Quantitative Easing,简称为
QE3）,虽然是在众人翘望中落下的“另一只靴子”，但还是在本不平静的世界激起了新
的波澜：全球资本市场开启盛宴狂欢的喝彩声响成一片；美国总统大选鏖战中的两大阵
营迅速表达了针锋相对的立场；学术界的各种剖析和评论更是铺天盖地、见仁见智……
众声喧嚣中，较早前发生在波士顿地区的两场讨论同样引起了我的关注和思考：
一次发生在一个多月前，一次就发生在政策推出的前夜。
9月12日晚，灯... 阅读全帖 |
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w*********g
发帖数: 30882 | 34 美元和美国经济如何再爬起来？
来源: unit 于 2011-01-31 04:18:57 [档案] [博客] 旧帖] [转至博客] [给我悄悄话
] 本文已被阅读：412次 字体：调大/调小/重置 | 加入书签 | 打印 | 所有跟帖 | 加
跟贴 | 查看当前最热讨论主题 2011年01月30日 16:21 证券时报
从数据看，美国经济似乎出现了一抹亮色，而与之背道而驰的美元指数难止下滑颓势。
这种情形如何理解？欧元在美元指数中的高权重让欧美实体经济像连体婴儿，QE2的中
期效应逐步显现，但内涵的饮鸩止渴式的流动性刺激和经济复苏之间的关系无法被信赖
。长期看呢？虚拟网络无法带来更多的就业机会成为美国经济复苏的死穴。美国经济复
苏无法避免走上挤泡沫的道路。问题出在哪里呢？我们认为美国真正出问题的是把创新
技术转化为生产力和就业的可靠渠道。
分道扬镳下的美国经济实景
市场觉得迷惑的是，美国的经济数据看起来有一抹亮色。例如12月份新房销售月环
比跃升17.5%(其中有加州的税收优惠因素)，全美汽车销量较去年同期上涨11.1%，节假
日零售销量上升5%等。美股也遥相呼应。上周道琼斯工业股票... 阅读全帖 |
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发帖数: 1 | 35 内地的房地产赌局，正在经历一场新的洗牌和清算。
据传媒报道，房企在近期纷纷抛售资产。据初步统计，仅仅在11月就有包括招商蛇口、
中航、中海等在内的11家具有央企国企背景的房企密集抛售资产，出售标的总金额约
560亿人民币。
最引人注意的，莫过于华侨城，其三笔资产挂牌转让包括5.04亿元出售深圳南山11栋别
墅、13.95亿元转让重庆公司51%股权、56.8亿元转让北京丰台帝王专案51%股权。此外
，中国航空工业集团也有大笔抛售动作。其下属的中航地产10.6亿元抛售中港城置业的
全部股权，中航国际控股则抛售中航万科60%股权。
今年以来，这种卖股权、卖资产，大笔套现的现象屡屡出现。
地产商们靠“地产霸权”牟取暴利，平时虽招人嫉恨，但他们的一举一动都有可能预示
着经济的动向，十分引人关切。如今，内地各大房企都在学李嘉诚变现名下资产，此举
难免使人们担忧：房企貌似要跑路，不知来年房地产是多是空？如果房地产市场整体看
空，对于中国经济整体而言意味着什么？
一、房屋开发成本依然高企，融资愈发困难
内地房产调控政策威力强劲，致使房地产“两极分化”的趋势不可扭转，并购整合的数
量在未来还将增多。无论... 阅读全帖 |
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发帖数: 1 | 36 荼蘼，是佛教中一种传说的花朵，是夏天开的最后一种花，荼靡花开意指“韶华胜极”
，但“开到荼靡”表示此后不再有花了。华尔街巨头高盛执行长贝兰克梵(Lloyd
Blankfien)，20日向员工道别，他已请辞，今年9月任期结束；高盛是美国最强大的银
行之一，贝兰克梵出任执行长12年，在华尔街大银行中极少见，高盛刚公布财报，今年
第二季又大赚，盈利比去年同期大增44%。贝兰克梵在生涯巅峰中请辞，他原可不必离
开高盛，却选择此时离开，什么原因，财经界议论纷纷。
可能与时机有关。他2008年金融危机前开始担任执行长，美国经济2009年3月跌至谷底
后，至今9年，一直处于不断扩张的荣景中。但经过9年扩张，经济形势开始转变，眼前
的扩张周期明显已到尾声，金融风险开始增加，经济衰退的机会也在增加。由2010年至
