q**x
发帖数: 1636 | 1 【 以下文字转载自 Stock 讨论区 】
发信人: zlm (We will prevail), 信区: Stock
标 题: 浙江商人炒外汇疑被骗上百亿， “入会”门槛近百万
发信站: BBS 未名空间站 (Tue Apr 1 02:54:12 2014, 美东)
中新网义乌3月28日电(记者徐乐静)
去年5月，浙江义乌商人戴定海(化名)从朋友处获得一个好的投资门路——利用国外网
站平台炒外汇，一年后利润将翻倍。他凑了5000万元人民币投了进去，在不到一年的时
间里，他账户里的资金确实已翻倍，有着一亿多元人民币。
可是，戴定海如今却后悔了。
“这就是诈骗。”28日，他打开投资的网站，指着账户的资金无奈地对记者说：“每天
看着利润‘蹭’‘蹭’‘蹭’往上涨，钱看得到却取不出来，都是一堆虚拟的数字。”
高利润投资：“入会”门槛近百万
赵强(化名)多年来在泰国经商，经常招待国内宾客，人脉较广。
一年前，在义乌老乡的一再推荐下，赵强花了15万美金(94.5万元人民币)在EuroFX国外
网站上注册了一个账号进行投资。
老乡告诉赵强，钱投入进去就不用管了，系统会帮他操作，收益很高，月收益率... 阅读全帖 |
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b*******1
发帖数: 11 | 2 小弟用MC定价一个barrier option（应该是，具体产品见附件pdf），其中参与率是40%。
想用公式解来验证一下MC的结果，但公式解得是不含参与率的barrier options，请问如果加上参与率，公式该怎么改一下呢？（这个公式解是参照Paul Wilmott的书，虽然本人不知怎么得来的）。
公式打不进来，我放在附件word里了。
小弟学习quant刚起步，谢谢各位！
简单说一下：
无风险收益率为2.25%
1. 结算日前发生“触发事件”(即挂钩标的之官方收市价 > 开始价格的150％)：到期日的投资收益率2.25％。
2．否则，在结算日：
情形1：发生“触发事件” ，到期日的投资收益率：2.25％；
情形2：0％ < 挂钩标的表现≤ 50％，到期日的投资收益率：结算日挂钩标的表现乘以参与率 .
情形3：挂钩标的表现≤ 0％，到期日的投资收益率：0％。 |
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r*******e
发帖数: 114 | 3 http://funds.hexun.com/2010-12-15/126203610.html
夸克：疯狂对冲基金半年收益率超过10倍
2010年12月15日15:40 来源：经理人
2010年10月，刘君特意去电影院看《华尔街2》，片中对冲基金的交易员紧盯几台
电脑显示屏奋力搏杀的熟悉场景，带他迅速穿越，回到1年多前的华尔街，彼时，他是
登迪银行的对冲基金操盘手，管理着89亿美元规模的基?金。
但对刘君来说，看这场电影告别的意义大于缅怀。2009年年底辞职回到北京后，他
创立了夸克对冲基金，沪深300股指期货4月16日推出后，夸克大胆重仓投资股指期货，
在电影公映的前几天做的一笔交易，将10.65亿元资金，神话般翻滚为27.9亿元，收益
率超过260%，大大超出了刘君此前估计的50%，和最初的2.97亿元相比，半年收益率超
过了10倍。
中国对冲基金研究中心研究部主管锐衍透露，最近几年国外股票型对冲基金的年平
均收益率在15%以下，今年行情不好，能达到10%已属不易。为什么夸克在中国能获得如
此“暴利”？
“在美国是专家和专家的博弈，博弈的力量是50对50，但中国是一个新... 阅读全帖 |
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h******u
发帖数: 80 | 4 1、你问的也是我经常思考的一个问题。我个人是这么觉得的：首先，物理隔离是不是
用户判断风险时候会着重考虑的一个概念？银行理财也做到了账户隔离，但是用户也认
为是没有风险的。而余额宝和支付宝的账户也是物理隔离的，只不过出现在一个应用的
界面上了。其次，银行理财用户认为没有风险，货币基金认为不应该会亏损，信用债券
到目前为止没有违约，这是国内投资者风险认识没有被正确的培养，所以才会有所谓的
刚性兑付。在这些风险意识被重新修正之前，肯定是价格战，什么收益率高用户一股脑
投什么，直到第一单、第二弹亏损或者违约的真实发生之后，会有一个重新的意识调整
和结构调整。最后，一项产品总要在便利性与安全性之间找平衡点，银行找到的是靠近
安全的，可能支付宝（余额宝）相比而言是更靠近便捷性那一边。我不懂计算机技术，
但是感觉余额宝的操作风险肯定是比银行高的，并且肯定会有风险暴漏的一天，到时候
肯定要面临着安全性和便利性的重新平衡，这种重新平衡可能永远也没有尽头，但是在
银行体系外的这种尝试肯定是应该肯定的。对于我来说，因为他太方便了，所以我愿意
放一些随时用来支付的钱在里面用，即使最后发生了问题我也是可以接受... 阅读全帖 |
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h******u
发帖数: 80 | 5 1、我说的就是这个意思，比如说百度的百发，货基，年化收益率8%，这是货基不可能
达到的，但是百度自己贴钱给投资者，当宣传费了，所以如果你仔细看说明，这个8%的
预期收益率有效期是两个月，之后自动给你转到5.5%的百度理财中进去。如果你不仔细
看还以为是一直8%呢。另外，还有更隐蔽的，微信理财现在是7.7%左右的收益率，也没
说期限。但这个收益率即使是华夏基金也是无法保持的，只不过是趁着高收益率的时候
吸引更多的用户，你钱进去了慢慢给你降到6%你可能也没注意，或者懒得转出来了。
赎回速度的问题，整体看互联网优于传统货基，但不明显。货币基金有很多现在也开发
T+0了，但是至于晚上我没试过不知道。互联网也没有说一年当中有些时间是不能T+0赎
回的，只不过现在开始限制一天能赎回的金额了，传统货基好像还没听说过限制一天金
额的。所以纯比速度两者都有优有劣，但是互联网的优势在于可以直接支付，不用你先
转出来再付一次，方便很多。
现在有一种说法是互联网的收益不是T+0开始算，即不是T+0申购的，而是T+1申购。这
一点我直观感觉说的是对的，但是没有专门去核实。
2、金卡管理费的问题从管理道理上来讲我... 阅读全帖 |
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b******m
发帖数: 1451 | 6 【 以下文字转载自 Investment 讨论区 】
发信人: llpbrace (pretty_Guy), 信区: Investment
标 题: 简单说一下美国的投资产品的回报率和风险
发信站: BBS 未名空间站 (Fri May 31 14:58:31 2013, 美东)
经常看到版上有些朋友说有“手里有闲钱，该怎么投资这类的问题”。于是我决定发一
个入门科普帖简单介绍下美国的投资产品和回报率，投资大牛请略过，转载请注明。某
些数据来源: Morgan Stanley 3D, Thomson Reuters, Kiplinger’s, Morningstar.
