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S*******s
发帖数: 13043 | 2 wow, sharpe could be as high as 10? |
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s*******s
发帖数: 1568 | 4 REBALANCED DAYLIY 直接给EXECUTION AGENT VWAP好了，和PNL一比是小钱了 |
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I*e
发帖数: 16 | 5 你的回报率是怎么算的？感觉20的Sharpe，属于HFT，应该有更高的回报率。换言之，
资金要求不应该是pnl的1-2倍。
我感觉你任何一个要求都不过分。合一起可能也不算过分。 |
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s*******s
发帖数: 1568 | 6 HFT SHARPE才3？？目前1，2MIL的RECORD，且不SCALABLE，而且只有1，2年，说以后可
以做到20MIL。。。感觉是忽悠啊。。。。
anyway it is very common for 45% cut with minimum of 3 mil pnl per year and
sharpe > 6 strategy, but you need pay everything by yourself, e.g, your base
salary, developer cost, networks cost, operation cost, office, even utility
bill. |
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s*******s
发帖数: 1568 | 7 then good luck on u search. TR and other decent prop shop can offer as high
as 50-60%cutoff with no cost payoff, but it is for well-established taders
with 70mm pnl per year and 20 shape and at least five years record.
SR is higher than 6salary is part of the profit draw, is this industry
standard ? 等于没工资，........ |
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C*****E
发帖数: 2679 | 8 LZ别的都不错，除了这条：
目前只有一到两个mil的年pnl,但做几十个这样的策略可预见，
我觉得大多数人不会buy这个“做几十个这样的策略可预见”的argument。 |
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i**********5
发帖数: 467 | 9 目前只有一到两个mil的年pnl,但做几十个这样的策略可预见，
haha, 赚钱要这么简单，多好啊,这个概率3%吧。就算可以，往往要增加很多人力资源
，比如，就算你一个策略可以用在20个市场，你不可能一个人做这么多事情，你可能要
雇10个人。最后也没有赚多少
其实一年1-2个M的利润，对于一般公司上点规模的，完全没有意义。在纽约维持一个人
的成本一般在40万左右。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。如果45%的CUT
，老板喝西北风？
前半夜想自己的口袋，后半夜也想想老板的口袋，这样才能走得更远 |
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m******f
发帖数: 6 | 10 策略的模板都是一样的，交易产品换下而已。一日一夜，守程序，两人足以。
以前的组也赚到过这个数字，只是历史上的利润不在个人名下。pnl预计并非纯假想。
其实也基本决定了不去纽约,成本太高，我们这边用小朋友，基本工资可以是你说的少
个零。
这边一个Mil可以买六房的大house,到纽约变成两房Apt,觉得life quality credit
crunch. |
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p****u
发帖数: 2596 | 11 本来一般是２０％的pnl cut，加３。５％的话是涨１７。５％的收入啊。刚进来的小
本analyst也能guarantee３００k.
如果２０１４年公司没有倒或者没有被lay off的话。
看来是越不稳定给的钱越高啊.
SAC Capital Advisors LP, the hedge-fund firm that’s facing federal insider-
trading charges and a money-laundering lawsuit, is raising 2014 bonuses for
its portfolio managers by 3.5 percentage points to help retain employees, a
person with knowledge of the decision.
The increase, announced to employees in meetings today, will be paid to
equity, macroeconomic and quantitative-trading port... 阅读全帖 |
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x*****u
发帖数: 43 | 12 面试一个valuation risk的职位，这个职位在product control组。但是看职位描述主
要是model review，valuation risk等等好像很quant。我了解的PC组好像主要是
settlement，PnL，pricing verification之类operation的工作啊。版上有大牛给讲讲
valuation risk到底是什么样的工作，公司是个大投行，不在NY。
好友如果面试要准备写什么，hiring manager背景很quant。
谢谢 |
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p****u
发帖数: 2596 | 14 management fee是给fund的,各个组都是pnl按％cut把（一般还要除去各种cost），没
听说各个组还能到management fee的,倒是有可能反而要支付一定费用给fund。
equity long/short 和start arb/ market neutral不是一个category把.