今，美国连续92个月就业机会增加，新增工作总数达1830万份，失业率创下18年来新低
，但这种空前的扩张将难以持续，物极必反，经济环境转变可能正是贝兰克梵选择离开
的原因。
一，二次大战以来，美国平均每隔七年，就会出现一次经济衰退；美国这波经济已连续
扩张九年，股市上涨现在已进入第十年，成为二... 阅读全帖 |
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G***o
发帖数: 5158 | 37 众所周知的，本地的华大虽然牛皮，一提起诺贝尔奖来就底气不足:不仅教员里面没有
一位，校友里面也没有。
难道华盛顿州就没有这样的牛人了么？答案是否定的。
[注：要跳过正文看八卦请直接翻到最后一页]
罗伯特·卢卡斯（Robert Lucas），美国人，1937年生于华盛顿的雅奇马。经济学天才
、理性预期学派的重量级代表，倡导和发展了理性预期与宏观经济学研究的运用理论，
深化了人们对经济政策的理解，并对经济周期理论提出了独到的见解。为表彰他对“理
性预期他假说的应用和发展”所作的贡献，1995年成为诺贝尔经济学奖获奖者。
1955年，卢卡斯从西雅图的罗斯福公立学校高中毕业。芝加哥给予他奖学金，但芝
加哥没有工学院，从而终止了他做工程师的梦。
在那个时候，热门专业是学物理，但卢卡斯对此没有兴趣。真正令他激动的是芝加
哥学院的人文科学，如西方文明史和知识的组织、方法及原理。这些课程中的一切对他
都是新的。他选修古代史序列，并且变成主修历史。卢卡斯由于获得了一项伍德罗·威
尔逊博士奖学金，而进入加州大学攻读历史专业研究生。提出了独到的见解。为表彰他
对“理性预期他假说的应用和发展”所作的贡献，19... 阅读全帖 |
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w*********g
发帖数: 30882 | 38 【 以下文字转载自 Military 讨论区 】
发信人: wayofflying (小破熊), 信区: Military
标 题: 冲突的文明与激化的阶级矛盾 第三次世界大战必然性
发信站: BBS 未名空间站 (Sun Nov 27 16:27:17 2011, 美东)
无数事实证明，当代世界资本主义基本矛盾不断深化，这不是一个教条主义的抽象概念
，而是一个基本历史事实。对于这个基本事实，不仅马克思主义者认同，而且世界各国
的许多政治家和学者也都认同，各国人民感同身受，有目共睹。问题的关键在于，对世
界资本主义基本矛盾的深化程度应当作出怎样科学的符合实际的基本判断？这个基本判
断是一切政治和外交战略、政策的基础和出发点。
对此，笔者的基本判断和观点是：
第一，当代世界资本主义基本矛盾已经激化到极点，导致从20世纪90年代进入世界政治
新时代，其标志是世界主要矛盾已经从“主义冲突”上升为“文明冲突”，或说20世纪
被“主义冲突”所掩盖的“文明冲突”压倒了前者；
第二，全球“文明冲突”形式上是在西方文明与非西方文明之间展开，但其核心在于两
种完全不同的价值观之间的冲突，鉴于中华文明是... 阅读全帖 |
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o***s
发帖数: 42149 | 39 中国(内地)现有摩天大楼470座，2022年预计1318座，比2012年增长280%。资料来源：2012摩天城市报告/2012摩天城市排行榜(除注明的之外)货币单位：元人民币(何籽/图)
摩天大楼对应经济基础为第三产业，以美国为参照坐标，可见中国内地摩天大楼数量已呈泡沫化。资料来源：2012摩天城市报告/2012摩天城市排行榜(除注明的之外)货币单位：元人民币(何籽/图)
世界GDP变化和摩天大楼关系图
470座摩天大楼已经矗立在中国大地上。这与全球摩天第一大国——美国现有的533座相比，还略有逊色，但胜负正在逆转。
由“摩天城市网”刚刚发布的《2012摩天城市报告》显示，目前，中国在建摩天大楼还有332座，另有516座已经完成土地拍卖、设计招标或已奠基。而美国在建及规划的摩天大楼只有30座。这意味着，未来十年内，中国将以1318座超过152米(约合500英尺)的摩天大楼总数傲视全球。