我是摩根士丹利新泽西分部的一名理财顾问，算是对理财有一个初步的了解。确实，对
于在美国生活时间不久而且手里有些闲钱的朋友，投资在美国是一个非常tricky的问题
。因为美国的金融市场和国内有不小的差别。另外种类繁多的investment vehicle也让
新手望而却步 。那么我以回报率来做参考，介绍下比较流行的一些投资产品。有一点
一定要申明，回报越大，风险越大，这是铁律。
<=2% An Apple drops o... 阅读全帖 |
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w*********e
发帖数: 5286 | 7 that is basics of bond market.
here is an over-simplified example，假设你今天买的30年定期
国债100元年收益率1%，如果明年Fed加息double国债收益率，
你的国债价格在bond market上就只值50了，当然你可以hold to maturity
来拿回本金并持有这个1%年收益率。
80年代初几年，美国国债大跌，年收益率高达10%+， 如果那时候买了
US Treasury bonds/bill/notes， 无论是几年后卖出，还是
hold to maturity，收益率都比买黄金不知道高多了多少，
所以我不太明白拿这个来证明“买黄金长期投资稳赚”的逻辑何在。 |
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b*****h
发帖数: 3386 | 8 【 以下文字转载自 Stock 讨论区 】
发信人: iNGOR (葛大爷| 少灌水，多学习), 信区: Stock
标 题: 别盯垃圾股了，瞧瞧这个新闻
发信站: BBS 未名空间站 (Fri Jun 12 16:24:31 2009, 美东)
“金砖四国”拟抛售美国国债：美元价值将会暴跌 朝鲜日报
相关新闻：巴西与俄罗斯宣称将抛售美国国债 摆脱美元制约
朝鲜日报记者方显哲/最近，以主要新兴市场国家——巴西、俄罗斯、印度、中国组成
的“金砖四
国”（BRICs）表现出要抛售手中持有的美国国债的动向。可以说，金砖四国在国际金
融市场上对美
国国债发动的攻击已然打响。
进入本月以后，俄罗斯宣布“将出售美国国债”，中国和巴西也表示要减持外汇储备中
的美国国债，取
而代之，购买国际货币基金组织（IMF）债券。
有人观测说，金砖四国已就代替美元的“超主权货币”构想达成共识，因此，在世界经
济中占据22%的
金砖四国可能会发挥先锋作用，挑战美元的霸权地位。
如果金砖四国开始全面出售美国国债，美国国债价格将会暴跌（国债收益率上升）。
如果出现这种情况，持有大量国债的其他国家央行为避免受损，可能会... 阅读全帖 |
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D*V
发帖数: 3096 | 9 2000多亿房地产信托今年到期
http://www.sina.com.cn
房地产集合类信托进入偿付高峰
2000多亿房地产信托今年到期
专家认为兑付风险总体可控
实习记者 赵东东 北京报道
随着限购、限价和信贷紧缩，房地产信托成为不少开发商的“救命稻草”，但风险
也逐步显现。中金公司一份针对房地产信托专题分析报告显示，2012年预计房地产信托
到期规模2234亿元，总还款额约2500亿元；2013年预计到期规模2816亿元，总还款额约
3100亿元。
接受记者采访的业内人士表示，针对单个地产项目或低资质开发商的信托产品可能
率先出现兑付风险，但房地产信托多为流动性风险，兑付风险总体可控。
中金公司报告称，从2012年开始将是房地产集合类信托的偿付高峰，第三季度到期
规模约1000亿元，其他季度到期规模350亿至500亿元。其中3月份是小高峰，到期规模
约220亿元；7月起至9月是到期大高峰，每月平均在300亿元以上。
房地产信托兑付资金以楼盘销售回款为基础，但在现有的限购、限价和限贷等调控
措施下，房地产商销售回款速度放缓，难度增加。同时，银行借贷、资本市场融资等筹
资渠道受阻。对... 阅读全帖 |
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c***s
发帖数: 70028 | 10 看一个城市房价的高低，除了房价收入比、住房空置率以外，还有一个很重要的指标，那就是租金收益率。在美国，利率为1.5%，正常经济状态下CPI为1%，住房的租金率一般为7%，投资回报率一般可以达到4.5%，除掉契税大约有3%以上的净收益。也 看一个城市房价的高低，除了房价收入比、住房空置率以外，还有一个很重要的指标，那就是租金收益率。在美国，利率为1.5%，正常经济状态下CPI为1%，住房的租金率一般为7%，投资回报率一般可以达到4.5%，除掉契税大约有3%以上的净收益。也就是说，在正常的经济发展状态下，只有达到7%的租金收益率，这个房价才是比较合理的，否则，就没有投资的价值，房价就存在泡沫。对中国一线城市来说，100万的房子，一年的正常租金应该达到7万。
但是，中国一线城市的住房租金率能够达到7%的，几乎没有。开发商说的投资型购房完全的是一种欺诈行为，因为没有谁买房出租是为了亏损。中国的利率是5.7%，假定正常经济发展状态下CPI是2%，也就是说，如果用住房是作为投资，正常的租金收益率应该达到9.7%，否则就是亏损和处在长期贬值状态，是毫无价值的。所以，现在的买房投资只是一个幌子，大家都 |
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c****s
发帖数: 5892 | 11 加拿大央行或因经济复苏缓慢而延迟加息
11月15日公布的一份媒体调查显示，由于经济增长放缓，加拿大央行(Bank of Canad)或将会在明年第二季度之前维持目前利率政策不变。该调查还显示，加拿大国债收益率预期连续第四个月降低。
继连续3次升息之后，加拿大央行于10月19日维持利率水平不变。
周一的调查预计，到明年4-6月期间之前，加拿大央行都不会调整利率政策。上次调查的结果是维持利率不变直至明年第一季度。
调查还预测，与加拿大央行的银行间隔夜拆借利率相匹配，加拿大3月期国债收益率在年底将会达到1%，上月调查为1.1%。
加拿大皇家银行(Royal Bank of Canada)驻多伦多首席助理经济学家Paul Ferley表示，正如加拿大央行行长卡尼(Mark Carney)曾说过的一样，加拿大经济和美国经济相关性颇高，美联储(Fed)11月3日已宣布购买6000亿美元的美国国债来提振经济。这所谓的量化宽松举措或许不会给加拿大经济带来好处，因为加元兑美元汇价将因此上行，进口货物因此而更贵。
Ferley指出，加拿大央行担心经济放缓的程度已经足以使其暂停升息。
蒙特利尔银行(Bank... 阅读全帖 |
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c****s
发帖数: 5892 | 12 据加拿大房地产协会(CREA)昨日(周一)公布的报告，10月份本国房屋销售出现了连续第三个月的月度上涨。专家估计，今年第四季度和明年的房屋销售和新屋动工量将有所下滑，而本国房价也将渐渐趋于稳定的正常状态。同时，受经济复苏缓慢的影响，央行可能将延迟加息至明年第二季度。这对目前的房地产市场来说，也是一个很好的消息。
10月房屋销售增长、房价稳定
据CREA的最新报告，加拿大10月份住宅房屋销售比9月份增长4.6%(季节性调整后)，为今年的8、9月份以后，连续第三个月的月度上涨。在8月至10月，多伦多和温哥华地区的销量在排在全国各城市的前列。
不过，今年10月份和去年同期、也就是房地产市场最火旺的时期相比，销售量下滑了21.6个百分点。
CREA指出，本国的房屋销售曾在6至7月份出现大幅下跌，但是从8至9月份又开始缓慢增长。到10月份，全国房屋销售比7月份的年度最低点高出13.3个百分点。同时，当月房屋市场的存货售空周期(inventory months)从6.5个月下降到6.2个月。