BTW,200-300m是说leverage之后的asset把？(不确定楼主说的是哪个)那些performance
index 是按leverage之前算的。 |
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p****u
发帖数: 2596 | 15 奇怪了，为什么不关心？
至少要看manage钱产生的pnl要够运转把？
不然大家喝西北风啊？ |
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mw
发帖数: 525 | 16 sharpe 4.5 while pnl cut is just 5% ? that's way too low |
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t***e
发帖数: 446 | 17 差不多吧，我不是algo trader，我们就是对着电脑屏幕低买高卖，然后想idea让quant
和developer去找一些statistical 的edge。拿基本工资和pnl的一部分。
我进入这个行业很短，也一直在buy side，不了解sell side 的trader是啥样的。但是
我觉得做fund manager的skill set肯定是不一样的，我自己能trade 的 capital很少
，再多了我就handle不了了，我想那些AUM动辄几十几百个million的pm他们的skill 肯
定和我们这些小trader不一样。我想问的是如果要转型成这样的工作，职业规画应该怎
么做呢？
BUY
★ 发自iPhone App: ChineseWeb 7.8 |
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t***e
发帖数: 446 | 18 Quant trader 和 Quant PM 有什么区别呢？和一般的trader比起来在职业发展上有什
么区别呢？除了trade的方式不同之外，不都是靠自己的strategy和pnl挣钱么？
★ 发自iPhone App: ChineseWeb 7.8 |
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s***e
发帖数: 267 | 19 Strictly speaking you can only find quant PM in larger fund and prop shops.
Quant PM use quantitative methods to manage portfolio (usually it means
multiple strategies in multiple regions, or at least multiple sources of
alphas to have a decent sharpe/risk/reward). The strategies are often mid/
long horizon, as otherwise risk management and portfolio management becomes
trivial. They usually have much larger capital, higher risk tolerance, lower
sharpe, and bigger pnl (hopefully). Smaller firms u... 阅读全帖 |
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t***e
发帖数: 446 | 20 差不多吧，我不是algo trader，我们就是对着电脑屏幕低买高卖，然后想idea让quant
和developer去找一些statistical 的edge。拿基本工资和pnl的一部分。
我进入这个行业很短，也一直在buy side，不了解sell side 的trader是啥样的。但是
我觉得做fund manager的skill set肯定是不一样的，我自己能trade 的 capital很少
，再多了我就handle不了了，我想那些AUM动辄几十几百个million的pm他们的skill 肯
定和我们这些小trader不一样。我想问的是如果要转型成这样的工作，职业规画应该怎
么做呢？
BUY
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t***e
发帖数: 446 | 21 Quant trader 和 Quant PM 有什么区别呢？和一般的trader比起来在职业发展上有什
么区别呢？除了trade的方式不同之外，不都是靠自己的strategy和pnl挣钱么？
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s***e
发帖数: 267 | 22 Strictly speaking you can only find quant PM in larger fund and prop shops.
Quant PM use quantitative methods to manage portfolio (usually it means
multiple strategies in multiple regions, or at least multiple sources of
alphas to have a decent sharpe/risk/reward). The strategies are often mid/
long horizon, as otherwise risk management and portfolio management becomes
trivial. They usually have much larger capital, higher risk tolerance, lower
sharpe, and bigger pnl (hopefully). Smaller firms u... 阅读全帖 |
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h**********k
发帖数: 105 | 23 show ur pnl records and explain ur strategies |
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Y******u
发帖数: 1912 | 24 i agree. ”real" alpha generators are those who decide which name/security/
strategy to invest. In most hedge funds they are much more important than pm
/optimize people because HF tends to be more concentrated and trades are
more idiosyncratic in nature (like distressed or merge arb). However in many
large mutual funds and traditional AM firms pm/optimize people are equally
important (like blackrock)
anyway, when we talk about PM, in most cases we are referring to the real
alpha generator, bas... 阅读全帖 |
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s***g
发帖数: 259 | 25 lucid market is quite a famous place actually. If you are familiar with FX,
you would know.
FXCM did not buy Lucid for no reason and their volume/pnl was no surprise to
FXCM for sure.