这份由中国民间“摩天迷”做出的报告还估算，中国在建及规划的摩天大楼投资总额将超过1.7万亿元。
同时，报告引用“摩天大楼指数”——业界颇具争议的“劳伦斯魔咒”认为，中国摩天大楼的建设高度和密度具有一定的... 阅读全帖 |
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i***s
发帖数: 39120 | 40 中国(内地)现有摩天大楼470座，2022年预计1318座，比2012年增长280%。资料来源：2012摩天城市报告/2012摩天城市排行榜(除注明的之外)货币单位：元人民币(何籽/图)
摩天大楼对应经济基础为第三产业，以美国为参照坐标，可见中国内地摩天大楼数量已呈泡沫化。资料来源：2012摩天城市报告/2012摩天城市排行榜(除注明的之外)货币单位：元人民币(何籽/图)
470座摩天大楼已经矗立在中国大地上。这与全球摩天第一大国——美国现有的533座相比，还略有逊色，但胜负正在逆转。
由“摩天城市网”刚刚发布的《2012摩天城市报告》显示，目前，中国在建摩天大楼还有332座，另有516座已经完成土地拍卖、设计招标或已奠基。而美国在建及规划的摩天大楼只有30座。这意味着，未来十年内，中国将以1318座超过152米(约合500英尺)的摩天大楼总数傲视全球。
这份由中国民间“摩天迷”做出的报告还估算，中国在建及规划的摩天大楼投资总额将超过1.7万亿元。
同时，报告引用“摩天大楼指数”——业界颇具争议的“劳伦斯魔咒”认为，中国摩天大楼的建设高度和密度具有一定的反经济周期性。
南方周末邀请雷曼... 阅读全帖 |
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w*********g
发帖数: 30882 | 41 无数事实证明，当代世界资本主义基本矛盾不断深化，这不是一个教条主义的抽象概念
，而是一个基本历史事实。对于这个基本事实，不仅马克思主义者认同，而且世界各国
的许多政治家和学者也都认同，各国人民感同身受，有目共睹。问题的关键在于，对世
界资本主义基本矛盾的深化程度应当作出怎样科学的符合实际的基本判断？这个基本判
断是一切政治和外交战略、政策的基础和出发点。
对此，笔者的基本判断和观点是：
第一，当代世界资本主义基本矛盾已经激化到极点，导致从20世纪90年代进入世界政治
新时代，其标志是世界主要矛盾已经从“主义冲突”上升为“文明冲突”，或说20世纪
被“主义冲突”所掩盖的“文明冲突”压倒了前者；
第二，全球“文明冲突”形式上是在西方文明与非西方文明之间展开，但其核心在于两
种完全不同的价值观之间的冲突，鉴于中华文明是与西方价值观完全不同的主要地缘文
明主体，中国是中华文明主要的地缘政治载体和当代国家政治主体，于是中国成为西方
“文明冲突”的主要对象，中美关系处于世界新时代矛盾的中心；
第三，西方发动“文明冲突”的目的是“冲突”掉非西方文明体和“减少”世界人口，
最后只剩5-10亿，所以即使... 阅读全帖 |
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T*********6
发帖数: 14 | 42 板块轮换（Sector Rotation）策略是指在经济周期的不同阶段投资于不同行业或经济
部门的股票
的策略。其理论依据是各个行业的利润率受宏观经济因素的影响不同，各个行业股票相
对于股市大盘
的表现随经济周期而变化。图8-1显示的是在经济与股市周期各个阶段表现强于股市大
盘的行业。
图8-1 :
http://www.meigu168.com/book/chp8sec11.htm
1. 金融（Financial）：在经济衰退的中后期，低利率有利于增加贷款（例如住房抵押
贷款、商业
贷款和消费贷款）需求；股市低迷使得大量资金从股市转移到较安全的储蓄账户，有利
于储贷业务的
增长。因而商业银行等金融类股票表现优于整体市场。
2. 交通运输（Transportation）：经济开始复苏时，公路、铁路和航空等行业由于货
运需求的增
加而利润上升。所以股价表现一般优于整体市场表现。除经济周期外，石油价格也能对
该行业产生显