10月份，本国房屋的平均售价格为337,842元，比房价顶峰期的5月份的346,881元下跌2.6%，但是... 阅读全帖 |
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i***s
发帖数: 39120 | 13 “中国国有企业的高额利润来得有问题。”
“如果把过去8年名义利润总额中去除各种补贴等收入，2001年至2008年，国有及国有控股企业平均的真实净资产收益率为-6.2%。整体上国有企业是处在亏损的状态。”
3月2日，2011全国两会政协委员、北京师范大学经济与工商管理学院副院长高明华对记者说，他参与调研的《国有企业的性质表现与改革》报告显示，中国国内居民收入水平远不如美国，但一些垄断行业产品的价格，却高出美国很多，而美国的这些行业却不一定有国有投资。
同为报告起草人的社科院经济所研究员赵农也指出，2001-2008年，国有及国有控股企业累计获得利润总额为4.91748万亿，但同期少缴纳的利息、地租、资源租以及获得财政补贴共计64766.91亿元。如果排除一些不必要的各种享受的补贴和各种低额的成本，2001年至2008年国有及国有控股企业平均的真实净资产收益率为-6.2%。
上述报告经过了1年多的研究，引起学界的高度关注。全国政协委员、清华大学教授蔡继明指出，这个结论给目前已有的各种企业利润数据提出了反证，这对进一步观察判断国有企业到底目前是什么性质，以及今后如何改革是有很重要的借鉴意义。... 阅读全帖 |
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c***s
发帖数: 70028 | 14 姜文以82.63%的收益率雄踞榜首，徐静蕾作为唯一上榜女导演名列第五位。
近日，网上曝光了一份名为“中国导演价值排行榜”的名单。名单中从近二十年来独立执导过五部或以上院线公映作品的内地导演中进行甄选，姜文以82.63%的收益率雄踞榜首，徐静蕾作为唯一上榜女导演名列第五位。
据了解，名单甄选从中国电影全年票房收入达到100亿的2010年算起至今，通过导演在此期间平均每部作品票房除以个人导演费得出的“投资”导演收益率，选出了最具价值的十人。纵观榜单，除姜文一骑绝尘外，之前的中国电影三足鼎立的局面已被打破，只有冯小刚依然坚挺名列第二，张艺谋和陈凯歌则显得后劲不足，顶着高额的导演费落到了榜单的后头，而刚刚凭《心花路放》拿下超10亿票房的宁浩以57.50%的大数据跻身三甲“终见花开”。
另一方面，作为唯一上榜的女性且是从专业演员晋升专业导演的徐静蕾，则名列第五，上榜说明为“个人独立执导六部电影，国内首位票房破亿，并获得国际电影节大奖的女导演”。有业内人士评价说，尽管对文艺先锋题材的执着探索多少会影响票房表现，但36.25%的收益率也印证了“导演徐静蕾”在观众心中的品牌效应。 |
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S*******C
发帖数: 7325 | 15 ☆─────────────────────────────────────☆
tonyxu (无斋主人) 于 (Wed Jan 27 20:28:05 2010, 美东) 提到:
假设他老的理论都对，剩余价值什么的。
就是按照他老的理论实施后，工人阶级的剩余价值还是被无偿占
有，只不过占有者从资本家换成了无产阶级先锋队的干部们。
搞不好无产阶级还比资本主义社会下，被盘剥得更厉害。资本主
义社会，好歹Ａ资本家剥削狠毒，还可以到Ｂ资本家那里。社会
主义社会，全国就一个资本家，无产阶级连跑路的地方都没有，
只有一条路，也加入先锋队来剥削没有加入先锋队的无产阶级。
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Biogene (biogene) 于 (Wed Jan 27 20:31:44 2010, 美东) 提到:
高中政治老师解释，剩余价值是马克思经济的一个创新。
老马就靠剩余价值让无产阶级觉醒的。
现在真理部再看这个剩余价值感觉估计与你的类似。
☆─────────────────────────────────────☆
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M*****8
发帖数: 17722 | 16 【 以下文字转载自 Stock 讨论区 】
发信人: watcherjoe (momoren), 信区: Stock
标 题: 揭开欧元被攻击的惊人真相：史无前例的金融战已开始
发信站: BBS 未名空间站 (Thu Oct 21 03:31:42 2010, 美东)
天涯社区
国际资本在今年上半年，对欧元进行大肆攻击。实际背后隐藏一个庞大的惊人计划。
让我先把以前发生的事情再理一理：
1、国际资本大肆攻击欧元，让全世界唯一一个能威胁美元的国际储备货币的国际地位
一落千丈。在攻击以前国际资本明确提出欧元将下跌到1.2美元，最后欧元实际下跌的
位置超过1.2一点点，控制的力度恰到好处。让国际资本的威信极大提高。在攻击欧元
到1.2的时候，国际资本反而显现出极大地仁慈。比如：在匈牙利自爆财政危机的时候
，国际资本居然还责怪说：匈牙利新政府言过其实、危言耸听;
2、在国际资本攻击欧元的时候，同时大肆唱衰日元，唱衰中国、巴西房地产和经济。
同时故意到处宣称说人民币汇率是中国自己的事情，让本来强烈的人民币升值预期突然
消失。造成世界各国资金汇集美国，美元大涨，世界各国汇率下跌，世界各国股市下跌... 阅读全帖 |
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s**d
发帖数: 18498 | 17 啥歪理都来了，要瓜分所有国企。
国企八年获补6万亿 委员拟规劝其退出行业竞争
2011年03月03日08:41中国新闻网肖明我要评论(19)
字号：T|T
“中国国有企业的高额利润来得有问题。”
“如果把过去8年名义利润总额中去除各种补贴等收入，2001年至2008年，国有及国有
控股企业平均的真实净资产收益率为-6.2%。整体上国有企业是处在亏损的状态。”
3月2日，2011全国两会政协委员、北京师范大学经济与工商管理学院副院长高明华对记
者说，他参与调研的《国有企业的性质表现与改革》报告显示，中国国内居民收入水平
远不如美国，但一些垄断行业产品的价格，却高出美国很多，而美国的这些行业却不一
定有国有投资。
同为报告起草人的社科院经济所研究员赵农也指出，2001-2008年，国有及国有控股企
业累计获得利润总额为4.91748万亿，但同期少缴纳的利息、地租、资源租以及获得财
政补贴共计64766.91亿元。如果排除一些不必要的各种享受的补贴和各种低额的成本，
2001年至2008年国有及国有控股企业平均的真实净资产收益率为-6.2%。
上述报告经过了1年多的研究，引起学界的高度关注。... 阅读全帖 |
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s*********o
发帖数: 549 | 18 傻必懂不懂债券呀？债券年交易量几千万的爷真不懂你想说什么了？还没有被最近的债
券跌醒，是不是？
债券是有偿付风险的，风险量大小决定了利率及收益率的高低，风险越高，需要有高利
率才能发出去，风险越低，如国债，利率低一些也能发出去。一旦发行至市场上，市场
价格越低收益率越高，为什么价格会低呢，取决于债市环境，其他债如果都是年收益率
8%，它基本上也必须接近，当然如果有人对其偿付能力有怀疑，那价格就要大打折扣。
你说一个太监如此关心皇帝的性生活干嘛？作为投资者，唯一要取得的是收益率和偿付
风险的平衡。
地方债的利率必须大于国债才能发得出去，大多少能发出去，不知道。地方债和企业债
的关系，我看还不如买企业债，尤其是上市大企业的债，至少这些企业每季度都有报表