billion |
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Y******u
发帖数: 1912 | 26 我觉得大家越说越玄乎了。。。我们今年几个赚钱的strategy全都是很简单的，刚开始
还算是用了call spread，后来就直接call了，pnl也有几百个M了
前两年赚钱的一个10b notional的strategy算是复杂了一点，和IV直接相关，但也没有
用到你们所谓的这些model，就是简单的BS加上自己calibrate的vol surface
可能有很quant的fund需要这些吧 |
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R*********f
发帖数: 3 | 27 小弟是新人，想请教各位前辈怎么选比较好
前者有口头offer,后者技术面试都过了应该有offer
都是quant research，都在国内
家在北京，房车户口不用管；package差异不显著，也都有成长空间，所以这些不是决
定性的
关键是想看看那个对长期职业发展比较有利。这是两条截然不同的路径，不知走哪条比
较好。。。
JPM是卖方，做的是衍生品定价阿greeks阿，具体工作要写不少C++，pricing library
啥的，组里的人以PhD为主
好处是JPM是个比较好的label，我的背景不是很数理（见下），感觉去个名头大点的以
后比较容易让别人了解自己。
再就是能学到多方面的技能，比如说我之前没写过大型程序，只写过一些不大不小的工
具，谢谢代码是个很好的锻炼。
有可能去香港的desk上，转偏前台的位置
坏处就是衍生品这东西现状很尴尬，国外挣不了大钱，国内短时间内发展不起来。
要是以后心痒相搞statarb玩玩儿，怕是再入行就晚了
WQ就是找策略，组里什么学历都有，不少玩儿竞赛ACM的
好处是以后upside还挺大的，拿PnL cut
而且我有个关系很好的本科同学已经做到rese... 阅读全帖 |
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z***e
发帖数: 5600 | 28 try to get more upside for your comp like a formula based on the pnl?
★ 发自iPhone App: ChineseWeb 8.2.2 |
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t******d
发帖数: 15 | 29 usually you trade futures to speculate international markets. so only your
PNL part subject to currency risk. this is relative small and can often be
ignored.
asset
fund |
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c*******a
发帖数: 6 | 30 most buy side hedges ccy risk on monthly basis(same as their rebalancing
cycle). spot/fwd mkt has much better liquidity than future and same spread.
the good thing is no physical cashflow(see below) or margin account.
1. first trade: outright fwd/NDF with value date = T+1month
2. a few days before value date, do FX swap. near leg offsets previous trade
and results in some net hedging pnl/cashflow. far leg established a new
hedge 1month out again
3. repeat step 2 until the position is closed |
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z***e
发帖数: 5600 | 31 1. Replication of variance swap by strip of options is fine at least for SPX
index options. Note that size of a certain option is fixed (proportional
to 1/K^2). In fact, market maker do trade replication strips to close their
VIX positions during the special quote window of the expiring Wednesday.
3. There is also a special case when extrapolation instead of interpolation
is required to calculate VIX index when next monthly SPX option expiration
is five weeks away. Has CBOE started using week... 阅读全帖 |
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z***e
发帖数: 5600 | 32 1. No, variance swap replication does not need to worry about shrinking of
T. Variance swap is the term variance throughout the period. Every day
passes by, there are fewer days and lower vega left. Vega goes to zero
instead of going to infinity when it gets close to expiration. Same with
the replicating options hence you do not need to rebalance because of change
of T.
5. Market practioners also use term structure trades as an alternative of
long/short vix. It tends to have lower beta. H... 阅读全帖 |
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w**********5
发帖数: 28 | 33 我现在走到了一个职业选择的岔口。
我之前有三年大行的desk quant经验，然后转到buy side(non quant fund)做了一年
quant，但不是很喜欢。所以最近又开始找工作。
我现在手里有两个机会：一个是回到银行继续做desk quant，另一个是去一个small
shop做automated option market making。
我现在有些犹豫：
去前一个工作稳定，base较高，但upside有限。而且又做回老一套的东西，所以兴趣有
限。
去后一个兴趣更高，因为是新的东西，而且很有可能进军大陆市场，所以很有吸引力。
但客观的讲风险更大，base低25%，但他们说如果做的好会有pnl cut。
我的地点在香港。现在有老婆小孩，压力也不小。
恳请大家给一些中肯的建议。多谢了。 |
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h*****f
发帖数: 248 | 34 This is a very interesting thread.
I think chinata bought up some interesting points:
1. I think most of the good engineering candidates would expect global pay (
e.g. 150K USD base + PnL sharing/nice bonus for a 7+ yrs exp senior engineer
) as funds/props/banks in HK, JP, and SG could offer. I even know one US
bank in SH could do so as well...and tax in China isn't low either
regardless what nationality the worker is. Some firms would help through
some tax planning but there are some pros and... 阅读全帖 |
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h*****f
发帖数: 248 | 35 Paper trading isn't too realistic too because not all the orders placed in
reality will be filled, and when a big order is filled, there is some market
impacted too; and the compounded PnL means each order size is getting
bigger and bigger...probably going to have a market impact or not be able to
fill at the rate that gives the same return.
Though, I did hear some people are doing quite well in China equities in
quantitative trading/HFT....but not sure the exact sharpe ratios.