著影响。例如，油价上涨会降低航空业的利润，并使得部分运输业务由航空和公路转到
铁路。
3. 科技行业（Technology）：受经济周期影响较大。在经济复苏的早期，企业对 |
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w*********g
发帖数: 30882 | 43 【 以下文字转载自 Military 讨论区 】
发信人: wayofflying (小破熊), 信区: Military
标 题: 冲突的文明与激化的阶级矛盾 第三次世界大战必然性
发信站: BBS 未名空间站 (Sun Nov 27 16:27:17 2011, 美东)
无数事实证明，当代世界资本主义基本矛盾不断深化，这不是一个教条主义的抽象概念
，而是一个基本历史事实。对于这个基本事实，不仅马克思主义者认同，而且世界各国
的许多政治家和学者也都认同，各国人民感同身受，有目共睹。问题的关键在于，对世
界资本主义基本矛盾的深化程度应当作出怎样科学的符合实际的基本判断？这个基本判
断是一切政治和外交战略、政策的基础和出发点。
对此，笔者的基本判断和观点是：
第一，当代世界资本主义基本矛盾已经激化到极点，导致从20世纪90年代进入世界政治
新时代，其标志是世界主要矛盾已经从“主义冲突”上升为“文明冲突”，或说20世纪
被“主义冲突”所掩盖的“文明冲突”压倒了前者；
第二，全球“文明冲突”形式上是在西方文明与非西方文明之间展开，但其核心在于两
种完全不同的价值观之间的冲突，鉴于中华文明是... 阅读全帖 |
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h**********a
发帖数: 746 | 44 五十年前，华尔街出现了一位证券投资的旷世奇才——洛威·普莱斯。作为当时最大基
金的管理者，他对成长性的看重显得十分另类。他认为，投资者成功的捷径就是寻找成
长性好的行业并长期持有该行业内优秀的上市公司。由于投资业绩突出，他逐渐成为偶
像级的人物，许多追随者还成立了一个庞大的组织，他的方法被称为“洛威·普莱斯方
法”，他喜欢投资的股票被称为“洛威·普莱斯股票”。
“洛威·普莱斯股票”的评价标准是：
(1)非同凡响的市场和产品开发能力；
(2)行业内没有强有力的竞争对手；
(3)不受政府的严格管制；
(4)人力资源总成本极低，但单个雇员待遇较优；
(5)每股收益能保持较高的增长率。
从这些标准可以看出，这种方法需要经验、判断力、对政治的敏锐和普通人的智慧
，而不是繁琐艰难的数字分析，易于被学习和接受。选择这类股票应注意两个方面：首
先是鉴别某一行业是否正处于成长阶段，其次是在这个行业中选择最有希望的公司进行
投资。
普莱斯认为，当某一行业开始走下坡路时，一般都会显示出“杠杆效应”：净利润
的下降速度要远快于单位销售量的下降速度。根据此，他准确地判断出30年代铁路行业
的衰退；而在“二战”之... 阅读全帖 |
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x******g
发帖数: 33885 | 45 今天凌晨，美联储没敢冒险。
再次宣布不加息。
理由与我们此前判断的一模一样：通胀不够。
在迟迟不敢加息的背后，是美国经济的极大危机的未来，美国有可能成为下一个日
本。而目前破局的唯一最可能办法，就是等待一个更大的外部泡沫，并戳破它。
从美国角度来看，它们希望这个泡沫的名字叫中国。
一、美联储的声明，这次不加息的理由，很明确：那就是通胀不达标
这段最重要的文字是这样写的：
通胀预期在短期内将维持低位，部分由于能源价格早些时候的下跌，不过，随着过
去能源及进口价格的下降等暂时性因素消退，以及劳动力市场的进一步加强，预计中期
通胀将上升至2%的水平。经济前景带来的近期风险已经减少。委员会继续密切关注通胀
指标，以及全球经济和金融形势。
在此背景之下，委员会决定将联邦基金利率的目标区间维持在0.25-0.5%。
随后耶伦的讲话也重复了这个意思，她主要讲了两点：
1是美联储对宏观经济很了解，有信心。
2是今天不加息因为缺乏通胀数据支撑。
二、通缩有可能让美国成为下一个日本
通胀目标为什么这么重要?