可以看，地方债有报表吗？ |
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b*****d
发帖数: 61690 | 19 2000多亿房地产信托今年到期
http://www.sina.com.cn 2012年01月16日 01:35 经济参考报微博
房地产集合类信托进入偿付高峰
2000多亿房地产信托今年到期
专家认为兑付风险总体可控
实习记者 赵东东 北京报道
随着限购、限价和信贷紧缩，房地产信托成为不少开发商的“救命稻草”，但风险
也逐步显现。中金公司一份针对房地产信托专题分析报告显示，2012年预计房地产信托
到期规模2234亿元，总还款额约2500亿元；2013年预计到期规模2816亿元，总还款额约
3100亿元。
接受记者采访的业内人士表示，针对单个地产项目或低资质开发商的信托产品可能
率先出现兑付风险，但房地产信托多为流动性风险，兑付风险总体可控。
中金公司报告称，从2012年开始将是房地产集合类信托的偿付高峰，第三季度到期
规模约1000亿元，其他季度到期规模350亿至500亿元。其中3月份是小高峰，到期规模
约220亿元；7月起至9月是到期大高峰，每月平均在300亿元以上。
房地产信托兑付资金以楼盘销售回款为基础，但在现有的限购、限价和限贷等调控
措施下，房地产商销售回款速度放缓，难... 阅读全帖 |
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s****n
发帖数: 8912 | 20 导读：MarketWatch专栏作家高德(Howard Gold)撰文介绍道，著名经济学家、《去杠杆
化时代》作者席林认为，一场全球性衰退已经开始，欧洲将进入深度衰退，美国将于今
年进入适度衰退，中国将遭遇硬着陆。
以下即高德的评论文章全文：
对于大多数经济学家而言，当前最主要的问题自然是我们是否会陷入新的衰退，可是在
席林(Gary Shilling)看来，问题却只在于衰退的规模。
和那些阴郁的末日预言家不同，席林是个很轻松的人，喜欢开玩笑，业余时间养蜂自娱
。可是，当谈到经济时，席林却是非常严肃的：过去几年当中，和大多数同行相比，多
数时间当中他总是更加悲观，而且多数情况下他都更加正确。
现在，席林又一次明确地以自己的看法和其他同行划分了界线：他宣布，新的全球衰退
已经于欧洲开始，而且很快就会越过大西洋(9.69,0.05,0.52%)，波及我们的海岸线。
毋庸赘言，对于华尔街上硕果仅存的牛派，对于奥巴马总统的竞选团队而言，这都是不
折不扣的噩梦，尤其是后者，他们都在双手合十，祈祷欧洲11月之前不要爆出大麻烦。
席林相信，欧洲上个季度就已经陷入衰退了，或许并不是每个国家都衰退，但是... 阅读全帖 |
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l**i
发帖数: 8144 | 21 你这JB
老子设么时候说乱搞了？
我说的是收益率还是太低 6.8万那个 按照原帖给出的信息 收益率不足5%
另外一个帖子 地方政府负责 收益率 11% 地方政府要保持这个投资收益率很难
你就是一个傻逼 造谣
搞 |
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l**i
发帖数: 8144 | 22 2010年全国社会保障基金年度报告
[时间]：2011-05-19
本报告期，基金权益投资收益额321.22亿元，其中，已实现收益额426.41亿元（已实现
收益率6.56％），交易类资产公允价值变动额-105.19亿元。投资收益率4.23％。
基金自成立以来的累计投资收益额2772.60亿元，年均投资收益率9.17％。
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社保基金 各方保驾护航的情况下 才达到年收益率 9.17% 算是追平通胀
地方政府承办的 许诺10% 但是否能够达到这些 那就不解释了
有些ID大嘴一张 保障年年涨 要是不涨 你就去 跳楼？ 还是笑一笑 就走开了？
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v********m
发帖数: 2147 | 23 “华盛顿墙”构建“美元双轨制”——美国会对华为、中兴、三一重工等安全审查的背后
作者 徐以升来源 第一财经日报 时间 : 2012-11-19 01:09 字号 : 大 中 小
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美国国会对中国华为、中兴、三一重工等公司的安全审查，让人们深感，美国对中国资
本赴美投资、收购，的确构建了一堵“华盛顿墙”。
美
国国会对中国华为、中兴、三一重工等公司的安全审查，让人们深感，美国对中国资本
赴美投资、收购，的确构建了一堵“华盛顿墙”。
这堵墙在中海油2005年竞购优尼科、在华为过去多次并购未果、对三一重工对美国有关
风电场的收购中都挡住了中国资本的进入。甚至不只是中国资本，美国在2006年还阻挡
了中东石油美元阿联酋“迪拜港口世界公司”对美国有关港口资产的收购等等。
无论何种原因，无论这种理由是基于“莫须有”的还是确定的原因，这堵“华盛顿墙”
都限制了海外美元在美国的“可购买域”。而实际上，对海外没有在美国“可购买域”
的限制，是海外美元持有人“最大的贬值”。
我们将“可购买域”定义为某国际货币在货币所在母国的可购买范围。本来美国所发行
的美元，... 阅读全帖 |
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S********6
发帖数: 1264 | 24 美国现在的问题主要是国债问题，公共部门的债务已经超过了GDP的百分之百。对于
美国政府来讲面临着一个两难，现在居民杠杆率大致回到了安全区，没有充分，只是“
大致”，回到了危机爆发前的水平，还不是安全区 。但是政府杠杆率却进入了危险区
，政府必须去杠杆化。中国还可以谈用扩张性的财政政策刺激经济，美国已经没有扩张
性的财政政策了，他们是减少经济增长速度，这是政治问题。对美国已经没有什么可争
的，财政对GDP的 增长贡献在去年、前年开始是负的，以后还是负的。现在美国暂时解
决了财政悬崖问题，在三月份就会触及到所谓债务上限问题，因为国会定了一个上限就
是美国政府借债不能超过16.4万亿，如果共和党反对政府进一步提高 借债的限额，美
国联邦政府就关门，很多人就得失业，这是一个非常大的问题。我们也相信美国政治家
不那么蠢，这是一种讨价还价的手段，共和党就要逼迫奥巴马做出相应的让步，这样的
话，在最后一分钟、最后一秒钟， 他们通过进一步提高美国的债务上限，于是美国政
府可以继续运转。但是，总而言之，对美国来讲不是一件好事情，整天讨论政府机构是
不是要关门，政府机构怎么能够正常运转。
在美国现在... 阅读全帖 |
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m*t
发帖数: 7490 | 25 美国这个动武的动作出现很突然：本来内战打了一年多了，没什么情况；而且现在O8M
的大方向是减少赤字，少花钱，现在开战，又要大笔的砸钱，肯定是有什么更大的利益
要争取，或者更大的损失要避免，没有别的方法，只能通过一场战争来转嫁。
今天看到宋鸿兵的贴子，觉得宋的观点是正确的
以下转自宋鸿兵微信平台
8月金融市场的回顾
2013-08-29 货币战争
8月以来的国际金融市场风云变幻，中东局势骤然紧张，金银价格大幅攀升，石油价格
逼近110美元，新兴市场国家货币大跌，股市债市一片狼藉。这些貌似孤立的事件背后
其实有一条主线贯穿其中，这就是美国国债的剧烈动荡！
美国国债市场发生问题的根源在于QE政策本身，这是很多人，甚至包括美联储自己，都
始料未及的。美联储买入国债和MBS并同时释放货币当然可以有效压低债券的收益率，