't |
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w*****9
发帖数: 27 | 36 挖坑到现在也有1年半了，楼主 pnl +48% 了吗？ |
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b****h
发帖数: 2105 | 37 他可能连roll contract都不懂
挖坑到现在也有1年半了，楼主 pnl 48% 了吗？ |
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w*****9
发帖数: 27 | 38 挖坑到现在也有1年半了，楼主 pnl +48% 了吗？ |
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b****h
发帖数: 2105 | 39 他可能连roll contract都不懂
挖坑到现在也有1年半了，楼主 pnl 48% 了吗？ |
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k*******d
发帖数: 1340 | 40 银行里面现在还真不是前台奖金远多于后台奖金。。前台IT还是在Tech的org下面，没
有pnl cut，很多地方也就只有10-20%（有outstanding的例子，也有见过developer挂
在trading team下面的）。risk如果org在tech下面也差不多，如果在quant下面应该会
多一些。
做trading system赚比较多的要去HFT。 |
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g*******s
发帖数: 59 | 41 commercial bank的PNL where, basel过了吗？ model validation的SM吗？
Economical capital搞了啥啊？
最后问下，明天股市如何，高开还是低开？ |
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h**********k
发帖数: 105 | 42 show me the real PNL track record with ur model |
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l******i
发帖数: 1404 | 43 你要真想问就好好说aum有多少。你不说我怎么知道。
11mm和99mm都是10mm-100mm之间，差别自然很大。
aum又不是什么秘密，BrightScope都可以查到。
又没有让你公开pnl，你人都还没进去瞎紧张啥。 |
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l**********e
发帖数: 336 | 44 LNKD上一堆堆的人滥用自己的title，尤其以90后和本科非top学校出来的人居多。他
们／她们很多就是bank里面中后台比如清算，excel算pnl／risk等，但就赶说自己是
trader／quant／DS／manager／investment assoicate。这你也能信的话，是什么IQ水
平？你找出来一个Fordham的硕士，去做desk quant的看看？
不是说学校歧视，只是公允的来看，如果一个人是正经学校出来的话，周围肯定有不少朋
友同学是懂行的，一般不太好意思在LNKD上忽悠自己的title（不排除个别极品，比如
量子之光之类的）。
但那些一般学校出来的，很少有这个顾虑，很多都使劲吹自己（尤其那些LNKD上本科学
校都不写的人）。从本科一路上来，周围朋友圈子都换了好几拨了，周围的人都不清楚
底细 |
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y********n
发帖数: 16 | 45 各位大神好，小弟美国小硕一只，最近接到康州Stamford的TrexQuant Offer和上海
Office的WorldQuant Offer，都是做交易的model和strategy。
这将会是小弟的第一份工作。不管我在美国工作或是回来工作，目的都是两年后能回亚
洲的IB或Hedge fund做Quant， Trader 或自己开quant fund创业。
我自行在网上搜索了很多资料，总结下来的优劣势如下：
TrexQuant的好处是：
1. 在美国的小hedge fund，今后如果要回亚洲发展大家很注重在美的工作经验？
2. Pay给得很高，第一年至少能有10w USD（高于WorldQuant 上海，它第一
年就40来万RMB）。
3. 能直接接触到trading desk，并且能拿model的2%和strategy的2%的PnL来提成
bonus。
4. 小公司能学到更多东西？
坏处是：
1. 公司总共就200多个million，才10来个人，两个主要投资者。听说去年的
performance也不好，11%，... 阅读全帖 |
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h***s
发帖数: 35 | 46 各位大牛，
有人知道这个公司吗？怎么样？
http://www.efinancialcareers.cn/jobs-%E4%B8%AD%E5%9B%BD-%E4%B8%
HFT/HF Statistic Arbirtrage Trader
薪资描述: competitive
工作地点: 上海, 上海市, 中国
工作经验: 1-3 年
公司名称: 易善资产管理有限公司
更新日期: 2015-01-16
1570
职位的浏览次数
Preston Investment Group is a hedge fund with head office in Shanghai and
trading crossing major markets. Its major trading strategies include
equities index future fully replicated arbitrages, CTA, statistical
arbitrages in equities and commodities markets, event-driven arbitrag... 阅读全帖 |
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s*******s
发帖数: 1568 | 47 in two sigma he never managed his own book/pnl |
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L*******t
发帖数: 2385 | 48 压力测试，敏感性分析，风控的两大法宝啊。
就是说市场变动的时候你的PNL怎么算。
不知道美国的是不是这样。
反正可以很复杂，也可以很无脑 |
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d********t
发帖数: 9628 | 50 这年头连学经济学的quant都会C++。
大多数fund的quant由PM从pnl cut里分，而Dev是旱涝保收的。
些。 |
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