因为现在的美国，最怕的是通缩!
通缩有可能让美国，成为下一个日本!
日本的资产泡沫在1989年底破... 阅读全帖 |
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c***s
发帖数: 70028 | 46 次贷危机和欧债危机以来，全球主要经济体都采取了货币量化宽松措施，其中既包括美国、欧元区和日本等的中央银行，也包括新兴经济体，以及澳大利亚等国。而量宽的效果则迥然不同，主要经济体的复苏进程处于加剧分化之中，除美国经济向好相对明朗之外，其他经济体都面临诸多挑战。不仅如此，全球贸易增速持续低于全球产出的增速。中国在次贷危机之后，国际收支趋于平衡，人民币汇率趋近于双向浮动的均衡汇率。在全球量宽和增长分化的背景下，人民币未来何去何从？
钟伟：目前全球货币量宽似乎仍在蔓延，除美联储在逐步走向退出量宽进程之外，欧元区和日本都有强化量宽操作的可能。近期澳大利亚等央行也加入了量宽和降息的行列。次贷危机和欧债危机距今已有较长时间，为什么全球主要经济体却仍然热衷于量宽操作？传统上应对经济低迷的财政扩张为什么没有得到青睐？
巴曙松：从各项指标看，目前全球经济还不能说是完全走出了金融危机，而是仍处于金融危机的“下半场”，总体上存在通缩压力。美国经济虽被视为一枝独秀，但仍处于弱复苏阶段，尚不足以引领全球经济的复苏。而且，此次美国的复苏更为内向化，对外部的带动作用实际上是减弱的。美国2014年12月、2015年1月... 阅读全帖 |
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w****2
发帖数: 12072 | 47 【 以下文字转载自 Military 讨论区 】
发信人: wlwl12 (戒网), 信区: Military
标 题: 清华大学讲座：1973年以来的美国经济史 (转载)
发信站: BBS 未名空间站 (Sun Dec 23 20:29:04 2012, 美东)
【 以下文字转载自 Mao_and_Deng 俱乐部 】
发信人: wlwl12 (戒网), 信区: Mao_and_Deng
标 题: 清华大学讲座：1973年以来的美国经济史
发信站: BBS 未名空间站 (Sun Dec 23 20:28:15 2012, 美东)
清华大学讲座：全球生产能力过剩与1973年以来的美国经济史
长波的经济衰退期
主流知识分子或遮遮掩掩或直截了当地否认经济衰退期长期存在这一客观事实。商业和
政府的宣传者们认为：自上世纪80年代初起，工业部门的去规则化已经导致了企业创新
的加速；自由化的金融市场已经使得资本配置变得更加廉价和富有效率；工会组织的瓦
解已经使得劳动力市场更富有弹性；税收的削减至少已经增加了对劳动力和投资的刺激
；国家干预的减弱已经为企业家解脱了枷锁。他们认为，所有这一切，使得... 阅读全帖 |
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w****2
发帖数: 12072 | 48 【 以下文字转载自 Mao_and_Deng 俱乐部 】
发信人: wlwl12 (戒网), 信区: Mao_and_Deng
标 题: 清华大学讲座：1973年以来的美国经济史
发信站: BBS 未名空间站 (Sun Dec 23 20:28:15 2012, 美东)
清华大学讲座：全球生产能力过剩与1973年以来的美国经济史
长波的经济衰退期
主流知识分子或遮遮掩掩或直截了当地否认经济衰退期长期存在这一客观事实。商业和