但有一个隐含的限度。美联储买的债券越多，市场中流通的量就越少，直到流通中的国
债和MBS总量下降到危机的程度。目前美联储已经持有了全部流通国债的近32%，MBS的
35%，成为债券市场最大的买主。
但这一行为使得REPO(回购市场）出现了越来越大的融资困难，REPO是以国债和M... 阅读全帖 |
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f*****9
发帖数: 6768 | 26 中国央行如何引火烧身
——朱长虹冒险背后的政治冒进
在新兴市场一篇风声鹤唳中，中国外汇储备的操盘手、首席投资官朱长虹低调离职。1
月29日，国家外管局予以证实。
朱长虹的离去，标志着中国过去四年来外汇储备投资多元化战略的失败。这段历程夹杂
了纷繁的国内外政治利益。中国央行鲁莽的闯入日本国债，触发复杂矛盾，陷入泥潭，
成为最后一根稻草。
中国经济正在经历自2007年以来的第三轮冲撞测试，来自于日本衰退及与中国的冲突。
外汇储备的难题只有在通关之后才可能得以真正解决。
朱长虹之来去
1月29日，国家外管局发函证实：“按照计划的安排，朱长虹总监在国家外汇管理局中
央外汇业务中心的工作到2014年1月底就结束。”
关于朱辞职的原因和去向，都没有说法。但这不妨碍我们从大量蛛丝马迹中去寻找线索
，进而去确认一些重大的命题。MFI之前一直对跟踪外管局易纲的讲话，一些著名的疑
团现在应该得到解释了。
2010年2月，朱长虹辞去全球最大债券基金，“债券之王”格罗斯（Bill Gross）领导
的太平洋投资管理公司（PIMCO）的职务，出任华安投资首席投资官。在香港注册的华
安投资以中国外储资产的保值升值... 阅读全帖 |
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f*****9
发帖数: 6768 | 27 中国央行如何引火烧身
——朱长虹冒险背后的政治冒进
在新兴市场一篇风声鹤唳中，中国外汇储备的操盘手、首席投资官朱长虹低调离职。1
月29日，国家外管局予以证实。
朱长虹的离去，标志着中国过去四年来外汇储备投资多元化战略的失败。这段历程夹杂
了纷繁的国内外政治利益。中国央行鲁莽的闯入日本国债，触发复杂矛盾，陷入泥潭，
成为最后一根稻草。
中国经济正在经历自2007年以来的第三轮冲撞测试，来自于日本衰退及与中国的冲突。
外汇储备的难题只有在通关之后才可能得以真正解决。
朱长虹之来去
1月29日，国家外管局发函证实：“按照计划的安排，朱长虹总监在国家外汇管理局中
央外汇业务中心的工作到2014年1月底就结束。”
关于朱辞职的原因和去向，都没有说法。但这不妨碍我们从大量蛛丝马迹中去寻找线索
，进而去确认一些重大的命题。MFI之前一直对跟踪外管局易纲的讲话，一些著名的疑
团现在应该得到解释了。
2010年2月，朱长虹辞去全球最大债券基金，“债券之王”格罗斯（Bill Gross）领导
的太平洋投资管理公司（PIMCO）的职务，出任华安投资首席投资官。在香港注册的华
安投资以中国外储资产的保值升值... 阅读全帖 |
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y**********g
发帖数: 2285 | 28 据彭博社今日报道，知情人士透露，亚洲最大的炼油企业中国石化正与高盛集团接洽，
讨论出售其30%的零售业务股权，这部分股权价值最高可达300亿美元。如果交易成功，
这将成为中国国企迄今最大一笔资产出售。知情人士还称，中金公司也是中国石化的资
产重组顾问。
对此，中石化高层接受《上海证券报》采访时表示，任何进展都会进行披露，严格按照
时间表推行混合所有制。
彭博社称，在中国石化宣布出售零售资产前，中国国务院总理李克强承诺允许非国有资
本投资石油和电力等项目，加快发展混合所有制经济。包括中国石化和中国石油在内，
一些中国大型能源公司的投资收益或股市回报率均低于西方同业。、
今年2月份，中石化通过了一项计划，为其零售业务寻找私人投资者。中石化年报披露
，该公司拥有3万个加油站。截至今天上午11:27，中石化H股股价上涨0.1%，报6.97港
元。自1月9日以来，中石化股价累计上涨21%。
中石化拟向高盛出售300亿美元零售业务资产 是国企最大的资产出售项目
中石化旗下拥有3万个加油站，董事长傅成玉称其零售业务是“巨大的金矿”。
彭博社数据显示，中石油的投资收益率是7.7%，中石化是8.3%；但... 阅读全帖 |
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z*m
发帖数: 3227 | 29 2014年07月17日 上海证券报
这是一款神奇的银行理财产品，创造了账面亏损41%而兑付收益6.2%的奇迹。
去年1月，这款叫“中信理财之惠益计划成长系列5号3期”产品，耗资8亿元，以每
股3.71元的价格，认购酒钢宏兴定增股。一年后解禁时，股价跌至2.47元，账面亏损33
%。上月底清盘时，股价跌至2.18元，账面亏损41%。但就是这只亏损累累的银行理财产
品，却向投资者支付了6.2%的收益。
“盈利”从何而来？
不是保本胜似保本
昨日，本报刊发《定增赌局爆仓 蒙面人24亿救场》，其中提及一款“中信理财之
惠益计划成长系列5号3期”产品的奇葩收益——这则100%投向酒钢宏兴定增项目的产品
，居然在今年6月27日终止时，获得6.2%的年化收益率。
据记者掌握的资料显示，上述理财计划成立于2013年1月18日，募集规模为8亿元，
投向酒钢宏兴定向增发项目，投资比例为100%，其类型为非保本浮动收益型，业务模式
为信托，且非结构性产品，预计最高收益率为6.2%，到期日期为2014年8月18日，限期
19个月。
根据中信银行网站公布的5号3期提前终止公告，其中明确“由于产品所投资标的定
向... 阅读全帖 |
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l******r
发帖数: 18699 | 30 文/新浪财经专栏作家 朱海斌
政府是否会将2015年的GDP增长目标降至7%？经济再平衡是否继续？房地产市场的
调整将持续下去吗？影响怎样？中国的金融风险是否能得到控制？中国是否将会面临“
财政悬崖”？关于中国的十个问题，涵盖中国经济的方方面面。
1. 政府是否会将2015年的GDP增长目标降至7%？
我们预计中国经济2014年全年增速为7.4%，这符合我们年初预测，稍微低于7.5%的
官方目标。但是，细节方面与我们1月的最初预期有些偏差 – 具体而言，净出口贡献
率高于预测，但投资下滑却快于预期。
增长动力的变化有正负两方面的解读。从积极的角度而言，中国今年的经济再平衡
取得了切实成果，开始解决部分制造业领域的产能过剩问题，更为重要的是，房地产市
场得到了调整。在某种程度上，这些调整对2014年的增长带来了下行压力，我们认为这
将会继续限制未来一年的增长动力。
发布的经济数据显示经济增速可能低于官方的正式数据。这一差异反映在GDP增速
与高频经济活动数据及商业调查结果之间的不合拍。工业增加值对应的隐含GDP增速在
2014年前三个季度的季节调整年化增长率分别约为5%、8%与7%，而全... 阅读全帖 |
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W*****e
发帖数: 7759 | 31 记者在采访中获悉，养老保险基金投资运营基本方案已经形成，将在今年下半年按程序
上报。为保障基金安全，在养老保险基金投资运营上将采取非常审慎的政策，对进入股
市的资金比例将有所限制。
确定多元化投资方向
根据这一方案，投资将坚持市场化的原则，由专业的投资机构按照市场规律进行投
资运营。方案确定了多元化的投资方向，除了继续购买国债、存银行以外，会选择一些
效益比较好、有升值前景的项目进行投资。同时，对进入股市的资金比例将有所限制。
在养老金缺口压力不断增大的背景下，基金市场化运营刻不容缓。截至去年年底，