政府的宣传者们认为：自上世纪80年代初起，工业部门的去规则化已经导致了企业创新
的加速；自由化的金融市场已经使得资本配置变得更加廉价和富有效率；工会组织的瓦
解已经使得劳动力市场更富有弹性；税收的削减至少已经增加了对劳动力和投资的刺激
；国家干预的减弱已经为企业家解脱了枷锁。他们认为，所有这一切，使得美国经济的
发展远离困扰，获得了前所未有的持久活力，并在20世纪90年代后半期新经济的奇迹中
达到了顶峰。对于那些较审慎的经济史学家们来说，这种长期低速的经济增长，是一种
正常的、相当可观的经济增长现象，它表明经济在经历了战后奇特的繁荣期之后回到了
均衡状态。上述两种... 阅读全帖 |
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t********e
发帖数: 164 | 49 据香港《南华早报》文章，中国经济继续呈下行趋势，主因在于中国未推出重大改革
措施，落实中共三中全会的决定。目前，国内外情绪都处于25年来最低点。如果改革仍
只流于空谈，不付诸行动，经济下滑趋势可能引发金融危机。
要稳定经济，中国必须减税1万亿元(1.26万亿港元)或以上，并应把增值税税率从
目前的17%降至13%、把最高个人所得税税率从45%减至25%，以及在未来三年将社会保障
税减半。
中央政府应发行财政债券，填补由此产生的资金缺口。为确保财政赤字只属暂时现
象，政府应该限制地方政府和企业能够控制的开支。
自2011年第四季度以来，中国经济一直持续收缩，之所以有这种现象，皆因政府为
应对2008年全球金融危机，采取了不负责任、不合逻辑的大规模货币刺激政策。中国已
浪费数十万亿资金进行形象工程和房地产投机，而且全都打着维持经济增长的名义。由
此产生的不良资产如今开始拖累金融系统。
定期注入流动性，仅会令陷入困境的金融机构延迟上报不良贷款。金融机构既没有
资金，也没有能力为中国经济转型提供资金支持。
自2008年以来，各国应对各种危机的经验表明，注入流动性的影响有限，且效力会
逐渐减弱。... 阅读全帖 |
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发帖数: 15372 | 50 文/陶冬 瑞信董事总经理
中国许多城市的房地产市场，近来出现了井喷式价格上涨，资金爆出恐慌式抢购。一个
号称上海浦东的新盘，其实距离陆家嘴尚有70公里，但是四百多套住房开盘后在两分钟
内被抢光。为了规避限购政策，市民涌向离婚中心申请离婚，不堪人潮的离婚中心不得
不关闭现场服务，离婚居然需要领筹排日子才获办理。
作为经济学家，笔者曾经提过小阳春，但是根本没有预见到这轮房价的飙升。我错在哪
里？错在将房地产按居住属性进行分析，看房屋库存、土地供应，看收入增长、人口结
构。其实此时此刻的中国房市，那些因素都不重要。今天中国房地产，分析的切入点应
该是金融属性，而非居住属性。
中国经济增长缺乏内在动力，于是政府大力实施货币扩张政策，今年第一季度的货币发
行量堪比2010年“四万亿刺激“的阵仗。但是由于经济下行、产能过剩、风险增高，好
的企业不愿举债，银行也不愿意借贷。实体经济无法吸收骤升的流动性，资金唯有滞留
在金融经济中，股市又不旺畅，资金便爆炒房地产。房价初升的时候，很多场合明显地
可以看到地方政府与开发商在拍卖土地上做手脚，诱导资金入市。一旦房价上涨形成势
头，则房价地价交互刺激，房地产... 阅读全帖 |
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