基本养老保险基金累计的结余已经超过3万亿元。不过，按照目前的规定，养老保险基
金只能买国债、存银行。其优点在于保障了基金的安全，但难以实现保值增值。从前几
年的情况来看，收益率低于CPI，实际上处于贬值状态。而全国社保基金理事会成立以
来，平均年化收益率达到了8%以上。
业内人士预计，投资方案可能借鉴企业年金投资比例。按照人社部的规定，企业年
金投资于流动性资产的比重不得低于投资组合委托投资资产净值的5%；投资固定收益型
资产的比重不得高于投资组合委托投资资产净值的135%；投资股票、股票... 阅读全帖 |
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b*****d
发帖数: 61690 | 32 【 以下文字转载自 Joke 讨论区 】
发信人: brihand (brihand), 信区: Joke
标 题: 白岩松：股市止跌上涨 大妈都在交易所里唱国歌了
发信站: BBS 未名空间站 (Tue Jun 30 20:12:10 2015, 美东)
导读】央行降准降息，没能止跌；证监会盘中发声，仍没有止跌；养老金入市消息传来
，却止跌了。截至收盘，上证综指暴收4277.22，涨5.53%。存银行利率太低，进股市又
持续震荡，收支压力日益加大的的养老金，该何去何从？究竟是股市需要养老金，还是
养老金需要股市？
新闻1+1今日关注：养老金：救命钱不能当“救星”。以下为文字实录：
评论员 白岩松：
您好观众朋友，欢迎收看正在直播的《新闻1+1》。
最近两周，有两件事，是心脏病高血压的患者绝对不能做的事儿，一个是在游乐场
里头坐过山车，另一个是在股市里头炒股。想想看在过去近两周的时间里头，中国的这
个股市直线下跌了近1300点，在这样的一种背景下，有很多人都惊呼，这已经不是快速
回调，都快接近股灾的这种状况了。
但是今天又突然股市直线的这种暴涨，大起大落跟过山车几乎差不多，就在昨天，... 阅读全帖 |
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g**1
发帖数: 10330 | 33 原标题：国家再不介入调查，数十万人恐怕要出大事了！
最近，河北省一家名叫“卓达”的大型民营地产公司突然引起中国网民的广泛关注。因
为根据一家名叫“无界”的商业网站爆料，卓达公司根本没有任何经营理财产品的资质
，却在近几年一直在推销他们的理财产品，并给出了20%-30%这种高得离谱的回报率。
不仅如此，该公司还宣称自己在全国与俄罗斯签订了每年6000亿元的大合同，可中国海
关总署公布的数据显示中国对俄罗斯2014年的进出口总值是5851.88亿元人民币。
此外，该公司宣称自己在国内拥有20万亿的建筑市场，可2014年中国一年的GDP才63.65
万亿元。而在中国建筑学会发布的2014年中国房地产销售额百亿企业排行榜中，也不仅
根本没有卓达的身影，而且销售额最高的绿地集团也仅仅为2403亿元。
然而，恰恰是这样一个诡异的公司，却可能已经吸引了40万人上百亿的投资…
所以，耿直哥非常担心地认为，如果国家机关再不介入调查这家公司，不制止甚至要求
这家公司及时退还其违规吸取的公众资金，那么一旦该公司发生资金链上的问题，后果
将不堪设想！
毕竟，卓达对外开出的20%-30%的年收益，实在太离谱。耿... 阅读全帖 |
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W*****e
发帖数: 7759 | 34 在往年的季末、年末时点，河北省一些银行曾出现过不同程度的违规揽储行为，这与民
间高息借贷的盛行其实也不无关系
从元旦到春节再到喜庆的“二月二”龙抬头，投资者李元(化名)几乎没有任何心情
感受节日的喜庆，他所能做的就是每天去衡水“银信投资担保有限公司”的门店转一转
，期盼着能赎回一年多前留在该公司的“存款”。然而时至今日，他的愿望依旧没有达
成。
如果时间能够倒流，李元肯定不会重蹈之前轻信的覆辙：2014年10月份，李元在银
信投资“存”了50万元，期限一年，约定月息1.5%；2015年10月份，所谓的“存款”到
期后，销售人员告诉李元，该公司资金周转不开，2015年年底以前不能兑付，具体的兑
付时间另行通知，得知这个消息，李元仿佛被雷电劈中般愣在了银信投资的大厅中。
据《证券日报》记者了解，陷入类似民间借贷收不回来困境的投资者不止李元一个
人。在衡水这个隶属于河北省的小城，仅银信投资一家公司的投资者就超过百人。据李
元介绍，像银信投资这样类型的公司，仅他知道的就有20余家。从2014年下半年开始，
陆续有多家投资担保公司出现资金困难，“存款”到期不能赎回，也有部分投资担保公
司老板直接... 阅读全帖 |
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w*********g
发帖数: 30882 | 35 做一件事，其收益= 投入 * 收益率 * 投资准确率
举国体制对可投入数额较大甚至很大、收益率可以准确估算、目标固定的项目是好用的。
这是因为举国体制有利于段时间内把大批的力量集中起来干一件事。当投资准确率和收
益率都是可靠不变的时候，投入越大，收获就越大，所以举国体制能得到很好的结果。
本质上就是用大的投入压垮其他小本经营的竞争对手。小的竞争对手方向再对一点，收
益率再高一点，也比不了举国体制。
（10000 * 80% * 80% = 6400。10 * 100% * 100% = 10）
航天、高铁、奥运金牌、超算、大飞机、大轮船、潜艇还有中国古代的长城都是这样的
例子。
而举国体制对于可投入数额上限较低、收益率随机、目标不固定的项目就不好用了。这
是因为其准确率低。投入再大，如果准确率为零，或者如果收益率为零，那么收益还是
零。本质上就是船小好掉头，对于这些随机性较强的项目，越是灵活、成本低的个体，
越是容易适应，即是发现方向错了，立刻pivot也来得及，成本也能接受。举国体制要
是搞到一半发现方向完全错了，那损失可就是天文数字了。
（10000 * 0% * 0% = 0。... 阅读全帖 |
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w*******e
发帖数: 15912 | 37 【 以下文字转载自 Returnee 讨论区 】
发信人: wayofflying (小破熊), 信区: Returnee
标 题: 人民币持续贬值 市场预期会贬到11.6 : 1美元（转载） (转载)
发信站: BBS 未名空间站 (Mon Nov 14 19:00:40 2016, 美东)
发信人: wayofflying (小破熊), 信区: Military
标 题: 人民币持续贬值 市场预期会贬到11.6 : 1美元（转载）
发信站: BBS 未名空间站 (Mon Nov 14 17:31:56 2016, 美东)
数据和图表太多了。想看的话请看原贴
http://chuansong.me/n/1109094541085
==================================================
版权:来源 综合 华尔街见闻（ID：wallstreetcn）作者、编辑：位宇祥 华尔街见闻新
媒体总监、lixunlei0722（李迅雷 ）、人民币交易与研究 ID:Trading_CNY作者谢栋铭
刚刚，人民币跌破6.84关口！ 6.90还会远吗？
... 阅读全帖 |
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W***n
发帖数: 11530 | 38 日本继续大幅抛售美债 向特朗普发出警告(图)
文章来源: 凤凰国际iMarket 于 2017-02-12 20:47:57 -
海外投资者进一步减持美债
据彭博社报道，特朗普掌权下，美国最大一些海外债权人突然间对向美国政府提供融资
一事作出重新考虑。
日本财务省的最新数据显示，作为美国国债最大持有国，日本国内投资者去年12月份减
持美债的程度创下近四年来最大。引人注目的是，在海外投资极少出现这种机遇之际，
日本人却不断抛售美债。
日本此举或反映了其对特朗普“心口不一”的复杂态度。美国总统特朗普于当地时间2
月10日在白宫与安倍晋三举行了会谈，两国领导人在会谈后共同出席联合记者会，并发
表了联合声明。双方表示将加强两国在安全领域的同盟关系并深化双边经贸联系。在经
济方面，特朗普在记者会上表示，美日将构建一种自由、公平、互惠的贸易关系。
减持美债的情况不仅发生在日本。纵观全球，海外投资者正以前所未见的速度撤离美国
国债。从东京到北京再到伦敦，一个明显的共识是：眼下，鲜有海外投资者想要涉足13
.9万亿美元的美国国债市场。
无论是美国赤字可能扩大、特朗普总统治下通胀压力或上升，抑或是美联储... 阅读全帖 |
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发帖数: 1 | 39 不讲正确无用的套话，探究事物背后的真相
国家人力资源与社会保障部发布的《中国社会保险发展年度报告2015》数据显示，2015
年全国个人账户空帐规模已经超过4万亿元人民币，个人账户基金下降至3274亿元，帐
户资金不足十分之一。
也就是说，这么多年以来，我们缴纳的养老保险中的个人部分，绝大部分被拿去填补统
筹部分的窟窿了。
我国的养老金账户有统筹账户和个人账户两部分。
统筹账户是公司为我们缴纳的，占缴费基数的20%，这部分全部上缴，由政府统一分配
，这部分属于当地所有社保参保人。
这一部分，政府如何处理，给多给少，由政府说了算。如果资金不足，政府可以调整这
部分养老金发放的数额和时间。
个人账户是从我们的工资中扣除的，占缴费基数的8%，这部分属于社保参保人个人所有
，是参保人个人的私有财产。
理论上，到了参保人退休时，这部分是要全额返还并加上利息的，政府不能随意赖掉。
当年非要搞两个账户，其实是想兼顾公平性和效率性，统筹账户管公平，人人享有，个
人账户管效率，多缴多得。
由于统筹账户资金不足，这么多年来缺口部分是靠财政补贴和挪用个人账户来暂时弥补
的。但是，照现在这个趋势，没几年个人账... 阅读全帖 |
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w*p
发帖数: 16484 | 40 【 以下文字转载自 Returnee 讨论区 】
发信人: wayofflying (小破熊), 信区: Returnee
标 题: 人民币持续贬值 市场预期会贬到11.6 : 1美元（转载） (转载)
发信站: BBS 未名空间站 (Mon Nov 14 19:00:40 2016, 美东)
发信人: wayofflying (小破熊), 信区: Military
标 题: 人民币持续贬值 市场预期会贬到11.6 : 1美元（转载）
发信站: BBS 未名空间站 (Mon Nov 14 17:31:56 2016, 美东)
数据和图表太多了。想看的话请看原贴
http://chuansong.me/n/1109094541085
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版权:来源 综合 华尔街见闻（ID：wallstreetcn）作者、编辑：位宇祥 华尔街见闻新
媒体总监、lixunlei0722（李迅雷 ）、人民币交易与研究 ID:Trading_CNY作者谢栋铭
刚刚，人民币跌破6.84关口！ 6.90还会远吗？
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n******g
发帖数: 17225 | 41 继e租宝、中晋系之后又一个
CEO自首！ 年化收益率高达40%的钱宝网是怎么玩崩的
12月27日，南京市公安局通过官方微博发布消息称，钱宝网实际控制人张小雷因涉
嫌违法犯罪，已于2017年12月26日，向南京市公安机关投案自首。目前，南京市公安机
关正在开展调查。
目前，钱宝网官网已无法打开。钱宝网“倒下”了，这样的结局或许并不令人意外
，而令人未想到的是张小雷最终选择自首的谢幕方式。
如果钱宝网官方声称的超500亿元流水属实，且涉嫌非法集资被坐实，钱宝网将是
继e租宝之后又一大非法吸储、非法集资平台。
投资者反应令人意外
在张小雷投案自首的消息出来后，网上“炸锅”了。
而有意思的是，时至今日，仍有大量投资者对“钱包网”深信不疑。有网友认为，
“平安南京”发布的此条微博所用的手机型号为iphone 7 plus ，而之前发布微博所用
机型为Android手机。并由此推断“平安南京”官微遭盗号，该投案一事为“心怀不轨
的好事者”发布。
“我是家人把网上的消息转发给我之后才知道的，之后就在我们投资群里互相询问
、求证，的确有人不相信，但其实大家更多的是不愿意相信。”肖明丽（化名）目前有
8... 阅读全帖 |
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t*******a
发帖数: 4055 | 42 负利率政策下欧元和日圆走势大相径庭
日本和欧元区均实行负利率政策，且经济增长势头都有所增强，但过去一年日圆和欧元
走势却大相径庭，而且这一趋势将延续。
欧洲央行和日本央行都将于本周召开政策会议，会上或就利率政策发出暗示，将会影响
其货币的走势。 ENLARGE
欧洲央行和日本央行都将于本周召开政策会议，会上或就利率政策发出暗示，将会影响
其货币的走势。 图片来源：Shuji Kajiyama/Associated Press
Mike Bird
2018年 01月 22日 13:48
评论
日本和欧元区均实行负利率政策，经济增长势头也都有所增强，但日圆和欧元走势却大
相径庭。
分析人士表示，市场预计欧元区利率的上升速度将快于日本，这一因素可能会继续推动
欧元和日圆走势分化。
过去一年，欧元兑美元累计上涨14%，而日圆兑美元涨幅则不到2%。同期日圆兑一篮子
贸易加权国际货币甚至出现下跌。
一国货币走强会影响到更广泛的市场和宏观经济，通常会抑制出口、拖累股市和降低通
胀压力。比如，欧洲股票跑输日本和美国股市，部分原因在于欧元升值打击了本地出口
商。
欧洲央行和日本央行都将于本周召开政策会议... 阅读全帖 |
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发帖数: 1 | 43 分析：亚洲投资者重返欧洲债市 美债失去光芒
2 分钟阅读
路透伦敦3月19日 - 亚洲投资者正在重返欧洲政府公债市场，数量为数年来罕见。经济
不断增强，正的收益率，以及美元投资的成本上升，这些因素使得欧洲再次吸引投资者。
资料图片：2017年3月，德国法兰克福，欧元纸币。REUTERS/Kai Pfaffenbach
数据显示，在近期的政府公债及政府挂钩债券销售中，亚洲买家在投资者中所占比例高
于前几年，当时他们基本上避开了收益率处于纪录低位的市场。
例如，比利时、瑞典和欧洲政府支持的借款人(如欧洲投资银行和德国复兴信贷银行(
KfW))近期发售债券，很大一部分售给了亚洲。
比利时最近发售的45亿欧元15年期债券，亚洲投资者买走了12%或5.4亿欧元。今年早些
时候，亚洲人在该国的10年期公债发售中占了需求的16.3%，使得比利时发售了创纪录
的50亿欧元债券。
这与去年有着天壤之别，当时比利时发售债券时，亚洲买家所占份额只有1%或更少。
尽管随着欧元区解体的担忧减弱，许多人已经预期亚洲投资者将回到欧元区市场，但数
据和交易员的评论暗示，亚洲买家回归的规模大于预期。
“我们现在所接触到... 阅读全帖 |
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w*********g
发帖数: 30882 | 44 强美元“收割”新兴市场 “三高”的国家最“受伤”!(图)
文章来源: 21世纪经济报道 于 2018-05-29 20:30:07 - 新闻取自各大新闻媒体，新闻
内容并不代表本网立场！
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导读
IIF认为，今年以来美国长端收益率的上涨幅度还不及在2013年引发削减恐慌的水平的
一半，已有新兴市场货币表现得比彼时更差，因此新兴市场整体潜在的脆弱性不容小觑。
“历史不会重演，但总会惊人的相似。”近期强势的美元，大有再次在新兴市场导演一
出“汇债双杀”大戏之势。
这次第一个倒下的货币是阿根廷比索，今年迄今，阿根廷比索兑美元已大跌超30%，其
中5月的跌幅更是达20%，面对“一泻千里”的比索，阿根廷政府发起了汇率“保卫战”
，十天内连续加息三次将基本利率从27.25%上调至40%，六天内动用50亿美元干预汇市
，然而难抑颓势，据彭博报道阿根廷政府已向国际货币基金组织（IMF）寻求300亿美元
的信用额度。
接着倒下的是土耳其，今年以来，土耳其里拉兑美元跌幅已超21%，光是5月份就下跌了
超过13%。
此外，巴西、俄罗斯、南非和波兰等新兴市场货币也出现了不... 阅读全帖 |
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z*m
发帖数: 3227 | 45 《6月20日，国务院常务会议确定了进一步缓解小微企业融资难、融资贵的一系列措施
，其中就包括“运用定向降准等货币政策工具，增强小微信贷供给能力”。》
《货币政策在某种程度上被寄予厚望，希望货币政策能够适度放松以稳定信用市场、缓
解融资困难、支撑经济增长。》
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定向降准或很快落地,有利于稳定市场预期
中国证券报 2018-06-22
[摘要]市场普遍预计，即将带来的这次定向降准，可能会采取类似于4月份的做法：在
降准的同时，置换部分存量MLF，但仍会投放一定量的增量流动性，央行将要求相关金
融机构把新增资金主要用于小微企业贷款投放。
定向降准在途 流动性改善最确定
20日，国务院常务会议确定进一步缓解小微融资难、融资贵的一系列举措，其中就包括
定向降准。降准与否的争论料告一段落，但围绕货币政策取向的讨论还在继续。从目前
逐渐形成的共识来看，货币政策放松仍将主要体现在结构上和边际上，资金面改善的确
定性更高。债市投资方面，机构认为，当前中短期、高等级债券性价比更优。
不仅会降而且可能很快
自从4月央行实施降准置换M... 阅读全帖 |
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z*m
发帖数: 3227 | 46 中国人民银行决定，从2018年7月5日起，下调国有大型商业银行、股份制商业银行、邮
政储蓄银行、城市商业银行、非县域农村商业银行、外资银行人民币存款准备金率
0.5个百分点。
专家分析认为，定向降准是为了缓解小微融资难、融资贵的问题，但在当前股市较为敏
感的时间点宣布这一释放流动性的消息，无疑对股市来说也是利好。
从历史规律看，降准对于地产行业销售有直接刺激作用。通过比照2008年、2011年和
2015年三次降准周期可以看到，三次降准之后行业销售均存在明显恢复，持续恢复时间
在1年以上。
腾讯财经讯 央行消息，中国人民银行决定，从2018年7月5日起，下调国有大型商业银
行、股份制商业银行、邮政储蓄银行、城市商业银行、非县域农村商业银行、外资银行
人民币存款准备金率0.5个百分点。
1、央行年内已经第三次定向降准
加上此次央行再次降准，今年以来，央行已经实施了三次定向降准。第一次是1月25日
开始实施的面向普惠金融的定向降准，释放长期流动性约4500亿元。第二次是4月25日
实施的定向降准置换9000亿元MLF，同时释放增量资金约4000亿元。
央行此前两次定向降准的效果显著，让市场... 阅读全帖 |
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z*m
发帖数: 3227 | 47 【 以下文字转载自 Stock 讨论区 】
发信人: mkzues (mkzues), 信区: Stock
标 题: 炸雷的P2P
发信站: BBS 未名空间站 (Thu Jul 12 20:06:58 2018, 美东)
我也算是一个十年老股民，两年的P2P的玩家吧~~前后投了30多家平台，这些平台里面
最高的年化收益率超过30%，最低的不到10%。期限最长的1年，最短的7天。最多的时候
在P2P上面的资金量超过500万，这几年赚取的利息接近100万元。在这分享些经验，抛
个砖，期待投资大牛出现。我最开始也是玩股票的，炒股的年头比P2P长多了，玩了将
近10年股票，鼎盛时期，在股市里面的资金最多超过1000万，其实在北京这样的一线城
市，这个钱也不多，后来结婚买房，花掉一大半。今年4000多点的时候，当时也萌生过
把P2P里的钱全提出来砸到股市里的念头，还好经验及时提醒我，这波行情太诡谲。
4500点的时候果断出货了，留下一片哀嚎在耳边萦绕。其实股市真的就是一个人性的试
金石，贪念是最大的弱点，在媒体的共同鼓吹下，多少人是奔着10000点满仓杀入的，
又有多少人在“国家队要救市”、... 阅读全帖 |
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z*m
发帖数: 3227 | 48 地方债风险权重有望降至零
2018-08-21
知情人士称，地方债风险权重有望从原来的20%降至为零。
根据《商业银行资本管理办法（试行）》的相关规定，银行资本充足率不得低于既定下
线，即在总资本既定情况下，银行风险资本总和不得超过既定量。地方债风险权重调低
后，在总资本不变情况下，银行可投资地方债总量增加。地方债风险权重调至零，意味
着在风险资产占比上，地方债将享受与国债、国开债同等待遇。地方债收益率高于后两
者，对银行吸引力预计将显著提升。
一位私募基金债券交易员告诉中国证券报记者，银行是地方债最大买家，地方债80%资
金来自银行。上述政策一旦实施将对地方债带来大利好。
上周末，市场已有零星消息称地方债风险权重将下调。银叶投资固定收益投资总监黎至
峰介绍，周一开盘10年期国开债收益率一度达4.30%。市场人士认为，4.30%是10年期国
开债收益率上行压力位。尽管后来10年期国开债收益率又往下调整了些，但国开债显然
承压。目前，人民币兑美元汇率波动影响利率走向，尚不能确定利率债收益走向仅是受
地方债挤出预期影响。地方债风险权重降低除直接利好地方债外，还间接利好部分地方
企业股票，具... 阅读全帖 |
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发帖数: 1 | 49 虽然纽交所指标显示周五迎来创最高纪录买盘，但盘中道指只涨逾200点，最终收跌逾
76点，远不及周四出现大规模买盘时涨超800点的表现，资金也没有出现美债流入美股
的迹象。
继周四上演盘中大逆转后，本周五美股又现震荡行情，相关指标显示买单达到创记录巅
峰，令人怀疑是否养老基金再度出手。
美东时间28日周五14点05分（北京时间29日3点05分），纽交所衡量买盘相对卖盘势头
的指标NYSE TICK涨至1735点，创有记录以来第二高水平。34分钟后，TICK进一步涨至
1775点，创最高纪录。
NYSE TICK只要超过1000点，代表涌现大批买单，反之如果负值超过1000点代表出现大
批卖单，经成会伴随崩盘或者融涨。而周五该指数创新高意味着，市场迎来了史上最大
规模买单。
伴随TICK创新高，美股午盘转涨后继续扩大涨幅，道指一度涨逾200点，标普涨1%，纳
指涨逾100点。衡量美股波动的Cboe“恐慌指数”VIX跌破28，创一周新低。
金融博客Zerohedge指出，本周四，TICK曾触及1662点，代表出现史上第四大买单。在
创史上新高以前，本周五TICK曾在短短15分钟内三次录得至少... 阅读全帖 |
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